Сегодня перед открытием наших площадок сложился нейтральный внешний фон. Так, рост фьючерсов на американские индексы полностью компенсирует вчерашнее снижение американских площадок – потери индекса S&P 500 в понедельник составили 0,2%, сегодня утром фьючерс на этот индекс растет на 0,16%. Азиатские рынки торгуются разнонаправлено. Японский индекс Nikkei 225 прибавляет порядка 0,5%, китайский индекс Shanghai Composite снижается на 0,3%. Рынок энергоносителей вчера вечером продолжил снижение, однако сегодня утром наблюдается восстановление цен, в результате чего нефть марки Brent растет на 0,2%, до уровня $36,7 за баррель.
На этом фоне мы ожидаем нейтрального открытия торгов на российском фондовом рынке. В отсутствии поводов к направленному движению, индекс ММВБ продолжит консолидироваться у уровня 1730 пунктов. Этому будет способствовать низкая активность игроков, которые в преддверии длительных каникул предпочтут взять паузу в принятии инвестиционных решений. При этом во второй половине дня волатильность торгов и активность игроков может вырасти в связи с выходом данных по индексу потребительского доверия, которые будут опубликованы в США в 18:00 мск. Выход статистики может стать поводом к направленному движению и определит динамику нашего рынка в последний час торгов.
Отдельно выделим ситуацию по рублю. До прошлой пятницы российскую валюту поддерживал налоговый период, что позволяло ей удерживать свои позиции. С окончанием налогового периода рубль начал слабеть, догоняя котировки цен на нефть. На наш взгляд, негативная динамика российской валюты может быть сегодня продолжена. Дело в том, что баррель нефти в рублях сейчас стоит чуть больше 2600 руб., что на наш взгляд является достаточно низким уровнем. Вполне возможно, что уже в первые торговые дни следующего года мы увидим уровни в районе 2800–2900 руб. за баррель
В понедельник российские бенчмарки снова торговались с негативным настроем. Индекс ММВБ потерял 0,17%, удержавшись выше 1731 пунктов. Долларовый РТС тем временем просел более чем на 2% по причине резкого ослабления позиций рубля, который обновил годовые минимумы против доллара выше 72. Российская валюта попала под влияние низкой ликвидности предпраздничного рынка, лишившись поддержки со стороны завершившегося налогового периода. Главным драйвером снижения рубля стало ухудшение настроений в сырьевом сегменте – нефть возобновила падение после недавнего отскока к отметке $38/барр. Определенную роль в динамике национальной валюты и фондовых индексов сыграла статистика РФ – в ноябре темпы падения ВВП РФ ускорились до 4% в годовом выражении.
Также на настроениях российских инвесторов традиционно сказалась динамика нефти. Энергоноситель возобновил падение после недавнего отскока к отметке $38/барр. Как уже не раз говорилось, в следующем году на рынок нефти возвращается Иран, который и нанес удар по котировкам нефти на вчерашних торгах. Подтвердив намерение увеличить объем экспорта на 500 тыс. барр./сутки сразу же после снятия ограничений, Тегеран дал понять, что готов предоставлять скидку на поставляемое им сырье. Ключевым моментом здесь будет реакция других производителей нефти. Нельзя исключать и демпинговой войны, способной увести цены на энергоноситель ниже $36.
Напомним также, что негативный сценарий на нефтяном рынке ставит под угрозу исполнение бюджета РФ, а это значит, что нефтяной фактор может вдвойне негативно отразиться на динамике российского рынка. Усугубляют текущую картину и тонкие торги, которые предполагают низкую активность с опасными хаотичными всплесками волатильности. Скорее всего, уже сегодня мы увидим восстановление ММВБ в зону 1740 пунктов, если нефть сумеет оправиться после недавнего падения
Третью торговую сессию подряд индекс ММВБ завершил падением на фоне снижения цен на нефть и обновления минимумов года. Индекс ММВБ по итогам понедельника опустился на 0,17% и завершил день на уровне 1731 пункта. Индекс РТС снизился на 2%, до 756 пункта. Несмотря на ослабление курса рубля относительно доллара, хуже рынка вчера выглядели акции металлургических компаний.
Мы ожидаем нейтрального начала торговой сессии вторника. Цены на нефть марки Brent не изменились с момента окончания торгов на Московской бирже и продолжают колебаться у отметки $36,6 за баррель. Китайские индексы снизились во вторник на фоне падения неофициального курса юаня относительно доллара до минимальных значений с 2011 года. Американский индекс S&P 500 снизился на 0,2% на фоне падения котировок акций нефтегазовых компаний.
После непродолжительной паузы рубль снова слабеет к доллару и евро. Лишившись поддержки экспортеров, валюта снова сосредоточилась на динамике нефти. Причем котировки нефти показали в понедельник более скромное падение, нежели рубль. Это говорит о том, что валюта начала реализовывать нисходящий потенциал, скопившийся за период частичной раскорреляции с энергоносителем. В ходе торгов понедельника баррель Brent, не сумев отстоять позиции в районе $38/барр., откатился ниже $37. Доллар/рубль тем временем подскочила к новым максимумам текущего года выше 72, а евро/рубль прощупывала почву за пределами уровня 79.
Министр нефти страны Биджан Зангане заявил, что приоритетной задачей является восстановление поставок нефти до досанкционных уровней. Сразу после отмены санкций в начале следующего года Иран планирует нарастить экспорт на 500 тыс. барр./сутки. Такая тактика напрямую говорит о потенциале дальнейшего удешевления Brent, особенно в свете готовности Ирана предоставлять скидку на новые поставки.
