Годовая инфляция потребительских цен в 28 странах Евросоюза в марте была самой низкой за четыре с половиной года. Это говорит о том, что замедление темпов роста цен является проблемой для экономик всей Европы, а не только стран еврозоны.
Статистическое агентство Eurostat сообщило в среду о том, что в 18 странах еврозоны потребительские цены в марте выросли на 0,9% по сравнению с февралем и на 0,5% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Эти данные, которые соответствуют предварительным оценкам, представленным в прошлом месяце, означают, что годовая инфляция достигла самого низкого уровня с ноября 2009 года.
По данным Eurostat, годовая базовая инфляция, не учитывающая волатильные цены на энергоносители и продовольственные товары, в марте замедлился до 0,7% против 1,0% в феврале, что соответствует рекордному минимуму, достигнутому в декабре 2013 года.
Eurostat также указало на то, что годовая инфляция в ЕС в марте упала до 0,6% против 0,8% в феврале, достигнув таким образом самого низкого уровня с октября 2009 года.
Согласно данным Eurostat, в пяти странах еврозоны и трех странах ЕС, которые не входят в еврозону, в марте было зафиксировано снижение потребительских цен по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Другие страны еврозоны также приблизились к опасной черте: в четырех из них инфляция составила менее 0,5%, как и в четырех странах ЕС за пределами еврозоны. Среди 28 членов ЕС только в одной стране темп инфляции превысил 1,5%: этой страной была Великобритания, где цены за указанный период выросли на 1,6%.
Снижение инфляции — это палка о двух концах. С одной стороны, это способствует росту реальных доходов в условиях медленного роста заработной платы, а с другой стороны — создает угрозу дефляции — устойчивого и самовоспроизводящегося снижения цен, которое затрудняет погашение государственных и частных кредитов и создает риск сокращения потребительских расходов.
Руководители Европейского центрального банка неоднократно говорили, что они не ожидают наступления периода падения цен в еврозоне в целом. Они отвергают сравнения с Японией, которая борется с дефляцией два десятилетия, и говорят, что ЕЦБ действовал более решительно, чем Банк Японии в 1990-х годах, а европейские банки сильнее, чем японские.
Вместе с тем они признают, что низкие темпы инфляции их беспокоят, и в последние недели сосредоточили внимание на роли роста обменного курса евро в давлении на цены на импортные товары и экономическую активность.
В субботу президент ЕЦБ Марио Драги заявил, что дальнейший рост обменного курса спровоцирует дополнительное смягчение денежно-кредитной политики с целью предотвращения чрезмерно низких темпов инфляции.
«Рост обменного курса требует дальнейшего денежно-кредитного стимулирования», — сказал Драги на пресс-конференции во время заседаний Международного валютного фонда.
НЕФТЬ: украинский кризис нивелировал рекордный рост запасов в США
Продаем, в случае если котировки двинутся вниз после тестирования сопротивления 110,70. Цель – 109,55 или 109,00. Stop-Loss=111,95
Цены на нефть основных эталонных сортов продолжили свой рост в последние сутки по мере того как обеспокоенность участников рынка дальнейшим развитием украинского кризиса перевесила самый значительный однонедельный прирост коммерческих запасов в США за последние десять лет.
Фьючерсные контракты на европейскую нефть марки Brent со сроком экспирации в июне достигали отметки 110, 40 долларов за баррель, прежде чем начали медленно снижаться после выхода данных по коммерческим запасам из США. Одновременно американский эталон WTI предпринимал очередную попытку преодолеть сопротивление в области 104,25, но опять безуспешно. В четверг 17 апреля в 10.15 по московскому времени он котировался на уровне 103,25. Объем торгов всеми нефтяными фьючерсами в Нью-Йорке был на 53% ниже среднего, а в Лондоне на 7%. Разница в стоимости между контрактами составляла 6,22 доллара.
Агентство энергетической информации США по итогам предыдущей недели зафиксировало самый значительный прирост коммерческих запасов сырой нефти с июня 2001 года. Он составил 10 млн. баррелей и почти в пять раз превысил ожидания участников рынка. Принимая во внимание такое колоссальное отклонение фактических данных от медианы прогнозов, снижение котировок WTI на 60 центов можно охарактеризовать как удивительно незначительное. В качестве одного из основных факторов поддержки цен аналитики, опрошенные информационным агентством Bloomberg, отмечают неопределенность относительно дальнейшего развития событий вокруг украинского кризиса.
