Спустя год после начала медвежьего рынка в котировках нефти добывающие компании сократили рабочую силу, бюджеты и количество эксплуатируемых буровых, но они, все же, добывают больше нефти, чем раньше (как следует, например, из отчетов BP, Royal Dutch Shell и Hess. Отметим, впрочем, что объем добычи Hess и Whiting Petroleum в третьем квартале оказался ниже, чем во втором.
По прогнозам Rystad Energy, объем континентальной добычи в США в четвертом квартале снизится до 7.7 млн баррелей в день). В США сланцевые компании сфокусировались на наиболее богатых и рентабельных месторождениях, а также заставили сервисные компании понизить плату за свои услуги. В результате за год количество буровых сократилось на 63%, а добыча выросла на 1.6%. «Скважина, которая полтора года назад окупалась при $60 за баррель, теперь окупается при $40», - отмечает Харольд Йорк, старший аналитик Wood Mackenzie в Хьюстоне. – «Если эксплуатация скважины приносит, хоть, минимальную прибыль, на ней будет продолжаться добыча. Никто больше не гонится за сверхприбылями, довольствуясь малым. Вот так это происходит в условиях низких цен». «Некоторые компании продолжают добычу, так как у них еще остаются хеджи в виде проданных год и более назад фьючерсов», - говорит Ричард Эннис из ING Capital. – «Скоро это все прекратится, но у нас есть клиенты, которые, благодаря хеджам, «продают» нефть по $80».
Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно негативным. Американские рынки завершили предыдущую сессию снижением, фьючерс на индекс S&P растет. Опубликованные накануне данные показали, что ВВП США за третий квартал вырос всего на 1,5% кв/кв при прогнозе укрепления на 1,6% и предыдущем факте роста на 3,9%.
Цены на нефть держатся в красной зоне. Баррель сорта Brent стоит сейчас $48,58 (-0,45%). Принципиально новой информации для сырьевого рынка не появилось, инвесторы прорабатывают технические сигналы. Российский рубль ограниченно укрепляется в парах с долларом и евро. За американскую валюту к настоящему моменту дают 64,21 руб. (-0,2%). Вероятно, к полудню активность на валютном рынке сойдет на нет.
Основное событие сегодняшнего дня – заседание российского Центробанка. И если в начале недели рынок был однозначен в ожиданиях понижения ставки на полпроцента, то сейчас эта уверенность не столь прочна. Текущий уровень ключевой ставки составляет 11% годовых, средняя ставка по рублевому депозиту в России в октябре не превысила 10,35%. Отметим, что бизнесу было бы комфортно работать при ставке порядка 6–7%, но это в текущих реалиях невозможно.
Индекс ММВБ проведет торги пятницы в диапазоне 1690-1720 пунктов. Среди событий, которые повлияют на валютный рынок, стоит выделить данные об инфляции и безработице ЕС, а также расходы на личное потребление в США, темпы роста ВВП в третьем квартале в Канаде
С окончанием периода уплаты налогов спрос на однодневный валютный своп снизился. Средневзвешенная ставка опустилась до 11,3% (минус 21 б.п.), при этом на закрытии рынка валютный своп торговался уже на уровне ключевой ставки.
Спрос на инструменты постоянного действия Банка России был скромным – банки привлекли лишь 36 млрд руб. По состоянию на вчерашнее утро объем средств на корсчетах был по-прежнему достаточно высоким (1,37 трлн руб.). Между тем депозитный аукцион Федерального казначейства был отменен ввиду отсутствия заявок.
Ставки вчера чуть повысились. Кривая NDF сохранила инверсную форму, при этом короткие ставки торговались на отметке 11,16%, длинные – на уровне около 10,90%. Кривая кросс-валютных свопов в целом осталась неизменной: годовая ставка закрылась на 10,82%. Ставки процентного свопа поднялись на 2–5 б.п, годовая подросла до 11,40%. Сегодня в центре внимания рынка будет заседание совета директоров Банка России.
Если регулятор оставит все без изменений, то, как мы считаем, у коротких ставок есть потенциал для коррекции, поскольку сейчас они торгуются с весьма узкими, на наш взгляд, спредами к ключевой ставке
На днях на фоне ожидаемой статистики по запасам нефти от Минэнерго США (EIA) стоимость нефти внезапно подскочила на 5%, до $49 за баррель марки Brent. Ожидания оправдались, рост запасов не превысил 3,4 млн барр. и составил 3,37 млн барр. Вероятно, новые данные вернут цену к $50 после данных предыдущих двух недель, когда уровень запасов составил 8 и 7,5 млн барр., что шло вопреки ожиданиям 3,8 и 2,8 млн барр. Ожидается, что в среднесрочной перспективе стоимость нефти будет стабильной и не покажет сильных отклонений от $50 за баррель.
