Еще одним фактором на рынке сегодня является восстановление цен на нефть. В прошлую пятницу стало известно, что число активных буровых платформ в США по подсчетам Baker Hughes за минувшую неделю сократилось сразу на 26 единиц. В пятницу это не позволило котировкам Brent пробить отметку $50, но сейчас цены уже вплотную подбираются к данному уровню, поэтому есть надежда, что в нью-йоркскую сессию мы увидим резкий подъем. Если фондовым индексам удастся закрепиться выше 1650 и 800 пунктов по ММВБ и РТС соответственно, можно будет говорить о начале восходящей коррекции с ближайшими целями в районе 1670 и 830 пунктов соответственно
В понедельник, 5 октября, в отсутствие отрицательных новостей о состоянии экономики Китая и сроках повышения ставки ФРС США, а также на фоне нейтральных статданных из США и еврозоны европейские и американские фондовые индексы стремительно растут. В ходе сегодняшних торгов Euro Stoxx 50 прибавил 3,5%, американский Dow Jones уже с открытия торгов поднялся на 1,1%. На российском фондовом рынке также преобладает оптимизм, в результате чего индекс ММВБ вырос на 2,3% и в настоящий момент тестирует уровень сопротивления в 1650 пунктов. Индекс РТС взлетел на 5%, до 800 пунктов. Доллар на Московской бирже под влиянием роста нефти до $49,5 за баррель предпринимает попытку закрепиться ниже отметки 65 руб. Но пока российские фондовые индикаторы и рубль, кажется, находятся на пределе своих возможностей
Минувшая неделя на локальном валютном рынке началась весьма позитивно для рубля. Ожидания, связанные с выступлением президента России на генассамблее ООН, формировали у участников рынка весьма позитивные ожидания. Кроме того, поддержку рублю оказывали экспортеры, которые продолжали продавать валюту под предстоящую уплату налога на прибыль. При этом можно отметить, что с завершением налогового периода продажи валюты со стороны экспортеров сохранились. В первой половине прошлой недели рубль продемонстрировал довольно сильные результаты, попытавшись укрепиться ниже уровня 65 руб. по отношению к доллару. Но пятничная коррекция на сырьевых площадках стала поводом для новой волны ослабления российской валюты, что лишь отразило сильную связь между котировками нефти и курсом рубля. Стоимость доллара по итогам недели составила 66,37 руб.
Начало новой недели на локальном валютном рынке совпало с началом восстановления котировок нефти на сырьевых площадках, что позволило рублю вновь вернуться к уровню 65 руб. по отношению к доллару. Можно отметить, что в настоящий момент складывающийся новостной фон можно назвать нейтральным, что вкупе с завершением налогового периода обещает для рубля дрейфование в плотной связке с нефтяными котировками. Мы полагаем, что на этой неделе котировки нефти продолжат движение в диапазоне $48–50 за баррель, что в свою очередь задает для рубля предпосылки для нахождения в зоне 65–66,5 руб. по отношению к доллару. Мы не исключаем, что в случае агрессивного роста котировок нефти, рубль может приблизиться к уровню 64 руб. по отношению к доллару, однако вряд ли там удержится
Завтра не ожидается важных публикаций, и на этом фоне восстановление на мировых фондовых площадках может продолжиться. Определенные драйверы для рынка нефти могут поступить с конференции Oil and Money в Лондоне, где ожидается выступление представителей ОПЕК и ведущих западных нефтедобывающих компаний. Мы полагаем, что сохраняется высокая вероятность выхода котировок нефти из сложившегося диапазона в $47–50 за баррель вверх. По нашему мнению, перспективы снижения добычи в США все еще недооценены рынком. Недооценивает темпы падения добычи пока и Минэнерго США, прогнозирующее стабилизацию среднесуточной добычи уже в октябре.
Валютные стратеги BNP Paribas отмечают, что последний отчет по рынку труда США дает веский повод думать, что повышение ставок ФРС, несмотря на высказывания отдельных ее представителей, произойдет уже только в следующем году. В банке теперь ждут этого события в марте 2016, при этом новые слабые данные вполне могут послужить причиной дальнейшей корректировки ожиданий. В связи с этим, ожидать особых результатов от американской валюты в ближайшее время не стоит, и в BNP Paribas сообщают о снижении прогноза по доллар/иене на конец года со Y126 до Y124, тогда как прогноз по евро/доллару был повышен с $1.06 до $1.09.
