У Brent сегодня будет последняя возможность на этой неделе отреагировать на экономические показатели. Так как слабость доллара США на нефть не оказывает большого влияния, остается надеяться, что еженедельный отчет по коммерческим запасам углеводорода в американских хранилищах все же сможет сдвинуть Brent в ту или иную сторону. После довольно продолжительного периода роста показателя не исключено, что в этот раз мы увидим цифру ниже ожиданий, и это может дать тот самый необходимый толчок вверх с ближайшей целью на отметке $37,8
Сегодня перед открытием торгов на российском фондовом рынке сложился умеренно-позитивный внешний фон. Так, вчера к закрытию основные американские индексы прибавили порядка 0,9%. Нефть марки Brent сегодня утром демонстрирует восстановление, прибавляя порядка 1% и поднявшись к уровню $36,5 за баррель. Из негативных факторов выделим коррекцию фьючерса на индекс S&P500 (-0,14%) сегодня утром и небольшое снижение азиатских площадок, где японский индикатор Nikkei 225 теряет 0,16%, а китайский индекс Shanghai Composite снижается на 0,25%. В результате мы ожидаем умеренного роста российских индексов в начале торговой сессии и укрепления рубля. При этом индекс ММВБ уже в первой половине дня попытается преодолеть вчерашние максимумы, установленные под уровнем 1730 пунктов.
Во второй половине торгов основное внимание инвесторов будет уделено большому блоку важной макроэкономической статистики из США. Так, в 16:30 мск будут опубликованы индексы личных расходов и личных доходов, потребительская инфляция, статистика по заказам на товары длительного потребления, а в 18:00 мск – окончательное значение индекса настроений потребителей от Мичиганского университета и данные по продажам новостроек. Выходящие данные, несмотря на рождественскую неделю на европейских и американских площадках, окажут значительное влияние на настроения инвесторов и определят как динамику американских индексов, так и наше закрытие.
Дополнительным фактором станут данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США, которые будут опубликованы в 18:30 мск. Снижение запасов и добычи в Штатах может подтолкнуть нефть марки Brent к выходу вверх из текущей консолидации, сформировавшейся над уровнем $36, и дать начало коррекционного роста на рынке нефти. В свою очередь этот фактор поддержит российские бумаги в конце дня, а также окажет влияние на завтрашнее открытие
Вчера в основную сессию торги на рублевом валютном рынке проходили безыдейно (доллар/рубль 71,26, 0%). Временную поддержку рублю продолжают оказывать приближающиеся налоговые выплаты, однако вектор остается задан нефтяными котировками. В моменте сырьевые площадки сохраняют негативный настрой, подогреваемый новыми факторами. Первый – отмена эмбарго на экспорт нефти из США. По ряду внутренних причин (рост внутреннего спроса и постепенное сокращение предложения в 2016 году) мы сомневаемся в том, что рынки столкнутся с интенсивным ростом экспорта американской нефти. Однако сам факт остается неблагоприятным для цен на нефть.
Второй – скорое снятие санкций с Ирана. Вопреки ожиданиям, оно может состояться несколько раньше намеченного срока, то есть уже в январе-феврале 2016. По приблизительным оценкам, Иран получит возможность нарастить объемы добычи и экспорта на 1 млн барр/сутки в течение 2016 года, что дополнит избыток предложения и затруднит восстановление сырьевых котировок.
Расширение экономических санкций США в отношении России едва ли станет неприятной новостью для локального валютного рынка. Американское правительство связывает этот шаг с намерениями привести в соответствие санкционные списки США и Европы. Мы полагаем, что прямой эффект от санкций для экономики России и курса рубля будет минимальным, однако может подпортить политический фон в ближайшие месяцы ввиду видимого тупика в разрешении Украинского кризиса.
Несмотря на падение курса рубля относительно доллара во вторник, российские индексы акций выросли. Индекс ММВБ прибавил 0,4%, поднявшись до отметки 1723 пункта. Индекс РТС вырос на 0,45%, завершив торговый день на отметке 762 пункта. Рост индексов сопровождался низкой активностью инвесторов. Объем совершенных сделок с акциями, включенными в расчет индекса ММВБ, составил лишь 20 млрд руб., что является минимумом за последние три месяца.
Мы ожидаем позитивного начала торгов на российском рынке акций в среду. Цены на нефть стабильны и колеблются у отметки $36,5 за баррель марки Brent. Фондовые индексы стран АТР завершают сегодняшний день ростом на ожидания роста спроса на товары, произведенные в Азии со стороны американских потребителей. Личное потребление в США в третьем квартале 2015 года выросло на 3% в годовом исчислении. Активность инвесторов на российском рынке акций в среду продолжит оставаться низкой. В центре внимания будет публикация еженедельного отчета от Минэнерго США об изменении запасов сырой нефти за прошлую неделю
Рубль делал попытки восстановиться в ходе торгов вторника, и, вполне возможно, будет продолжать их делать в течение среды – вплоть до публикации данных по коммерческим запасам нефти в подземных хранилищах США. Учитывая, что это последний значимый отчет на рынке углеводородов в течение этой недели, ему будет уделяться особенно пристальное внимание. Нам нужно падение показателя запасов, чтобы нефть и дальше продолжила коррекцию, стимулировав дальнейшее восстановление спроса на рубль. Впрочем, сегодня российская валюта еще может получать поддержку со стороны экспортеров, так как пик выплат по НДПИ, НДС и акцизам приходится на 25 декабря. В течение дня не исключено снижение пары доллар/рубль в район 70,30 с попытками протестировать 70,00.
И еще про евро/доллар. До конца года осталось всего неделя, и ближайшее время – традиционно один из самых спокойных торговых периодов. К тому же, у нас впереди лишь один полноценный торговый день, прежде чем рынок уйдет на празднование католического Рождества. Обратите внимание, даже публикация более высоких, чем предполагалось окончательных уровней ВВП в США не смогли надавить на пару. Гораздо больше пара реагирует на позитивные данные из Германии. Что это означает? Что на текущий момент трейдеры предпочитают корректировать избыточные короткие позиции по евро в поисках баланса, и пока у доллара недостаточно силы, чтобы противостоять финальной коррекции перед праздниками. Если сегодняшние отчеты по рынку жилья, расходам и заказам на товары длительного пользования разочаруют, это только усилит давление на доллар США. Таким образом, можно избрать две стратегии: краткосрочные покупки евро/доллар вплоть до отметки 1,10 и долгосрочные продажи в этом же районе с целью на 1,0820
