В календаре макроэкономической статистики не запланирована публикация важных данных. Из второстепенных факторов, которые могут оказать влияние на динамику российской валюты, можно выделить сегодняшний отчет Совета безопасности Нидерландов по расследованию катастрофы малазийского Боинга над Донецкой областью. Также стоит обратить внимание на выступления в рамках инвестиционного форума «ВТБ Капитала» «Россия зовет!», где могут быть сделаны важные заявления, касающиеся развития российской экономики и монетарной политики. Ожидаемый торговый диапазон пары рубль/доллар на сегодня – 61,80-62,90
Публикация в Великобритании ИПЦ, который оказался ниже среднего прогноза (отсутствие изменений) как в общем показателе, так и в стержневом (прогноза в 1,1%), спровоцировала продажу фунта стерлингов. Тем не менее, первоначальная реакция, оказалась малоактивной, так как рынок с нетерпением ждал этот отчет и был хорошо подготовлен к подобным результатам: мы видели снижение с $1.5287 до $1.5265. Но последовала вторая волна продаж, сопровождавшаяся ослаблением фунта до $1.5234. Усилия по восстановлению до сих пор остаются очень мелкими. Достойный спрос был размещен между $1.5250/40. Технические трейдеры предполагают, что спрос может появиться между $1.5230/20. Евро/стерлинг расширяет восстановление с ранних минимумов stg0.7393 до уровней около stg0.7465.
Дефляция в Великобритании в сентябре 2015 года в годовом выражении составила 0,1% по сравнению с августовским нулевым показателем, свидетельствуют данные Офиса национальной статистики. В месячном выражении потребительские цены также снизились на 0,1%. Аналитики ожидали нулевую инфляцию в годовом и месячном выражении. Индекс розничных цен RPI, который учитывает выплаты по кредитам и ипотеке, в сентябре вырос на 0,8% в годовом выражении после роста на 1,1% в августе. Индекс CPI Core, не учитывающий цены на продукты питания, алкоголь, табак и энергоносители, в сентябре поднялся на 1%, как и в августе. Эксперты прогнозировали рост на 1,1%. Данные о дефляции укрепят уверенность участников рынка в том, что до повышения ключевой ставки Банка Англии еще далеко. На предыдущем заседании в пользу немедленного увеличения ставки проголосовал лишь один из 9 членов Комитета по кредитно-денежной политике.
Понедельник ознаменовался сильным падением котировок нефти после публикации ежемесячного отчета ОПЕК. Котировки сорта Brent снизились накануне до $50, хотя еще утром находились на отметке $53. Прогноз ОПЕК по рынку нефти был достаточно оптимистичным, но данные о росте добычи странами картеля вкупе с ростом добычи в России и слабыми темпами ее сокращения в США вновь вернули опасения сохранения переизбытка предложения на рынке. Несмотря на это, мы сохраняет позитивный взгляд на котировки нефти в среднесрочной перспективе. В декабре пройдет собрание представителей стран ОПЕК, по итогам которого могут объявлены какие-то меры по сокращению объема добычи. Членам организации надо учитывать возобновление экспорта Иранской нефти, тогда как текущие цены уже негативно сказывают на большинстве стран-участниц. Например, может быть объявлено о строгом соблюдении квот, и этого будет достаточно для резкого сокращения избытка мирового предложения энергоресурса.
