Цены на нефть продолжают бесцельно двигаться в боковом диапазоне. Вчера рынок провалил попытку прорваться вверх: марка Brent не сумела преодолеть отметку $50 и вернулась к $48. Котировки WTI ненадолго поднялись к $47 за баррель, однако к концу торгов опустились до $45 за баррель. Сегодня утром цены на нефть вновь показали заметный прирост. Вчерашний рост цен был вызван опасениями того, что от урагана «Хоакин» пострадает Нью-Йорк. Временное закрытие портов и нефтеперерабатывающих заводов в этом районе может привести к снижению доступности бензина и дистиллятов на восточном побережье США. Между тем согласно последней оценке Национального центра ураганов США, риск такого развития ситуации снизился: метеорологи полагают, что вряд ли ураган заденет Нью-Йорк. Давление на цены также оказывает сообщение Управления энергетической информации США (EIA) о том, что в июле производство нефти в стране неожиданно выросло почти на 100 тыс., до 9,358 млн барр./сутки. Причиной этого роста стало значительное увеличение добычи в Мексиканском заливе, что более чем компенсировало снижение производства сланцевой нефти.
Торговую сессию пятницы, 2 октября, российские индексы начали с падения на фоне ослабления курса рубля относительно доллара и снижения цен на нефть до $48. В лидерах падения оказались акции нефтегазовых компаний, поскольку дополнительное давление на бумаги данного сектора оказывают новости о возможной заморозке экспортной пошлины на нефть в следующем году. Индекс ММВБ на текущий момент теряет 0,7% и торгуется на отметке 1616 пунктов, а индекс РТС опустился на 1,4%, до 770 пунктов. Курс рубля относительно доллара снизился на 44 коп., до 66,0910 руб./долл. Сегодня во второй половине дня в центре внимания российских инвесторов будет публикация крупного пакета статистики по рынку труда в США. Если рост рабочих мест превысит 200 тыс., то это усилит ожидания повышения ставок в США
В фокусе – статистика по рынку труда США, ожидается сохранение безработицы на уровне 5,1% и создание более 200 тыс. рабочих мест. Для рынка это слабо позитивный сигнал, поскольку растут опасения повышения ключевой ставки. Полагаю, что американский рынок завершит торговый день в зеленой зоне, индексы могут прибавить порядка 1% на хорошей статистике
Долговые рынки развивающихся экономик в четверг продолжили сокращать спрэды на фоне стабильности доходностей базовых активов, при этом общее снижение спроса на риск не смогло спровоцировать коррекцию на рынке. Российские суверенные евробонды вчера выглядели заметно слабее аналогов из ЕМ. Доходности в дальнем сегменте подросли на 5–7 б.п. Вероятно, инвесторы предпочли зафиксировать недельную прибыль по длинным позициям на новостях о начале Россией воздушной операции в Сирии. Рынок рублевого долга вчера чувствовал себя комфортно, но не успел отыграть разворот рыночных настроений и ослабление рубля вечером. Доходности в дальнем участке кривой ОФЗ опустились на 5–7 б.п. и базировались на уровне 10,9% годовых, тогда как средний участок кривой опустился на 11,5–11,2% годовых
Нефть сорта Brent вчера пыталась подойти ближе к отметке $50. Тем не менее сопротивление в этой области остается слишком сильным, чтобы актив смог пробить его без важных фундаментальных катализаторов. На текущий момент сохраняется вероятность дальнейшего движения нефти в рамках узкого диапазона $47–50, что позволяет избрать краткосрочную стратегию для торговли с покупками на приближении к нижней границе и продажами – к верхней.
Сегодня для динамики Brent может иметь значение публикация еженедельного отчета о числе действующих буровых установок в США от Baker Hughes. Дальнейшее снижение показателя может оказать поддержку активу, однако лишь значительное падение поможет пробить верхнюю границу указанного диапазона. Кроме того, интерес будет представлять отчет о рынке труда США, так как он, в случае негативного исхода, может надавить на позиции доллара и привести к кратковременному укреплению Brent
Восстановление цены Brent, спровоцированное началом российской воздушной операции в Сирии, обеспечило комфортное состояние российскому рублю. Тем не менее беспокойство в рядах международного сообщества нарастает: сегодня утром Турция, Саудовская Аравия, Германия, США, Франция и США выступили с совместным заявлением, в котором призвали Россию прекратить удары по сирийской оппозиции. Дипломатическая договоренность между сторонами отсутствует, в свете чего можно предположить, что данные события окажут существенное давление на цены российских финансовых активов, как это уже случилось в ходе кризиса на Украине.
