Торги на локальном валютном рынке вчера позволили рублю набрать преимущество к доллару и евро. Растущие нефтяные котировки и небольшой оптимизм на развивающихся рынках поддержали российскую валюту. Курс доллара потерял 34 коп., опустившись до 65,39 руб., курс евро – 73 коп., снизившись до 73,17 руб. На международном валютном рынке евро оказался под давлением данных о дефляции в еврозоне в сентябре, что усиливает вероятность расширения количественных стимулов со стороны ЕЦБ. В результате основная пара опустилась на 70 б.п., до 1,1170. Цены на нефть поднялись в среднем на 1%, при этом в сегменте большинства рискованных активов вернулся осторожный спрос.
Краткосрочные перспективы рубля выглядят нейтрально. Для существенного изменения нефтяных цен сейчас факторов немного, поэтому рубль, вероятно, останется в диапазоне 65–66 руб./долл. Вместе с тем в условиях общей высокой волатильности большинства активов стабильность на рынке вряд ли продлится долго, поэтому наиболее разумной стратегией может стать занятие выжидательной позиции
В последний день третьего квартала цены на нефть показали не очень большие итоговые изменения. Хотя внутридневные колебания цен были довольно значительными. Особенно сильно цены колебались в ожидании, а затем по итогам выхода данных о запасах и добыче нефти в США. Согласно данным EIA, за неделю, закончившуюся 25 сентября, коммерческие запасы нефти в США выросли на 3,995 млн барр., до 457,924 млн барр. По оценкам от американского института нефти (API), запасы за неделю должны были вырасти на 4,6 млн барр. А вот опрошенные Reuters аналитики в среднем прогнозировали снижение на 0,457 млн барр., до 453,54 млн барр.
Запасы проявляют все более настойчивое желание к росту, и, судя по динамике прошлых лет, уже довольно скоро можно ждать начала сезонного роста. В отличие от запасов среднедневные объемы добычи снизились на 40 тыс. барр./сутки и составили 9,096 mb/d. Тренд на снижение добычи продолжился (с 3 июля снижение уже составляет 0,508 mb/d). Теперь за неделю добывают на 3,556 mb меньше, чем в начале июля. Поэтому основа для нового роста запасов в США существенно сократилась. И это аргумент для будущего роста нефтяных цен.
Рынок довольно эмоционально отреагировал на выход данных, но реально они оказались разнородными – весомый рост запасов и существенное снижение добычи. Более важным кажется снижение объемов добычи. Да и значительная часть роста запасов может быть связана с ростом чистого импорта нефти (+0,378 mb/d). Но потенциальный выход на среднесрочный рост запасов все равно изрядно смущает.
Основные тренды с запасами и добычей в США обозначились и пока не преподносят новых сюрпризов. В ближайшее время цены, возможно, будут больше реагировать не на информацию от EIA, а на развитие ситуации в Сирии и ее окрестностях. И пусть пока рынки довольно спокойно отреагировали на вступление России в операцию, но в дальнейшем именно этот плацдарм может добавить премию нестабильности в цены нефти. Но, а пока больше беспокойства вызывает становящийся все более отчетливым новый виток снижения цен газа в США. Помним, что гипотетические поставки газа из США остаются потенциальной угрозой для европейского рынка «Газпрома
Цены на нефть сегодня утром выросли более чем на 1%. Brent подешевела до $49 за баррель, а WTI лишь немного не достигла отметки $46 за баррель. Военная интервенция России в Сирию увеличила геополитический риск, оказав поддержку ценам на нефть.
Согласно данным министерства энергетики США, на прошлой неделе запасы нефти в стране выросли на 4 млн барр. С другой стороны, в хранилище Кушинг запасы сократились на 1 млн барр. Оба значения в основном соответствуют данным, обнародованным на день ранее Американским институтом нефти. Причиной роста совокупных запасов нефти стало сочетание более низких объемов нефтепереработки с ростом импорта. Вопреки традиционным для текущего сезона тенденциям, запасы бензина неожиданно резко выросли (+3,2 млн барр.). Производство нефти в США сократилось в седьмой раз за последние восемь недель и достигло минимального уровня с ноября 2014 года. В настоящий момент добыча нефти в стране превышает показатель прошлого года всего на 259 тыс. барр./сутки. А еще в первой половине текущего года производство было выше уровня предыдущего года более чем на 1 млн барр./сутки. Если эта тенденция сохранится, то не позднее чем через четыре недели объемы производства нефти в США снизятся по сравнению с уровнями прошлого года.
Согласно данным Reuters, в сентябре производство нефти в ОПЕК увеличилось на 110 тыс. барр./сутки, до 31,7 млн барр./сутки, отразив роста добычи в северном Ираке. В Саудовской Аравии и других странах Персидского залива уровни производства остались практически без изменений. Другими словами, ОПЕК по-прежнему не выказывает готовности сократить поставки нефти на мировой рынок в попытке поддержать цены на нефть.
Внешний фон к сегодняшним торгам сложился позитивным. Американские рынки завершили предыдущую сессию укреплением, фьючерс на индекс S&P держится в зеленой зоне. Цены на нефть растут. Накануне EIA представила отчет по запасам нефти и нефтепродуктов за прошлую неделю. Согласно релизу, показатель вырос на 3,955 млн барр. против прогноза прироста на символические 0,102 млн барр. Ранее показатель снижался на 1,925 млн барр. Вообще, раз статистика указывает на рост нефтяных запасов, котировки сырья должны были бы снизиться. Но рынок считает по-другому.
Утренняя статистика из Китая вышла довольно позитивной. Индекс деловой активности в промышленном секторе от NSB в сентябре вырос до 49,8 пунктов при прогнозе в 49,6 пунктов. Индекс деловой активности в сфере услуг, по расчетам Caixin, в прошлом месяце составил 50,5 пункта. Пробой планки в 50 пунктов указывает на позитив в секторе.
Российский рубль продолжает укрепляться в парах с иностранными валютами. Рост позиций российской валюты все-таки выглядит сейчас чрезмерным. Среди фундаментальных факторов нет ни одного, который способствовал бы такому движению. При этом среднесрочный диапазон валютной пары доллар/рубль 65–67 остается актуальным. Индекс ММВБ проведет торги четверга в диапазоне 1630–1665 пунктов. В США сегодня опубликуют статистику по безработице.
В корпоративном секторе обсуждают завершение сделки по обмену активами между «Газпромом» и Wintershall. По итогам обмена «Газпром» получил компании WINGAS, WIEH и WIEE, которые занимаются торговлей и хранением газа в Европе. Также «Газпром» получил 50% в компании WINZ, которая ведет разведку и добычу углеводородов в Северном море. Европейские компании по хранению и продаже газа нужны российской корпорации для создания и поддержания развитой инфраструктуры на территории ЕС, которая будет призвана обеспечить комфортную работу для компании и более качественный сервис для клиентов. Wintershall взамен получила 25,01% в проекте по разработке и освоению участков 4А и 5А ачимовских отложений Уренгойского нефтегазоконденсатного месторождения
Оптимизм по поводу возможного потепления отношений между Россией и США, наметившийся в связи со встречей лидеров двух стран в минувший понедельник, сейчас выглядит несколько натянутым, после вчерашних российских авиаударов в Сирии.
