Настроения в отношении рисковых активов (традиционно акций) немного улучшились после того, как официальные индексы PMI в производственной сфере и секторе услуг Китая показали признаки консолидации в сентябре, в то время как квартальный обзор Банка Японии (Tankan) показал менее существенное, в сравнении с ожиданиями, ухудшение ожиданий. На первый взгляд, не так уж и много позитивных факторов, ведь деловая активность в китайском производственном секторе продолжает замедляться, а настроения японского бизнеса находятся на уровнях, которые соответствуют экономической стагнации. С этой точки зрения рост высококоррелируемых с риском валют, таких, как австралийский доллар, следует списать на уменьшение количества коротких позиций, а не на фундаментальные изменения в мировоззрении рынка.
Иена также потеряла почву под ногами на фоне улучшения аппетиа к риску. Мы пока сомневаемся, что полноценное восстановление аппетита к риску можно считать подтвержденным, поэтому не решаемся утверждать, что иену ждет существенное ослабление в ближайшем будущем. Стоит вспомнить разговоры по поводу возможного увеличения масштабов покупки активов Банком Японии. Данные на следующей неделе могут, как подтвердить ожидания дополнительного стимулирования, так и опровергнуть их. В частности, если глава Банка Японии сохранит неизменной монетарной политику, это может стимулировать новую волну падения японских акций, но укрепит иену. В более долгосрочной перспективе мы все-же по-прежнему медведи по иене, учитывая, что наши экономисты ожидают объявление об увеличении покупки активов 30 октября, когда Банк Японии опубликует свой полугодовой отчет по монетарной политике.
«Среди валют стран Большой десятки австралийский доллар исторически в октябре показывает наилучшие результаты по отношению к американской валюте. За последние 15 лет австралийский доллар укреплялся в октябре 11 раз. В среднем на спот аусси дорожал на 0.9%. Если произвести расчет по медианному принципу, то его укрепление в октябре составляет статистически 1.9%. И это еще с учетом того, курс аусси/доллар резко упал на 15.7% в октябре 2008 года — в самый разгар финансового кризиса. Если же исключить экстремальные данные этого «выскакивающего» года, то средний рост курса австралийского доллара в октябре составит 2.1%. Ни одна другая валюта из Большой десятки, впрочем, как и ни одна азиатская валюта, не имеет никаких исторических тенденций, связанных с октябрем», - пишут в своих комментариях валютные стратеги из ANZ.
Евро/доллар: восходящая поддержка с марта под угрозой. Последние полторы недели пара провела, консолидируясь в медвежьем треугольнике, и теперь, похоже, готова выйти из него вниз. Важнейший рубеж обороны быков - восходящая линия поддержки с марта, являющаяся основанием полугодового симметричного треугольника;
Фунт/доллар: продолжается снижение. Несколько дней пара обторговывала область поддержки $1.5170, однако вчера быки, похоже, капитулировали, и была сформирована медвежья свеча. Теперь до области $1.4850 есть только одна небольшая поддержка около $1.5088, а любые попытки роста будут ограничены областью $1.5250-90;
Евро/иена: вчера была сформирована довольно медвежья свеча, и теперь под угрозой давняя поддержка Y133.10. Падение ниже Y133.78 усилит медвежий моментум, однако для окончательного формирования идеальной медвежьей фигуры хотелось бы сначала увидеть отскок в область Y137.26;
Доллар/иена. Технический взгляд Сопротивление 4: Y121.72 - максимум 28 августа Сопротивление 3: Y121.30 - максимум 10 сентября Сопротивление 2: Y120.75 - первоначальный откат 25 сентября на часовом графике Сопротивление 1: Y120.45 - часовое сопротивление Цена: Y119.99 Поддержка 1: Y119.50/60 - часовая поддержка Поддержка 2: Y119.26 - минимумы 24 и 28 сентября Поддержка 3: Y119.07 — минимум 18 сентября Поддержка 4: Y118.80 — минимум 4 сентября
Комментарий: движение вниз в диапазоне, свидетелем которого мы стали в понедельник, остановилось в районе уровня Y119.26, но Y118.80 считается более важным уровнем ниже. В последующем отказ пройти через Y120.01 позволил осуществить восстановление к Y120.45-Y120.75, хотя мы продолжаем оставаться в рамках недавнего диапазона. Над уровнем Y120.75 открываются Y121.30 и Y121.72. Между тем, поддержка поднимается до Y119.50-60, и она защищает против нового движения ниже.
