|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 19.10.2015, 13:05 | Сообщение # 8761 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В пятницу цены на нефть определяли динамику российского валютного рынка. Утром цена Brent превысила $50/барр., обеспечив основу для повышения курса рубля. Однако уже вскоре после этого позитивный тренд на нефтяном рынке угас, цена Brent откатилась к отметке $49,3/барр., и на этом фоне рубль тоже ослаб до 62 руб./долл. В ходе вечерних торгов нефть опять нащупала поддержку, вернувшись к $50,5/барр. (+3,6% по итогам дня). Подорожание Brent поддержало рубль, который начал восстанавливать свои позиции, закрывшись в плюсе на 0,2% относительно доллара (на уровне 61,28). На наш взгляд, при текущем уровне цен на нефть нынешний курс рубля выглядит справедливым с точки зрения платежного баланса, что оставляет сравнительно небольшой потенциал к дальнейшему укреплению рубля, если, конечно, нефтяные котировки не поднимутся на качественно новый уровень. В начале следующей недели наступает срок уплаты НДПИ, что в определенной степени может послужить фактором поддержки рубля, но в то же время заметим, что экспортеры и в предыдущие недели активно продавали иностранную валюту
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 19.10.2015, 13:05 | Сообщение # 8762 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В пятницу, 16 октября, российская валюта укрепила свои позиции, правда довольно умеренными темпами. Пара доллар/рубль по итогам дня просела на 0,2%, до уровня 61,30, евро/рубль снизилась на 0,3%, до 69,60.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 19.10.2015, 13:05 | Сообщение # 8763 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Поддержку рублю оказал начавшийся накануне налоговый период, при этом на сей раз речь идет не просто о продаже валютной выручки экспортерами, а о налоговых выплатах крупных компаний по итогам третьего квартала. На этом фоне даже крайне нестабильная динамика нефтяного рынка не смогла продавить курс российской валюты. В частности, баррель марки Brent по итогам дня закрылся ниже отметки $50,50. При этом макростатистика выходит довольно противоречивая – в частности, недельная инфляция, по данным Росстата, вновь ускорилась до 0,2%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 19.10.2015, 13:05 | Сообщение # 8764 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В ближайшие дни, таким образом, ключевыми для рубля будут два фактора – нефть и налоговый период. В случае если котировки нефти хотя бы удержатся на текущих уровнях, можно ожидать укрепления курса российской валюты в ближайшие дни до психологического уровня 60 руб./долл.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 19.10.2015, 13:06 | Сообщение # 8765 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В пятницу российский рынок облигаций продолжил расти при поддержке умеренного роста нефти и рубля, а также благодаря выходу хорошего отчета по промышленному производству в России накануне. ОФЗ прибавили около 15–30 б.п., доходность снизилась на 15–20 б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам Евраз-2, РСХБ-4, РЖД-23. Мы ожидаем позитивного начала недели на внутреннем рынке после решения Fitch и S&P оставить суверенные рейтинги неизменными. Однако стоит отметить, что кривая доходности ОФЗ уже вплотную приблизилась к отметке в 10% годовых, прохождение которой кажется нам маловероятным без уверенного роста котировок нефти и возобновления ЦБ снижения ключевой ставки. В отсутствии этих двух факторов, мы не исключаем отката на рынке в ближайшие дни
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 19.10.2015, 13:06 | Сообщение # 8766 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На денежном рынке ставки МБК удерживаются вблизи уровня 11,59%. Уровень ликвидности банковской системы при этом поддерживается вблизи отметки 1,6 трлн руб. На этой неделе ставки МБК вряд ли продемонстрируют снижение, так как спрос на рублевую ликвидность накануне налоговых выплат сохранится
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 19.10.2015, 13:07 | Сообщение # 8767 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Прошлую неделю рубль завершил на позитивной ноте (+0,4% к доллару), торгуясь в течение недели в диапазоне 60,90–63,3 руб./долл. Несмотря на волатильную динамику нефти Brent, ее закрепление выше отметки $50/барр. позитивно для рубля, учитывая довольно значительные продажи в течение всей прошлой недели. В ближайшую пару недель они могут продолжиться, учитывая приближение налоговых выплат. Однако любой значительный апсайд по рублю по-прежнему может реализоваться лишь в привязке к цене на нефть, поскольку рублевая цена на сырье держится ближе к нижней границы торгового диапазона этого года (хотя средняя с начала года в 3330/барр. по Brent сейчас допускает пониженные уровни), а рост рубля может усилить шансы на снижение ставки ЦБ уже на октябрьском заседании (наш базовый сценарий), что также может снизить скорость его укрепления
