|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 12:37 | Сообщение # 121 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На вторичном рынке среди качественных бумаг рекомендуем облигации Росбанка. Эмитент имеет рейтинги Ba2/BBB- от агентств Moody's/Fitch и занимает 14-е место в банковской системе по размеру активов, которые у Росбанка выросли в третьем квартале на 7%. Квартальная прибыль банка составила 5 млрд руб. против 3,4 млрд руб. кварталом ранее, 12- месячная рентабельность активов увеличилась до 1,24%. Достаточность капитала первого уровня составляет почти 14%, что для столь крупного банка выглядит очень впечатляюще. Напомним, что облигации Росбанка учитываются при расчете достаточности капитала банков с низким коэффициентом риска. Среди бумаг эмитента наиболее ликвидной является серия А7, торгующаяся с доходностью 11,8% на срок 18 месяцев.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 12:37 | Сообщение # 122 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Силовые машины» занимают с купоном 12,3%. В пятницу «Силовые машины» (-/Ва2/-) собирали заявки на два выпуска облигаций серий БО-01 и БО-02, каждый объемом 5 млрд руб. По итогам букбилдинга ставка первого купона была установлена в размере 12,3% годовых, что соответствует доходности к трехлетней оферте на уровне 12,68%. Первоначально ориентир по купону был объявлен в диапазоне 12,35–12,6%, во время сбора заявок ориентир снижался. На наш взгляд, размещение выпусков «Силовых машин» прошло вполне удачно: при трехлетней дюрации премия к кривой ОФЗ составляет порядка 200 б.п. Напомним, что на этой неделе ГТЛК (В+/-/-) также предложит выпуск с трехлетней офертой, ориентир по ставке первого купона объявлен в диапазоне 14,5–14,9% годовых.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 12:41 | Сообщение # 123 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Нефть пытается стабилизироваться в районе уровней закрытия пятницы. Ключевым событием конца минувшей недели стало достаточно неожиданное снижение ставок китайским регулятором, что вызвало неоднозначные выводы и реакцию на рынках – прежде всего сырьевых. Нефть оказалась под давлением на фоне роста доллара, в то время как промышленные металлы, напротив, расценили данный шаг как позитив. Так или иначе, проблемы в ключевых экономиках очевидны, и стимулы сохранятся: иного, наиболее быстрого решения, регуляторы предложить не готовы. В то же время все это подтверждает, что природа спроса на рисковые и сырьевые активы – спекулятивная, так как фундаментальный спрос ослабевает вместе с ослаблением экономик. А это, в свою очередь, делает любые попытки роста хрупкими. Стоит отметить, что по итогам недели количество активных буровых установок в США снизилось, однако число чистых открытых позиций на WTI, напротив, сократилось. На текущей неделе в фокусе статистика США (индексы деловой активности, данные по ВВП и рынку труда), и – что наиболее важно – 28 октября пройдет заседание ФРС. Краткосрочно: Brent – $48-51, WTI – $45-48
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 12:42 | Сообщение # 124 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Мировые рынки в конце прошлой недели получили достаточно поводов для возобновления роста. Действия основных центробанков совпали с публикацией неплохих квартальных отчетов компаний высокотехнологичного сектора, что поддержало интерес к риску. Риторика ЕЦБ задала позитивный тон сегменту рискованных активов. Низкие инфляционные ожидания и дефляционные риски позволяют ЕЦБ воспользоваться широким набором мер для стимулирования экономики еврозоны. Именно этого ждут инвесторы до конца текущего года. Кроме того, в пятницу НБ Китая в очередной раз снизил основные процентные ставки на 25 б.п., что традиционно позитивно воспринимается инвесторами. Основным событием текущей недели обещает стать заседание ФРС США, которое завершится в среду. Участники рынка не ждут ужесточения денежно-кредитной политики регулятора в текущем году, однако его риторика будет крайне важна для рынков. Большинство голосующих членов ФРС ранее осторожно высказывались в отношении первого повышения ставки, однако общей идеей является отсутствие необходимости в спешке
