Mail.Ru Group остается нашим фаворитом. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» по GDR компании. Целевую цену мы повышаем с $22 до $25. Монетизация «ВКонтакте» превосходит ожидания, и доходы, вероятно, удвоятся в течение двух, а не трех лет, как ожидалось. В третьем квартале рост «ВКонтакте» составил 55%. Рост выручки от запуска комбинированной платформы myTarget стал самым быстрым, поскольку рекламодатели предпочитают социальные сети. «Armored Warfare» может стать одной из самых успешных игр Mail.Ru Group – потенциальная выручка может составить $50–100.
Мы сохраняем осторожный взгляд на бумаги Qiwi и понижаем целевую цену ADR с $22,5 до $19,5. Мы считаем прогноз компании по ускорению роста до 16% в четвертом квартале с 6% в третьем квартале довольно амбициозным.
Курс юаня к доллару США упал в среду до минимального уровня за десять недель, причиной чему стали ожидания сокращения интервенций на валютном рынке Народным банком Китая после того, как юань войдет в корзину специальных прав заимствования (SDR, СПЗ) МВФ, получив тем самым статус мировой резервной валюты. Официальный представитель китайского регулятора Чжоу Чэнцзюнь сказал, что ускорение принятия мер для повышения конвертируемости юаня на финансовых счетах и счетах движения капитала важно для того, чтобы подготовить национальную валюту для более широкого использования во всем мире. На торгах в Шанхае юань подешевел на 0,1% до 6.3849/$1, а в ходе торгов курс и вовсе опускался до 6.3857/$1, что является самым низким показателем с 10 сентября. С начала ноября китайская валюта потеряла 1,1%. В Гонконге курс юаня в среду упал на 0.23% до 6.4187/$1.
Банк Китая установил официальный курс юаня на уровне 6.3796/$1, что на 0,09% ниже значения предыдущего дня. Это минимальный уровень с 31 августа. Руководитель Международного валютного фонда Кристин Лагард в конце минувшей недели заявила, что поддерживает предложение экспертов фонда о включении юаня в корзину SDR. Окончательное решение по этому вопросу планируется принять на заседании совета директоров МВФ, которое пройдет 30 ноября. Изменения после пересмотра, если они будут иметь место, вступят в силу в октябре 2016 года. Фонд пересматривает валютную корзину каждые пять лет. С 1990-х годов и по настоящее время в расчет SDR входят четыре валюты: британский фунт стерлингов, евро, японская иена и доллар США. Эти же валюты наиболее часто используются в международных платежах, по данным SWIFT. В августе юань впервые попал на четвертое место по распространенности в расчетах, потеснив иену.
Сегодня российские фондовые площадки продолжили позитивную динамику. Сохраняющийся позитивный настрой привел к тому, что индекс ММВБ прибавил 1,5%, достигнув уровня 1814,2 пункта. Индекс РТС в условиях укрепления рубля вырос на 1,9%, до уровня 878,9 пункта. Лидерами торгов выступают акции «Ростелекома» (+4,3%) на ожидании инвесторами роста дивидендных выплат в ближайшие годы. Компанию им составляют бумаги «Северстали» (+3,7%). Хуже рынка торгуются расписки «Русала» (-1,5%). В валютной секции Московской биржи рубль продолжает уверенное укрепление. Доллар теряет 0,2%, опустившись к уровню 65 руб., евро растет на 0,06%, до уровня 69,39 руб.
Во второй половине дня внимание игроков будет обращено на блок статистики по рынку жилья США и данным по запасам нефти и нефтепродуктов, которые могут изменить расстановку сил на рынках. Благодаря росту в последние дни индекс ММВБ почти достиг своей цели роста, расположенной на уровне 1820 пунктов. При этом диапазон 1820–1840 пунктов выступает сопротивлением, от которого возможны попытки коррекционного снижения. Отметим, что уровень 1840 выступает также годовым максимумом, установленным в середине февраля. Если данный уровень будет преодолен, это может стать очередным сигналом к покупкам и продолжению восходящей динамики на российском рынке
К середине дня индексы ММВБ и РТС вновь сильно повысились по отношению к уровням предыдущего закрытия. После достаточно продолжительной утренней консолидации локальный рынок возобновил вчерашний рост. В пользу российских «быков» играет коррекционный подъем нефтяных фьючерсов. Вместе с тем игроки на повышение сегодня игнорируют негативную динамику основных европейских фондовых индексов. Таким образом, продолжающиеся покупки на российском рынке не обусловлены какими-либо объективными причинами. Ожидания смягчения внешних санкций в отношении России пока остаются желаниями и догадками, но не действительностью. По большому счету, мы наблюдаем беспочвенный оптимизм, который поддерживается улучшившейся технической картиной в основных индексах и в отдельных акциях. По-видимому, рождественское ралли стартовало на несколько недель раньше календарного срока. Как показывает опыт, российский рынок не может двигаться без оглядки на внешние факторы дольше двух–трех дней. Поэтому устойчивость состоявшегося роста остается под вопросом.
К 15:00 мск индекс ММВБ повысился на 1,51%. Индекс РТС вырос на 2,28%. Декабрьские фьючерсы на индекс РТС торгуются в состоянии близком к паритету по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оценивают среднесрочные перспективы индекса РТС нейтрально. На фоне существенного внутридневного подъема индекса ММВБ ликвидные акции торгуются преимущественно с повышением в пределах 1–3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
В настоящее время индекс ММВБ обновил свой внутридневной максимум, превысив отметку 1815 пунктов. Неоднозначный внешний фон не дает значимых сигналов ни для продолжения покупок, ни для начала распродаж. Впрочем российский рынок сегодня движется сам по себе, поэтому американская статистика сегодня не имеет большого значения. Действительно значимым сигналом станет лишь выход еженедельных данных об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США (18:30 мск). В целом мы ожидаем завершения торгов в диапазоне 1800–1820 пунктов по индексу ММВБ, с повышением в пределах 0,7–1,8% по итогам дня
В четверг мы не исключаем появления все большего числа инвесторов, стремящихся зафиксировать прибыль в связи с ростом котировок российских акций. В то же время мы отмечаем, что уровень сопротивления по индексу ММВБ находится в районе 1850 пунктов. Волна оптимизма, прокатившаяся по рынку, стала следствием ряда факторов. Это результаты саммита G20, по итогам которого все отметили значительно изменившееся отношение мировых лидеров к России. Президент США назвал РФ «конструктивным партнером», Франция заявила о готовности объединить усилия в борьбе с терроризмом, международное рейтинговое агентство S&P отметило возможность снятия санкций, а также положительного влияния на кредитный рейтинг России, в случае нормализации отношений с Западом.
Стоит отметить ситуацию с ценами на нефть. Brent торгуется вблизи годовых минимумов, и есть шанс, что котировки начнут восстанавливаться, особенно учитывая, что, судя по данным Американского института нефти (API), запасы нефти сократились. Завтра на динамику торгов будут оказывать влияние комментарий по кредитно-денежной политике Банка Японии, данные о числе первичных обращений за пособием по безработице в США, а также производственный индекс ФРБ Филадельфии
