|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:50 | Сообщение # 2116 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Бизнес попросил предоставить привлекательный инструмент для возвращения капиталов в Россию, президент России Владимир Путин вчера одобрил эту идею, и теперь Минфину предстоит определить параметры размещения специальных облигаций. Вместе с тем, в ведомстве решили, что раз уж капитал, наконец, возвращается из-под иностранной юрисдикции, то стоит объявить повторную налоговую амнистию. По мнению министра финансов Антона Силуанова, устанавливать режим амнистии капиталов имеет смысл на срок не менее года, при этом условия должны быть такими же, какие были при амнистии в 2016 году. Силуанов подчеркнул, что "опасения, которые были не подтвердились... информация не попала в правоохранительные органы, они не стали "шерстить", это не попало в СМИ". "Налоговая служба умеет хранить все тайны", - отметил министр.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:51 | Сообщение # 2117 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Нефтетрейдеры, ожидающие сокращения добычи в Венесуэле, которая является одним из крупнейших производителей нефти в мире, недооценивают масштабы кризиса в стране, считают аналитики RBC Capital Markets. В понедельник эксперты инвестиционного банка писали, что многие прогнозируют «обвал» производства нефти в Венесуэле, однако это сокращение может оказаться гораздо масштабнее, чем ожидают инвесторы. «Учитывая глубину кризиса, мы считаем недальновидными предположения участников рынка о том, что падение объемов добычи в Венесуэле повлечет аналогичный 2014 году эффект и ограничится несколькими сотнями тысяч баррелей в день», - отмечает Хелима Крофт, глава отдела сырьевых стратегий RBC Capital Markets. Аналитики считают, что потери могут приблизиться к уровням, зафиксированным во время венесуэльской забастовки 2002 года.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:51 | Сообщение # 2118 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Венесуэла, один из ведущих нефтяных производителей в Латинской Америке, в последние годы столкнулась с непрерывным сокращением объемов производства черного золота из-за глубокого экономического кризиса. Ситуацию усугубляет плохое государственное управление и длительный период низких цен на нефть. Страна погрязла в гиперинфляции, рецессии и дефиците продовольствия, пытаясь реструктурировать внешний долг, чтобы избежать дефолта. Это поставило под удар всю экономику, включая ее национализированную нефтяную индустрию, которая составляет львиную долю в доходах от экспорта. В июне 2014 года нефть обвалилась от уровней вблизи $120 из-за слабого спроса, сильного доллара и сланцевого бума в США. Несколько производителей тогда оказались плохо подготовленными к такому сценарию, и самым ярким тому примером стала Венесуэла, подчеркивают аналитики RBC Capital.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:51 | Сообщение # 2119 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В декабре 2012 года почти половина рабочих государственной нефтяной компании Petroleos de Venezuela (PDVSA) вышли на забастовку, потребовав досрочных выборов. Добыча была практически остановлена на два месяца, после чего правительство постепенно вернуло себе контроль над PDVSA, уволив порядка 40% сотрудников компании. Аналитики RBC Capital Markets указывают на риск того, что PDVSA может стать «кубышкой» для военных расходов. В ноябре президент страны Николас Мадуро назначил Мануэля Кеведо , бывшего министра жилищного строительства новы министром нефти и главой PDVSA.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:51 | Сообщение # 2120 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Аналитики банка прогнозируют, что в ближайшие месяцы цены на нефть ждут «взлеты и падения», а «перебои в поставках из-за геополитики» станут гораздо более актуальными в 2018 году. В начале этого месяца Goldman повысил свой прогноз по Brent и WTI на следующий год до $62 b $57.50 за баррель от $58 и $55 соответственно. В своих оценках банк сослался на то, что приверженность ОПЕК сокращению добычи, которая превысит ожидания, будет поддерживать рост цен на протяжении всего года. Сегодня Brent торгуется над отметкой $64, прибавляя скромные 0,2%, а баррель WTI расположился в районе $58, теряя порядка 0,25% внутри дня.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:52 | Сообщение # 2121 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Инвесторы, которые на предстоящих праздниках займутся анализом событий уходящего года, погрузятся в приятную ностальгию, ведь практически все активы за этот год выросли. Но инвестирование – это будущее, а не прошлое, так что сейчас лучше отбросить сантименты и подумать о том, что может пойти не так в 2018 году. Чтобы ответить на этот вопрос, полезным будет вспомнить, что пошло в верном направлении. Ниже представлены три важных фактора, которые не реализовались в 2017-м и могут оказаться болезненными в дальнейшем:
