Давление на нефтяные котировки также оказывает слабая статистика из Китая, хотя темпы роста импорта нефти в сентябре были на уровне 1,4% в годовом выражении, а всего с начала года показатель вырос на 8,8%. Тем не менее рынок сомневается в силе китайской экономики. Низкие темпы потребительской и производственной инфляции, а также падение показателей импорта и экспорта лишь подтверждают эти опасения
К середине дня российский рынок торговался без существенной волатильности на пониженных объемах. Некоторая стабилизация нефти принесла успокоение на рынок, а отсутствие значимых новостей лишило торги интриги. Розничная сеть «Дикси» увеличила выручку в первые девять месяцев года на 19,8%. Акции «Аэрофлота» (+5,4%) продолжают отыгрывать избавление от необходимости спасать «Трансаэро». Более того, «Аэрофлот» претендует на замещение выбывающего конкурента по 57 маршрутам. Бумаги Московской биржи (-2,3%) снижаются вместе с падением объемов торгов. Ослабление рубля продолжает поддерживать металлургов: «Северсталь» (+2,59%), ГМК «Норникель» (+1,58%), ММК (+1,36%). В остальном, голубые фишки торговались на уровне рынка: «Газпром» прибавил 1,02%, «Роснефть» потеряла 0,15%, ЛУКОЙЛ вырос на 0,53%, Сбербанк на 0,65%, ВТБ упал на 0,44%.
Рубль слабел против своих основных конкурентов. К середине московской сессии баррель Brent стоил около 3100 руб. Однодневная ставка MosPrime подросла еще на 22 б.п., до 11,58%. Вновь можно говорить о дефиците ликвидности в банковской системе, а также о том, что рынок ощущает дыхание приближающегося налогового периода. При этом можно отметить, что рубль не стремится за нефтью, а пытается удержать взятые уровни. К 15:32 мск пара доллар/рубль снизилась на 0,15%, до 62,945, пара евро/рубль укрепилась на 0,19%, до 71,98.
Цены производителей США упали на 0,5% в сентябре, стержневой показатель цен производителей на 0,3%. При этом в годовом выражении цены производителей США упали на 1,1%, а в стержневом показателе – выросли на 0,5%. Розничные продажи выросли в сентябре на 0,1%, а без учета автомобилей они сократились на 0,3%. После этого фьючерс на индекс доллара ушел в минус уже на 0,55%, до 94,27, а фьючерс на S&P 500 торговался в легком плюсе. Отчет JP Morgan, показавший рост прибыли на 22%, оказался недостаточно хорошим для Wall Street, и бумаги банка снижались на предварительных торгах. Intel сообщила о снижении прибыли и плохих прогнозах, что было встречено распродажами. Если еще и Бежевая книга ФРС поведает негативные истории об экономике США, то можно будет говорить об уверенной смене парадигмы ожиданий. Но для этого будет более важный день – четверг, когда выйдут индексы ФРБ Нью-Йорка и ФРБ Филадельфии
Сегодня торги на российских площадках открылись снижением котировок, однако в дальнейшем попытки цен на нефть отскочить от уровня $49 за баррель оживили покупки в российских бумагах, что позволило индексу ММВБ полностью компенсировать утренние потери и выйти на положительную территорию. В результате, к 17:00 мск индекс ММВБ прибавляет 0,4%, поднявшись к уровню 1727,6. Индекс РТС практически не изменился относительно уровней вчерашнего закрытия, прибавляя 0,1%, до уровня 867,2 пункта. При этом в лидеры роста в очередной раз выбились акции «Аэрофлота» (+6,1%), которые продолжают восходящую динамику, начатую после отказа компании от сделки с «Трансаэро».
С технической точки зрения можно констатировать, что пока индексу ММВБ удается удерживать позиции над поддержкой на уровне 1700 пунктов. До ее пробоя, на наш взгляд, говорить о возобновлении нисходящей динамики не стоит. При этом ближайшим сопротивлением для индекса выступает уровень 1740 пунктов, пробой которого может стимулировать покупки в российских бумагах, что приведет к ускорению роста.
Рынок энергоносителей всю первую половину дня провел в боковом движении. Фьючерсу на нефть марки Brent консолидируется над уровнем $49. При этом стоит отметить, что благодаря вчерашней динамике контракт вернулся в ценовой коридор $47–50, в котором провел большую часть сентября. Мы не исключаем попыток фьючерса вновь подняться над верхней границей коридора. При этом отменой сценария роста, целью которого выступает уровень $59 за баррель, станет пробой нижней границы сентябрьского коридора. На этом фоне российская валюта компенсирует часть вчерашних потерь. Так, доллар снижается на 0,43%, опустившись к уровню 62,77 руб., евро теряет 0,21%, до уровня 71,69 руб.
