Вчера российская валюта отыгрывала рост предыдущего дня. Основное давление на рубль оказали покупки доллара на фоне смены настроений игроков в отношении перспектив политики ФРС. При этом росту американской валюты не помешала даже небезупречная статистика из США, где рост ВВП замедлился до 1,5% против 3,9% ранее. В итоге доллар/рубль завершила торги над уровнем 64, прибавив чуть менее 0,5%, а евро/рубль финишировала на 70,30.
Помимо того, что жесткая риторика Федрезерва, выразившего готовность к первому повышению ставки в декабре, спровоцировала продажи рискованных активов, включая нашу валюту, на динамике рубля сказались ожидания сегодняшнего решения Банка России.
Некоторые участники рынка опасаются, что между борьбой с ростом потребительских цен и стимулированием экономики монетарные власти сделают выбор в пользу инфляции и снизят ставку с текущего уровня 11%. Безусловно, в этом случае рубль окажется под дополнительным давлением. Кроме того, котировки нефти снова торгуются под отметкой $49 на том же бегстве из рискованных активов.
Сегодня главным фактором риска для отечественной валюты станет решение ЦБ РФ по ставке. Если регулятор все же не решится на снижение стоимости кредитования, сославшись на слабость экономики, доллар/рубль может опуститься к отметке 63 на пути к 62,6
В четверг российские фондовые индексы понесли ощутимые, но снова неравномерные потери. ММВБ провел день в боковике 1700–1720 и финишировал на 1708,60, потеряв чуть более 1%. Тем временем долларовый РТС снова стал заложником ослабления рубля, однако к закрытию сумел отыграть часть потерь, достигнув уровня 840,48 (-1,67%).
Возвращению «бычьих» настроений не способствовал в первую очередь внешний фон – европейские рынки продолжило «лихорадить» после недавних заявлений ФРС, которая дала понять, что вполне может пойти на повышение стоимости кредитования до конца года. Также на котировках индикаторов сказалось отсутствие позитивных сигналов с сырьевого рынка. В частности, в течение всего дня Brent торговалась под отметкой $49 и в целом демонстрировала околонулевую динамику.
Сегодня решение по монетарной политике примет ЦБ РФ и, возможно, в свете более жесткой риторики Федрезерва, российский регулятор не станет снижать ставку от уровня 11%, хотя в последнее время заметно возросли опасения смягчения политики из-за инфляционных рисков, так что долю негатива вносит и неопределенность в данном вопросе
Сегодняшние торги на локальном валютном рынке, вероятнее всего, можно будет разделить на две части. В первой половине участники рынка будут находиться в ожидании решения ЦБ, что существенно ограничит активность участников.
Во второй половине дня, после публикации решения ЦБ, вероятнее всего, рубль продемонстрирует всплеск волатильности. По итогам сегодняшних торгов мы ожидаем увидеть укрепления курса рубля к уровню 63,5 руб./долл.
Ставки МБК на денежном рынке продолжают удерживаться вблизи отметки 11,72%. При этом уровень ликвидности банковской системы после завершения налогового периода удерживается на комфортном уровне
Российская валюта продолжает двигаться достаточно волатильно. Вчера торги на валютной секции завершились ослаблением рубля – курс доллара повысился на 0,71%, до 64,40 руб., евро подорожал на 1,22%, до 70,67 руб.
Сегодня вплоть до середины дня мы ждем консолидации в диапазоне, поскольку участники рынка предпочтут воздержаться от излишних рисков в преддверии решения ЦБ РФ по ставке.
Наш регулятор столкнулся с настоящей дилеммой. С одной стороны, уровень инфляции остается высоким. С начала года, по данным Росстата, цены выросли на 11,2%. С этим нужно что-то делать, поскольку в противном случае по итогам этого года индекс потребительских цен с легкостью перешагнет обозначенный Центробанком порог в 13%. Для того, чтобы этого не произошло, ставка ЦБ должна остаться как минимум неизменной.
