Австралиец побеждает киви. Бычий прогноз по AUD/NZD — относительный рост, монетарная политика и внешний баланс поддерживают бычий прогноз в этой паре. Credit Agricole полагает, что в ближайшие месяцы кросс протестирует область 1.18.
Доллар: затишье после отчета по занятости. Календарь данных после отчета по рынку труда в США, как правило, не слишком насыщен интересными событиями, и все же на предстоящей неделе можно выделить несколько важных публикаций. В частности, стоит обратить внимание на индекс ISM в секторе услуг, торговый баланс и еженедельные данные по заявкам на пособие по б/р.
Фунт ждет заседания Банка Англии – Запланированное на следующую неделю заседание Банка Англии и публикация соответствующего протокола могут побудить инвесторов скорректировать свои ожидания по ставкам, что благоприятно отразится на динамике фунта.
Австралиец ждет вердикта от РБА – Последние данные по экономикам Австралии и Китая, скорее всего, настроят регулятора на пессимистичный лад. Не исключено дальнейшее снижение курса австралийского доллара.
Судьба иены в руках Банка Японии – Экономисты Credit Agricole полагают, что Банк Японии расширит программу стимулов на заседании 30 октября. Таким образом, долгосрочная динамика доллар/иены сохраняет бычью направленность. На ближайшем заседании регулятор вряд ли станет предпринимать какие-то шаги.
Учитывая, что рисковые настроения несколько улучшились, следовало бы ожидать некоторое давление на единую валюту в связи с наличием обратной зависимости между евро и акциями. Нам нравится возможность тактической продажи евро против валюты развивающихся стран, хотя здесь следует внимательно выбирать против каких именно развивающихся валют. Курс евро/доллар в такой среде также может продемонстрировать некоторое снижение. В среднесрочной перспективе мы ожидаем, что евро ослабнет более значительно в связи с наличием расхождений между монетарной политикой в Еврозоне и остальным миром.
Иена может продемонстрировать временный откат. Аппетит международных инвесторов к риску в настоящее время остается на должном уровне. Поэтому, как мы это видели на прошлой неделе, отток капитала из Японии может продолжаться. Опасения по поводу увеличения масштабов денежного стимулирования со стороны Банка Японии, которые, на наш взгляд, являются необоснованными, тем не менее будут оказывать в краткосрочной перспективе давление на японскую валюту.
Мы предпочитаем продавать фунт, поскольку мы считаем, что британская экономика начинает входить в фазу замедления. Индексы деловой активности PMI начинают об этом сигнализировать. В тоже время в политических кругах все больше разговоров о выходе Великобритании из Европейского Союза (Brexit). Слабость экономических показателей (в будущем), политическая неопределенность (ее увеличение) и жесткая фискальная политика отодвигают вероятность повышения ставок Банком Англии. И в этом контексте стерлинг должен дешеветь. Мы внимательно будем следить за индексом деловой активности PMI в секторе услуг и решением по ставкам Банка Англии (оба события на предстоящей неделе).
Наш среднесрочный позитивный взгляд на длинные позиции в паре доллар/канада остается в силе, но на предстоящей неделе цены на нефть могут подрасти, что станет драйвером укрепления канадской валюты против американского конкурента. В этом ключе мы можем предложить длинную позицию в паре аусси/канада (AUDUCAD), которая удаляет из внимания волатильность сырьевых цен и выставляет на первый план снижение экономических перспектив Канады, а также потенциальное снижение процентной ставки Центральным банком этой страны позже в октябре. В то время как недавние экономические данные были весьма неплохи, мы сосредотачиваемся на долгосрочном негативном эффекте низких цен на нефть.
Более сильные экономические данные из Китая должны предложить австралийскому доллару некоторую поддержку в краткосрочной перспективе. Однако, в то время как ситуация на рынке недвижимости в Австралии по-прежнему выглядит опасной, перспектива финансового стимулирования может оказать поддержку всей экономике в целом. Австралия имеет большой задел в этом плане, который может быть использован без ущерба имеющемуся наивысшему кредитному рейтингу ААА. Мы будем внимательно следить за решением по ставкам Резервного Банка Австралии на следующей неделе
Австралиец побеждает киви. Бычий прогноз по AUD/NZD — относительный рост, монетарная политика и внешний баланс поддерживают бычий прогноз в этой паре. Credit Agricole полагает, что в ближайшие месяцы кросс протестирует область 1.18.