На сентябрьском заседании Банк России принял решение выдержать паузу и сохранить ключевую ставку неизменной на уровне 11%. «В августе произошло значительное ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры. Под воздействием курсовой динамики выросла инфляция и инфляционные ожидания», - сообщалось в сопроводительном заявлении ЦБ РФ от 11 сентября. На момент принятия решения цены на нефть и курс рубля демонстрировали крайне негативную динамику. При этом свое решение Банку России приходилось принимать перед результатом заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (17 сентября).
Что мы имеем на данный момент? Результат заседания FOMC известен. Он не содержал ястребиных комментариев и ставки повышены не были. А в свете опубликованного в пятницу отчета по рынку труда в США за сентябрь, есть веские основания полагать, что и в декабре ФРС может занять выжидательную позицию и перенести старт ужесточения монетарной политики на март 2016 года. Цены на нефть и рубль с момента прошлого заседания Банка России стабилизировались и имеют пусть и краткосрочные, но позитивные перспективы.
В этих условиях есть все основания полагать, что по итогам заседания 30 октября Банк России примет решение снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 10.5%. Для рубля это теоретически негативный фактор, но на практике при определенных условиях российская валюта может даже извлечь выгоду. Ценам на нефть достаточно оставаться стабильными на текущих уровнях. При этом рост ожиданий возобновления цикла снижения ключевой ставки увеличивает привлекательность российских облигаций, номинированных в российской валюте (ОФЗ). В такой среде на стороне покупателей рубля могут сформироваться превосходящие продающих рубль розничных продавцов силы.
Однако ключевой поддержкой на нижней стороне остается уровень 60 рублей за доллар. В случае приближения к этой отметке значительно возрастает вероятность возобновления Банком России программы пополнения международных резервов, которая официально была приостановлена 28 июля 2015 года. В рамках реализации данной программы Банк России может покупать ежедневно объем до 200 млн. в иностранной валюте. Если ЦБ встанет на сторону продавцов рубля, говорить о курсе ниже 60 рублей за единицу американской валюте в перспективе до конца года не приходится.
Луни для реванша против американского доллара нашел хорошего союзника в лице нефти — ноябрьский фьючерс WTI сегодня активно растет и к настоящему времени пробился к свежим максимумам сессии в районе $46.94. Однако доллар/канада, хотя и остается под давлением, на последние успехи быков по «черному золоту» реагирует не столь энергично, и дилеры видят риски некоторой коррекции в краткосрочной перспективе. Они обращают внимание на локальную перепроданность пары, а также на крупные биды/поддержу в области C$1.3060/50 и не исключают некоторой паузы в снижении. Вместе с тем, попытки роста, как ожидается, привлекут свежий интерес к продаже: техническая картина ухудшилась, и среди участников рынка заметно усиление интереса к сокращению лонгов на росте, причем он, вероятно, существенно возрастет в случае прорыва нефтью верхней границы консолидационного диапазона с начала сентября.
Рубль достиг максимума за последние пять недель по отношению к доллару на фоне роста цен на нефть и возросшего спроса на рискованные и высокодоходные активы после охлаждения ожиданий повышения ставки ФРС в нынешнем году — в результате выхода разочаровывающего отчета по занятости в США. Котировки нефти эталонных марок растут в понедельник второй день подряд после данных о падении числа действующих буровых установок в США до минимума за пять лет. Цены ноябрьских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 18.35 мск прибавляют 3,22% до $49.77 за баррель. На минувшей неделе число нефтяных установок в США снизилось на 26 - до 614, по данным нефтесервисной компании Baker Hughes. Показатель упал на 60% за последний год и находится на минимальной отметке за пять лет. При этом он снижался по итогам пяти последних недель подряд. Продолжающееся замедление темпов наращивания добычи обещает в будущем снижение переизбытка нефти на мировых рынках.
Валютные стратеги BNP Paribas отмечают, что последний отчет по рынку труда США дает веский повод думать, что повышение ставок ФРС, несмотря на высказывания отдельных ее представителей, произойдет уже только в следующем году. В банке теперь ждут этого события в марте 2016, при этом новые слабые данные вполне могут послужить причиной дальнейшей корректировки ожиданий. В связи с этим, ожидать особых результатов от американской валюты в ближайшее время не стоит, и в BNP Paribas сообщают о снижении прогноза по доллар/иене на конец года со Y126 до Y124, тогда как прогноз по евро/доллару был повышен с $1.06 до $1.09.
