|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 11:48 | Сообщение # 76 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Перед началом новой торговой недели сложился нейтральный внешний фон. Фондовые индексы стран АТР двигаются разнонаправленно. Китайские фондовые индикаторы незначительно снижаются, несмотря на действия Народного банка Китая в пятницу. Напомним, что 23 октября НБК принял решение снизить основные процентные ставки и нормы резервирования для банков на 25 б.п. и отменил верхних предел ставок по всем банковским депозитам. В целом активность инвесторов низкая, так как на этой неделе состоятся несколько событий, которые определят движения глобального рынка акций в ближайшее время. Завтра начинается двухдневное заседаний ФРС, а сегодня стартует пятый пленум ЦК коммунистической партии Китая. Цены на нефть стабильны на фоне незначительного сокращения количества буровых установок в США. Согласно данных Baker Hughes, число действующих буровых установок сократилось на прошлой неделе лишь на 1 шт. Курс рубля относительно доллара в ходе вечерних валютных торгов незначительно снизился до 62,3 руб./долл.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 11:48 | Сообщение # 77 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В рамках сегодняшних торгов рубль, вероятнее всего, продемонстрирует умеренное ослабление, курс доллара сместится в диапазон 62,5–63,0 руб. Плавное сокращение объемов продаж валютной выручки экспортерами существенно граничит поддержку национальной валюты
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 11:49 | Сообщение # 78 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Дополнительные стимулы со стороны китайских монетарных властей (снижение ставки и норм резервирования) оказались неожиданным и приятным сюрпризом для финансовых рынков под конец недели. В результате пятничного роста американский рынок акций оказался всего в шаге от полного закрытия августовского провала, спровоцированного обвалом на китайских биржах т возросших опасениях по поводу жесткой посадки экономики Китая. Европейские фондовые индикаторы также отыграли большую часть потерь. Однако в настоящий момент нас больше всего интересует индекс MSCI EM. Несмотря на то что китайский рынок акций с большим трудом отыгрывает понесенные потери, индикатор развивающихся рынков закрыл свой августовский провал и стоит под очень важным уровнем, соответствующем нижней границе шестилетнего торгового диапазона. Пробитие и подъем выше будет означать возвращение в указанный диапазон с перспективой тестирования его верхней границы. А это уже перспектива масштабного ралли, которое никак не хотелось бы пропускать. Только обрисовывая такие возможности, не стоит забывать и об альтернативном варианте – откате вниз после неудавшегося тестирования уровня сопротивления. Пока что предпосылок больше для реализации второго сценария. Крайний пессимизм инвесторов в отношении темпов роста развивающихся рынков изменить не удается, хотя сверхмяхгкая политика мировых центробанков и тенденция на ее дальнейшее смягчение (последние действия Народного банка Китая, ожидаемое расширение программы выкупа активов в Японии и еврозоне) должны поддерживать интерес к этим рынкам.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 11:49 | Сообщение # 79 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Стоит наблюдать за развитием событий на развивающихся рынках. Будет позитив там – перепадет и российскому рынку акций, продолжающему испытывать нехватку капитала из-за западных санкций. Но если говорить о европейских ограничениях, то уже сейчас инвесторы начинают закладываться на их снятие в 2016 году
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 11:49 | Сообщение # 80 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Мировые рынки акций завершили неделю в мажорном ключе: европейский индекс Euro Stoxx 50 прибавил в пятницу еще 2,2% (4,9% за неделю), американский S&P500 поднялся на 1,1%, и индекс MSCI World повысился на 1,4% за неделю благодаря росту в последние два торговых дня. Повышательному движению мировых рынков способствовали ожидания, что европейская программа количественного смягчения будет расширена. Российский рынок в пятницу тоже вырос, прибавив 1,4%, однако из-за колебаний цены на нефть в целом неделя была для него волатильной: общий результат индекса РТС составил минус 1%. Сегодня рынки Азии окрашены в зеленый цвет, расти им помогает принятое в пятницу Народным банком Китая решение снизить ключевую ставку кредитования (годовая процентная ставка была снижена на 0,25 п.п.), а также ослабить резервные требования к банкам в рамках очередных мер стимулирования экономики. Фьючерсы на нефть Brent вновь торгуются у отметки $48/барр., фьючерсы на S&P 500 немного теряют в цене.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 11:49 | Сообщение # 81 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На эту неделю запланировано много важных для рынка событий. Так, ФРС проведет очередное заседание, по итогам которого рынки могут получить представление о планах регулятора относительно повышения ставок. Центральный банк РФ будет принимать решение по ключевой ставке на заседании совета директоров в пятницу. Наконец, пленум китайской компартии, который начинается сегодня, гарантированно обеспечит инвесторов значимыми новостями. Мы ожидаем, что индекс РТС откроется ростом на 0,5%