Сегодня утром неутешительные новости пришли из Китая. Объем импорта в страну сократился в сентябре на 20,4% после падения на 13,8% в августе в следствии снижения сырьевых цен и сокращения внутреннего спроса. Экспорт сократился в сентябре на 3,7% после падения на 5,5% в августе. Замедлению способствовала августовская девальвация юаня. Европейские площадки накануне не продемонстрировали единой динамики. Euro Stoxx 50 снизился на 0,09%, DAX – вырос на 0,23%. Американские площадки под влиянием праздничного дня торговались неактивно и завершили день сдержанным ростом. Dow Jones прибавил 0,28%, S&P – 0,13%. Treasuries накануне не торговались
Вышедшие утром данные по потребительской инфляции в Германии ясно указывают на то, что в месячном выражении она плавно сваливается в дефляцию, несмотря на то, что в годовом исчислении остается на нулевой отметке. Как отмечают аналитики компании Verum Option, опубликованные данные не оказали негативного влияния на единую валюту, так как главным поддерживающим фактором для нее по-прежнему остается слабость американского доллара на фоне ожидания паузы в решении стремиться к повышению ставок ФРС. Еще одной немаловажной причиной является отсутствие у инвесторов надежд на то, что ЕЦБ начнет дополнительный выкуп активов, примерно, в 20-30 млрд евро к уже ныне существующему объему.
Поддержку евро также оказывает негативная статистика по импорту из Китая. На волне этих новостей европейский рынок акций заметно снижается, заставляя евро расти. Такую особенность единая волюта получила после начала в марте этого года ЕЦБ программы количественного смягчения QE, превратившей евро в валюту фондирования. В данной ситуации инвесторам выгодно занимать на волне позитива евро и покупать на него акций европейских компаний или другие высокодоходные валюты. Но с падением спроса акции распродаются или высокодоходные валюты и евро выкупается, что поддерживает его на валютном рынке. Позднее днем будут опубликованы данные индекс экономических настроений ZEW за октябрь в Германии и еврозоне. Если данные окажутся хуже прогнозов, а предполагается, что эти показатели их продемонстрируют, то евро может локально ослабеть, но в целом это, вероятно, не изменит текущую тенденцию пока спрос на рискованные активы в Европе будет оставаться под давлением по указанным выше причинам.
Слабость американского доллара является основной причиной роста евро. И здесь можно заметить, что чем больше будет евро будет расти против доллара, тем скорее ЕЦБ и Бундесбанк озаботятся и дадут «добро» на расширение стимулирующих мер. В целом, на наш взгляд, краткосрочно евро, вероятнее всего, будет умеренно расти, чем снижаться, если, конечно, новые данные по экономике США не окажутся очень сильными, и это не вернет на рынки ожидание более близкого повышения ставок.
Российские фондовые индексы во вторник падают вследствие понижения цен на нефть. К 12:10 мск индекс ММВБ снижался до 1699,94 пункта (-0,62%), и индекс РТС – до 858,35 пункта (-2,06%). К вечеру индекс ММВБ может вырасти до 1705 пунктов и индекс РТС – до 865 пунктов после новых комментариев на форуме «Россия зовет!». Импульс к росту придадут бумаги химиков, в то время как акции ВТБ и еще ряда крупных банков останутся в сильной просадке из-за ощущения утраты связи с реальностью, навеянного форумом. Все более оптимистичные заявления российской элиты сильно бьются с экономическими показателями и еще сильнее – с деловым климатом. Антикризисная риторика вызывает чересчур сильное расслабление у субъектов хозяйственной жизни, доминирующих над участниками форума. Складывается впечатление, что антикризисный пафос идет скорее от добровольного принуждения к позитивной трактовке неблагоприятных факторов. Из-за этого вероятно дальнейшее падение спроса на бумаги кредитных учреждений и рост защитных отраслей, таких как химикаты и удобрения.
