Учитывая эти обстоятельства, не сложно понять, почему последние полгода — как только наметились признаки стабилизации и даже некоторого восстановления цен на нефть — американские инвесторы проявляют интерес к биржевому инвестиционному фонду российских акций. Многие надеются на то, что постепенное удорожание энергоносителей будет способствовать росту корпоративных прибылей и хотят успеть купить сейчас, пока дешево. В частности, Market Vectors Russia ETF — индексный фонд управляющей компании Market Vectors, копирующий динамику крупнейших и наиболее ликвидных российских компаний, единственный американский ETF, нацеленный на российский рынок — во вторник сообщил о чистом притоке капитала в размере 45,3 млн долларов. Чуть менее половины активов фонда (46%) представлено акциями компаний, так или иначе связанных с добычей природных ресурсов, таких как крупнейших экспортер природного газа Газпром, нефтедобывающий гигант Лукойл, крупнейшая в России буровая компания «Евразия». Динамика Market Vectors Russia ETF, безусловно, связана с конъюнктурой нефтяного рынка. Однако в среду нефть Brent подешевела на 59 центов до 51,33 доллара за баррель, поскольку данные по объему запасов в США снова зафиксировали рост. Но Market Vectors Russia ETF при этом подскочил на 1,5% до 16,68 долларов, закончив торги в Нью-Йорке на максимуме с 31 августа.
Золото. Технический взгляд Сопротивление 4: $1169,9 - месячный максимум 24 августа Сопротивление 3: $1156,7 - месячный максимум 24 сентября Сопротивление 2: $1155,6 — верхняя полоса Боллинджера Сопротивление 1: $1153,7 - максимум 7 октября Цена: $1144,8 Поддержка 1: $1140,4 - часовая поддержка 8 октября Поддержка 2: $1130,3 - минимум 5 октября Поддержка 3: $1128,7 - 21-дневное скользящее среднее значение Поддержка 4: $1121,0 - 55-дневное скользящее среднее значение
Комментарий:: нерешительность покупателей в районе верхней границы Боллинджера и ключевого сопротивления $1156,7 остановили рост золота, которое теперь выглядит немного тяжелым. Начальная поддержка отмечается на часовых графиках на $1140,4, и медведям необходимо закрытие ниже, чтобы намекнуть на смену фокуса обратно на 21- и 55-дневное скользящее среднего значения. Быки все еще ищут закрытия выше $1157,1, чтобы переключить внимание на $1170.4-1177.9, где находится 200-дневное скользящее среднее значение.
В начале торговой сессии четверга основные российские индексы корректируются вниз, двигаясь вслед за азиатскими и европейскими фондовыми индикаторами. Поддержку российским акциям не оказывает даже укрепление рубля относительно доллара на 40 копеек до 62,2690 руб./долл. Цены на нефть остаются стабильными после вчерашнего снижения, в то время как курс американского доллара в преддверии публикации протокола сентябрьского заседания ФРС снижается относительно корзины валют до 95,2 пунктов. После длинных выходных китайские индексы акций завершили сегодняшнюю торговую сессию ростом, догоняя рынок акций АТР, который растет непрерывно с начала месяца.
Во второй половине дня мы ожидаем снижения активности инвесторов на фоне ожиданий публикации протокола заседания ФРС. В свою очередь, на динамику курсов валют сегодня могут повлиять итоги выступлений сразу нескольких представителей ФРС
Рубль продолжает активно укрепляться к доллару и евро. Сформированный растущими нефтяными котировками тренд на укрепление валют развивающихся экономик поддержал российскую валюту. Курс доллара упал на 0,67 руб., до 62,66 руб., курс евро – на 1,01 руб., до 70,46 руб. На международном валютном рынке основная пара продемонстрировала минимальные изменения, евро немного потерял к доллару, завершив день на отметке $1,1235.
Несмотря на начавшуюся коррекцию нефтяных котировок вчера вечером, рубль не развернул тренд текущей недели. Более того, российская валюта осталась в числе лидеров ЕМ по укреплению, вчера уступив место лишь малазийскому ринггиту и индонезийской рупии, которые прибавляли более 3% к доллару.