Акции развернулись в сторону повышения в среду во второй половине дня после выхода в США данных, свидетельствующих против повышения ставок ФРС в октябре. К 17:24 мск индекс ММВБ повышался до 1722,71 пункта (+0,11%), в то время как индекс РТС падал до 864,94 пункта (-0,18%). Неожиданный разворот российских фондовых индексов вверх в среду в конце торгов объясняется укреплением рубля. Он вырос после вышедших в США негативных данных о розничной торговле и производственным ценам. В течение суток можно ждать возвращения рынка к 850 пунктам по РТС и 1710 пунктам по ММВБ.
Рубль выйдет из-под влияния негатива по США параллельно с фондовой биржей. Трейдерам надо учитывать возможность подорожания пары доллар/рубль до 63,3, а пары евро/рубль - до 72,3 в течение суток. Баланс рисков смещен в сторону роста доллара, потому что ожидаемое сокращение добычи в США темпами около 100 тыс. барр./месяц вместе с уже состоявшимся фактическим сворачиванием сланцевых проектов будет компенсироваться ростом добычи в России и Иране в течение полугода
Внешний фон для российского фондового рынка сегодня умеренно негативный. Утренние данные об инфляции в Китае интерпретировались рынком как сигнал замедления китайской экономики. Данные по розничным продажам (+0,1% вместо ожидавшихся +0,2% в сентябре и пересмотр августовских результатов с +0,2%, до 0%) и ценам производителей в США (-0,5% вместо ожидавшихся -0,2%) также указывают на замедление экономики, которое может стать лишним поводом для сохранения мягкой монетарной политики, что скорее позитивно для финансовых рынков. Индекс РТС сегодня снизился. Ослабление рубля удержало от падения индекс ММВБ. В лидерах роста были «Аэрофлот», «Северсталь», «Дикси», Сбербанк, ОГК-2. Хуже рынка торговались Московская Биржа, «МегаФон», ФСК ЕЭС, НМТП, ПИК, «Уралкалий»
В четверг мы не исключаем сохранения консолидационных настроений на российском фондовом рынке. Попытка пробить локальные максимумы по индексу ММВБ натолкнулась на продажи в понедельник, и уровень 1740 пунктов остается сопротивлением с весны текущего года. Основной причиной возобновившихся покупок российских активов явилась растущая нефть, однако данный тренд продлился недолго. Слабая статистика из Китая не позволила продолжить движение, и сорт Brent скорректировался к уровню поддержки в диапазоне $49–50 за баррель. В случае его удержания движение вверх может продолжиться.
Доллар сегодня дешевеет на слабых статданных и заявлениях членов ФРС о нежелании поднимать ключевую ставку в ближайшее время. Сегодня вечером будет опубликована «Бежевая Книга», исходя из которой можно будет сделать выводы о состоянии американской экономики. Продолжается публикация квартальных отчетностей американских корпораций. Завтра на динамику торгов будут оказывать влияние данные об индексе потребительских цен, число первичных обращений за пособием по безработице в США, а также производственный индекс ФРБ Филадельфии
Внешний фон для российского финансового рынка сегодня в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. Котировки фьючерсов на нефть марки Brent удерживаются выше отметки в $49 за баррель, и в текущем моменте прибавляют в преддверии публикации данных о запасах нефти в США, которые выйдут сегодня в 18:00 мск. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США растут. Азиатские фондовые индикаторы большей частью демонстрируют позитивную динамику. Подъемом выделяется китайский фондовый рынок. Инвесторы надеются, что заявленная китайскими властями реформа неэффективных госкомпаний подстегнет экономический рост. Старт европейской сессии, скорее всего, пройдет c повышением основных европейских фондовых индикаторов.
Фондовый рынок США в среду снизился. Выступивший глава ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер заявил, что пока неясно, повысит ли ФРС процентные ставки в октябре. Вместе с тем, по его словам, реальные процентные ставки должны быть выше, а Федрезерву не стоит чрезмерно реагировать на текущую рыночную волатильность. Опубликованный в среду региональный экономический обзор ФРС, именуемый «Бежевая книга», указал на то, что экономическая активность в США продолжила расти умеренными темпами, но производственная активность в целом стала слабее ввиду укрепления позиций доллара.
Открытие российского рынка акций сегодня ждем повышением индекса РТС и в районе 1725 пунктов по индексу ММВБ, предполагая, что в ближайшей перспективе индекс ММВБ выйдет из сложившейся в форме треугольника локальной консолидации. При этом препятствием на пути дальнейшего роста индекса ММВБ пока выступает зона сопротивления 1740–1750 пунктов, выше которой в последние полгода ему пробиваться не удавалось. Завершающиеся сегодня выплаты страховых взносов на сумму около 400 млрд руб. на фоне снижения выплат по внешним долгам могут оказать поддержку российской валюте. Кроме того, стоит отметить растущий интерес крупных западных инвесторов (BlackRock, пенсионный фонд Calpers и др.) к российским активам, что также является фактором в пользу укрепления рубля
