|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:33 | Сообщение # 4246 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В конечном счете, механизм формирования процентной ставки ФРС обернется долгосрочным парадоксом. Уилльям Дадли, глава ФРБ в Нью-Йорке, еще в июле в интервью изданию The Financial Times заявил о том, что этот вопрос по-прежнему открыт. «Нам придется еще многое узнать о том, как управлять монетарной политикой в условиях огромного баланса, используя RRP овернайт и проценты на лишние резервы как основной инструмент влияния на целевой уровень ставки по федеральным фондам». На последнем заседании Федерального комитета по открытым рынкам Йеллен заявила о том, что сотрудники Центробанка работают над концепцией оценки эффективности монетарной политики в долгосрочной перспективе. Они завершат ее, скорее всего, не ранее конца следующего года, поскольку это процесс сложный и комплексный.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:34 | Сообщение # 4247 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Поведение рынков во вторник, интересное само по себе, оказалось вдвойне интересным, учитывая, что через два дня FOMC сообщит свое решение по ставкам, которые не повышались уже более 100 месяцев подряд. Итак, что мы имеем? Вся опубликованная вчера статистика по США оказалась хуже прогнозов, однако наиболее важная ее часть, - розничные продажи, - выросли второй месяц подряд. Как отреагировал рынок?
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:34 | Сообщение # 4248 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| - Фьючерсы на ставку – никак (вероятность ее повышения в четверг так и оценивается в 28%, и это значение не меняется с прошлой пятницы);
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:34 | Сообщение # 4249 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| - американские фондовые индексы неплохо выросли, вероятно, отражая рост надеж на то, что относительно слабая статистика все же не позволит FOMC повысить ставки уже на этой неделе (мы не будет всерьез обсуждать предположение о том, что неплохие данные по розничным продажам убедили инвесторов в стабильности восстановления экономики США, и они бросились покупать акции. Шесть лет это было не так, и мы не видим причин для того, чтобы ситуация изменилась именно сегодня. Сильные данные как были медвежьими для рынка акций, так и остаются);
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:35 | Сообщение # 4250 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| - доллар подорожал, что довольно странно, учитывая написанное выше. Но наиболее интересным, на наш взгляд, является поведение долгового рынка, который исторически считается наиболее надежным индикатором настроений серьезных инвесторов и «реальных денег» в целом. Здесь мы наблюдали рост доходности в 8-10% по всему спектру рынка, и, на наш взгляд, это говорит о том, что ни в коем случае нельзя исключать вероятности повышения ставки, если и не в этом сентябре, так в октябре, так как рынок готовится к подобным событиям заранее.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:35 | Сообщение # 4251 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Что касается вчерашнего роста фондовых индексов, то его можно объяснить резким ростом медвежьих настроений с июля, вследствие чего совокупная чистая короткая позиция по фьючерсам на S&P 500 выросла на 315 000 контрактов до 426 000 контрактов (исторический рекорд, выше, чем на минимумах рынка в 2003 и 2008 годах, причем, спекулянты и «real money» делят этот объем, примерно, пополам). И за пару дней до такого важного события, как решение по ставкам FOMC, просто грех было не воспользоваться подобным экстремальным медвежьим настроем участников рынка и не высадить часть медведей, вынудив их закрыть хотя бы часть коротких позиций.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:36 | Сообщение # 4252 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Суммируя все эти несколько противоречивые вещи, хотелось бы сказать, что «сюрприз» в виде повышения ставок в четверг, все же вполне вероятен. Неплохим сценарием для американских фондовых индексов выглядит следующий: рост/консолидация завтра и обвал в четверг.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:36 | Сообщение # 4253 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Медь дорожает - спасибо китайскому импортному окну
