Неоднозначная статистика по США стала причиной ослабления американской валюты в конце прошлой недели. Количество созданных рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях оказалось гораздо меньше ожиданий: 142 тыс. против консенсуса 210 тыс. Безработица при этом осталась на уровне августа 5,1%. В сентябре в США не произошло роста заработной платы, а год к году средняя часовая оплата выросла на 2,2%. Индекс производственной активности, измеряемый институтом ISM, указывает на замедление в обрабатывающих отраслях в сентябре 50,2 пункта против 51,1 пункта в августе. На этой неделе будет опубликован индекс ISM в сфере услуг.
Росстат подтвердил падение ВВП России во втором квартале на 4,6%. Позитивным сюрпризом стал индекс производственной активности в сентябре (49,1 пункта), который превысил, как значения августа в 49,7 пункта, так и консенсус аналитиков в 48,3 пункта. В итоге композитный индекс PMI превысил пороговое значение в 50 пунктов и составил 50,9 пункта. На этой неделе будут опубликованы данные о торговом балансе за сентябрь. На этой неделе МВФ выпустит свой обновленный прогноз мировой экономики. Также будет опубликована статистика о промышленном производстве в Германии и Франции, и торговый баланс в Германии за август
Сегодня доллар может опуститься ниже 65 руб. Рубль предпринимает попытку протестировать уровень 65 на фоне роста цен на нефть марки Brent к $48,7 за баррель. Очевидную поддержку ценам на нефть и валютам стран-экспортеров оказывает статистика о числе активных буровых установок в США, которое на прошлой неделе снизилось на 29 единицы, до 809 единиц, а за последний год – на 57,9%. Сентябрьские макроэкономические данные о США, еврозоне и Японии создают предпосылки к сохранению в октябре мягкой монетарной политики в регионах. От ЕЦБ участники рынка ждут более активных действий, а именно расширения программы покупок активов. Мы разделяем оценку Всемирного Банка, который на прошлой неделе заявил о достижении российской экономикой «дна» в третьем квартале 2015 года. МЭР считает, что ВВП РФ, очищенный от сезонности, в июле, августе и, вероятно, в сентябре в месячном выражении не изменился к соответствующим предыдущим месяцам текущего года. Сентябрьские данные о композитном индексе деловой активности PMI РФ обнадеживают. Указанный показатель вырос с 49,3 пункта до 50,9 пункта. На этой неделе пара доллар/рубль, поддержанная ростом цен на нефть, может протестировать уровень 64,5
Доллар США продолжает терять в понедельник к корзине шести основных валют после выхода отчета о занятости в США в пятницу, который, по мнению инвесторов, снижает шансы на повышение процентных ставок ФРС в октябре. Индекс доллара опустился на 0.3 % до 95.58, а евро подорожал на 0,54 % до $1.1274. Число вновь созданных рабочих мест в экономике США, по официальным данным, в сентябре выросло на 142.000 при прогнозе увеличения на 203.000. Рост показателя за предыдущий период был пересмотрен с понижением. Пересмотр показателей за последние два месяца привел к сокращению оценки роста занятости на 59 000 рабочих мест. Эта статистика может заставить ФРС отказаться от повышения ставок на совещании в октябре.
"Инвесторы верят, что слабые данные означают, что в ближайшее время ужесточения кредитно-денежной политики в США ждать не стоит", - говорит трейдер DCB Bank. "ФРС наверняка отложит первое повышение ставок до первого квартала будущего года. Тем не менее, американская экономика остается одной из немногих способных поддерживать инфляцию благодаря относительно узкому рынку труда", - считают валютные стратеги банка Barclays. К тому же, "замедление экономического роста и снижение прогноза инфляции в Японии вынуждает Банк Японии к действиям в ближайшее время", что ослабит иену, считают в Barclays. Стратеги ожидают от Банка Японии новых стимулирующих мер уже на совещании 30 октября, а не в апреле 2016 года, как предполагалось ранее.
Котировки фьючерсов на уровень ставки ФРС теперь оценивают вероятность ее подъема Федрезервом на предстоящем заседании в октябре менее чем в 10%, в декабре - в 32%, в январе - в 40%. Почти 55% опрошенных трейдеров уверены, что ставка будет увеличена к марту следующего года. "Настроения относительно продажи доллара по отношению к основным валютам нарастают среди инвесторов после отчета по числу рабочих мест", - заявил глава отдела исследования мировых рынков в Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Минори Учида. По словам старшего экономиста ANZ Bank Филипа Боркина, маловероятно, что ФРС начнет "нормализацию" монетарной политики в этом месяце. По оценке эксперта, повышение ставки в декабре также маловероятно.
