С такими данными не приходится говорить о замедлении, скорее, о возможной коррекции рынка труда. Несомненно, курс на рост сохранится, но рост уже не выглядит таким безусловным. Это должно стать весомым аргументом против скорого повышения ставки со стороны ФРС. Теперь большинство участников рынка сомневается даже в возможности декабрьского ужесточения. Это, несомненно, негативный фактор для доллара.
Доллар смог отыграть значительную часть потерь после выхода данных о рынке труда, но он продолжит ослабление в ближайшие дни и недели. Для рубля важно, что при этом добывающие отрасли в США увольняют работников, это должно стать сигналом снижения добычи и поддержать тем самым курс энергоносителей. Ближайшей целью рубля на эту неделю может стать уровень минимумов сентября в паре доллар/рубль, то есть область 63. Для пары евро/рубль такой отметкой может стать 72, так как единая валюта, вероятно, станет одним из бенефициариев слабости доллара
Агентство Bloomberg ежеквартально составляет рейтинг банков, брокерских и инвестиционных компаний, которые публикуют свои валютные прогнозы. Методология построения рейтинга основана на трех критериях: предел допустимой погрешности, сроки (если прогнозы идентичны, более ранний получает больше очков рейтинга) и точность (степень совпадения прогноза с общим направлением валютного курса). Лучший прогнозист определяется путем усреднения индивидуальных баллов. В расчет берется точность прогноза по 13 валютным парам за последние 4 квартала. Чтобы претендовать на место в рейтинге Компания должна публиковать не менее 8 из 13 прогнозов.
По итогам 3 квартала лидером в рейтинге прогнозов по паре евро/доллар стал Дайсуке Каракама, главный рыночный экономист из Mizuho Bank в Токио. Его ожидания в отношении единой валюты были и остаются более опимистичны по сравнению с рыночным консенсусом. Mizuho видит справедливую цену в евро/долларе на уровне 1.2000, что на 7% выше текущих уровней и заметно отличается от косенсус-прогноза на уровне 1.0800. «Для евро падение ниже 1.08 является вызовом интеграции еврозоны. Единая валюта получает поддержку со стороны реального спроса, а Еврозона, скорее всего, сохранит самый крупный в мире профицит платежного баланса», - высказывает свое мнение Дайсуке Каракама.
Профицит текущего счета Еврозоны в июле составил 33.78 млрд. евро, что на 1.8 трлн. иен (примерно 15 млрд. долларов) больше, чем в родной для Каракама Японии. Профицит платежного баланса в самом широком смысле означает, что у страны нет необходимости в иностранных инвестициях для финансирования дефицитов. Для эксперта Mizuho структруный спрос перевешивает негативное влияние со стороны потребительской инфляции еврозоны и перспектив дополнительных стимулирующих мер со стороны ЕЦБ. Расхождение в монетарных политиках между США и Европой оказывает давление на евро сейчас. Но значение этого фактора станет менее важным в следующем году, когда ФРС начнет повышать ставки существенно более медленными темпами, нежели ожидает рынок.
Согласно ожиданиям Mizuho, курс евро/доллар в текущем году останется в диапазоне 1.0800 — 1.1700. При этом, если единая валюта и будет снижаться против американского конкурента, то достигнет минимумов не позднее 1 квартала 2016 года. В следующем году Mizuho Bank прогнозирует курс евро/доллар на уровне 1.2200
Фунт/доллар. Технический взгляд Сопротивление 4: $1.5325 - 21-дневное скользящее среднее значение, 200-дневное скользящее среднее значение Сопротивление 3: $1.5289 - максимум 24 сентября Сопротивление 2: $1.5260 - максимум 25 сентября Сопротивление 1: $1.5241 - максимум 28 сентября Цена: $1.5208 Поддержка 1: $1.5155 - часовая поддержка 2 октября Поддержка 2: $1.5106 - месячный минимум 30 сентября и 1 октября Поддержка 3: $1.5089 - месячный минимум 5 мая Поддержка 4: $1.5043 — нижняя граница Боллинджера
Комментарий: неспособность фунта продолжить падение на прошлой неделе и нерешительность перед ключевым уровнем $1.5089, майским месячным минимумом, оставили после себя двойное дневное дно на $1.5106 и дали толчок для отскока. Коррекция перепроданных дневных осцилляторов также добавила поддержку быкам, а закрытие выше $1.4239 необходимо для сдвига первоочередного внимания к области $1.5325-1.5373, где отмечены 21- и 200-дневное скользящее среднее значение. Медведям теперь нужно закрытие ниже $1.5155, чтобы переключить фокус обратно на область $1.5089-1.5106.