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:36 | Сообщение # 4254 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рост цен на медь от шестилетних минимумов обусловлен увеличением запаса рафинированного металла в Китае, а также новостями о закрытии ряда шахт, которые приведут к сокращению объема добычи в ближайшие два года. В августе, когда рынок серьезно опасался охлаждения экономики в Китае, цены на медь упали к самым низким уровням со времен мирового финансового кризиса: за тонну этого металла давали меньше 5000 долларов. Следует отметить, что многие воспринимают медь как надежный барометр состояния мировой экономики. Однако на прошлой неделе, когда компания Glencore сообщила о намерении сократить объемы добычи на 400 тыс. тонн на двух африканских месторождениях, на рынке меди наметилось восстановление. Появление импортного окна, благодаря которому ввозить рафинированную медь в Китай снова стало выгодно, тоже стимулировало позитивные процессы. Медные катоды снова потекли с таможенных складов в Китае на внутренний рынок.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:37 | Сообщение # 4255 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Спрос в 2015 году снижается, но Китаю по-прежнему нужно ежегодно импортировать по 3 млн. тонн меди в год, чтобы удовлетворить потребности внутреннего рынка. Однако большую часть года было невыгодно выводить медные катоды из таможенных складов на территорию страны из-за сокращения разницы между внутренними и офшорными процентными ставками. «Сырье, фактически, застряло на китайской границе», - отмечают аналитики Macquarie. Однако за последние месяцы кое-что изменилось. Во-первых, премии в Китае - процент, который потребители готовы платить сверх рыночной стоимости за немедленную поставку металла - выросли, поскольку потребители были вынуждены опустошать внутренние запасы. По оценкам консалтинговой компании CRU, сейчас премия в Китае достигает 110-120 долларов за тонну. Во-вторых, Китай девальвировал свою валюту. Этот шаг напугал сырьевые рынки по всему миру, что привело к возникновению арбитража между медью на Лондонской бирже металлов и медью на Шанхайской срочной бирже.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:37 | Сообщение # 4256 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Арбитраж за физический перенос сырья между Шанхайской и Лондонской биржами ушел в минус…. но импортеры все равно охотно покупают металл, поскольку теперь они зарабатывают на разнице валютных курсов материкового и офшорного юаня, возникшей в результате девальвации», - отметили аналитики CRU. Возобновление импортной торговли сократило запасы на таможенных складах в Китае, а также объемы металла, ожидающие отгрузки со складов LME. По оценкам CRU запасы на таможенных складах на конец прошлой недели составили 390 тыс. тонн, что значительно ниже, чем 700 тыс. тонн в июне. В ICBC Standard Bank отметили, что в понедельник, варранты LME - специальные права на определенные лоты металла - зафиксировали отмену поставки металла на 16 тыс. тонн.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:37 | Сообщение # 4257 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Скорее всего, этот метал устремился в Китай. Однако открытие импортного окна не следует путать с ростом общего спроса в Китае. Ситуация несколько улучшилась, но по-прежнему выглядит весьма удручающе. В частности, отмечается некоторое увеличение спроса со стороны энергосистем. Он должен сохраниться на текущих уровнях или вырасти, а убыточные добывающие компании должны остановить работу, чтобы рынок стабилизировался. Во вторник утром медь с поставкой через три месяца на LME подешевела на 19 долларов 5274 за тонну - это более чем на 100 долларов меньше максимума, достигнутого на прошлой неделе.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:37 | Сообщение # 4258 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Рынки в Азии: конвульсии перед заседанием FOMC
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:37 | Сообщение # 4259 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Азиатские фондовые рынки растут на торговой сессии в среду - пользуясь моментом в предпоследний день перед объявлением решения Федрезерва США по ставкам. Японский Nikkei вырос на 1%, Hang Seng укрепился на 1,2%, а австралийскому индексу S&P/ASX 200 удалось подняться на 1,4% и, таким образом, почти полностью отыграть резкое падение во вторник на 1,5%. Акции материкового Китая начали неделю крайне неудачно: Shanghai Composite за понедельник и вторник потерял 6,1% на фоне публикации неблагоприятной макроэкномической статистики на выходных, а также из-за отсутствия стимулов к росту, которые могли бы вытянуть его на положительную территорию. Сегодня утром основной фондовый индекс сумел-таки укрепиться на 0,1%, а индекс технологических компаний Shenzhen Composite вырос на 1,5%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:38 | Сообщение # 4260 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Энтузиазма по поводу повышения процентной ставки по итогам заседания ФРС в четверг изрядно поубавилось, однако инвесторы по-прежнему ни в чем не уверены. Нажмет ли регулятор на курок, и насколько масштабной будет реакция рынка на его решение? Мнения разделились. Большинство обозревателей уже просто хотят, чтобы поскорее закончилось это мучительное ожидание. «Рынки как кролики в лучах прожекторов, не понимают, куда бежать, если Федрезерв вдруг решит действовать. Хуже того, они просто парализованы нерешительностью и непониманием: мы уже больше месяца толчем воду в ступе, обсуждая одно и то же. Этим объясняется странная динамика рынков на предыдущей сессии. Многие закрывают позиции, и эта тенденция, скорее всего, сохранится вплоть до утра пятницы (по азиатскому времени)», считают аналитики из National Australia Bank.
|
| |
| |
