а вот и глобальные резервы на сегодня

если подтвердится то и е/д пойдет вниз

В то время как долгосрочная тенденция снижается, вторичная b волна, видимо, находится на 1,2150. Ожидания для волны С выше 1,2490, что уже достигнуто, далее к 1,2675/1,2775.

EURUSD daily

.....переезжаю на другую платформу и пока не перенес туда разметку.

на прошедшей неделе не удалось пройти ниже 1,2150 ключевой области поддержки но с другой стороны, дошли на 1,2610 и закрылись на 1,2567.После пробития падающего клина 2 недели назад,получили бычью модел разворота восходящий треугольник, который также подтвержден,так как цена уже прорваться выше треугольника. Технически евро имеет неплохие шансы продолжить восстановление на следующей неделе тестирования 1.2675 - 1.2779 - 1.2900 - 1.3113 , поддержка на 1,2465. Прорыв ниже этой области может привести к снижению до 1.2150 , но только прорыве ниже 1,2130 остановит мой план( STOP )

Пора взглянуть правде в глаза: США — банкрот. Ни увеличение госрасходов, ни снижение налогов не помогут стране расплатиться по счетам. Америка может и должна пойти на радикальный шаг — максимально упростить свои системы налогообложения, здравоохранения, пенсионную и финансовую систему, в каждой из которых давно воцарился полный хаос. Тем не менее это хорошая новость. Она означает, что настало время перестроить эти системы, чтобы они решили поставленные перед ними задачи с гораздо меньшими затратами и в процессе этого оживили экономику.

В прошлом месяце Международный валютный фонд опубликовал свой годовой анализ экономической политики США. О фискальной политике в аннотации сказано: «Руководители МВФ приветствуют приверженность американских властей фискальной стабилизации, но отмечают, что внесение корректировок в объеме, превышающим заложенный в бюджет, потребует стабилизации соотношения долга к ВВП». Обтекаемая, мягкая фраз а.

Но если копнуть глубже, мы увидим, что МВФ, по сути дела, объявил США банкротом. В шестом разделе отчета МВФ за июль 2010 года сказано: «Бюджетный дефицит США, связанный с текущей фискальной политикой федеральных властей, слишком огромен, чтобы внушать доверие к дисконтным ставкам». Затем добавляется: «Покрытие бюджетного дефицита требует постоянных, ежегодных корректировок бюджета до примерно 14% от ВВП США».

Сегодня дефицит бюджета характеризует разницу между запланированными расходами (включая обслуживание госдолга) и запланированной прибылью на все последующие годы.

Удвоение налогов

Для того чтобы оценить 14% от ВВП в перспективе, можно вспомнить, что общий объем поступлений в федеральную казну составляет 14,9% от ВВП. Таким образом, МВФ фактически утверждает, что покрытие бюджетного дефицита США с использованием одних лишь прибылей означает, грубо говоря, немедленное и постоянн ое удвоение подоходных налогов — частных, корпоративных и федеральных.

Такое повышение налогов позволит США добиться в текущем году профицита в размере 5% от ВВП — вместо 9%-го дефицита бюджета. Так что МВФ в действительности посоветовал США перейти к существенному профициту — начиная с этого года и на много лет вперед, — чтобы расплатиться за уже запланированные расходы. В отчете также сказано, что чем дольше США будут откладывать жесткую финансовую экономию, тем больнее будет ее реализация.

МВФ сошел с ума?

Нет. Он дал честный совет — как и Бюджетная комиссия Конгресса, опубликовавшая в июне доклад по долгосрочным перспективам бюджета. Там эта проблема представляется в еще более мрачных тонах.

Счет на $4 триллиона

Как фискальный дефицит может быть столь огромным?

Всё просто. У нас есть 78 миллионов человек, родившихся в период демографического взрыва, и, у йдя на пенсию, они будут получать пособия по соцзащите и медицинским услугам, в среднем превышающие долю ВВП на душу населения. Общие расходы на это составят около $4 трлн. в пересчете на сегодняшний курс доллара. Да, через 20 лет наша экономика вырастет еще больше, но не настолько, чтобы сохранить способность нести этот груз год за годом.

