|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 19.11.2015, 15:43 | Сообщение # 6706 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Высокая неопределенность относительно предстоящего в декабре заседания ФРС все еще сохраняется, поэтому ослабление доллара на фоне протоколов с предыдущего заседания может быть недолгим. В свою очередь цены на нефть демонстрируют сегодня локальный рост, поддерживая сырьевые валюты, и в частности рубль. Поводом для подъема здесь также являются данные о запасах в американских нефтехранилищах. По данным EIA запасы выросли за прошедшую неделю всего на 0,3 млн барр. при ожиданиях на уровне 2 млн барр. Дополнительную поддержку российской валюте оказывает начало налогового периода в стране. Пик выплат приходится на 25 ноября и, согласно опросу Reuters, номинальный объем ноябрьских налогов может превысить 1,2 трн руб., из которых на важный для экспортеров налог на добычу полезных ископаемых приходится, по разным оценкам аналитиков, от 245 до 290 млрд руб.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 19.11.2015, 15:43 | Сообщение # 6707 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В целом внешний фон пока позитивен для рубля, но сейчас пара доллар/рубль практически достигла сильной поддержки в районе 64,0–64,5, откуда вполне может произойти локальный отскок вверх. Поэтому вблизи текущих значений желательно постепенно ликвидировать короткие позиции и присматриваться к осторожным покупкам доллар/рубль. Торговый план: в районе 64 можно попробовать купить пару доллар/рубль c коротким стопом ниже 63,5
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 19.11.2015, 15:51 | Сообщение # 6708 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Росбанк: Глобальные рынки не спешат корректироваться
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 19.11.2015, 15:51 | Сообщение # 6709 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Стенограмма заседания ФРС не стала для рынков негативным драйвером, вопреки подтверждению шансов на начало цикла ужесточения ставок в США уже в декабре. Фондовые индексы закрылись смешанно: S&P 500 вырос на 1,6%, а Stoxx 600 снизился на 0,1%). Безрисковые бумаги UST-10 завершили сессию почти без изменений (2,27%). Монетарные чиновники отметили некоторые давно известные риски со стороны рынка труда и инфляции. Однако весомым контраргументом к их сомнениям уже стал релиз NFP в начале ноября, поэтому в случае подтверждения успехов и в начале декабря (аналитики Societe Generale ожидают NFP 200–250 тыс. и уровень безработицы 4,9%) решение о повышении ставки будет предрешено.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 19.11.2015, 15:52 | Сообщение # 6710 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Тот факт, что рынки не спешат корректироваться перед «знаковым событием» только повышает его шансы, хотя сейчас рынок не скрывает ожиданий более медленной траектории ужесточения по сравнению с прогнозами чиновников ФРС и самого рынка в середине 2015 года. Оптимизма европейским долговым рынкам (Bunds’10 0,51%, -2 б.п.) в последние дни добавляет мягкая риторика чиновников ЕЦБ относительно декабрьского заседания регулятора. Сегодня она может быть окончательно уточнена по факту публикации первой стенограммы последнего заседания ЕЦБ.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 19.11.2015, 15:52 | Сообщение # 6711 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Доллар сделал шаг назад, чтобы сделать два вперед
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 19.11.2015, 15:53 | Сообщение # 6712 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Доллар сделал шаг назад в четверг после достижения пика семи месяцев на прошлой сессии. Поводом для небольшой коррекции послужила мягкая трактовка опубликованного в среду протокола совещания Комитета по открытым рынкам ФРС США, прошедшего 27-28 октября. Согласно опубликованным в среду протоколам октябрьского заседания регулятора, большинство чиновников считает, что декабрь может быть подходящим временем для поднятия ключевой ставки, хотя некоторые считали необходимым поднять стоимость кредитования уже в октябре. "Некоторые участники полагали, что условия для начала процесса нормализации денежно-кредитной политики уже выполнены. Большинство же участников считали, что исходя из их оценки текущей экономической ситуации и их прогноза по экономической активности, рынку труда, инфляции, эти условия вполне могут быть выполнены ко времени следующего заседания", - говорится в протоколе.