Рубль волатилен, но геополитика оказывает ему поддержку Торги на внутреннем валютном рынке в пятницу были волатильными. Отчет по рынку труда США за сентябрь привел все рынки в заметное движение: разочаровывающая статистика вначале стала поводом для продажи риска, однако позже большинство котировок вернулось на уровни закрытия предыдущего дня. Курс бивалютной корзины поднялся на 48 коп., до 69,63 руб. Курс доллара прибавил 36 коп., до 66,01 руб., курс евро – 63 коп., до 74,06 руб. На международном валютном рынке основная валютная пара также подскочила на американских данных, однако затем вернулась к уровню $1,12.
Позиции рубля ослаблены нейтральной динамикой нефтяных цен, которые до момента прояснения перспектив для мировой экономики не готовы ни падать, ни расти. Слабость российской экономики уже не является особенностью рубля, большинство развивающихся рынков испытывают схожие проблемы. Опорой роста могут послужить подвижки на геополитическом фронте. Встреча «нормандской четверки» прошла без усиления прессинга на Россию, что можно считать смягчением риторики Запада. Украинская ситуация перестает быть центром внимания мирового сообщества, ее место занимает сирийская история. В то же время, негативным выглядит то, что сроки реализации минских соглашений переносятся на следующий год. В случае смягчения западной риторики по украинской ситуации, рубль почувствует поддержку. В целом причин для ослабления или укрепления российской валюты пока немного, что и выливается в невысокую спекулятивную активность внутреннего валютного рынка
Условия российского денежно-кредитного рынка в пятницу практически не изменились. Минимальные движения ликвидности сохранили уровень краткосрочных процентных ставок на прежних значениях. Стоимость 1-дневных кредитов МБК находилась на отметке 11,65% годовых, при этом 7-дневные кредиты обходились также в среднем под 11,65% годовых, при этом междилерское РЕПО с облигациями на 1 день – под 11,60% годовых. Фактор начала месяца еще не отыгран на российском рынке. Минимальные движения ликвидности на текущей неделе и ожидаемый приток бюджетных денег в банковскую систему должны позволить краткосрочных рублевым ставкам опуститься на 15–20 б.п. Мы ожидаем снижения ставок МБК на текущей неделе.
Цены на нефть основных эталонных сортов торгуются на позитивной территории в понедельник утром после того как в США снова было зафиксировано значительное снижение числа работающих буровых установок. Фьючерсные контракты на европейскую нефть марки Brent со сроком экспирации в ноябре на бирже ICE в Лондоне в 11:00 мск прибавляли 0,5% и торговались в районе $48,33 за баррель. Одновременно сорт WTI дорожал на 0,6% и находился в области $45,72.
Агентство Bloomberg ежеквартально составляет рейтинг банков, брокерских и инвестиционных компаний, которые публикуют свои валютные прогнозы. Методология построения рейтинга основана на трех критериях: предел допустимой погрешности, сроки (если прогнозы идентичны, более ранний получает больше очков рейтинга) и точность (степень совпадения прогноза с общим направлением валютного курса). Лучший прогнозист определяется путем усреднения индивидуальных баллов. В расчет берется точность прогноза по 13 валютным парам за последние 4 квартала. Чтобы претендовать на место в рейтинге Компания должна публиковать не менее 8 из 13 прогнозов.
По итогам 3 квартала лидером в рейтинге прогнозов по паре евро/доллар стал Дайсуке Каракама, главный рыночный экономист из Mizuho Bank в Токио. Его ожидания в отношении единой валюты были и остаются более опимистичны по сравнению с рыночным консенсусом. Mizuho видит справедливую цену в евро/долларе на уровне 1.2000, что на 7% выше текущих уровней и заметно отличается от косенсус-прогноза на уровне 1.0800. «Для евро падение ниже 1.08 является вызовом интеграции еврозоны. Единая валюта получает поддержку со стороны реального спроса, а Еврозона, скорее всего, сохранит самый крупный в мире профицит платежного баланса», - высказывает свое мнение Дайсуке Каракама.
Профицит текущего счета Еврозоны в июле составил 33.78 млрд. евро, что на 1.8 трлн. иен (примерно 15 млрд. долларов) больше, чем в родной для Каракама Японии. Профицит платежного баланса в самом широком смысле означает, что у страны нет необходимости в иностранных инвестициях для финансирования дефицитов. Для эксперта Mizuho структруный спрос перевешивает негативное влияние со стороны потребительской инфляции еврозоны и перспектив дополнительных стимулирующих мер со стороны ЕЦБ. Расхождение в монетарных политиках между США и Европой оказывает давление на евро сейчас. Но значение этого фактора станет менее важным в следующем году, когда ФРС начнет повышать ставки существенно более медленными темпами, нежели ожидает рынок.
Согласно ожиданиям Mizuho, курс евро/доллар в текущем году останется в диапазоне 1.0800 — 1.1700. При этом, если единая валюта и будет снижаться против американского конкурента, то достигнет минимумов не позднее 1 квартала 2016 года. В следующем году Mizuho Bank прогнозирует курс евро/доллар на уровне 1.2200
