На валютной секции Московской Биржи рубль вчера вырос против доллара США на 2,06%, против европейской валюты укрепление составило 1,76%. Стоимость доллара США составила 61,37 руб., стоимость евро снизилась ниже отметки в 70 руб. и составила 69,22 руб. Сегодня ждем дальнейшего усиления позиций российского рубля на валютном рынке. Кроме нефти рубль поддерживает благоприятная внешняя конъектура глобальных рынков, а также мягкий график погашения внешнего долга в октябре
Укрепление рубля и нефти продолжилось вчера на рынках. По итогам четверга нефти удалось преодолеть коррекционные настроения, преобладавшие в начале дня и обновить максимумы за два с половиной месяца. Сегодня с утра сохраняется позитивная динамика: баррель нефти марки Brent торгуется вблизи $54, а WTI превысил $50.
Вчерашний решительный разворот от снижения к росту подтвердил силу восходящего тренда в рисковых активах. В таких условиях рубль, вероятно, продолжит отвоевывать позиции как у доллара, так и евро. Уже сегодня проверке на прочность может быть подвергнут уровень 61 руб./долл., а в паре евро/рубль резонно ожидать провала ниже 69.
Со стороны технического анализа, интерес представляют уровни 60 руб./долл. и 68 руб./евро. Через них проходит линия 50% от ралли валютных пар с минимумов мая до максимумов конца августа. Тестирование этих уровней может случиться уже на будущей неделе, и в случае успеха откроет дорогу к дальнейшему росту рубля, может быть даже в область майских минимумов. Для пары доллар/рубль это означало бы падение к 50, евро/рубль – в область 55, а по нефти – возвращение к отметкам выше $65 за Brent и около $60 – за WTI.
С фундаментальной точки зрения, опубликованные вчера протоколы FOMC должны помочь этому ралли, так как показали озабоченность комитета внешними рисками и низкими уровнями инфляции. В таких условиях вероятнее ожидать отсрочки повышения ставки с конца года на первый–второй кварталы будущего года
Рост цен на нефть выше отметки, заложенной в бюджет 2016 года ($50 за баррель), снижение премии за риск инвестирования в российские активы (из-за потепления отношений между РФ и Западом) и небольшая вероятность повышения в декабре 2015 года ключевой процентной ставки в США (из-за низкой инфляции в США) создают предпосылки к росту рубля.
21 октября состоится встреча представителей стран – крупных производителей нефти. До конца этого года ОПЕК может принять решение о снижении квот на добычу нефти из-за недовольства низкими ценами, которые провоцируют нарастание дефицитов бюджета и сокращение золотовалютных резервов в странах ОПЕК. Подобный сценарий может вывести цены на нефть марки Brent выше $60 за баррель, а пару доллар/рубль – ниже уровня 55. Сегодня мы ожидаем ее снижения в область 60–61
Нефть растет, азиатские фондовые индексы находятся в зеленой зоне, а S&P 500 все же преодолел отметку 2000 пунктов, поднявшись выше своей 50-дневной средней. Банковские бумаги оказываются главными бенефициарами происходящего укрепления рубля, тем более что рост их котировок усилен закрытием большого объема позиций. Сбербанк подходит к 84 руб. и стоит задуматься о фиксации спекулятивной прибыли, но тем и непредсказуем «шортовый вынос», что не скажешь, где он исчерпается. По ВТБ картина схожая. Но если банковский сектор является основным бенефициаром укрепления рубля с точки зрения прироста капитализации, то металлурги выступают главными пострадавшими. «Северсталь» и ГМК «Норникель» легли на линии поддержки своих среднесрочных трендов. Состоится ли слом этих девальвационных тенденций? Пока этого не произошло, стоит использовать текущие уровни для открытия спекулятивных длинных позиций по указанным бумагам с выставлением коротких стоп-лоссов. Соотношение риск-доходность весьма привлекательно.
Стоит понимать, что в основе текущих событий на российском рынке акций лежит восстановление цен на нефть и пропорциональное укрепление курса национальной валюты. Практически год назад ЦБ РФ отпустил рубль в свободное плавание, сделав курс рубля главным амортизатором негативных внешних факторов для российской экономики. В настоящий момент давление слабеет. Но это не означает, что рублю будет позволено расти до любых значений. В середине года на фоне укрепившегося рубля ЦБ РФ начал осуществлять валютные интервенции с заявленной целью пополнения резервов. Делал он это до тех пор, пока пара доллар/рубль не поднялась выше отметки 60. Сейчас курс доллара вновь подходит к обозначенной отметке, повышая, на наш взгляд, риски появления на рынке с покупками валюты официальных органов
С тех пор, как в марте были протестированы минимумы на 1.0463, курс евро/доллар торгуется в диапазоне. Теперь мы сидим приблизительно в середине установленного канала и ожидаем, что диапазонная торговля сохранится в течение ближайших месяцев. Верхняя граница сейчас обозначена на 1.1974. Нижняя граница приходится на 1.1075. Для нас движение цены выше 1.1600 будет сигналом к открытию коротких позиций
Евро/доллар. Технический взгляд Сопротивление 4: $1.1460 - максимум 18 сентября Сопротивление 3: $1.1434 — верхняя граница недельного Боллинджера Сопротивление 2: $1.1382 - верхняя граница дневного Боллинджера Сопротивление 1: $1.1330 - максимум 21 сентября Цена: $1.1309 Поддержка 1: $1.1233 - часовая поддержка 7 октября Поддержка 2: $1.1199 - часовая поддержка 6 октября Поддержка 3: $1.1191 — основание треугольника Поддержка 4: $1.1180 - 55-дневное скользящее среднее значение
Комментарий:: прорыву вершины треугольника не хватало мощи продолжить движение в четверг: быки споткнулись о ключевой уровень сопротивления $1.1330, который подтвердил свою значимость. Быки продолжают искать закрыться выше $1.1330, чтобы подтвердить прорыв максимума и смещение внимания к $1.1460, сентябрьскому максимуму. Вершина Боллинджера на $1.1382 будет иметь ключевое значение для быков после прорыва выше. Медведям нужно закрытие ниже $1.1233, чтобы ослабить давление на $1.1330.
Несмотря на то, что первую половину дня наша валюта провела в режиме относительного спокойствия, уже вечером эйфория вернулась на рынок. Восстановление цен на нефть выше отметки $53 за баррель оказало рублю мощную поддержку. В результате доллар завершил торги в районе 61,37 руб., евро опустился ниже 70 руб., до отметки 69,22.
Ралли на рынке нефти продолжилось после появления слухов о том, что ОПЕК планирует 21 октября собрать внеочередную встречу, в ходе которой могут быть пересмотрены квоты. И все же мы бы не рекомендовали подходить к данной новости с излишней долей оптимизма.
Наблюдаемый в данный момент рост вновь основывается на ожиданиях, а потому является нестабильным и в любой момент может смениться технической коррекцией. Наша валюта на это реагирует пока весьма позитивно, но дальнейший курс будет целиком и полностью зависеть от развития событий на рынке нефти. Если встречи ОПЕК не будет, или если по ее итогам не будет принято никаких конкретных мер, стоит ожидать разворота настроений.
