В среду Минфин предложит два выпуска ОФЗ на общую сумму 15 млрд руб. Учитывая небольшой объем предложения и некоторое потепление настроений к концу дня, размещение вполне может оказаться успешным. Если настроения на глобальных площадках вновь не сменятся на негативные, ожидаем некоторого подъема и на вторичном рынке. Долгосрочные же драйверы роста на российском рынке пока отсутствуют.
Фунт/доллар. Технический взгляд Сопротивление 4: $1.5389/92 - область прорыва на часовом графике 22 сентября Сопротивление 3: $1.5344 - минимум 22 сентября Сопротивление 2: $1.5258 - максимум 25 сентября Сопротивление 1: $1.5204 - максимум 29 сентября Текущий курс валютной пары: $1.5189 Сопротивление 1: $1.5124 - нижняя проектируемая граница 4-месячного канал Сопротивление 2: $1.5087 - 61,8% коррекции Фибоначчи от $1.4568-$1.5927 Сопротивление 3: $1.5011 — отмеренный ход (равная цель падения) от $1.5657 Сопротивление 4: $1.5007 — 2%-ная волатильность
Комментарий: снижение с максимума 18 сентября на $1.5657 делает все возможное, чтобы повторить предыдущее падение $1.5813-$1.5167, наблюдавшееся в конце августа. Не за горами тест основания 4-месячного канала на $1.5124 и 61,8% фибо на $1.5087, которые в настоящее время защищают от более глубокого проникновения в область $1.5007-$1.5011. Сопротивление остается на $1.5204, но нужно вернуться выше $1.5258, чтобы сделать реальный шаг в обратном направлении.
Рынок нефти продолжает бесцельно двигаться в боковом диапазоне: вчера цены выросли немногим меньше чем на 2%, а сегодня вновь потеряли часть полученного прироста. Марка Brent торгуется ниже отметки $48 за баррель, а цены на WTI не превышают $45 за баррель. Новостной фон в настоящий момент несколько противоречив, что не дает рынку возможности сориентироваться. Так, вчера, уже после закрытия торгов, Американский институт нефти (API) сообщил о неожиданно значительном росте запасов нефти (+4,6 млн барр.) на прошлой неделе. Однако это известие несколько компенсировали данные по динамике запасов в Кушинге (-1,2 млн барр.). Министерство энергетики США обнародует официальные данные по запасам сегодня днем.
Сумбур в ситуацию вчера также внес исполнительный директор МЭА Фатих Бирол. Сперва в одной из австрийских газет появилась цитата Фатиха Бирола, согласно которой, он ожидает, что цены на нефть в течение какого-то времени будут оставаться на уровне $45 за баррель. Позже это заявление было опровергнуто Международным энергетическим агентством. Однако комментарий Бирола о том, что цены на нефть останутся на низких уровнях в ближайшие несколько кварталов, остался в силе. Вряд ли такое положение дел можно назвать удивительным, учитывая избыток предложения на рынке, в поддержание которого значительную лепту вносит Ирак. Согласно министру нефти Ирака, в сентябре страна производила 3,912 млн барр./ нефти в сутки, что на 576 тыс. барр./сутки больше, чем год назад. За это время доля Ирака в мировом производстве нефти выросла с 3,6% до 4,6%.