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 19.10.2015, 13:07 | Сообщение # 8768 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Евробонды продемонстрировали уверенный рост. Подъем котировок нефти выше $50 и неплохие данные о промышленном производстве в РФ поддержали спрос на отечественные займы. Еврооблигации «Газпрома» подорожали на 120–140 б.п., «ВымпелКома» – на 60–215 б.п. Выпуск облигаций Россия-43 прибавил 140 б.п., поднявшись до 102,5% от номинала, Россия-23–60 б.п. до 103,8% от номинала. Сегодня поддержку рынку может оказать новость о сохранении рейтинга России агентствами S&P и Fitch. Мы полагаем, что большим потенциалом на текущий момент обладают корпоративные займы, тогда как суверенные сильно зависят от динамики UST
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 19.10.2015, 13:08 | Сообщение # 8769 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Прошедшая неделя оказалась сложной для рубля. Сперва рубль находился под давлением на фоне сильных данных из США и желания игроков зафиксировать прибыль после предшествующего впечатляющего ралли российской валюты.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 19.10.2015, 13:08 | Сообщение # 8770 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Однако вторую половину недели рубль укреплялся. Этому способствовало снижение оценок добычи нефти в США. Уже после завершения активной части торгов на российских биржах стало известно о дальнейшем падении численности буровых установок, принадлежащих США. Численность снизилась на 8 штук, до 787, все больше удаляясь от минимумов 2009 года. Так мало работающих буровых в последний раз у Штатов было в 2002 году. Тогда тоже нефть только начинала восстановление после спада на фоне рецессии 2001 года. В том цикле минимальным количеством работающих буровых было 738.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 19.10.2015, 13:08 | Сообщение # 8771 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Эту ситуацию и нынешнюю отличают, что сейчас нефть падала на фоне роста добычи в мире, а не вследствие падения спроса. То есть, хотя и можно предположить дальнейшее снижение буровой активности в Штатах (возможно, где-то еще, где стоимость добычи высока), ее восстановление обратно может оказаться не столь быстрым.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 19.10.2015, 13:08 | Сообщение # 8772 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Для рубля это создает атмосферу умеренного позитива. В таких условиях рубль способен продолжить рост. На прошлой неделе торги в паре доллар/рубль закончились у отметки 61,25, а сегодня вполне вероятно тестирование 61 и приближение к области 60. Эта отметка может стать психологически важным уровнем. Ее взятие может оказаться нелегким, но в случае прорыва, пара способна уйти в последующие несколько дней еще на 2–3 руб.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 19.10.2015, 13:09 | Сообщение # 8773 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Подобный психологический барьер по евро уже пройден. Пара в конце торгов в пятницу нырнула ниже 70, а сегодня может продолжить движение к отметке 69.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 19.10.2015, 13:09 | Сообщение # 8774 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Важные новости на сегодня уже вышли. ВВП Китая практически совпал с ожиданиями, отметив прирост на 6,9% к тому же кварталу прошлого года. Правда, при этом прирост промышленного производства продемонстрировал замедление с 6,1% до 5,7% вместо ожидавшихся 6%. Данные в целом следует рассматривать как нейтральные. Наверняка найдется множество скептиков относительно качества статистики, но и ничего пугающего представлено не было
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 19.10.2015, 13:09 | Сообщение # 8775 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Динамика торгов на рынках акций в начале недели будет определяться макроданными из Китая: рост ВВП за третий квартал 2015 года составил 6,9% в годовом сопоставлении (против прогноза 6,8%), что позволит рынкам вздохнуть с облегчением. Тем не менее, результат оказался самым слабым с 2009 года. Кроме того, участников рынка разочаровали данные по промышленному производству (замедление до 5,7% против 6,1% в августе и прогноза в 5,9%), что повышает вероятность введения новых стимулов мировыми центробанками или сохранения действующих. Волатильность цен на нефть Brent сохраняется: котировки находятся возле уровня $50 за баррель, что отражает перспективы снижения спроса Китая и прогнозы IEA в отношении избытка предложения в 2016 году. При этом поддержку ценам на нефть оказывает ослабление доллара, риски, связанные с участием России в сирийской операции, и продолжающееся уже 7 недель подряд сокращение числа буровых установок в США.
|
| |
| |