В середине торговой сессии четверга рискованные активы внезапно оказались под давлением после появления на новостных лентах сообщений о том, что Банк Японии не видит необходимости для принятия дополнительных стимулирующих мер в ближайшем будущем. Иена подорожала по всему спектру рынка, а мировые фондовые индексы потеряли около 0.5%.
Евро/доллар: попал в волну продаж на фоне давления в других евро-кроссах. Техническая картина выглядит по-медвежьи, однако пока мы предпочитаем торговать только интрадэй, открывая позиции против экстремальных движений;
Доллар/иена: отчет Танкан за третий квартал оказался не очень сильным, и, похоже, вероятность принятия Банком Японии стимулирующих мер увеличивается. Аппетит к риску растет, и вчерашняя цифра от ADP оказалась довольно сильной. Это должно оказать поддержку доллар/иене, однако мы не ожидаем сильных движений до завтрашних данных по рынку труда США. Покупайте на спадах к Y119.70-80 со стопом ниже Y119.20;
Евро остается под давлением и теряет в цене против большинства своих основных конкурентов. В частности, в паре евро/доллар заметны активные продажи единой валюты на уровне минимумов вчерашнего дня. Согласно сообщениям дилеров, приказы на продажу заполняют всю область диапазона между 1.1160 и 1.1180. Крупные стоп-приказы на продажу могут быть исполнены ниже 1.1090. Все внимание участников рынка приковано к завтрашней публикации американских данных по занятости в сентябре. Помимо фактических цифр роста занятости в первом месяце осени, участники рынка обратят внимание на пересмотр августовской занятости, а также большое внимание уделят показателю средней почасовой заработной платы. Согласно среднему прогнозу, увеличение заработной платы должно составить 0.2% по сравнению с августом, когда этот показатель к июлю вырос на 0.3%. Превышение среднего прогноза окажет ощутимую поддержку американской валюте.
Настроения в отношении рисковых активов (традиционно акций) немного улучшились после того, как официальные индексы PMI в производственной сфере и секторе услуг Китая показали признаки консолидации в сентябре, в то время как квартальный обзор Банка Японии (Tankan) показал менее существенное, в сравнении с ожиданиями, ухудшение ожиданий. На первый взгляд, не так уж и много позитивных факторов, ведь деловая активность в китайском производственном секторе продолжает замедляться, а настроения японского бизнеса находятся на уровнях, которые соответствуют экономической стагнации. С этой точки зрения рост высококоррелируемых с риском валют, таких, как австралийский доллар, следует списать на уменьшение количества коротких позиций, а не на фундаментальные изменения в мировоззрении рынка.
Иена также потеряла почву под ногами на фоне улучшения аппетиа к риску. Мы пока сомневаемся, что полноценное восстановление аппетита к риску можно считать подтвержденным, поэтому не решаемся утверждать, что иену ждет существенное ослабление в ближайшем будущем. Стоит вспомнить разговоры по поводу возможного увеличения масштабов покупки активов Банком Японии. Данные на следующей неделе могут, как подтвердить ожидания дополнительного стимулирования, так и опровергнуть их. В частности, если глава Банка Японии сохранит неизменной монетарной политику, это может стимулировать новую волну падения японских акций, но укрепит иену. В более долгосрочной перспективе мы все-же по-прежнему медведи по иене, учитывая, что наши экономисты ожидают объявление об увеличении покупки активов 30 октября, когда Банк Японии опубликует свой полугодовой отчет по монетарной политике.