Доллар: затишье после отчета по занятости. Календарь данных после отчета по рынку труда в США, как правило, не слишком насыщен интересными событиями, и все же на предстоящей неделе можно выделить несколько важных публикаций. В частности, стоит обратить внимание на индекс ISM в секторе услуг, торговый баланс и еженедельные данные по заявкам на пособие по б/р.
Фунт ждет заседания Банка Англии – Запланированное на следующую неделю заседание Банка Англии и публикация соответствующего протокола могут побудить инвесторов скорректировать свои ожидания по ставкам, что благоприятно отразится на динамике фунта.
Австралиец ждет вердикта от РБА – Последние данные по экономикам Австралии и Китая, скорее всего, настроят регулятора на пессимистичный лад. Не исключено дальнейшее снижение курса австралийского доллара.
Судьба иены в руках Банка Японии – Экономисты Credit Agricole полагают, что Банк Японии расширит программу стимулов на заседании 30 октября. Таким образом, долгосрочная динамика доллар/иены сохраняет бычью направленность. На ближайшем заседании регулятор вряд ли станет предпринимать какие-то шаги.
Евро. Все еще остается под управлением рисковых настроений. Нейтральный взгляд
Учитывая, что рисковые настроения несколько улучшились, следовало бы ожидать некоторое давление на единую валюту в связи с наличием обратной зависимости между евро и акциями. Нам нравится возможность тактической продажи евро против валюты развивающихся стран, хотя здесь следует внимательно выбирать против каких именно развивающихся валют. Курс евро/доллар в такой среде также может продемонстрировать некоторое снижение. В среднесрочной перспективе мы ожидаем, что евро ослабнет более значительно в связи с наличием расхождений между монетарной политикой в Еврозоне и остальным миром.
Иена. Временно ожидается восстановление. Нейтральный взгляд
Иена может продемонстрировать временный откат. Аппетит международных инвесторов к риску в настоящее время остается на должном уровне. Поэтому, как мы это видели на прошлой неделе, отток капитала из Японии может продолжаться. Опасения по поводу увеличения масштабов денежного стимулирования со стороны Банка Японии, которые, на наш взгляд, являются необоснованными, тем не менее будут оказывать в краткосрочной перспективе давление на японскую валюту.
Фунт стерлингов. Внимательно следим за Банком Англии. Медвежий взгляд
Мы предпочитаем продавать фунт, поскольку мы считаем, что британская экономика начинает входить в фазу замедления. Индексы деловой активности PMI начинают об этом сигнализировать. В тоже время в политических кругах все больше разговоров о выходе Великобритании из Европейского Союза (Brexit). Слабость экономических показателей (в будущем), политическая неопределенность (ее увеличение) и жесткая фискальная политика отодвигают вероятность повышения ставок Банком Англии. И в этом контексте стерлинг должен дешеветь. Мы внимательно будем следить за индексом деловой активности PMI в секторе услуг и решением по ставкам Банка Англии (оба события на предстоящей неделе).
Канадский доллар. Внимательно следим за нефтью. Медвежий взгляд
Наш среднесрочный позитивный взгляд на длинные позиции в паре доллар/канада остается в силе, но на предстоящей неделе цены на нефть могут подрасти, что станет драйвером укрепления канадской валюты против американского конкурента. В этом ключе мы можем предложить длинную позицию в паре аусси/канада (AUDUCAD), которая удаляет из внимания волатильность сырьевых цен и выставляет на первый план снижение экономических перспектив Канады, а также потенциальное снижение процентной ставки Центральным банком этой страны позже в октябре. В то время как недавние экономические данные были весьма неплохи, мы сосредотачиваемся на долгосрочном негативном эффекте низких цен на нефть.
Австралийский доллар. Время коррекции. Медвежий взгляд
Более сильные экономические данные из Китая должны предложить австралийскому доллару некоторую поддержку в краткосрочной перспективе. Однако, в то время как ситуация на рынке недвижимости в Австралии по-прежнему выглядит опасной, перспектива финансового стимулирования может оказать поддержку всей экономике в целом. Австралия имеет большой задел в этом плане, который может быть использован без ущерба имеющемуся наивысшему кредитному рейтингу ААА. Мы будем внимательно следить за решением по ставкам Резервного Банка Австралии на следующей неделе