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:52 | Сообщение # 2122 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Ужесточение монетарной политики. Федрезерв повысил ставку трижды в этом году, однако заимствовать стало проще, а в долгосрочном периоде кредитование на самом деле даже стало дешевле. Вопреки ожиданиям, доходность долгосрочных облигаций упала, а глобальные монетарные условия продолжили смягчаться из-за слабости доллара. Индекс национальных финансовых условий ФРБ Чикаго находится на минимуме с января 1994 года – тогда неожиданное ужесточение политики ФРС обвалило рынки облигаций. Добавлено (27.12.2017, 14:52)
---------------------------------------------
Можно выявить целый ряд признаков того, что баланс сил сместился от кредитора к заемщику. Многие компании могут избавляться от оставшихся обязательств по облигациям, ссуды компаниям, погрязшим в долгах, доступны в изобилии, а в частные ссудные фонды активно закачиваются деньги. Здесь важно не забывать, что чем больше долгов, тем болезненнее будет ужесточение политики в будущем. На международных рынках укрепление доллара навредит заемщикам на развивающихся рынках. В прошлом таковыми являлись в основном суверены, но со времени кризиса 2008 года ими стали корпорации развивающегося сегмента, увеличившие долю заемных средств. Если они достаточно умны, то, заимствуя в долларах и евро, они соотносили размер своего долга с поступлениями в твердой валюте. Те, кто этого не делали, серьезно пострадают от укрепления доллара, но сейчас сложно оценить, какой именно объем долларовых заимствований, превышающих $10 трлн, обеспечены таким образом.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:53 | Сообщение # 2123 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Китай. Два последних обвала мировых рынков акций более чем на 10% были спровоцированы страхами по поводу Китая – летом 2015 и в начале 2016. Эти риски сохраняются. Правда, рынки перестали беспокоиться. Тема «китайского риска» обсуждается уже не один год: Поднебесная слишком увлеклась заимствованием и привыкла финансировать нежизнеспособные проекты. Чтобы разрешить проблему, Китай мог ослабить свою валюту (причина мировых распродаж в 2015 году), реструктурировать плохие долги или изменить модель роста так, чтобы экономика росла быстрее, чем размер долга. Оба этих варианта болезненны, причем корректировки модели роста в других быстрорастущих экономиках, как правило, приводили к рецессиям.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:53 | Сообщение # 2124 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Быки оказались правы в том, что китайские бюрократы не допустят никаких провалов в преддверии октябрьского съезда Компартии, где идеи президента Цзиньпиня были записаны в конституцию партии. Экономическая идея президента предполагает акцент на качестве роста, а не на цифрах. Это очень даже логично: медленный устойчивый рост лучше, чем бум, подпитываемый накоплением долга, за которым последует обвал. Но довольно сложно совершить экономический переход, не закрыв отжившие свое отрасли, что должно сопровождаться разрешением долговых проблем и поиском новых рабочих мест для своих граждан. Что еще хуже, рост денежной массы оказывает запаздывающее влияние на экономику, так что эффект от замедления роста в этом году может проявиться в году следующем.