Мы оптимистично смотрим на октябрь – геополитическая ситуация на Украине улучшилась, ФРС США вряд ли найдет в себе силы повысить до конца года ключевую процентную ставку. Самая скромная цель роста на октябрь для индекса развивающихся рынков MSCI Emerging Markets находится на уровне 36 при вчерашнем закрытии 34,57. Это означает, что и у нашего рынка есть потенциал к росту. Как минимум индекс MSCI Russia Capped протестирует июньский нисходящий тренд на уровне 12,75 при вчерашнем закрытии 12,31. Нельзя также исключать пробития нисходящего тренда в случае роста сырьевых цен. На текущих уровнях лучше играть «от покупки». Хороший сигнал потепления инвесторов к нашему рынку – нелюбимые многими участниками рынка акции «Газпрома» вошли вчера в число лидеров роста. Котировки двигаются как отметкам 139–141.
Всемирный банк ожидает, что экономика Восточной Азии, на которую приходится почти 40% мирового экономического роста, в следующем году замедлится. Учитывая, что 8 октября в США стартует сезон корпоративной отчетности и то, что хорошая отчетность будет перемещаться с плохой, вряд ли рост нашего рынка будет линейным. Укрепление рубля носит временный характер – в декабре начнется новый цикл его ослабления, и фондовый рынок в очередной раз выступит донором для валютного.
На американских биржах дела обстоят хорошо. Индекс Dow Jones вчера вырос на 1,84%. Рост пять сессий подряд – самый длинный «бычий» цикл в этом году. Но, поскольку график находится в «медвежьей зоне» (ниже двухсотдневной средней), долгосрочного оптимизма лично у меня нет. Вчера индекс Dow достиг пятидесятидневной средней – коррекционный откат может начаться уже сегодня. Кроме того, сильное техническое сопротивление находится в районе 17037
В понедельник в секторе высоколиквидных бумаг наблюдалось оживление – основанием стало заметное смягчение опасений в отношении денежной политики ФРС (повышение базовой процентной ставки в текущем году, судя по котировкам срочных контрактов, трейдеры уже не считают наиболее вероятным сценарием). Сравнительно благоприятная обстановка сложилась и на рынке энергоносителей – помимо улучшения прогнозов в отношении действий ФРС, поддержку рынку оказали сообщения о сокращении запасов сырой нефти в Кушинге (США), в то время как решение саудовской нефтяной госкомпании Saudi Aramco снизить цены на нефть для азиатских потребителей не вызвало заметной реакции.
Фондовые индексы США повысились на 1,6–1,8%, фьючерсы на индексы США торгуются немного ниже уровней закрытия, зафиксированных в понедельник. Европейские индексы закрылись в плюсе, в среднем в плюсе находятся и азиатские индексы.
Сегодня в начале торгов возможно продолжение повышения на фоне изменения прогнозов в отношении сроков подъема базовой процентной ставки ФРС (трейдеры срочного рынка приписывают вероятность более 50% повышению ставки в марте следующего года, но не ранее). Между тем повышение на рынке нефти может приостановиться после выхода к психологически важному уровню $50 за баррель по фьючерсам на Brent – подъем пока не принял устойчивого характера. На валютном рынке возможны попытки закрепления ниже уровня 65 по паре доллар/рубль
Вчера на мировых рынках был исключительно позитивный день. Европейские фондовые рынки выросли более чем на 3%, американский индекс S&P 500 вернулся в район 2000 пунктов. Наконец, котировки Brent выросли почти на 6% (в моменте они приближались $50). Росту интереса к рискованным активам способствовала слабая статистика по рынку труда США в пятницу. Количество новых рабочих мест вне с/х сектора оказалось существенно ниже прогноза. Проблемы в экономике подталкивают Федрезерв перенести дату начала подъема учетной ставки на более поздний период – это негатив для доллара и позитив для фондовых рынков, а также товарных активов.
На фоне восстановления нефтяных цен доллар/рубль вчера опустилась до 64,6, а евро/рубль – ниже 72,4. Дополнительную поддержку национальной валюте оказывают общий рост валют развивающихся стран, а также позитивные итоги переговоров «нормандской четверки» по Украине.
Общий рост поддержал и российский фондовый рынок – индекс ММВБ вчера прибавил 2,5%, вернувшись к 1650 пунктам. Поддержку рынку оказали данные банка HSBC о росте деловой активности в сфере услуг РФ в сентябре (индекс составил 51,3 пункта против 49,1 пункта в августе). Наибольшим спросом на фоне роста цен на нефть пользовались голубые фишки из нефтегазового сектора. В аутсайдерах на фоне сильного рубля – экспортеры из металлургического и нефтехимического секторов.
Перед открытием российского рынка сложился позитивный внешний фон. Американские индексы после нашего закрытия подросли. Азиатские индексы с утра торгуются в зеленой зоне. Фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 0,4%, а фьючерс на Brent прибавляет 0,37%
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы – ММВБ (+2,47%) и РТС (+5,25%) – завершили торги с масштабным неравномерным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Вчера в указанных индексах состоялось возвратное коррекционное движение в противовес существенной просадке, случившейся в течение двух предыдущих торговых дней. Кроме того, мы наблюдали продолжение пятничного вечернего разворота валютной пары доллар/рубль. Поэтому индекс РТС сильно опередил в своем повышении рублевый индекс ММВБ.
Стоит отметить, что активные покупки российских акций состоялись благодаря на редкость благоприятному внешнему фону. Вместе с тем, индекс ММВБ пока не сумел уверенно превысить верхнюю границу своего восьмидневного диапазона, ограниченного отметками 1603–1655 п. Поэтому указанный индекс пока рискует вновь сползти в среднюю часть указанного коридора.
Не будем также забывать и о потенциальном негативном влиянии такого фактора, как геополитические риски. Новости об активном участии российской авиации в сирийском вооруженном конфликте уже потеряли свою новизну. Тем не менее эта тема еще получит дальнейшее развитие и в плане появления новых фактов, и в виде различного рода политических заявлений. Вчера стало известно, что премьер-министр Великобритании и президент Турции оценили действия России в Сирии как ошибочные. Кроме того, состоялось непреднамеренное нарушение военным самолетом РФ воздушного пространства Турции. Косвенным признаком возможного расширения масштабов российской войсковой операции могут служить появившиеся в СМИ заявления о том, что в рядах сирийской армии не исключено появление российских добровольцев.
Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США дешевеют в пределах 0,3%. Контракты на нефть сорта Brent повысились в цене на 0,4%. Японский индекс Nikkei 225 подрос на 1,1%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0,2%.
Мы ожидаем открытия рынка с незначительным отклонением индекса ММВБ, в диапазоне 1650–1655 п. Ближайшими значимыми поддержками станут отметки 1640, 1620 п. В качестве сильных сопротивлений выступят уровни 1665, 1680 п.