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 11:50 | Сообщение # 82 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В пятницу рубль выглядел крепче большинства конкурентных валютных пар (пара доллар/рубль 62,37, -0,3%). Продолжение смягчения политики ЦБ Китая (снижение годовой ставки по кредитам на 25 б.п., до 4,35%, и нормы резервирования на 50 б.п., до 17,50%) хотя и оказало в моменте поддержку рисковым активам, не стало достаточным поводом для укрепления большинства валют развивающихся стран (турецкая лира +1,2%, южноафриканский ранд +1,8%) по итогам дня. Слабо выглядела и нефть (Brent -0,2%).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 11:50 | Сообщение # 83 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В подобных условиях устойчивость российской валюты, вероятно, объясняется потоками экспортной выручки в свете заключительного дня перед расчетами по основным налогам – сегодня выплачиваются НДС, НДПИ и акцизы. Оборот на торгах Московской биржи оказался существенно выше среднего: $7,5 млрд против $6,5 млрд в среднем с начала октября. Поддерживает российский рынок и присутствие иностранных инвесторов – их интерес к рублевым активам продолжил расти в сентябре. По данным ЦБ, совокупный оборот сделок с нерезидентами продолжил увеличиваться, достигнув $267 млрд против $173 млрд в среднем с начала года. Среди наиболее значимых факторов – привлекательность рублевых ставок на ожиданиях смягчения политики ЦБ и улучшение глобального спроса на риск после сентябрьского заседания ФРС.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 11:50 | Сообщение # 84 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Основным ньюсмейкером в пятницу выступил Китай – китайский ЦБ снизил процентные ставки на 25 б.п., нормы резервирования для банков - на 0,5 б.п. Помимо этого утром были опубликованы данные о росте цен на недвижимость в Китае в сентябре: цены на недвижимость в Китае демонстрируют рост уже пять месяцев подряд, что стало результатом мер по увеличению доступности ипотеки. Восстановление рынка недвижимости способно стать драйвером роста спроса на сырьевые товары. Китайские новости стали сильным драйвером для роста фондовых и сырьевых рынков. Впрочем, возобновившееся падение курса евро (на ожиданиях расширения программы количественного смягчения ЕЦБ - ожидается, что ЕЦБ объявит о расширении стимулов уже на декабрьском заседании) привело к росту индекса доллара, что стало сильным сдерживающим фактором для роста сырья. Российский рынок поддался общему позитиву, в лидерах роста были акции Сбербанка, реагирующие на укрепление рубля и ожидания снижения ставки ЦБ 30 октября.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 11:50 | Сообщение # 85 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Позитивные новости из Китая и ожидания расширения стимулирующих мер в Еврозоне станут факторами поддержки спроса на рисковые активы на текущей неделе. Примечательно, что S&P 500 уже отыграл августовское падение и вышел в плюс по отношению к началу года, при этом поднявшись выше двухсотдневной скользящей средней. Сильным драйвером для рынков могут стать итоги съезда КПК, входе которого будет рассмотрен новый пятилетний план. Еще одним драйвером станут итоги заседания ФРС – судя по всему, ставка на октябрьском заседании повышена не будет, и есть все шансы на то, что появятся сигналы о том, что повышения ставки в текущем году уже не произойдет, что также должно сыграть в пользу спроса на рисковые активы. Ожидание снижения ставки российского ЦБ, которое может произойти в конце недели, будет продолжать играть в пользу роста российского рынка, в первую очередь, для бумаг банковского сектора. Что касается котировок нефти, то несмотря на некоторое замедление темпов падения добычи нефти в США, за первые три недели октября (среднесуточная добыча за три недели не изменилась), мы полагаем, что тренд снижения добычи является устойчивым и его возобновление станет поводом для роста котировок нефти