Российская Федерация подтвердила свое участие во встрече с США, Украиной и ЕС буквально за считанные часы до начала переговоров, которые должны будут состояться сегодня в Женеве. Ранее Российская Федерация отмечала, что в случае применения действующей украинской властью силовых действий против сторонников федерализации переговоры не состоятся. Россия поставляет на мировой рынок около 7 млн. баррелей нефти. Свободные производственные мощности Саудовской Аравии сейчас составляют около 2,9 млн. баррелей в сутки.
В Ливии в порту Харига продолжается загрузка нефтью первого с июня 2013 года танкера. Предполагается, что около одного миллиона баррелей будет направлено в Италию к концу этой недели. Страна производит сейчас около 300 тысяч баррелей в сутки, что на 1,2 млн. ниже тех объемов, которые добывались в 2011 году.
С позиций технического анализа самым значимым уровнем сопротивления для Brent сейчас является отметка 110,70. Касание к ней при благоприятном исходе встречи США-ЕС-Украина-Россия может стать поводом для масштабных распродаж.
Торговые рекомендации: продаем, в случае если котировки двинутся вниз после тестирования сопротивления 110,70. Цель – 109,55 или 109,00. Stop-Loss=111,95
DAX 30: покупаем в случае преодоления сопротивления 9355
Покупаем, в случае если котировки закроются выше уровня сопротивления 9355. Цель - 9490. Stop-Loss=9220
Причина сформированной стратегии
Фьючерсы на фондовый индекс DAX 30 пробуют вернуться к росту по мере того как на фондовых площадках США инвесторы вновь активно покупают акции. Одновременно в Женеве пройдет встреча в формате Россия – США – ЕС – Украина, от которой ждут снижения напряженности в украинском кризисе и отход от риторики санкции со стороны европейских лидеров. Важной макроэкономической статистики из Германии на сегодня не запланировано. В пятницу в Германии выходной банковский день. Ищем возможности для покупок при получении технических сигналов на возобновление роста.
ПЛАТИНА (PL): котировки продолжают пребывать под давлением одновременно с золотом
Покупаем, в случае если котировки закроются выше уровня сопротивления 1432,9. Цель - 1426 или 1420. Stop-Loss=1444
Причина сформированной стратегии
Цены на платину продолжают пребывать под давлением одновременно с золотом, которое распродается по мере того как ФРС неотвратимо сокращает программу количественного смягчения, а Китай серьезно сократил объемы потребления в 2014 году. После значительного снижения 15 апреля котировки платины не смогли отыграть даже часть утраченных позиций. Ищем возможности для продаж при преодолении технически важных уровней поддержки.
Часовой график. Наши рекомендации по продажам золота к уровням поддержке 1304 и 1296 полностью оправдались. Более того, во вторник цена металла достигла локального минимума на отметке 1284, откуда произошел резкий коррекционный отскок. Сегодня в азиатскую сессию цена золота пытается закрепиться выше поддержки 1296 и нижней границы дневного восходящего канала, пробив при этом часовой нисходящий канал. MACD по часовому графику сигнализирует о флетообразном движении со слабым нисходящим уклоном. Новостной фон для золота сегодня спокойный, но стоит обратить внимание на заявки на пособие по безработице США в 16:30 и индекс производственной активности ФРС Филадельфии в 18:00, которые могут вызвать некоторые ценовые колебания. Ближайшими сильными поддержками для металла являются уровни по Мюррею 1296 (2/8 по Н1) и 1289 (1/8 по Н1). Ближайшими сильными сопротивлениями являются уровни 1304 (3/8 по Н1) и 1312 (4/8 по Н1).
1) коррекционный рост цены металла до сопротивления 1304, пробой которого позволит подняться до уровня 1312, с возможным снижением;
2) пробой поддержки 1296 и падение цены золота до уровней 1289 - 1281, с новыми попытками роста.
Торговые рекомендации: при неспособности пробить поддержку 1296, рекомендуется покупать золото - к уровням сопротивлений 1304 - 1312, где снова присматриваться к коррекционным продажам; альтернативно – продавать металл, с целями на уровнях 1289 - 1281, где возможны новые покупки.
