В конце торговой недели российский рынок был полностью лишен драйверов – США и Европа праздновали католическое Рождество, сырьевые площадки также были закрыты. Отсутствие новостей и катализаторов обусловило тонкие торги в тесных диапазонах. После довольно бодрого начала индексы перешли в красную зону, завершив торги понижением. Рублевый ММВБ потерял 0,5%, однако по итогам пятидневки впервые за месяц показал небольшой рост. РТС просел на 1% на фоне ослабления рубля – валюта не сумела увести доллар под отметку 70.
Уже сегодня торги на отечественных площадках несколько оживятся – с новыми силами на рынки вернется часть иностранных инвесторов, возобновит торги и нефть, которая успела восстановиться к $38/барр. В связи с приближающимися новогодними праздниками в России активность игроков будет оставаться низкой, и на тонких торгах не исключены неожиданные резкие движения. Тон бенчмаркам будет задавать преимущественно нефть, которая может продолжить укрепление на недавних сообщениях о том, что в Америке началась волна банкротств нефтегазовых компаний. Стало известно, что в третьем квартале их число достигло рекордных с 2008 года значений.
Также поводом для оптимизма отечественных индексов может послужить рост мировых фоновых рынков на данных из Китая. В ноябре прибыль в промышленном секторе КНР замедлила падение до 1,4% г/г после обвала на 4,6% ранее. Эти цифры способны несколько ослабить беспокойство инвесторов по поводу состояния второй по величине экономики в мире, что поддержит фондовые активы. При таком благоприятном сценарии ММВБ может попытаться подняться к сопротивлению 1750, однако для его пробоя потребуется более мощный катализатор, которого на низких объемах не предвидится
Сегодня мы ожидаем умеренно негативного открытия торгов на российских площадках. Основной внешний фон составляет снижение рынка энергоносителей, где фьючерс на нефть марки Brent теряет порядка 0,4%. Также отметим снижение в Азии, где китайский индекс Shanghai Composite теряет 0,8%, и боковую динамику фьючерсов на американские индексы – фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 0,1%. В результате на открытии нашего рынка могут возобладать продажи, что приведет к снижению основных индикаторов. В дальнейшем мы ожидаем переход рынка в боковое движение у достигнутых уровней. Низкой активности игроков в течение дня будут способствовать отсутствие важной макроэкономической статистики и продолжающиеся каникулы на части площадок, в частности в Великобритании и Канаде. В конце дня возможен рост объемов и волатильности торгов на фоне возвращения торгов на американских площадках, однако маловероятно, что рынки найдут повод для уверенного направленного движения.
Если же говорить о предстоящей короткой торговой неделе, то на ее протяжении мы не ожидаем серьезных движений как на внешних площадках, так и на нашем фондовом рынке. Отсутствие важной макроэкономической статистики из Европы и США, за исключением индекса потребительского доверия и данных по запасам нефти и нефтепродуктов, которые будут опубликованы в Штатах во вторник и среду соответственно, приведет к нехватке поводов для изменений в портфелях и слабой активности игроков. В результате на низких объемах торгов основные активы будут демонстрировать боковое движение у достигнутых уровней, а инвесторы больше будут заняты приятными предновогодними хлопотами, нежели сделками с финансовыми инструментами
В последний торговый день недели российские индексы не смогли удержаться в зоне роста, завершив торги потерями. ММВБ просел на 0,49%, откатившись из зоны 1740–1750 пунктов, а РТС лишился 1,04% на фоне ослабления рубля как к доллару, так и к евро. Валютные пары закрылись выше 70 и 77 соответственно. Сырьевые площадки отправились на выходные еще в четверг, так что у отечественных бенчмарков не было ориентиров, которые могли задать тон инвесторам.
Кроме того, фондовые рынки США и Европы были закрыты по случаю празднования католического Рождества. Таким образом, ослабление индексов во второй половине дня можно связать с фиксацией прибыли перед окончанием недели, месяца и года. Сегодня долю оптимизма на рынки Азии и Европы может привнести недавний отчет из Китая, согласно которому в прошлом месяце прибыль в промышленности замедлила спад до -1,4% от -4,6% в октябре. Фондовые индексы позитивно реагируют на признаки улучшения состояния экономики Китая, и их рост может найти отражение в отечественных котировках.
Безусловно, без внимания не останется и нефть, которая скорректировалась до $38/барр. Дальнейшее восстановление цен находится под вопросом ввиду отсутствия фундаментальных оснований для роста, поэтому российские инвесторы могут не получить благоприятных сигналов с этого фронта. С учетом низких объемов ММВБ может провести сегодняшний день в диапазоне 1720–1750 пунктов. Что касается РТС, продолжение роста доллара к рублю способно отправить индекс в район 760 пунктов
В конце торговой недели рубль подвергся коррекции после внушительного роста четверга. В отсутствие сигналов со стороны нефтяных котировок – сырьевые площадки были закрыты в пятницу – национальная валюта была вынуждена поддаться настроениям доллара и евро. В итоге доллар/рубль и евро/рубль закрылись выше уровней 70 и 77 соответственно. Теперь, когда налоговый период позади, рубль снова сосредоточится на нефти. Если Brent продолжит позитивную динамику, то у валюты будет шанс на небольшое восстановление, хотя в целом движения будут носить ограниченный характер, поскольку рынок уже вошел в предпраздничный режим.
Поводом для оптимизма сырьевых площадок может послужить новость о том, что количество банкротств среди нефтегазовых компаний США достигло рекордных с начала Великой депрессии уровней. Это позволяет надеяться на сокращение объемов добычи нефти в стране. Таким образом, у Brent есть шанс подняться к отметке $39/барр., что может обусловить движение пары доллар/рубль в направлении уровня 69 в случае пробоя 69,50. С другой стороны, недавняя коррекция энергоносителя не внушает доверия, и на значительный рост цен рассчитывать не стоит, пока на рынке нефти отсутствуют фундаментальные подвижки в вопросе восстановления баланса спроса и предложения. Таким образом, оптимизм в любой момент может угаснуть, что лишит рубля поддержки