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 11:51 | Сообщение # 86 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Премьер-министр Китая Ли Кэцян заявил в преддверии заседания ЦК Компартии Китая (с 26 по 29 октября, будет обсуждаться 13-ая пятилетка), что 7%-ный целевой уровень по росту экономики не является окончательным, а другой представитель партии отметил, что уровень в 6-7% является приемлемым, учитывая сложившуюся конъюнктуру и переход страны к более устойчивой экономической модели, основанной на потреблении. Указания на то, что рост ВВП может быть ниже 7%, уже были (на прошлой неделе были опубликованы данные по ВВП за третий квартал 2015 года – рост составил 6,9% г/г). Таким образом, негативный эффект может быть компенсирован неожиданным понижением ставки НБК в прошлую пятницу, готовностью ЕЦБ к новым стимулам в этом году и ростом вероятности того, что ФРС не будет повышать ставку до начала 2016 года (и уж точно не в эту среду).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 11:51 | Сообщение # 87 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Цены на нефть снизились в пятницу под влиянием роста числа буровых установок, однако сегодня утром наблюдается восстановление котировок. Помимо заседаний ЦК Компартии Китая и ФРС усилить волатильность в течение недели может большой блок макроданных. Американские рынки акций завершили пятницу ростом (DJIA: +0,90%, S&P 500: +1,10%, NASDAQ: +2,27%). Азиатские рынки сегодня утром также торгуются в плюсе (Hang Seng: +0,23%, Shanghai: +0,72%, Nikkei: +0,76%); фьючерсы на S&P 500 снижаются (-0,15%), фьючерсы на Brent торгуются на уровне $48,1/барр., выше открытия
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 11:51 | Сообщение # 88 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В пятницу всплеск аппетита к риску, наметившийся после заседания ЕЦБ по монетарной политике, сошел на нет, и развивающиеся рынки потеряли импульс к росту. Поддержка со стороны рынка нефти также была слабой: цена сорта Brent за день опустилась на 0,2%. Тем не менее российский рубль завершил неделю на позитивной ноте благодаря поддержке со стороны экспортеров, которые продавали иностранную валюту в преддверии сегодняшних платежей по НДС и НДПИ. Уже в пятницу утром курс рубля протестировал отметку в 61,65 руб./долл., а к моменту открытия торгов в США консолидировался на уровне 62,10. Вечером поддержка со стороны экспортеров ослабла, и рубль начал отступать с внутридневных максимумов, но все равно завершил день в плюсе, укрепившись по отношению к доллару на 0,3% (до 62,37).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 11:52 | Сообщение # 89 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На фоне текущей цены на нефть позиция рубля выглядит сильной, и мы полагаем, что, лишившись поддержки со стороны налогового фактора (в среду предстоит еще уплата налога на прибыль), курс рубля может претерпеть коррекцию. С начала месяца баррель нефти Brent подешевел на 0,8%, а рубль за тот же период укрепился по отношению к доллару на 4,8%, опередив по своей динамике большинство валют остальных развивающихся рынков. Центральным событием наступившей недели станет заседание совета директоров Банка России по вопросам денежно-кредитной политики. Регулятору предстоит решить, какой из факторов – слабый внутренний спрос или высокие инфляционные ожидания – сейчас имеет большее значение. Мы полагаем, что на заседании будут рассматриваться два варианта: сохранение ключевой ставки на текущем уровне, либо ее снижение на 50 б.п. Однако каково бы ни было решение ЦБ, его влияние на динамику российского валютного рынка, на наш взгляд, будет минимальным, так как в любом случае carry в рубле останется одним из самых высоких на развивающихся рынках
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 11:52 | Сообщение # 90 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В пятницу ОФЗ продолжили подрастать в основном в пределах 30–40 б.п., при этом доходности еще опустились ниже 10% на среднем участке, в длине – 9,93–9,95%. В итоге, дисконт к ключевой ставке ЦБ составляет уже чуть более 100 б.п., что отражает возросшие ожидания рынка относительно действий ЦБ на заседании в конце этой недели, 30 октября. На наш взгляд, рынок ОФЗ несколько перегрет и, скорее всего, регулятор может проявить консерватизм в своих действиях, дождавшись более четких подтверждений замедления инфляции, поскольку инфляционные риски все еще высоки. Впрочем высокая база сравнения инфляции в ноябре-декабре 2014 года позволяет рассчитывать на ее замедление к концу года. Учитывая предыдущие решения российского ЦБ, который действует на опережение, ставка вполне может быть понижена на 50 б.п. В ближайшие дни ОФЗ, скорее всего, будут консолидироваться в диапазоне 10–10,2% в ожидании заседания ЦБ
|
| |
| |
