|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 20.11.2015, 14:55 | Сообщение # 7021 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Уралсиб»: До конца года мы ожидаем нейтральной динамики длинных ОФЗ
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 20.11.2015, 14:56 | Сообщение # 7022 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Торговая активность на рынке ОФЗ была вчера очень высокой, ценовые изменения – небольшими, но в основном положительными. Суммарный биржевой оборот в сегменте гособлигаций превысил 30 млрд руб., спросом пользовались бумаги в диапазоне дюрации от 4 до 5,5 года, где цены выросли на 20–40 б.п. Самый длинный выпуск с фиксированным купоном ОФЗ-26212 (12,5 года) прибавил 20 б.п., выпуск ОФЗ-26207 (11,5 лет) упал на 20 б.п. Доходность на длинном конце кривой составляет сейчас 9,35%, бумаги с дюрацией менее трех лет дают пока доходность выше 10% годовых. Наш краткосрочный (ноябрь-декабрь) взгляд на длинные ОФЗ является нейтральным.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 20.11.2015, 14:56 | Сообщение # 7023 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рынок сильно пережат покупателями в ожидании более низких доходностей, при этом есть вероятность продолжения падения цен на нефть. Тем не менее пока нефть остается выше $40/барр., сценарий замедления инфляции в следующем году до исторически «нормальных» значений 6–7% по-прежнему базовый. В рамках этого сценария наибольший доход держателю дадут самые длинные бумаги с фиксированным купоном, их ожидаемый доход на следующие 12 месяцев можно оценить в 20%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 20.11.2015, 14:56 | Сообщение # 7024 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В муниципальном сегменте мы рекомендуем к покупке облигации Красноярского края. Рынок субфедеральных облигаций не отличается торговой ликвидностью, однако в последнее время доходности на рублевом рынке идут вниз, и в некоторых субфедеральных бумагах возник устойчивый спрос. Идея заключается в том, что доходность в них заметно выше, чем на рынке ОФЗ, при этом существенная длина многих выпусков позволяет получать сравнимый с ОФЗ доход от переоценки. Напоминаем также, что в соответствии с постановлением 387-П муниципальные бумаги относятся к группе бумаг с низким риском, то есть оказывают низкое давление на капитал банков
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 20.11.2015, 14:57 | Сообщение # 7025 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| ИК «Окей Брокер»: На долговом рынке сохраняется нейтральная динамика
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 20.11.2015, 14:57 | Сообщение # 7026 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В конце недели на долговом рынке ситуация остается прежней. Ценовой индекс IFX-CBonds удержался у отметки 102,98 (-0,01), а индекс корпоративных облигаций ММВБ зафиксирован у значения 91,26. Прошлый день оказался богат на новости. Так, появились хорошие предпосылки избежать банкротства авиакомпании UTair. Компания допустила дефолты по своим облигациям неделю назад. Кроме того, компания пошла по пути сокращения издержек и вынуждена была уволить значительное количество сотрудников. Авиаперевозчик на протяжении последнего времени испытывает затруднение с обслуживанием кредитов. В связи с этим государство в октябре согласилось предоставить компании госгарантии на 9,5 млрд руб. Однако для этого необходимо было обеспечить реструктуризацию долга. В то же время, в четверг были подписаны два соглашения о реструктуризации долга посредством синдицированных кредитов: первый, сроком на 7 лет, на 18,9 млрд руб., второй, сроком на 12 лет, на 24,1 млрд руб. Однако для получения средств UTair обязана увеличить уставный капитал на 25 млрд руб., а также завершить реструктуризацию по облигациям «ЮТЭйр-Финанс»-9-боб. Сегодня инвесторам предлагается в рамках реструктуризации либо получить 20% от стоимости указанных облигаций, либо произвести обмен на долговые бумаги новых выпусков.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 20.11.2015, 14:57 | Сообщение # 7027 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Кроме того, стало известно о планах НЛМК досрочно погасить облигации восьмой серии на сумму 10 млрд руб. Погашение состоится в дату окончания шестого купонного периода – 4 декабря 2015 года. Таким образом, компания продолжит политику сокращения долгов. Чистый долг НЛМК во втором квартале сократился до $1,133 млрд (-9%).