Вот что происходит, когда гигантская финансовая пирамида продолжает действовать в течение шести десятилетий, забирая у молодых всё больше ресурсов и передавая их пожилым, при этом обещая молодым, что их черед настанет, когда они состарятся.

Херб Штейн, глава Совета экономических советников при президенте Ричарде Никсоне произнес знаменитую фразу: «То, что не может продолжаться, обязательно остановится». И это факт. Финансовая пирамида дяди Сэма не сможет продолжаться. Но и остановится она слишком поздно.

Развязка будет жестокой. Наиболее вероятно, первыми под нож попадут пос обия и соцгарантии для пенсионеров. Затем наступит очередь налогов — они вырастут до астрономических значений, что крайне негативно скажется на желании молодых искать работу и делать сбережения. Третьим шагом станет включение печатного станка на полную мощность — правительству понадобится очень много денег, чтобы расплатиться по своим счетам.

Хуже, чем Греция

Скорее всего, эти три процесса приведут резкому социальному протесту и стремительному росту бедности, налогов, учетных ставок и цен на потребительские товары и услуги. Это ужасная, ухабистая дорога вниз по крутому склону — но это единственный оставшийся путь. А трейдеры, торгующие на рынке облигаций, поддадут нам еще больше — для скорости, — как только очнутся и поймут, что фискальная ситуация в США еще хуже, чем в Греции.

Кое-кто из экономистов-кейнсианцев, вероятно, возразит — мол, любой объем стимулирования экономики в течение нес кольких ближайших лет не повлияет на нашу способность справиться с дефицитами в долгосрочной перспективе.

Они допускают простую арифметическую ошибку. Бюджетный дефицит — это счет правительства, напоминающий кредитную карту. Каждый год по этому счету выплачивается 14% от ВВП. Если не заплатить в одном году, долг прибавится к следующему году.

Сторонники стимулирования спроса скажут, что воздержание от ужесточения бюджетного дефицита на 14% в текущем году и еще большее увеличение расходов оплатят сами себя, в нынешнем стоимостном выражении — благодаря росту экономики и получению налоговых поступлений.

Моя реакция? Таким людям просто нужно вернуться к реальности — наша страна потеряла почву из-под ног и больше не может позволить себе безболезненных — и обманных — решений.

Лоренс Котликофф,
Профессор экономики, Бостонский университет
Bloomberg.com

Некоторые утверждают, что первой версии QE было недостаточно. Как и Пол Кругман, ноющий, что стимулирующий пакет был недостаточно большим, чтобы перезагрузить совокупный спрос, толпа последователей совокупных активов (монетаристы) жалуются, что Бернанке первой версией QE на самом деле не открыл ворота денежным потокам.

Но эти люди забывают (очень удобно), что ФРС более чем удвоила свой баланс, чтобы провести QE v.1.0. Этот интерактивный график рассказывает эту историю лучше всяких слов — с менее чем триллиона долларов до 2,2 трлн. долл. за 60 дней. Очевидно, что Бернанке — рекордсмен по скорости роста денежной массы. И на любые заявления, что Бернанке слишком быстро сокращает баланс ФРС, давайте просто скажем, что сокращение на меньше, чем 30 млрд. долл. с пикового значения в 2,333 трлн. долл. — это не совсем «значительное сокращение» баланса.

Тем не менее, со всей этой ликвидностью, которую предоставляет ФРС, банки не кредитуют — они слишком слабы, чтобы выдавать кредиты, их балансы слишком сложны. Поэтому банки накапливают ден ежные средства (или проводят программу Казначейства по стелс-монетизации). Поэтому цены на активы падают (даже с ипотечными ценными бумагами на сумму более чем триллион долларов США, заброшенных на баланс ФРС). Отсюда дефляция. Поэтому монетаристы психуют: А в ФРС доминируют монетаристы.

