Мировые рынки акций завершили неделю приростом. Так, в пятницу индекс MSCI World прибавил 1,2%, а S&P 500 и EuroStoxx50 выросли соответственно на 0,6% и 1,4%. Рост произошел после того, как в США вышла более слабая, чем ожидалось, статистика по рынку труда за сентябрь, а индекс ISM Нью-Йорка составил в прошлом месяце лишь 44,5 против августовских 51,1. Слабая макростатистика США снижает вероятность повышения ставок ФРС в нынешнем году, что оказывает поддержку рынкам акций.
Российский рынок вновь оказался в аутсайдерах, индекс РТС по итогам сессии опустился на 2,1%, отреагировав на снижение курса рубля, составившее примерно 1% и вызванное опасениями инвесторов в связи с военной операцией РФ в Сирии. Российский PMI в сфере услуг за сентябрь, вышедший сегодня утром, составил 51,3 пункта, тогда как консенсус был равен 49,5. В результате сводный PMI оказался на уровне 50,9 пункта, что подкрепляет надежду на достижение российской экономикой дна. Азиатские биржи, кроме китайской, которая по-прежнему закрыта из-за праздников, показывают сегодня утром положительную динамику. Котировки фьючерсов на нефть Brent выросли почти на 0,5%. Мы ожидаем отскока котировок российских акций в начале сегодняшней сессии и прироста индекса РТС на 1%
В понедельник, вероятнее всего, мы увидим некоторое падение американских индексов в рамках технической коррекции после трехдневного роста. В течение последних трех торговых сессий котировки стремительно выныривали из красной зоны, в связи с чем можно ожидать небольшого снижения индексов в начале этой недели. В Китае по случаю государственного праздника – Дня образования КНР – биржи будут закрыты с понедельника по среду включительно, поэтому перед участниками американского фондового рынка не остается ничего, кроме как следить за ходом торгов на европейских площадках. В частности, в понедельник рынки будут отыгрывать публикацию данных об уровне деловой активности в сфере услуг в США и Европе.
Также инвесторы ожидают начала сезона корпоративной отчетности в США, который стартует в среду после закрытия американских фондовых рынков. По традиции первой отчитается за третий квартал 2015 года металлургическая корпорация Alcoa Inc. В целом сюрпризов не предвидится – прогнозы Уолл-стрит были вновь понижены, а результаты компаний из индекса S&P500 в среднем окажутся хуже прошлогодних. Виной тому сильный доллар, общее охлаждение мировых рынков и низкие цены на сырьевые товары. Так, по итогам второго квартала текущего года во многом за счет тех же факторов чистая прибыль 500 крупнейших корпораций США упала на 2,4% в годовом исчислении, в то время как выручка сократилась на 3,6% в годовом исчислении
Пятничные торги оказались неудачными для рубля, который ослабел против доллара и особенно против евро. Доллар продемонстрировал повсеместное падение после того, как стало известно, что в сентябре уровень занятости NFP в США вырос лишь на 143 тыс против ожидаемых 203 тыс. Однако в паре доллар/рубль все же перевесил негатив по рублю. Так, пары доллар/рубль и евро/рубль закрылись на 65,95 и 74,13 соответственно. Росту рубля препятствовало удешевление нефти, которую захлестнула новая волна беспокойства по поводу замедления мировой экономики, спровоцированная удручающим релизом из США. Активизация российских ВВС в Сирии как геополитический фактор (который сам по себе является генератором понижательного риска для рубля) не оказывает котировкам должной поддержки на фоне высказываний Запада о том, что присутствие России может усложнить урегулирование конфликта на Ближнем Востоке.
В связи с этим нефть не нашла в себе сил порадоваться отчету компании Baker Hughes, по сведениям которой, по итогам прошлой недели число действующих буровых установок в США сократилось от 838 до 809 единиц (-29 единиц). В итоге обезоруженный рубль был вынужден позволить доллару подняться выше 66. В моменте пара касалась максимума 66,45.