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 12:42 | Сообщение # 125 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На рынке акций в пятницу, как и днем ранее, снова преобладал умеренный положительный тренд. В итоге индекс ММВБ достиг верхней границы бокового тренда, длящегося последние две недели. При сохранении текущей ситуации с ценами на нефть, в ближайшие дни может последовать небольшая нисходящая ценовая коррекция. Значения индексов по итогам торгов в пятницу: ММВБ (1725, +0,78%), РТС (872, +1,41%). Торговый оборот вырос до 37,9 млрд. руб. Лидеры роста: Сбербанк обыкновенные акции (+4,53%, 90,45 руб.), Московская Биржа (+4,20%, 92,00 руб.), «Ростелеком» обыкновенные акции (+3,00%, 92,85 руб.). Лидеры снижения: «Магнит» (-2,31%, 11500,00 руб.), «Уралкалий» (-2,25%, 156,15 руб.), «Трансаэро» (-26,60%, 11,01 руб.). Акции Сбербанка показывают положительную динамику в течение недели на фоне обнадеживающих комментариев руководителя банка Германа Грефа. Акции Московской биржи растут на фоне роста торговой активности инвесторов. Акции «Трансаэро» остаются в состоянии высокой волатильности после различных новостей и комментариев о будущем активов и пассивов компании. Сегодня рынок акций открылся небольшим ростом по индексу ММВБ на 0,1%, но быстро перешел в отрицательную «зону»
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 12:43 | Сообщение # 126 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Улучшение настроений на внешних площадках привели к росту котировок и на рынке российских евробондов. В среднем корпоративные займы прибавили по 30–50 б.п. Займы «ВымпелКома» подорожали на 30–50 б.п., «Газпрома» – на 40–70 б.п., ВЭБа – на 45–55 б.п. Выпуск еврооблигаций Россия-43 прибавил 60 б.п., до 102,6% от номинала, Россия-23–40 б.п. – до 104% от номинала. Сегодня мы ожидаем сохранения позитивных настроений на рынке. Смягчение монетарной политики в Китае и ожидание аналогичных мер от ЕЦБ продолжат оказывать поддержку рынку. Кроме того, ФРС, скорее всего, вновь повременит с повышением ставки в США, что также поддержит оптимизм на рынках
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 12:43 | Сообщение # 127 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На первичном рынке в пятницу состоялись несколько размещений облигаций, в том числе «МегаФон» БО-5 (объем 15 млрд руб., срок обращения облигаций – 10 лет, оферта через два года, шестимесячный купон 11,40%), СМП-Банк БО-1 (10 млрд руб., 10 лет, оферта три года, трехмесячный купон 11,20%) и других выпусков. Сегодня также планируется несколько размещений облигаций, в том числе СМП-Банк БО-2 (10 млрд руб., 10 лет, оферта через три года, трехмесячный купон 11,20%). На вторичном рынке на бескупонной кривой ОФЗ – явно видимый поворот кривой по часовой стрелке вокруг дюрации 1 год. Доходности с более короткой дюрацией выросли до 35 б.п., тогда как более длинные дюрации показали снижение до 20 б.п. Такое развитие событий стало возможным после новости о действиях ЦБ Китая, что инвесторы могли расценить как более высокий шанс снижения ставок (доходностей) на российском долговом рынке в ближайшем будущем. Однако делать выводы по краткосрочной реакции рынка пока преждевременно
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 12:44 | Сообщение # 128 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сегодня последний день так называемого налогового периода. Согласно опросу агентства Bloomberg, проведенному среди банков:
объем выплат по НДС (до 26 октября) может составить 188 млрд. рублей.
объем выплат по акцизам (также до 26 октября) может составить 80 млрд. рублей.
объем выплат по НДПИ (также до 26 октября) может составить 280 млрд. рублей.
объем выплат по налогу на прибыль (до 28 октября) может составить 215 млрд. рублей.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 12:44 | Сообщение # 129 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Ключевым событием недели является решение Банка России по ключевой ставке, которое будет принято в пятницу 30 октября. На фоне растущих ожиданий снижения ставки на 50 базисных пунктов до 10.5% российская валюта ближе концу недели может оказаться под давлением продаж.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 12:45 | Сообщение # 130 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Валютные стратеги Societe Generale обновили еженедельные данные по валютному позиционированию своего фонда FX Quant Fund, управляемого с помощью автоматической торговой системы, базирующейся на основе оценки дифференциала доходности и моментума.
