Итоги вчерашних аукционов Минфина по размещению ОФЗ вновь показали заинтересованность участников рынка в них, а, следовательно, и в рубле. Превышение спроса над предложением на ОФЗ примерно в четыре раза сигнализирует о вероятном снижении в октябре ключевой процентной ставки в РФ (примерно до 10,5%).
По прогнозам МЭР РФ, среднегодовой курс доллара в следующем году составит 63,3 руб., а цена барреля нефти – $50. Таким образом, бюджет РФ в следующем году заинтересован в цене барреля не ниже 3165 руб. При сегодняшней цене на нефть в $51,65 пара доллар/рубль могла бы стоить порядка 61,27.
Сегодня в первой половине дня рынок может продолжить незначительный рост по индексу ММВБ на фоне умеренного укрепления доллара против рубля по сравнению со вчерашними вечерними значениями, а также при поддержке роста на китайском рынке, возобновившем торги после праздничных дней. В то же время индекс РТС может перейти на отрицательную территорию вслед за просадкой нефти после вчерашнего скачка. Внешний фон выглядит нейтрально, так как цены держатся на уровне выше $51, несмотря на вчерашние данные из США о росте добычи и запасов. Поддержку им могут оказывать прогнозы ОПЕК по увеличению спроса на нефть в 2015–2016 годах и росту цен на нефть.
Сегодня могут подтянуться вверх акции металлургических компаний на валютных колебаниях. При этом акции «Норникеля» могут остаться хуже рынка в ожидании повышения налоговой нагрузки.
Изменение цен на нефть сегодня будет основным ориентиром для рынка акций. Во второй половине дня рынок отреагирует на данные о рынке труда США, от которых во многом зависят сроки начала повышения основных ставок
Вчера рубль продолжил укрепление на фоне ралли в валютах развивающихся рынков – утренний оптимизм поддержала статистика по международным резервам Китая.
Вместе с тем, быстрый путь в сторону укрепления для рубля и его конкурентов связан с экстренным закрытием коротких позиций, поэтому любой негативный сигнал заставит инвесторов взять паузу и оценить положение дел с более фундаментальных позиций. В частности, рубль продолжает резко реагировать на изменения цен на нефть (особенно в моменты выхода важной сырьевой статистики), что отчасти указывает на хрупкость рынка и готовность к коррекции.
На торгах в Азии попытка закрепиться выше фигуры 120.00 не увенчалась успехом. В рамках последующего снижения роль основного драйвера укрепления японской валюты против доллара США выступали sell-stop ордера европейских фондов, отмечают дилеры. Сейчас спекулятивные участники рынка сохраняют приказы на продажу выше рынка в области 119.85 — 120.05. В случае пробития отметки 119.70 может будет исполнена серия стоп-приказов на продажу, что окажет поддержку продолжению нисходящего движения. На фундаментальной стороне укрепление иены продолжают стимулировать растущие в стане участников рынка ожидания отсутствия дополнительных стимулирующих мер со стороны Банка Японии по итогам заседания 30 октября после вчерашних позитивных комментариев главы BoJ в отношении внутренней экономической активности и инфляции.
Евро/доллар. Технический взгляд Сопротивление 4: $1.1369 — верхняя граница Боллинджера Сопротивление 3: $1.1330 - максимум 21 сентября Сопротивление 2: $1.1289 - максимум 5 октября (тестируется) Сопротивление 1: $1.1273 - вершина треугольника (тестируется) Цена: $1.1306 Поддержка 1: $1.1233 - часовая поддержка 7 октября Поддержка 2: $1.1199 - часовая поддержка 6 октября Поддержка 3: $1.1183 - основание треугольника Поддержка 4: $1.1172 - 55-дневное скользящее среднее значение, минимум 6 октября
Комментарий:: пара продолжает торговаться в широком диапазоне $1.1087-1.1330. Быки продолжают искать закрытия выше $1.1330, чтобы подтвердить прорыв наверх из рейнджа и сдвинуть непосредственное внимания на $1.1460, максимум сентября. Основные слои поддержки остается в зоне $1.1087-1.1183, а 55, 100 и 200-дневное скользящее среднее значение плотно сгруппированы в области $1.1138-74. Медведям по-прежнему необходимо закрытие ниже $1.1087, чтобы подтвердить медвежий уклон и сместить фокус назад к минимуму 2015.
Рубль выжал максимум от резкого укрепления цен на углеводороды, продемонстрировав за два дня рост до двухмесячных максимумов, в то время как Brent обновила лишь месячный рекорд. Учитывая этот факт, есть надежда, что российская валюта растеряет лишь половину своей прибыли при широкомасштабном развороте нефти. Сегодня утром доллар/рубль открылась на отметке 62,38 и продолжила снижение в район 62. Если Brent продолжит коррекцию вниз с ближайшей целью на $50/барр., есть вероятность, что рубль вернется в диапазон 63,20–63,80 руб./долл.
Стоит отметить, что фактором поддержки для российской валюты в текущих условиях служит не только динамика рынка энергоносителей, но и ситуация на геополитической арене. Известия о том, что местные выборы в Донецкой и Луганской народных республиках были перенесены на следующий год, способствуют укреплению позиций российской валюты
Внешний фон для российского рынка вчера сложился вполне позитивно. Коррекционный рост на мировых фондовых площадках продолжился, росту европейских индексов не помешали даже достаточно негативные данные о промышленном производстве в Германии, которое в августе сократилось на 1,2% против ожидавшегося роста на 0,2%. Цены на нефть продолжили рост на фоне целой серии позитивных новостей, начавших поступать с конца прошлой недели. Нынешний рост котировок нефти имеет под собой достаточно фундаментальные причины – падение добычи в США продолжается. По обновленным прогнозам Минэнерго США, добыча продолжит падать и далее. Но прогнозы могут оказаться чересчур оптимистичными – объемы бурения в конце сентября в США упали ниже минимумов, достигнутых в конце весны, что делает дальнейшее падение добычи в США неизбежным. В глобальном масштабе снижение инвестиций в нефтяную отрасль грозит в более отдаленном будущем дефицитом нефти. При этом наблюдается ускорение роста спроса.
Российский рынок на подобном фоне продемонстрировал закономерный рост индекса РТС, впрочем рост рублевого ММВБ оказался минимальным на фоне снижения котировок экспортеров, страдающих от резкого укрепления рубля.