На этой неделе доллар/рубль продолжит дожидаться выхода нефти из устоявшегося диапазона $47–50, которая будет следить за развитием событий на Ближнем Востоке. В свете пятничного отчета из США, который сильно ударил по ожиданиям в отношении повышения ставок, интересным будет протокол заседания ФРС, заявленный на четверг
В пятницу ОФЗ корректировались вслед за нефтью. Однако рост доходностей первой половины дня (+10 б.п. по кривой) был во многом отыгран ближе к закрытию. По итогам дня кривая прибавила 3–4 б.п. Таким образом, дальний конец кривой удержался ниже уровня 11%, а доходности на среднем участке сосредоточены в диапазоне 11,2–11,3%. На рынке евробондов на текущей неделе может произойти знаковое для рынка размещение евробондов «Газпрома» в евро. Компания намерена сегодня начать road-show в Европе. Предположительно размер займа может составить до €1 млрд. Погашения долга компании комфортны в текущем году (в четвертом квартале 2015 года гасятся евробонды на $1,7 млрд), пик рефинансирования приходится на 2016–2018 годы.
На торгах в пятницу американские индексы продемонстрировали солидное ралли, несмотря на неожиданно слабый отчет о рынке труда, который заставил рынок провести на отрицательной территории первую половину дня. Основные индикаторы после утреннего падения неуклонно двигались вверх и прибавили в итоге порядка 1,5%. По итогам недели индексы показали рост около 1%.
Министерство труда США выпустило отчет о состоянии дел на рынке труда страны за сентябрь текущего года. Согласно документу, число вновь созданных рабочих мест за отчетный период составило 142 тыс. при прогнозе 200 тыс. Августовский показатель пересмотрен со 173 тыс. до 136 тыс. Уровень безработицы при этом составил 5,1%, как и месяцем ранее. Это были весьма неожиданное снижение, учитывая позитивный отчет о динамике новых рабочих мест, вышедший в среду. Реакция была сильной и негативной, однако, в то же время, лишь временной.
Заказы товаров, произведенных на американских предприятиях, в августе снизились на 1,7%, согласно данным Министерства торговли США. Эти данные оказались хуже ожидавшегося падения на 1,3%. Инвесторы не обратили внимания на негативное сообщение. В пятницу компания Tesla Motors Inc. сообщила о поставке в третьем квартале электромобилей моделей S и X в количестве 11 580 штук, что на 49% выше объема прошлого года. Эта новость способствовала росту цены акций компании на 3,21%.
Столь яркое закрытие предыдущей недели позволяет с оптимизмом ждать начала торгов на этой неделе. В течение ближайших пяти торговых дней не будет выходить много важной статистики, и на этом фоне мы ждем продолжения растущего тренда. Наиболее важными событиями станут публикация протоколов ФРС и выход китайской статистики 8 октября. В этот же день в США стартует сезон корпоративных отчетов. Евро сохранит позитивную динамику относительно доллара, пара евро/доллар закрепится выше отметки 1,13. Мы ожидаем сохранения нисходящей динамики в нефтяных котировках, цена марки Brent опустится в район $46 за баррель.
В начале недели участники торгов будут ждать оценок перспектив начинающегося сезона отчетов. Учитывая, что прогнозы в конце предыдущего были не самые радужные, любые комментарии с более высокими цифрами будут вызывать импульсы роста
Пятничные данные о рынке труда оказались очень плохими. Они подтвердили потерю импульса со стороны роста занятости в США. В сентябре было создано всего 142 тыс. рабочих мест против ожидавшихся 201 тыс. Предыдущие значения были пересмотрены со значительным снижением, отняв у данных июля и августа 59 тыс. С одной стороны, вполне предсказуемо, что при приближении к уровню «полной занятости» замедляются темпы найма новых сотрудников. Однако следующие данные заставляют сомневаться, что все так хорошо.
Во-первых, число занятых на основе опроса домохозяйств (используется для расчета уровня безработицы) сократилось сразу на 236 тыс., что является самым большим падением за два года. Второй месяц подряд сокращается численность работников в промышленности. После августовского падения на 18 тыс., в сентябре было еще сокращено 9 тыс. Это прямое следствие удорожания доллара и падения цен на энергию, что удешевляет доставку из других регионов. Вместо ожидаемого роста почасовой оплаты, было зафиксировано снижение. Также негативным фактором выступает сокращение продолжительности рабочей недели с 34,6 до 34,5 часа.
