Ключевая ставка должна быть повышена до 15% (годовая инфляция), введена обязательная продажа 75% экспортной выручки, повышены нормы обязательного резервирования для банков, введен налог 1% на покупку валюты для физических лиц. Рубль должен поддержать бизнес. Например, «денежная подушка» одного только «Сургутнефтегаза» – $34 млрд. $120 млрд приходится на запасы правительства – это Резервный фонд и Фонд национального благосостояния, которые хранятся в валютной форме. Пора перевести эти деньги в рубли.
На российском фондовом рынке стартовал сезон отчётности. Сегодня утром финансовые результаты за I полугодие 2015 года по МСФО опубликовала ТМК. Чистая прибыль компании за I полугодие выросла на 73% – до $77 млн. Выручка за II квартал выросла на 2% – до $1,162 млрд, за I полугодие показатель сократился на 23% и составил $2,296 млрд.
Скорректированный показатель EBITDA по итогам II квартала составил $172 млн, что на 7% ниже, чем в I квартале текущего года. Снижение связано с отрицательным значением скорректированного показателя EBITDA в американском дивизионе в размере $16 млн.
За первые 6 месяцев 2015 года скорректированная EBITDA сократилась на 5% – до $356 млн. Рентабельность про скорректированной EBITDA во II квартале составила 15% против 16% в I квартале; в I полугодии показатель вырос до 16% против 13% годом ранее.
Финансовые результаты ТМК по итогам I полугодия 2015 года можно оценить позитивно на фоне общего спада экономики. Тем не менее, акции компании снижаются на 1,5%.
В течение дня финансовую отчётность по МСФО за I полугодие 2015 года опубликует «Уралкалий». Реестр акционеров для участия в ВОСА закроют НЛМК и ВСМПО-АВИСМА. Заседание Совета директоров проведут «Уралкалий», «Новатэк» и «Россети».
Министр экономического развития Алексей Улюкаев не исключает падения цен на североморскую нефть ниже 40 долларов за баррель. Однако, по мнению министра, котировки лишь дойдут до этого уровня и не задержатся там надолго.
На наш взгляд, такая вероятность действительно есть. Цены на нефть падают две недели подряд. Основная причина падения – рост предложения сырья на фоне падения спроса. Основные добытчики борются за рынок и стремятся увеличить добычу, однако спрос слабый, экономики основных потребителей (Америки и особенно Китая) не оправдывают ожиданий. В связи с этим инвесторы закладывают негативные ожидания в котировки. Ближайший технический уровень для нефти марки Brent – 43,5 долл. за баррель при его прохождении цена может уйти ниже 40 долл.
«Нафтогаз» запросил у «Газпрома» аванс за транзитные поставки газа. Известно, что в ходе переговоров руководств «Газпрома» и «Нафтогаза Украины» Андрей Коблев предложил вернуться к схеме авансовых платежей за транзит российского газа в Европу. У украинской нефтегазовой компании сейчас сложности с деньгами, и она явно ищет варианты для получения средств, чтобы пополнить свои подземные хранилища в преддверии отопительного сезона.
Дать определённый аванс «Нафтогазу» будет не экономическим, а политическим решением, принимать его будут не в «Газпроме», а в Кремле. Официальных комментариев на этот счёт пока нет. Вероятность реализации данной схемы именно сейчас невелика.
В начале недели внимание инвесторов вновь приковано к китайскому фондовому рынку, который продолжает снижаться. Индекс Shanghai Composite упал на 8,4%. Снижение фондового рынка КНР перерастает в панику. Китайские компании постепенно ужесточают требования к проведению сделок. Падение китайского фондового рынка связано с замедлением темпов роста экономики Китая и ожиданиями повышения процентных ставок в США. В связи с этим крупные инвесторы решили пересмотреть свои портфели, переток капитала привёл к падению рынка.
Китайский фондовый рынок обладает низкой внутридневной ликвидностью, поэтому крупным игрокам несложно обвалить котировки. Вслед за китайскими индексами и акциями к падению перешёл американский фондовый рынок. Экономики двух стран тесно связаны. Также статистика показывает, что почти 50% инвесторов в США ожидают повышения ставок в сентябре, что тоже провоцирует открытие коротких позиций.
Мы предполагаем, что ФРС вряд ли поднимет ставки в сентябре, однако это лишь усугубит ситуацию на фондовом рынке США, так как прогнозы инвесторов не оправдаются. В ближайшее время снижение фондового рынка КНР продолжится, индекс Shanghai Composite может опуститься до отметки 3075 пунктов.
Торговые возможности по валютной паре: на минувшей неделе резко изменилось отношение участников рынка к новозеландскому доллару против канадца на фоне роста цен на молочную продукцию и дешевеющей нефти. В этой идее в рамках коррекционной модели можно рассмотреть два сценария: первый – с текущего уровня откат в район 0,8600/0,8620, второй – рост от нижней границы канала к 0,8836. Возможно, и выше, если нефть продолжит дешеветь, а молочная продукция дорожать.
