В пятницу рубль торговался в небольшом плюсе относительно основных валют. Курс доллара США составил 70,69 руб., европейская валюта оценивает на уровне 77,45 руб. Поддерживающим фактором выступил пик налоговых выплат. В пятницу произошла выплата НДПИ, НДС и акцизов, сегодня налоговый период завершает налог на прибыль, размер которого по приблизительным расчетам достигает 240 млрд руб. На глобальном рынке пара евро/доллар торгуется возле отметки $1,0972.
В пятницу Герман Греф, президент, председатель правления Сбербанка, высказался относительно дальнейшей динамики российского рубля. Так, в следующем году нас ждет дальнейшее ослабление национальной валюты на фоне низких цен на нефть в условиях ужесточения монетарной политики ФРС. Прогнозы по стоимости нефти и российской валюты на следующий год Г.Греф отказался озвучить, аргументировав свой отказ тем, что «сейчас самое последнее, наверное, по престижности дело – это делать прогнозы, тем более, вся наша экономика зависит от ключевого параметра – цены на нефть». Рынок торгует будущие ожидания, а в данный момент тренд на снижение.
С начала месяца нефть марки Brent потеряла в стоимости более 15%, подешевев с $45 за баррель до $37,74. Снижение в пятницу составило 0,4%. Торги прошли в условиях пониженной активности в связи с началом рождественских каникул. Сегодня Саудовская Аравия представит параметры бюджета на 2016 год
Последняя макроэкономическая статистика в США сигнализирует о том, что процесс повышения процентных ставок в этой стране будет медленным. В 2016 году ставка по федеральным фондам может быть повышена три раза по 25 б.п., а не четыре раза, как прогнозирует ФРС. В настоящее время фьючерсы на ставку ФРС предполагают ее рост в январе, марте и апреле 2016 года с вероятностью соответственно в 10%, 48% и 55%.
На прошлой неделе ВВП США за третий квартал 2015 года был пересмотрен в сторону уменьшения – с 2,1% до 2%, а продажи домов в США в октябре–ноябре оказались значительно хуже ожиданий. Ноябрьское снижение на 0,1% м/м объема заказов на товары длительного пользования в США за исключением транспортной компоненты подтвердило слабость промышленного сектора страны.
Из-за празднования на этой неделе Нового 2016 года активность торгов на валютном рынке останется низкой. Интересная макроэкономическая статистика – официальные индексы деловой активности в Китае – будет опубликована 1 января. Основные валютные пары – евро/доллар, фунт/доллар, доллар/иена – вероятно, закроют уходящий 2015 год вблизи уровней 1,1, 1,5 и 120 соответственно
Новогодняя неделя начинается не слишком определенно. Лондон продолжает отдыхать, фьючерсы в США торгуются в смешанном режиме. Китайский рынок снижается после выхода данных о ноябрьском падении прибылей промышленных компаний (-1,4%) и тащит вниз индекс MSCI Emerging markets. Однако фондовые рынки Японии, Индии, Индонезии при этом позитивны. Падение на 1% промышленного производства и розничных продаж в ноябре побудило инвесторов ждать дальнейших шагов по смягчения монетарной политики банка Японии. Поведение нефтяных фьючерсов говорит о возможной фиксации прибыли после ралли прошлой недели на фоне риторики о скором расширении поставок нефти Ираном. Таким образом, позитивное открытие российского рынка может быть смазано. Вечерний ММВБ в рождественскую пятницу прибавил 0,17% после дневного снижения на 0,49%, что говорит об осторожном взгляде на перспективы продолжения новогоднего ралли на западных рынках. Так, сообщение о том, что «Газпром» собирается платить и дальше дивиденды в размере 7,2 руб., – а это неплохо в условиях повышения налогообложения компании в 2016 году, – не помешало фиксации прибыли на дневной сессии (-1,2%); зато на вечерних торгах фьючерсы «Газпрома» были лидером роста (+0,4%). В любом случае инвесторы сегодня будут ждать открытия Нью-Йорка, чтобы определиться с финальным вектором движения. Однако пока поведение американских фьючерсов говорит о возможной фиксации рождественского ралли. Поэтому завтра (во вторник) мы опасаемся негативного открытия на ММВБ
В среднем объемы торгов на глобальных рынках с предпраздничного дня 24 декабря упали в полтора раза и более. По всей видимости, подобная картина сохранится и в ближайшие дни. Из интересных новостей – нашумевшее нововведение российского финансового регулятора о дополнительном сборе сведений о субъектах валютообменных операций свыше $200. В любом случае, оно призвано снизить интерес граждан к покупке и продаже долларов и евро как средству антиинфляционного сохранения доходов. Пока еще рано делать окончательные выводы, однако, похоже, побочным эффектом данной инициативы будет возвращение широкого круга российских инвесторов в сферу покупки и продажи ценных бумаг – в частности, через ИИС (индивидуальные инвестиционные счета) и ПИФы.
Невозможно обойти вниманием и цены на нефть. В последние дни прошлой недели на фоне пониженной инвестиционной активности и благоприятного отчета Минэнерго США о коммерческих запасах нефть обоих ключевых сортов отскочила от своих минимумов. По-видимому, сказываются и психологические факторы, как минимум касательно драйверов восстановления американского нефти. По меньшей мере девять американских компаний нефтяного и газового сектора, на долю которых приходится совокупный долг в размере $2 млрд, в четвертом квартале начали процедуру банкротства, говорится в отчете по энергетическому сектору ФРБ Далласа. Продолжительное падение цен на нефть легло тяжким финансовым бременем на плечи производителей нефти и газа в США. Во многих случаях, ввиду того, что для многих из них из-за «сланцевости» и чрезмерно укрепившегося доллара производственные затраты рутинно выше, чем для конкурирующих компаний в других странах. В 2016 году эта тенденция может сохраниться, а это значит, что новые банкротства неизбежны при условии сохранения текущей нефтяной конъюнктуры. Численность рабочих мест в этом секторе достигла максимума в октябре 2014 года и с тех пор сократилась на 70 тыс.
Сегодня утром в Японии вышла очередная негативная макростатистика по промышленному производству и розничным продажам. Это привело к закономерному ослаблению иены против доллара и снижению региональных индексов. Но мы не думаем, что этот фактор окажет сколько-нибудь существенное влияние на ход фондовых торгов в России и на европейских площадках. Как говорится, слабость экономики Японии легко прогнозируема и потому заложена в рыночные цены.
Говоря об американских фондовых индексах, на прошедшей укороченной неделе ситуация еще более выровнялась, и, судя по дальним фьючерсам на S&P 500, продолжения роста уже мало кто ждет. В отраслевом разрезе все секторы индекса S&P за период 21–24 декабря все же показали небольшой рост. Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедший период в положительной зоне остались 10 из 30 входящих в состав индекса акций. Наибольший отрицательный результат за неделю продемонстрировали акции Walt Disney (-7,23%). Лидером на отскоке стали перепроданные акции Caterpillar (+3,20%)