В рамках данной стратегии мы остаемся в небольших про-рисковых позициях. Крупнейшие покупки открыты в киви, чешской кроне и фунте. Крупнейшие продажи – в долларе, а также шведской и норвежской кронах. Объем позиций весьма невелик, и пока мы не видим особо интересных идей. Единственной позицией в валютах G10 с отчетливым моментумом и фундаментальной привлекательностью является продажа доллар/иены. В настоящий момент мы инвестировали в сделки с валютами G10 87% от максимально допустимого бюджета, а в сделки с валютами развивающихся стран – 50% от него. В рамках стратегии «carry» с азиатскими валютами пока не открыто ни одной позиции
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 12:49 | Сообщение # 131 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Как следует из последних данных CFTC, за неделю до 20 октября медведи по фунту и иене капитулировали, а также произошло серьезное уменьшение объема чистого шорта по евро. Наибольший урон чистой длинной позиции по доллару нанесла покупка валют G4, в результате чего объем первой сократился сразу на $6.0 млрд до минимального с прошлого июля уровня в $13.1 млрд. Крупнейшая чистая короткая позиция пока так и наблюдается в евро, а за ним идут аусси и луни. В отношении иены, мексиканского песо, франка и киви спекулянты настроены нейтрально, а, что касается фунта, то здесь быкам удалось перехватить инициативу. Отметим, что с прошлого марта объем чистого шорта по евро сократился с рекордных $30.4 млрд до $8.9 млрд сначала, благодаря массированному закрытию коротких позиций, а затем и, благодаря росту спекулятивных лонгов. Медвежий настрой в отношении луни продолжает снижаться, в результате чего объем чистого шорта по нему опустился в область июньских значений.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 12:49 | Сообщение # 132 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Евро/доллар. Технический взгляд
Сопротивление 4: $1.1213 - часовое сопротивление 22 октября
Сопротивление 3: $1.1167 - 100-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 2: $1.1140 - часовое сопротивление 23 октября
Сопротивление 1: $1.1107 - часовая поддержка 23 октября, в настоящее время - сопротивление
Цена: $1.1044
Поддержка 1: $1.0993 - часовая поддержка 26 октября
Поддержка 2: $1.0925 - минимум 10 августа
Поддержка 3: $1.0847 - месячный минимум 5 августа
Поддержка 4: $1.0823 — основание недельного Боллинджера
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 12:49 | Сообщение # 133 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Комментарий: потери на прошлой неделе сопровождались не только закрытием ниже ключевых дневных скользящих средних значений, в том числе 200-го, но также и закрытием ниже основания восходящего канала на недельном графике, проведенного через минимумы апреля и июля. Медвежье внимание в настоящее время смещается в сторону $1.0807-47, где находятся июльские и августовские минимумы и основание недельного Боллинджера. Быкам теперь нужно закрытие выше $1.1167, чтобы подтвердить ослабление медвежьего давления и сдвинуть фокус назад к ключевой области $1.1213-1.1302, где отмечены 21- и 55-дневное скользящее среднее значение.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 12:50 | Сообщение # 134 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Доллар/иена: мы остаемся быками. Краткосрочные индикаторы находятся в зоне перекупленности, однако импульсивный моментум говорит о вероятности возобновления попыток роста в ближайшие сессии. После прорыва выше Y121.75 следующей целью станет Y122.40;
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 12:50 | Сообщение # 135 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Евро/доллар: в результате недавнего обвала пара оказалась сильно перепроданной. Если в ближайшие два дня мы не увидим отчетливого прорыва ниже $1.0970, то краткосрочные риски сместятся в пользу мощной восходящей коррекции. Ближайшее серьезное сопротивление отмечено около $1.1080, но лишь прорыв выше $1.1140 позволит быкам спокойно вздохнуть.
|
| |
| |