Пара евро/доллар США в течение дня. Технический анализ
Максимум среды 1,3851 находится в центре внимания, и ожидается рост к 1,3864. Восстановление с минимума этой недели 1,3790 мешает достижению минимального целевого уровня 1,3779. Инвесторы, ставящие на рост евро, усилят импульс при прорыве выше 1,3851, создав дополнительное пространство для роста до реакционного максимума 11 апреля 1,3906. Затем в центре внимания окажется максимум 13 марта 1,3967. Потребуется прорыв ниже 1,3814, чтобы указать на вероятность возврата к минимуму 1,3790.
Спроецированная поддержка на 101,85 сохраняет волну роста с минимума прошлой пятницы 101,32. Снижение в среду с 102,37 сохраняет доминирование сильного уровня сопротивления на 102,50, и поддержка на 101,85, как ожидается, вновь окажется под давлением. Прорыв 101,85 спровоцирует более глубокое падение, до 101,57 и более низкого минимума 101,50, создав риск дальнейшего ослабления до минимума 101,32. Потребуется восстановление выше 102,21, чтобы вновь открыть дорогу к максимуму 102,37.
Пара выросла к максимумам за четыре с половиной года выше 1,6822 в ходе азиатской сессии в четверг, и в ходе предстоящих сессий ожидается дальнейший рост к 1,70. Рост с реакционного минимума «медвежьей ловушки» 1,6467, достигнутого 24 марта, продолжился, и минимальный целевой уровень, спроецированный с нового более высокого минимума вторника 1,6672, расположен немного выше 1,70. Тем не менее, сопротивление, защищающее максимум августа 2009 года 1,7041, вероятно, будет сильным. При снижении пара будет получать поддержку, пока она торгуется выше отметки 1,6741, защищаемой уровнем 1,6794.
Район сопротивления 0,8837-50 продолжает ограничивать восстановление с минимума 0,8743. При этом снижению с максимума среды 0,8833 будет необходимо совершить прорыв ниже 0,8781, чтобы повредить более широкую волну роста с минимума прошлой пятницы 0,8743. Торги в среду закрылись повышением, причем торговый диапазон среды полностью включал в себя диапазон вторник. Необходима волна согласованного повышательного давления, чтобы достичь минимального целевого уровня 0,8858.
Глава Федрезерва США Джанет Йеллен решила подстраховаться
Глава Федрезерва США Джанет Йеллен вчера в комментарии отличалась явной мягкостью и сдержанностью. Очевидно, что последние данные с рынка труда, а также инфляционные и производственные показатели, которые оказались лучше прогнозов и показали, что замедление американская экономика испытала зимой из-за необычайно суровой погоды. Оценивая это и возможные перспективы резкого роста инфляционных показателей на фоне плавного, но неуклонного снижения безработицы, создается впечатление, что ФРС боится необходимости более раннего повышения ключевой процентной ставки из-за того, что пока в экономике не наблюдается устойчивого равномерного роста.
То, что уже отмечается небольшой рост зарплат, потребительской и производственной инфляции — все это, конечно, не может не радовать, но при этом строительный сектор, а он занимает наиважнейшее место в экономике, пока что не дает сигналов к восстановлению. Существующие явные диспропорции в темпах восстановления экономики, похоже, и заставили ФРС отказаться от ранее принятых параметров оценки перспективы ужесточения денежно-кредитной политики и учитывать теперь довольно широкий спектр экономических показателей.
Относительная мягкость вчерашнего выступления Йеллен немного ослабила доллар в азиатскую сессию. А вот что касается единой валюты, то вышедшие сегодня статданные индекса производителей в Германии продемонстрировали продолжение усиления дефляционных тенденций в первой экономике еврозоны. Данный показатель вышел хуже прогноза. Ежегодное значение снизилось к уровню прошлого года -0.9% против прогноза -0.7%, а месячные цифры оказались значительно хуже. Вместо ожидаемого роста показателя на 0.1%, он показал отрицательную динамику — -0.3%.
В этой связи интересна динамика основной валютной пары евродоллар, которая просто отказывается реагировать на негативные данные по инфляции как еврозоны в целом, так и Германии. Создается впечатление, что рынок понимает всю негативность этой ситуации, ожидает решительных мер от ЕЦБ, для которого эпоха вербальных интервенций закончилась и которому, невзирая на отсутствие четкой и ясной позиции между различными членами ЕЦБ, придется уже реально действовать. Прогноз дня
Пара EURUSD продолжает оставаться ниже ключевого уровня сопротивления 1.3850, и если сегодня данные по заявкам на пособие по безработице в Штатах не подкачают, может снизиться в русле консолидации, опять к 1.3800.