Консолидация нефти в пределах диапазона $50,03-50,70/барр. выглядит слишком неустойчивой после закрытия ниже $50/барр. Это окажет понижательное давление на сегменты фондового рынка, сильнее всего взаимосвязанные с топливом. Например, на денежный рынок. Рост доллара по отношению к рублю сдерживается, по сути, только уверенными комментариями российской элиты на форуме ВТБ Капитал. К вечеру поддержка по валюте США окончательно сформируется около 62,0, и по евро – около 70,5 руб
Рубль оказался под давлением после публикации октябрьского доклада ОПЕК по добыче нефти. Согласно данным крупнейшего нефтяного картеля, добыча стран-членов организации продолжает расти. При квоте на добычу в размере 30 млн баррелей в день, организация добывает более 31,5 млн баррелей. Эта новость обрушила цены на нефть до $50 за баррель. Однако то что уровень поддержки устоял, можно расценивать как позитивный знак для рынка нефти. Мы говорили ранее, что диапазон для цен на нефть может сместиться вверх до $50-54 за баррель. И сейчас, если котировкам удастся удержаться выше $50, этот сценарий станет базовым. При этом курс доллара будет колебаться от 60 до 64 руб. Ниже 60 руб., как полагают многие участники рынка, паре доллар/рубль не даст уйти Центробанк, который, как ожидается, возобновит покупки валюты для пополнения золотовалютных резервов. Во вторник утром на торгах ММВБ курс доллара находится вблизи 62,25, евро торгуется в районе 71 руб., индекс ММВБ скорректировался вниз до 1700 пунктов, а цена на североморскую смесь марки Brent держится чуть ниже $51 за баррель.
Главная интрига для рынка нефти на текущей неделе это публикация недельных запасов сырой нефти в США от Американского института нефти (API). Именно после публикации отчета от этой организации, цены на нефть подскочили на прошедшей неделе. Вполне вероятно, что запасы в очередной раз сократятся и это уже заложено в текущих ценах. Однако если запасы вырастут, то у цен на нефть есть риск вновь упасть ниже $50. Данные по запасам будут опубликованы в среду вечером. В общем и целом мы сохраняем свои прогнозы по курсу рубля без изменений. Явной поддержкой в паре доллар/рубль остается уровень 60-61. Ниже не дают упасть опасения вмешательства ЦБ в валютные торги. Потенциал для роста к концу года – 63-64 (оптимистичный сценарий), 66-67 (базовый) и 69-70 (пессимистичный). Это будет зависеть от динамики цен на нефть
Цены на нефть основных эталонных сортов торгуются практически без изменений во вторник утром 13 октября после масштабного снижения днем ранее, спровоцированного данными, засвидетельствовавшими рост добычи со стороны ОПЕК. По данным терминала Libertex, фьючерсные контракты на европейскую нефть марки Brent со сроком экспирации в декабре на бирже ICE в Лондоне в 11.00 мск с открытия прибавляли 0,14% и торговались в районе $50,71 за баррель. Одновременно WTI дорожал на 0,5% и находился в области $48,08. Днем ранее Brent подешевел 3,9%, а WTI на 3,7%.
ОПЕК нарастил добычу нефти на 110 тыс. баррелей в сутки в августе месяце, до 32,57 млн, что почти на 2 млн превышает его прогнозы по спросу на 2015 год. Новости об увеличении добычи со стороны ОПЕК вчера, безусловно, всколыхнули рынок, особенно если учесть, что в США был выходной банковский день и торги протекали на относительно низком уровне ликвидности. Тем не менее в отчете ОПЕК не все было так плохо, как оказалось заложено в цены. Так, например, картель ожидает роста спроса в 2016 году на 510 тыс. баррелей в сутки и снижения предложение из стран вне ОПЕК на 130 тыс. Декабрьские контракты Brent торговались вчера вблизи августовских максимумов. За последние неполные две недели они прибавили почти 15%. Соответственно, участники искали повод для того чтобы зафиксировать прибыли, так как фундаментальных новостей, способных двигать котировки дальше вверх, сейчас пока недостаточно. Например, на четверг намечена публикация данных по запасам, но в силу сезонных факторов они имеют гораздо больше шансов подрасти, чем снизиться. Тем не менее данные по внешней торговле Китая, опубликованные сегодня, оказались достаточно позитивными. Экспорт снизился гораздо меньше, чем ожидалось. Это теперь может несколько успокоить инвесторов, взволнованных перспективами второй экономики мира.