Цены на нефть марки Brent растут в начале новой торговой недели на фоне ослабления доллара и резкого сокращения числа действующих буровых установок в США. Стоимость барреля марки Brent превысила отметку $49, оказав поддержку рублю. Доллар несколько корректируется после резкого обвала в пятницу на фоне публикации слабых данных о рынке труда за сентябрь. Европейские индексы акций начали день с роста вслед за акциями металлургических компаний. Бумаги Glencore взлетели (+71%) на новостях о распродаже своих активов. Национальный банк Казахстана повысил базовую ставку до 16%, сославшись на избыточную волатильность курса тенге.
Опубликованные в пятницу данные о приросте новых рабочих мест в США оказались значительно хуже ожиданий рынка. Согласно официальной статистике, количество новых рабочих мест в американской экономике в прошлом месяце составило лишь 143 тыс. человек, в то время как рынок прогнозировал увеличение более 200 тыс. Замедление восстановления американского рынка труда привело к росту опасений торможения крупнейшей экономики мира вслед за Китаем. Опубликованные официальные данные существенно разошлись со статистикой от ADP, согласно которой в сентябре прирост рабочих мест не замедлился, несмотря на возросшие внешние риски. Доллар отреагировал на слабую статистику резким падением, так как это усилило ожидания продления политики низких процентных ставок до начала 2016 года. На наш взгляд, возможность ужесточения денежно-кредитной политики в США до конца текущего года сохраняется, так как если меры, предпринимаемые Народным банком Китая для стимулирования экономики страны, заработают эффективно, то это существенно снизит внешние риски, которые бы могли замедлить американскую экономику.
Новую торговую неделю европейские индексы акций начали с роста, несмотря на публикацию слабой макроэкономической статистики в регионе. Индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании и ЕС снизились, не оправдав ожиданий рынка. Росту европейских индексов способствует восстановление акций Glencore, котировки которой еще неделю назад снижались на 30%. Согласно сообщениям в СМИ, Glencore ведет переговоры о продаже своих подразделений, что может снизить долговое бремя. Также росту европейских металлургических компаний может способствовать ожидания публикации сильных квартальных финансовых результатов. Напомним, что на этой неделе стартует период публикации финансовых результатов американскими компаниями за третий квартал 2015 года. Уже 8 октября первой свои финансовые результаты традиционно опубликует компания Alcoa.
Евро/доллар. Технический взгляд Сопротивление 4: $1.1425 — 2%-ная волатильность Сопротивление 3: $1.1376 - 76,4% Фибоначчи от $1.1459-$1.1106 Сопротивление 2: $1.1315/19 — максимум 2 октября, 7-недельная нисходящая линия сопротивления Сопротивление 1: $1.1280/90 - часовое сопротивление Цена: $1.1244 Поддержка 1: $1.1215/25 - часовая поддержка Поддержка 2: $1.1191 - область консолидации на часовом графике 1-2 октября Поддержка 3: $1.1153 - минимум 2 октября Поддержка 4: $1.1106 - минимум 23 сентября
Комментарий:: в пятницу мы увидели рост до $1.1294, что оказалось немного выше верхнего предела 1%-ной волатильности — быки просто постеснялись 7-недельной падающей линии сопротивления. Они все группируются между $1.1315-$1.1319 сегодня, так что их прорыв будет значительным событием. Над этой областью открывается уровень Фибоначчи на $1.1376, он станет следующим барьером до возвращения к $1.1425-$1.1459. Между тем, поддержка поднимается до $1.1225-$1.1191, ее потеря будут проблемой, указав на то, что восстановление изжило себя.
Евро/доллар. Неправильно покупать доллар на текущих уровнях после слабых цифр по занятости в США, которые были опубликованы в пятницу. Мы рекомендуем входить в рынок только на крайних уровнях и отдать предпочтение длинным позициям. Покупатели будут проявлять активность на попытках движения ниже уровня 1.1200. Продавцы выстроили свои офера на уровне пятничных максимумов.
Доллар/иена. Ожидания дополнительных стимулирующих мер Банка Японии растут, но пятничные данные по занятости в США не стимулируют участников рынка открывать длинные позиции в американской валюте. Мы ожидаем сохранение торгового диапазона.
Фунт/доллар. Фунт краткосрочно поднялся до 1.5238 после пятничных данных по рынку труда, а затем скорректировался ниже. Но начал торговую неделю выше фигуры 1.5200. На этой неделе ключевыми событиями будут решение Банка Англии по ставкам и публикация производственного индекса деловой активности PMI. Мы предпочитаем пока оставаться вне рынка, чтобы со стороны понаблюдать за тем, возникнет ли активность в продажах доллара США.