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:53 | Сообщение # 2125 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Китайские инвесторы делают крупные ставки на успех Си в переходе от экономики сбережения к экономике потребления. Самый мощный в этом году прирост торгуемых акций был отмечен в потребительском сегменте – потребительский сектор в составе индекса CSI 300 вырос на 83%. В 2015 году инвесторы верили, что коммунистический диктаторский режим Китая имеет такой контроль над экономикой, что ничего плохого случиться не может. Отсюда и масштабная реакция рынка на небольшую девальвацию. Сейчас уверенности поубавилось – 14% управляющих взаимными фондами, опрошенных Bank of America Merrill Lynch, сказали, что долговой кризис в Китае представляет собой самый крупный инвестиционный риск на 2018 год. Но инвесторы все равно продолжают верить, что бюрократия коммунистов принесет прибыль на фоне потребления.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:53 | Сообщение # 2126 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Изменение корреляции. Инвесторы держат облигации, чтобы обезопасить себя на случай обвала акций. С конца 1990-х гг. эта стратегия работала отлично, потому что цены на облигации двигались в противоположном акциями направлении в краткосрочном периоде, но в том же направлении в долгосрочной перспективе. В этом году стратегия тоже оправдала себя. Облигации давали своеобразную бесплатную страховку, повышаясь в цене, даже когда акции чувствовали себя хорошо. Опасность в том, что связь между облигациями и акциями возвращается к динамике 1980-х и начала 1990-х гг., когда рост доходности облигаций негативно отражался на акциях. Одна из возможных причин в том, что инфляция возвращается, а рост экономики остается слабым. Нельзя исключать и такое объяснение: Центробанки, которым наконец надоели инвесторы, охотящиеся за легкими деньгами, решили действовать, чтобы не дать ценам на активы выйти из-под контроля.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:54 | Сообщение # 2127 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Когда инвесторы греются в лучах мировой экономики с низкой инфляцией и энергичным ростом, сложно найти значимые поводы для беспокойства. Но сейчас мы переживаем времена, когда инвесторам следует задуматься и отбросить беспечность. В цены активов заложено уже немало хороших новостей, так что если экономика и прибыли дадут лишь небольшую слабину, инвесторы будут сильно разочарованы.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:54 | Сообщение # 2128 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По словам старшего аналитика нефтяного рынка в JP Morgan Абишека Деспанде, налоговая реформа в США не только стимулирует спрос на нефть но и станет хорошим поводом для наращивания буровой активности. Деспанде, общего ожидающий оживления в отрасли на волне экономического роста повысил, прогноз банка на 2018 год по нефти Brent до 60 долларов за баррель, а по нефти WTI – до 54.90 долларов. «В 2018 году мы рассчитываем на повсеместный рост, при этом разгон экономики потянет за собой спрос на нефть и нефтепродукты», - заявил эксперт в интервью CNBC. «И если мы рассчитываем на то, что налоговая реформа будет способствовать увеличению спроса на энергоресурсы, логично предположить, что в 2018 году рынок быстрее достигнет состояния равновесия». Кроме того, Деспадне считает, что возможность исключить из налогооблагаемой базы все расходы на капитальные вложения стимулирует буровую активность американских нефтяников, особенно в случае роста цен. Принимая во внимание его прогнозы они смогут себе это позволить.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:54 | Сообщение # 2129 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В то время как реализация соглашения ОПЕК+ способствует ребалансировке рынка, ОПЕК и ее союзники продолжают внимательно следить за происходящими в мире событиями, включая динамику сланцевой отрасли США. Об этом в интервью газете Коммерсант сообщил министр энергетики РФ Александр Новак. Кроме того он отметил, что:
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:55 | Сообщение # 2130 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| есть консенсус относительно того, что сворачивание соглашения об ограничении объема добычи нефти должно происходить постепенно, дабы не спровоцировать избыточный рост предложения;
если условия соглашения ОПЕК+ останутся неизменными, то средний объем добычи черного золота в России в следующем году будет соответствовать среднему показателю этого года;
в случае необходимости соглашение ОПЕК+ может быть продлено и после 2018 года;
к 2035 году Россия может увеличить свою долю на мировом рынке СПГ до 15%-20% против текущих 4%.
|
| |
| |