Пара NZDUSD после вчерашнего отскока вверх на фоне выступления Йеллен не смогла закрепиться выше уровня 0.8635 и преодоление МА 100 (0.8622) сверху вниз будет способствовать локальному снижению пары к 0.8585.
Прорыв к 6-недельным минимумам ниже 0,8231 продолжается к более высоким минимумам 0,8205 и 0,8192. Прорыв ниже 0,8231 в среду изолировал максимум прошлой пятницы 0,8309, и более широкая волна снижения с реакционного максимума 18 марта 0,8399 может испытать на прочность долгосрочный минимум 0,8159, достигнутый в феврале. Паре потребуется подняться до 0,8250 только для того, чтобы обеспечить передышку, открыв дорогу к 0,8281.
Максимум среды 141,77 удерживает динамику пары в краткосрочной перспективе в рамках фигуры продолжения «медвежий флаг». Успешная защита минимумов 139,96-140,08 на этой неделе создала тупик, и только прорыв выше 141,77 создаст пространство для дополнительного роста к 142,30 и 142,59. При ослаблении пара будет получать поддержку, пока она торгуется выше 140,80, и только прорыв ниже 140,69 вновь откроет дорогу к минимуму вторника 140,24.
Пара откатилась с достигнутого в четверг максимума 1,2209, и 6-недельная фигура продолжения «медвежий клин» по-прежнему доминирует на дневном графике. Восстановление с 1,2141 на этой неделе временно отложило угрозу более широкого снижения, и прорыв ниже 1,2166 стал уровнем поддержки и точкой разворота в краткосрочной перспективе. Прорыв 1,2166 откроет дорогу к 1,2149 и минимуму понедельника 1,2141.
Пара австралийский доллар/доллар США в течение дня
Ожидаемый прорыв до 0,9429 пока не материализовался, оставив минимум четверга 0,9332 в некоторой степени уязвимым. Этот минимум 0,9332 защищает сильную поддержку на 0,9325, и инвесторы, ставящие на рост австралийской валюты в среднесрочной перспективе, будут стремиться защитить отметку 0,9325. Однако для достижения этого потребуется восстановление до максимума азиатской сессии четверга 0,9392 и прорыв выше него, что откроет дорогу к 0,9429 и 5-месячному максимуму 0,9463, достигнутому на прошлой неделе. Прорыв 0,9325 предоставит контроль над динамикой пары в краткосрочной перспективе инвесторам, ставящим на снижение пары. Это создаст риск дополнительного снижения до 0,9293 и 0,9243.
Свойства на последнем прогоне (свеча от 17.04.2014 года, время 06.00).
Быстрая линия (белая), двигаясь вверх, находится выше ниже медленной линии (синей), которая также двигалась вверх – сигнал вверх (по тенденции дня).
Быстрая линия (белая) находится выше гистограммы – сигнал нижней работы.
Быстрая линия (белая), двигаясь вверх, имеет свойство «неправильный прогон», направленное вверх (наклон индикатора больше наклона цены) – сильный сигнал вверх.
Гистограмма, двигаясь вверх, находится ниже нулевой линии — сигнал вверх (по тенденции дня).
Итог: система индикаторов МАСД на 6-часовом графике дает восходящую тенденцию.
Средние линии ЕМА.
На 6-часовом графике используются следующие средние линии.
1 средняя линия ЕМА – цвет белый.
8 средняя линия ЕМА – цвет синий.
13 средняя линия ЕМА – цвет жёлтый.
21 средняя линия ЕМА – цвет коричневый.
Свойства на последнем прогоне (свеча от 17.04.2014 года, время 06.00).
На последнем прогоне 8 средняя линия ЕМА (синяя), двигаясь вверх, находится выше 13 средней линии ЕМА (жёлтая), которая также двигалась вверх – сигнал верхней работы.
21 средняя линия ЕМА, двигаясь вверх, находится ниже 13 средней линии ЕМА – усиление сигналов верхней работы.
Итог: система средних линий ЕМА на 6-часовом графике дает восходящую тенденцию. Распределение по значимости индикаторов следующее:
средние линии ЕМА – 24%,
индикатор МАСД (линейная часть) – 38%,
индикатор МАСД (гистограмма) – 38%.
Общий итог: индикаторный анализ до 19.00 мск даёт восходящую тенденцию.
В 16.00 мск нужно будет просчитать очередную трех часовую свечу (велика вероятность нижней работы).
В 16.30 и 18.00 мск выходят сильные новости по Америке.