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 20.11.2015, 14:57 | Сообщение # 7028 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На текущий день запланировано погашение бумаг РК Казначей-01, объемом 3 млрд руб., также к оферте будут представлены облигации «Русский Международный Банк»-БО-01, объемом 2,3 млрд руб. Доходности последних состоявшихся размещений остаются довольно высокими и составили 14,29% по ОФЗ-29011-ПК, 9,45% – по ОФЗ-26207-ПД и 12,29% – по долговым бумагам «Коми Респ»-35012-об. В четверг оказались неисполненными обязательства по купонным выплатам «Стройтемп»-1-об, а также по оферте «Трансгазсервис»-1-боб.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 20.11.2015, 14:58 | Сообщение # 7029 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На денежном рынке ситуация несколько стабилизируется. Так, по трехмесячным ставкам показатель прекратил рост, остановившись на отметке 11,81%, которая наблюдалась в прошлом месяце 20 и 21 числа. Таким образом, серия укрепления ставок из шести торговых сессий подряд прервалась. Месячная ставка опустилась к значению шестимесячной, что создает условия для нормализации ситуации в пользу дальнейшего снижения. В то же время, даже после некоторого снижения ставок в четверг общие диспропорции на денежном рынке сохраняются.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 20.11.2015, 14:58 | Сообщение # 7030 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Commerzbank: Цены на нефть остаются вблизи многомесячных минимумов
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 20.11.2015, 14:58 | Сообщение # 7031 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Нефть продолжает торговаться вблизи многомесячных минимумов. Сегодня баррель нефти Brent стоил $44, а цена марки WTI составила $40,5 за баррель. Согласно сообщению МАГАТЭ, в случае если Иран продолжит реализацию ядерного соглашения такими же темпами, санкции против страны могут быть сняты уже в середине января. Так что в первом квартале 2016 года на рынок может поступить дополнительная нефти из Ирана, что усугубит ситуацию с избытком предложения. Мы считаем реалистичными поставки в 500 тыс. барр./сутки, хотя этот объем к настоящему времени уже должен быть заложен в цены и не представит новой угрозы для цен. Тем не менее на этом фоне вырастут масштабы сражения за долю на рынке между ОПЕК и странами, не входящими в ОПЕК, а также внутри ОПЕК, поскольку Ирак также в следующем году намеревается увеличить добычу, хотя и не так резко, как в текущем году. Согласно МЭА, в текущем году поставки нефти из Ирана выросли почти на 500 тыс. барр./сутки. При этом в некоторых случаях Ирак, по всей видимости, устраивал распродажи, предлагая нефть по $30 за баррель.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 20.11.2015, 14:58 | Сообщение # 7032 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Sberbank CIB: Пара доллар/рубль продолжит торговаться в боковом тренде
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 20.11.2015, 14:59 | Сообщение # 7033 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Ситуация на российском валютном рынке вчера изменилась мало: активная продажа валюты экспортерами дополнялась предложением со стороны нерезидентов. Традиционное хеджирование перед выходными, вероятно, вызовет небольшое смещение баланса не в пользу рубля, однако рост пары доллар/рубль будет ограничен большим объемом заявок на продажу по курсу 65. Мы ожидаем, что пара доллар/рубль продолжит торговаться в боковом тренде в диапазоне 64–65
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 20.11.2015, 14:59 | Сообщение # 7034 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| ИК «Окей Брокер»: Фондовые индексы могут скорректироваться после роста
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 20.11.2015, 14:59 | Сообщение # 7035 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По итогам четверга фондовый рынок показал очередной экстремум, немного не дотянув до заветной отметки. Максимальное значение индекса ММВБ внутри дня достигало отметки 1842,11 пункта. До цели 1850 пунктов индекс так и не дошел, и теперь, в новой сложившейся ситуации, без коррекционного снижения, вряд ли дойдет. Рынок определил максимум и развернулся. Закрытие дня чуть ниже открытия сформировало сигнал для начала разворота. Согласно учению Ливермора, закрытие дня после обновления максимума ниже открытия является сильным сигналом в пользу завершения волны роста. Конечно, в данной ситуации можно ожидать развитие торгов в диапазоне, и если в рамках подобной динамики будет заметна фиксация длинных позиций, то это станет предвестником в пользу начала погружения.
|
| |
| |