Сегодня в Париже состоится встреча «нормандской четверки» для обсуждения ситуации на Украине. Ее результатом, возможно, станет дальнейший прогресс в урегулировании украинского конфликта.
Мы ожидаем, что пара доллар/рубль сегодня будет торговаться в диапазоне 65,70–66,20 в преддверии публикации данных о занятости в США, и будем внимательно следить за развитием событий в Сирии и на парижских переговорах
Кривая свопов и кривая ОФЗ параллельно сдвинулись вчера вниз приблизительно на 10 б.п., в длинных ликвидных бумагах торговля с утра началась выше закрытия среды и в течение дня цены продолжали идти вверх. Курс рубля в течения дня менялся мало, цена на нефть несколько подросла. Сирийские события последних дней создают дополнительную геополитическую неопределенность, однако пока реакцию инвесторов на них нельзя назвать ярко выраженной. Соответственно, мы в своих рекомендациях продолжаем опираться на наш базовый сценарий, который состоит в следующем. Динамика ВВП РФ в этом году окажется в диапазоне от -3 до -4%, инфляция составит порядка 12,5%, а в следующем году снизится до 6–7%. Согласно оценкам Минфина, дефицит бюджета текущего года будет ближе к 2 трлн, а не к 3 трлн руб., как ожидалось ранее. Объема Резервного фонда (на сегодня это 4,7 трлн руб.) явно хватает на 2015–2016 года, однако более подробно об этом можно будет говорить, когда будет объявлена расходная часть бюджета на следующий год. Все это свидетельствует о том, что, несмотря на рецессию, Минфин в среднесрочной перспективе остается в относительно комфортных условиях, а это значит, что он не будет форсировать предложение нового долга. Долговая программа на нынешний год, как мы уже писали, почти исполнена, так что до декабря аукционы будут проходить в спокойном режиме. Перспектива заметного снижения инфляции рисует сценарий не менее заметного снижения ключевой ставки в ближайшие шесть месяцев, поэтому основной идеей на этот срок остается покупка длинных ОФЗ с фиксированным купоном. Что же касается рубля, то он остается в прямой зависимости от цены на нефть и объема расходов бюджета. В этом году правительство готово терпеть заметный бюджетный дефицит, поэтому курс несколько крепче, чем можно было бы ожидать, если бы у Минфина не было Резервного фонда. Похожая ситуация может сложиться и в следующем году, но в целом в обозримой перспективе рубль не будет способен спокойно переживать заметное снижение нефтяной цены. Текущая цена (порядка $48/барр.) не находится, на наш взгляд, в непреодолимом противоречии с ожиданиями снижения инфляции до 7%. Пороговым значением, когда этот сценарий начнет ломаться, является отметка $40/барр
Курс доллара подрастает накануне выхода отчета по занятости в США, который повлияет на решение ФРС о повышении процентных ставок. По оценкам экономистов, число рабочих мест в США в сентябре выросло на 203 000, а по данным фирмы ADP, было создано 200.000 рабочих мест. Высокий показатель занятости позволит Федрезерву поднять процентные ставки в этом году, что вызовет укрепление доллара.
"Председатель ФРС Йеллен уже упомянула об улучшении ситуации на рынке труда и дала понять, что больше всего опасений вызывают события за рубежом, особенно в Китае. Сильный отчет по занятости, конечно, будет очень важен, но регулятор может принять решение о ставках не только на основании данных о занятости", - считает старший стратег по валютному рынку Barclays в Токио Синитиро Кадота. "Очень слабые данные о занятости создадут новый тренд, поскольку они могут снизить вероятность повышения ставки в этом году и привести к продаже доллара", - считает валютный трейдер Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd. в Нью-Йорке Наохиро Номото.
По мнению некоторых экспертов, валюты стран-производителей сырья наиболее активно отреагируют на сегодняшние данные по рынку труда США, чем основные валюты, которые всю неделю торгуются в узком диапазоне. Курс канадского доллара поднялся до двухнедельного максимума $1.3219 после того, как ранее на этой неделе упав до 11-летнего минимума $1.3457, а австралийский доллар поднялся на 0,11 % до $0.7037, но за неделю снизится примерно на 1,5 %. Давление на европейскую валюту оказывает слабая внутренняя статистика. По данным европейского статистического агентства Евростат, индекс цен производителей (PPI) в августе опустился на 0,8% после снижения на 0,1% в июле. Эксперты ожидали показатель на уровне -0,6%. В годовом выражении индикатор составил -2,6% против -2,1% ранее, прогноз составлял -2,4%.