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 19.11.2015, 15:53 | Сообщение # 6713 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Однако банкиры дали понять, что темпы повышения базовой ставки в стране будут очень медленными. В этом и состоит мягкость трактовки документа. "Федрезерв успешно убеждает инвесторов в том, что повышение ставки будет очень медленным, и это окажет меньше поддержки курсу доллара, особенно по отношению к более рискованным валютам, которые будут выигрывать от ослабления денежной политики в других частях мира", - говорит стратег Citigroup Inc. Тодд Элмер.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 19.11.2015, 15:53 | Сообщение # 6714 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Помимо публикации протокола, стоит отметить, что в среду выступили главы нескольких Федеральных резервных банков, включая Уильяма Дадли из Нью-Йорка и Дэнниса Локхарта из Атланты. Общий тон их заявлений сводился к тому, что ставки нужно будет скоро повышать, возможно, уже в декабре. Причем Дадли подчеркнул, что на данном этапе ужесточение денежно-кредитной политики - хороший сигнал, который говорит о стабильности американской экономики. "Меня устраивает скорый отход от политики нулевых ставок при условии, что не будет заметного ухудшения экономической ситуации, - сказал на конференции в Нью-Йорке председатель ФРБ Атланты Дэннис Локхарт. - С учетом собственной оценки текущей ситуации и прогнозов полагаю, скоро придет время для новой фазы денежно-кредитной политики".
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 19.11.2015, 15:53 | Сообщение # 6715 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Нам трудно допустить, что произойдет какой то резкий сдвиг в инфляционной динамике, так как для этого в последнее время не было факторов. Поэтому можно предположить, что при отсутствии сильно негативных данных по рынку труда в ноябрьском отчете вопрос о декабрьском повышении ставки уже решен и в большей части вскоре будет отыгран рынком. Согласно котировкам фьючерсов на уровень базовой процентной ставки, вероятность ее повышения на заседании 15-16 декабря оценивается рынком в 6%, как и до публикации протокола.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 19.11.2015, 15:54 | Сообщение # 6716 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Пара доллар/иена продемонстрировала небольшое снижение после того, как Банк Японии по итогам заседания в четверг принял решение сохранить прежний курс денежно-кредитной политики, несмотря на техническую рецессию, зафиксированную в третьем квартале. "Отсутствие действий со стороны Банка Японии, видимо, спровоцировало многих инвесторов к тому, чтобы закрывать свои позиции, что уводит вниз курс доллара", - считает главный стратег Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Минори Учида. Между тем евро, который несколько ослаб на фоне ожиданий дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Европейского центрального банка и опустился в ходе прошлой сессии до самого низкого за семь месяцев уровня $1.0630, вырос в четверг в Азии, но в Европе снова приступил к снижению.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 19.11.2015, 15:54 | Сообщение # 6717 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Deutsche Bank: еще несколько лет плавного падения евро/доллара
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 19.11.2015, 15:54 | Сообщение # 6718 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Экперты Deutsche Bank по результатам тщательно проведенного анализа сделали заключение, что курс евро/доллар движется в зависимости от того, как изменяется дифференциал доходности между государственными облигациями США и Германии. Причем по результатам оценочных расчетов изменение дифференциала доходности на 1% приводит к изменению цен в паре евро/доллар на 10 — 15 фигур. Из всех облигаций разного срока истечения, как отмечают эксперты банка, курс евро/доллар наиболее зависим от дифференциала доходности именно 2-летних облигаций. По крайней мере, в последние два года.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 19.11.2015, 15:55 | Сообщение # 6719 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Называя динамику евро/доллара функцией от дифференциала доходности 2-летних облигаций США и Германии, Deutsche Bank объясняет, что, например, рост ожиданий старта повышения ставок в США в декабре приводит к соответствующему изменению доходности по облигациям Казначейства США, что, естественно, отражается соответствующим образом на изменении спрэда доходности между ними и сопоставимыми облигациями Германии. И именно это изменение спрэда приводит к формированию динамики цен в евро/долларе.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 19.11.2015, 15:55 | Сообщение # 6720 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Исходя из того, как развивается картина на данный момент, Deutsche Bank делает вывод, что курс евро/доллар будет планомерно снижаться в течение ближайших нескольких лет.
|
| |
| |