Интерес к риску на рынке Forex по-прежнему нестабилен, что напрямую отражается на котировках валютных пар. Вчера публикация позитивного индекса потребительского доверия в США от Conference Board возродила надежды на скорое повышение ставки в США. Сегодня же повестка дня выглядит более насыщенной, поэтому и колебания валют могут быть более масштабными. Сегодня нас ожидает отчет по занятости в США от ADP. Если мы увидим, что число созданных рабочих мест превысило ожидаемые 195 тыс., это станет позитивным знаком в преддверии пятничного отчета NFP
По итогам вторника рубль прибавлял против доллара. Большую часть сессии доллар торговался ниже 66 руб., хотя сессия начиналась выше. Нефть вышла выше $48 за баррель Brent, что оказывает поддержку рублю. Далее на неделе на фоне завершения сезона налоговых платежей не исключено, что рубль может оказаться под локальным давлением. Рубль может недалеко от точки притяжения 66 руб./долл. Основная статистика недели будет публиковаться в пятницу, когда рынок будет ждать данные о рынке труда США
Вчера же премьер-министр России Д.Медведев в третий раз продлил мораторий на накопительные пенсионные взносы, на этот раз уже на 2016 год. Это было сделано с целью уменьшения расходов бюджета на будущий год, после того как Д.Медведев отказался повышать НДПИ. Данное решение встретило множество критики, в том числе и со стороны Центрального банка. В частности, председатель правления Банка России Э.Набиуллина заявила: «Это будет означать, что мы ради решения краткосрочных проблем, затыкания дыр, жертвуем долгосрочной перспективой, потому что накопительная часть пенсии создает долгосрочную устойчивость всей пенсионной системы». Действительно, бюджет все равно составляется с дефицитом в 3%, соответственно, данный разрыв будет компенсирован за счет размещения ОФЗ. Учитывая, что государство является самым надежным заемщиком, коммерческие банки предпочтут предоставить средства именно ему, что в условиях дефицита ликвидности уменьшит доступ частного бизнеса до кредитных ресурсов. Подобное решение негативно скажется на экономическом росте, что неминуемо отразится на рубле, который может укрепляться только в условиях устойчивого роста экономики. На данный момент рубль уже почти месяц находится в боковом движении, и пока нет краткосрочных ориентиров, способных изменить существующую тенденцию.
Совет Федерации РФ разрешил президенту России использовать вооруженных силы за рубежом. Речь, в частности идет, о сирийском конфликте. Москва уже потребовала от Вашингтона убрать свои самолеты из воздушного пространства этой страны, а пресс-секретарь Белого дома заявил, что русские готовы начать воздушную операцию в любой момент. Рынок нефти пока никак не реагирует на эти новости, но всевозможные последствия исключать нельзя.
Внимание участников сырьевого рынка занято сейчас более насущными темами. В среду фьючерсы на нефть торгуются почти без изменений перед публикацией важных данных по запасам нефти в хранилищах США. Игроки рынка в основном полагают, что запасы вырастут. Инвесторы следят за признаками снижения мирового избытка предложения нефти, из-за которого цены на нефть с прошлого года потеряли половину своей стоимости. Хотя в последние месяцы добыча нефти в Штатах начала падать, беспокойство по поводу замедления роста мировой экономики удерживает цены в узком диапазоне. "На рынке нефти наблюдается боковик", - написали в отчете эксперты Commerzbank.
Фючерсы на нефть Brent на ICE Futures торгуются почти без изменений около 48.11 доллара за баррель. Нефть WTI на NYMEX находится на уровне 45.04 доллара за баррель. Согласно отчету Американского института нефти (API), на прошлой недели общие запасы нефти в хранилищах США существенно выросли, на 4,6 млн баррелей. Для инвесторов эти предварительные данные стали негативным, пока не материализовавшимся сигналом. Отчасти этим данным было противопоставлено падение коммерческих запасов нефти в терминале Кушинга, о котором сообщил API.
"Мы ожидаем сокращение запасов нефти в США в связи с падением добычи. Добыча должна снижаться и далее из-за уменьшения числа действующих скважин", - написал в отчете инвестиционный аналитик Phillip Futures в Сингапуре Дэниэл Энг. В ближайшем будущем цены вряд ли существенно вырастут, потому что рост потребления, видимо, будет замедляться в будущем году, считает аналитик Energy Aspects Ридой Рашид. "Мы прогнозируем замедление роста потребления с 1,5 миллиона баррелей в сутки до 1 миллиона в будущем году", - сказал он. По его мнению, для восстановления равновесия на рынке цены должны остаться в диапазоне $45-55 за баррель еще не менее полугода.
