Индекс доллара сегодня вырос на 0.5% до значения 99.38, зафиксировав новый месячный максимум. Затяжное ралли доллара продолжает довлеть над валютным рынком, снижая тем самым вероятность повышения ставки ФРС в ближайшее время. Индекс, отслеживающий динамику доллара против корзины валют, начал год уверенным ростом, после повышения учетной ставки Центробанка США в конце 2015 года, ставшего первым почти за десять лет.
Если экономика будет демонстрировать хорошую динамику, чиновники Центробанка, предположительно, поднимут ставку еще четыре раза в этом году. Однако Федрезерв начал ужесточение своей политики в то время, когда другие крупные Центробанки движутся в прямо противоположном направлении и усиливаю стимулирующие меры (или, в лучшем случае, бездействуют). Таким образом формируется дивергенция, которая способствует укреплению американской валюты против основных конкурентов. Этот тренд начался еще в прошлом году и, судя по всему, продолжится и в 2016.
По словам Мартина Энлунда из Nordea Bank, восхождению доллара в этом году будут способствовать такие факторы, как рост ВВП выше прогнозных значений и значительное увеличение темпов роста заработных плат. Эти факторы, в конечном счете, подтолкнут ФРС к более агрессивным мерам, что окажет американской валюте дополнительную поддержку.
Сегодня индекс доллара своим укреплением обязан снижению курсов других валют. Евро, на долю которого приходится значительная часть индекса, потерял 0.8%, опустившись до отметки 1.0732 — это минимальный уровень с начала декабря прошлого года. Неблагоприятные данные по инфляции в Еврозоне и возможность дальнейшего расширения программы стимулов со стороны Европейского центрального банка усилили давление на единую валюту.
Между тем китайские проблемы, связанные с охлаждением экономики, а также рост геополитической напряженности на Ближнем Востоке отразились на динамике валют развивающихся стран. Доллар вырос на .2% против южноафриканского ранда и на 0.4% против турецкой лиры. Очередной виток падения цен на нефть, обусловленный в том числе и укреплением доллара, подорвал позиции нефтяных валют. Так, американская валюта подорожала на 08% против российского рубля (до 73.35) и на 0.9% против казахского тенге, приблизившись тем самым к новым рекордным минимумам.
Этого не должно было произойти, по крайней мере, исходя из прошлого опыта. В недавнем прошлом конфликт между членами ОПЕК, аналогичный нынешнему (между Ираном и Саудовской Аравией), спровоцировал бы резкий взлет цен на нефть. Однако в этот раз трейдеры купили не фьючерсы на черное золото, а пут-опционы на них. Особой популярностью пользуются декабрьские опционы со страйком $30. «Когда мировые запасы были не так высоки, реакция нефти на геополитические шоки была гораздо более заметной», - отмечает Тушар Тарун из сингапурской FGE. – «Теперь наличие огромных запасов в корне изменило ситуацию». «Саудовская Аравия занимает первое, а Иран пятое место в списке крупнейших добывающих стран Картеля, и ухудшение их отношений лишь делает достижение компромисса по добыче ОПЕК еще более маловероятным», - считают в Maсquarie
Доллар/канада торгуется на C$1.3977, в районе максимумов дня, в ходе которого разброс цен составил от C$1.3898 до C$1.3984. В декабре пара видела амплитуду колебаний от C$1.3294 до C$1.4001. Последняя отметка является самой высокой с 2004 года (уровень C$1.4002 был установлен 18 мая 2004). Судьба канадского доллара в значительной степени переплетена с судьбой нефти, и недавняя стабилизация цен на нефть предотвратила дальнейшее ослабление канадской валюты. Джордж Дэвис, главный технический аналитик RBC Capital Markets, говорит, что "поддержка на уровне С$1.3803 и C$1.3675, как ожидается, привлечет интерес к покупке в этом контексте, а максимум 2015 на уровне C1.3996 и максимум 2004 на C$1.4001 выступают в качестве ключевой зоны сопротивления, за которой необходимо пристально наблюдать". Он говорит: "дневное закрытие выше C$1.4001 усилит бычьи настроения, подвергая риску тестирования C$1.4059 и максимум июля 2003 года С$1.4188, после этого", а дополнительное сопротивление можно будет увидеть на C$1.4321
BNP Paribas ждет возможности открыть новые длинные позиции по доллару. «На рынках сохраняются анти-рисковые настроения на фоне падения китайских акций и ключевых азиатских фондовых рынков, включая японский Nikkei 225. Неблагоприятный отчет по индексу ISM в секторе обрабатывающей промышленности США также добавил рынкам пессимизма и побудил инвесторов активнее скупать безопасные активы. Эта тенденция ведет к распродажам высокодоходных валют, а также товарных валют и к покупкам валют финансирования», — отметили аналитики банка.
«Однако доллар в парах с валютами финансирования держится лучше, чем можно было бы предположить. В частности, пара доллар/иена восстановилась от минимумов в области ниже 119.00, а евро/доллар закончил день с понижением на 0.8%. Устойчивость доллара согласуется с относительной стабильностью доходности на ближнем конце кривой в США (чуть выше 1% по двухлетним облигациям). Рынки процентных ставок уже закладывают в цену минимальное ужесточение монетарной политики со стороны ФРС в 2016 году, поэтому вряд ли инвесторы станут резко корректировать свои ожидания в сторону понижения в ответ на текущую рыночную волатильность», — пояснили в BNPP
Доллар/иена: мы остаемся медведями и ждем дальнейшего падения ниже Y118.70 к Y118.00. Если эта поддержка не устоит, следующей целью станет область Y116.15;
