Мы ожидаем негативного начала торгов на российском рынке акций в четверг. Российские индексы могут снижаться в начале дня, отыгрывая ослабление курса рубля в ходе вечерних валютных торгов на Московской бирже. Опубликованные вчера данные по изменению запасов сырой нефти в США за минувшую неделю не оказали поддержки нефтяных контрактам, и стоимость барреля марки Brent не удержалась на отметке $41,5. Большинство азиатских индексов снижаются по итогам четверга на фоне укрепления японской иены и ослабления курса китайского юаня.
В четверг мы ожидаем консолидации индексов на текущий уровнях. В центре внимания участников торгов будет публикация статистики в США и итоги заседания Банка Англии
Рубль показывает себя крайне сдержанно в последние дни (доллар/рубль 69,32, -0,2%). Позавчера российская валюта практически не реагировала на падение нефтяных котировок, а их вчерашний рост в первой половине дня так же не оказал поддержки рублю. Релиз статистики Минэнерго США смог немного расшевелить локальный валютный рынок. Первичная реакция на сокращение запасов (по версии API и департамента энергетики США) не оправдала себя, вероятно, из-за дальнейшего роста предложения (+0,2 млн барр./сутки), и баррель Brent завершил торги в небольшом минусе (Brent -0,4%).
ЦБ вчера опубликовал оперативный отчет о платежном балансе за январь-ноябрь. Предварительные данные показали улучшение текущего счета ($60,8 млрд против $54,8 млрд по итогам января-октября). Оно достигается благодаря продолжающейся адаптации внешнеторговых потоков к слабому курсу российской валюты и обеспечивает экономику валютной ликвидностью через поступление экспортной выручки. Вопреки предстоящим в декабре крупным выплатам по внешнему долгу ($22,8 млрд) растущий профицит текущего счета оказывает фундаментальную поддержку рублю.
В среду по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчетами «завтра» снизился на 3,20 коп. (-0,05%), до 69,36 руб., курс евро вырос на 71 коп. (+0,94%), до 76,44 руб. Центральный банк России с 10 декабря понизил официальный курс доллара США на 10,26 коп., до 69,20 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 75,5595 руб., что выше предыдущего дня на 24,84 коп.
В среду торги открылись спокойно. Рублевые пары торговались в узком диапазоне до выхода отчета Минэнерго США. Согласно опубликованным данным, запасы нефти в США на минувшей неделе неожиданно снизились на 3,568 млн барр., когда ожидалось повышение на 0,3 млн барр. Добыча нефти в США за неделю сократилась на 38 тыс. барр./сутки – до 9,164 млн.
Баррель Brent тут же подорожал до $41,59. На фоне роста нефтяных котировок курс доллара снизился до 68,71 руб., евро – до 75,26 руб. Когда новости были отыграны, и стоимость нефти снизилась, доллар/рубль подскочил до 69,65, евро/рубль – до 76,64 руб.
Нефтяные котировки остаются под давлением из-за переизбытка мировых коммерческих запасов. В связи с этим возможны ценовые выбросы до $36,20 (минимум декабря 2008 года). При этом мы наблюдаем, как рынок пытается нащупать дно.
Евро/рубль закрылся в положительной зоне за счет роста валютных пар с евро на рынке Forex. На валютном рынке продолжался процесс закрытия длинных позиций по доллару после того, как ЕЦБ отказался от принятия агрессивных мер по смягчению денежно-кредитной политики. Пока доллар США снижается на рынке Forex, американская валюта останется торговаться под уровнем 70 руб. При дальнейшем снижении цен на нефть цель по доллару сохраняется на уровне 71,64 руб. (максимум от 24.08.15). Евро/рубль повышался до 76,64, ближайшая цель – 77,30. Восходящая коррекция по нефти вызовет стабилизацию рубля и его укрепление к доллару и евро. Никакие другие факторы, кроме нефти, сегодня на рубль оказывать влияние не будут
Котировки Brent вчера упорно проторговывали зону $40–42/барр., но не сумели показать роста в условиях преобладания коррекционных настроений на фондовых рынках и отсутствия сильных отраслевых идей. Вчера были опубликованы недельные данные по рынку энергоносителей в США, которые не оказали поддержки рынку – запасы сырой нефти сократились на 3,6 млн барр., однако сильнее ожиданий выросли запасы дистиллятов (+5 млн барр. вместо ожидавшихся +2,5 млн) из-за теплой погоды, а загрузка НПЗ неожиданно снизилась на 1,4%. Сегодня ждем новых попыток Brent оттолкнуться от $40/барр. Поддержку может оказать окрепший евро.