Текущий рост рубля носит ажиотажный характер, что заметно по резко возросшим объемам торгов. Тем не менее главный поддерживающий фактор – нефть – не может гарантировать отсутствие резкой смены рыночных настроений. Кроме того, ранее представители Минфина заявляли о намерении начать покупку валюты в фонды при цене барреля нефти выше $50, что может охладить спекулятивный пыл
В среду утром, по мере дальнейшего повышения цен на нефть, Brent протестировала уровень $53/барр., а WTI приблизилась к отметке $50/барр., однако во второй половине дня ралли было прервано. Публикация еженедельной статистики Управления энергетической информации США (EIA) охладила рынки. К концу дня цена Brent вернулась к $51,33/барр., а цена WTI опустилась до $47,81/барр.
По данным EIA, добыча нефти в США на минувшей неделе выросла, во второй раз за последние восемь недель, составив 9,17 млн барр./сутки. Складские запасы нефти в США увеличились на 3,07 млн барр. – такой показатель выше прогноза Bloomberg и значительно превышает оценку Американского института нефти (API). Кроме того, отчет EIA указал на рост запасов бензина на 1,91 млн барр. В то же время запасы нефтяных дистиллятов уменьшились на 2,46 млн барр.
На наш взгляд, рост цен в течение последних нескольких дней в значительной степени носит технический характер. Он вызван тем, что после сентября, когда положительные новости по большей части игнорировались, рынок начал принимать в расчет фундаментальные индикаторы рынка. Напомним, на краткосрочную перспективу мы считаем нормальной цену Brent на уровне $50–60/барр. Мы полагаем, что рынку потребуется какое-то время, чтобы переварить недавний рост, и ожидаем периода консолидации до появления очередного сильного катализатора
Еще один хороший день, правда, под вечер цена на нефть перестала расти, и рубль стал корректироваться вниз. Аукционы Минфина прошли успешно, был размещен весь заявленный объем – 7,7 млрд руб. ОФЗ 26212 и 10 млрд руб. ОФЗ 29011. Цена ОФЗ 26212 (бумага с фиксированным купоном, погашение в январе 2028 года) выросла при этом на 1,8 п.п. Параллельным курсом двигались ОФЗ 26207 (+1,5 п.п.). Средняя доходность ОФЗ 26212 составила, таким образом, 10,29%, что близко к майским минимумам для этой бумаги. Таким образом, рынок ОФЗ фактически ликвидировал на сегодняшний день эффект летней понижательной коррекции. Напомним, кстати, что с мая ключевая ставка снизилась на 1,5 п.п., в результате чего с точки зрения спреда ОФЗ сейчас продолжают выглядеть более привлекательно, чем тогда. До заседания ЦБ по ставкам еще довольно далеко, да и цена на нефть вряд ли будет расти непрерывно, поэтому в краткосрочной перспективе в сегменте ОФЗ можно ожидать коррекции, однако на горизонте следующих шести месяцев базовым сценарием для нас является переход доходностей в однозначную область, который будет сопровождаться опережающим рынок ростом длинных бумаг. Те же ОФЗ 26212 до сих пор торгуются по цене 79% от номинала, а через какое-то (вполне обозримое) время они способны выйти на уровень 100%
Российский фондовый рынок в четверг открылся умеренными продажами. К текущему моменту ведущие биржевые индексы проседают в среднем на 0,4%, в лидерах утреннего снижения отметились акции «Татнефти» и «Полюс Золота». В зеленой зоне торгуются бумаги «Русала» и «Ростелекома».
Накануне стало известно, что, согласно наблюдениям EIA, запасы нефти за прошлую неделю выросли на 3,073 млн барр. против прогноза роста на 2,2 млн барр. и предыдущего факта укрепления почти на 4 млн барр. Показатель по американским запасам существенно увеличивается вторую неделю подряд. Однако инвесторы сейчас не уделяют внимания фундаментальным отчетам.
Сегодня в СМИ появилась новость о том, что Центробанк РФ якобы намеренно лишает голоса иностранных акционеров российских компаний. На самом деле речь идет всего лишь об изменении требований к предоставлению информации об иностранных акционерах российских компаний – держателях депозитарных расписок и обыкновенных акций, которые хотят участвовать в собрании акционеров. Нельзя сказать, что требования ужесточились, с августа регулятор просит предоставлять более полную и расширенную информацию об иностранных лицах, осуществляющих право голоса по акциям или распискам, что является международной практикой. Наиболее жесткие требования к предоставляемой информации об акционерах предъявляет Китай. Часть финансового сообщества раскритиковала действия Центробанка, намекая на то, что регулятор ухудшает инвестиционный климат в России своими действиями.