Таким образом, QE2 — вторая карусель массивной денежной экспансии, чтобы поддержать цены на активы и предотвратить (предполагаемую) дефляционную спираль смерти. А Бенни не собирается распыляться: Если Бернанке начнёт настоящее QE2 (не шуточное, «к чёрту-торпеды, полный вперёд!» увеличение денежной массы), он увеличит баланс ФРС с 2,3 трлн. долл. до, по крайней мере, 4 трлн. долл., если не 4,5 трлн. долл.

Вот мой бесстрашный прогноз: Если Бернанке действительно начнёт QE2 (что ещё не точно, но вполне вероятно), то тогда это увеличение денежной массы станет горючим для гиперинфляции, но не искрой.

Искру даст кто-нибудь, кто и збавится от большой позиции в казначейских облигациях. Очевидным виновником может быть Китай. Экономика Китая тонет — а у Китая куча казначейских облигаций, которые они должны будут сбрасывать, чтобы Пекин смог поддержать свой собственный пузырь в активах. Китай — это наиболее вероятный кандидат, но чёрт, это может быть и Билл Гросс.

В любом случае: ФРС скупала ипотечные ценные бумаги у системных банков для того, чтобы их спасти. Системные банки, в свою очередь, использовали наличные деньги, чтобы скупить все казначейские обязательства, которые выпускало правительство США для финансирования стимулирования экономики. Продаваемые Китаем казначейские обязательства (чтобы поддержать свой домашний мыльный пузырь в активах) необходимо будет кому-то покупать: США не могут позволить, чтобы их долг обесценился.

Входит QE2, с правой стороны сцены: QE2 будет использоваться, чтобы поддержать казначейские обязательства — а это будет нервировать рынки. Люди поймут, что казначейские обязательства такие же уязвимые, как греческие евро-облигации — что так и есть, конечно же. Поэтому люди захотят выйти из казначейских обязательств.

Поэтому ФРС будет вынуждена защищать казначейские обязательства — с помощью наличных из QE2. Вместо того, чтобы скупать ипотечные ценные бумаги, она будет вынуждена покупать казначейские обязательства. Это будет как 2008 год, только казначейские обязательства, а не ипотечные ценные бумаги, будут падать в цене.

Это зажжёт огонь гиперинфляции. Люди потеряют веру в доллар и попытаются избавиться от него — за любую цену, все сразу. Как я уже писал в других постах, гиперинфляция — это не перегрев экономики, как при обычной инфляции, гиперинфляция — это когда никто не хочет быть пойманным с валютой.

Вот как дефляция превратится в гиперинфляцию. И это произойдёт в течение 24 месяцев, может быть, этой осенью . И даже если QE2 (каким-то чудом) не приведёт к гиперинфляции, то примерно через 18 месяцев или около того Бернанке и ФРС примут QE3: их обоснованием будет то, что они «успешно» провели QE в 2008 году и QE2 в 2010 году, так почему бы не провести QE3 осенью 2012 года?

Если ваш единственный инструмент — молоток, то каждая проблема кажется гвоздём. Бернанке и ФРС вызовут гиперинфляцию — это очевидно. Они настолько иррационально боятся дефляции (и они настолько привержены защите совокупных цены на активы, независимо от того, чего это будет стоить), и поскольку их единственная реальная власть состоит в денежной экспансии, они ослабят вал QE, пока не переломают хребет Демону Дефляция. И в своём рвении они убьют экономику США.

Но погодите, я, возможно, ошибаюсь. Кстати, как насчёт вашей золотой цепочки на шее, не хотите мне её продать, а? У меня есть немного свежеотпечатанных долларов…

QE2 нас потопи т
Эксклюзив Автор Гонзало Лира (Gonzalo Lira)
Оригинал QE2 Will Sink Us, Zero Hedge, 10 августа 2010 года.