По итогам торгов 8 декабря индекс ММВБ снизился на 1,28%, до 1718,77, РТС - на 2,04%, до 777,15. Торги проходили более активно, чем в понедельник, что отразилось в росте объемов на основной секции ММВБ до 40,266 млрд руб. Основным поводом для движений вновь стала нефть, которая в течение дня падала ниже уровня $40 за баррель. В Минэнерго отмечают, что низкие цены на нефть привели также к падению цен на газ в Европе и росту спроса на газ. На этом фоне акции «Газпрома» (+0,11%) торговались лучше рынка. Агентство Moody's изменило прогноз по рейтингам Сбербанка и АИЖК с «негативного» на «стабильный». Торги в США также завершились снижением индексов. Причиной этому стали не американские данные, а китайская статистика, демонстрирующая падение экспорта пятый месяц подряд, а импорта уже 13 месяцев подряд. Соответственно, если основные экономические партнеры США будут в упадке, то это создает серьезные риски для самой американской экономики и здоровья фондового рынка. Индекс «страха» подскочил на 11%, до 17,60. Даже Dow Jones Transportation Index оказался в минусе на 2,8%, хотя при падающей нефти он чаще растет. В итоге DJIA ослаб на 0,92%, до 17568,00, S&P 500 - на 0,65%, до 2063,59.
Снижение в Азии продолжилось, хотя темпы его уже не выглядят угрожающими. Потребительская инфляция в КНР не изменилась за ноябрь, но за год выросла на 1,5%, что оказалось хуже прогноза в 1,4%. С одной стороны, это говорит о более активном потреблении, а с другой, о сокращении возможностей для стимулирования. Впрочем, юань продолжил слабеть, упав до 6,4246 за доллар. Лидером дня на китайском рынке стали акции финансового сектора, которые сильно пострадали в последние дни из-за судебных претензий властей. В Индии рынок торговался в минусе из-за опасений, что новый закон о потребительском налоге приведет к замедлению экономики. В Японии рынок снижался при непосредственном участии акций производителей сырья и страховых компаний. Между тем, машиностроительные заказы в Японии выросли за октябрь на 10,7%, а за год на 10,3%, что оказалось полным сюрпризом для экономистов. Nikkei 225 завершил день снижением на 0,94%, до 19310,2, а Shanghai Composite к 9:20 мск подешевел на 0,14%, до 3465,07.
После трехдневного разгрома нефть пыталась восстановить часть потерь. Накануне Американский институт нефти сообщил о снижении коммерческих запасов в США на 1,9 млн барр. на прошлой неделе. В то же время аналитики, опрошенные Reuters, ждут роста на 0,25 млн барр. Опрос Bloomberg показал вероятность роста запасов на 1,3 млн барр. Агентство Fitch прогнозирует среднюю цену Brent в 2016 году на уровне $55, а в 2017 году - на уровне $65 за баррель. К 9:15 Brent подорожала на 1,19%, до $40,74, WTI - на 1,73%, до $38,16.
Сегодня в 10:00 мск опубликовали торговый баланс Германии, в 18:00 мск выйдут данные по оптовым запасам и продажам в США, в 18:30 мск - по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США, в 23:00 мск - решение Резервного банка Новой Зеландии по ставке. Поскольку нефть пытается отыграть свои потери, то можно ожидать аналогичных попыток в российском рубле. Акции вряд ли сильно отреагируют на данные движения, хотя по некоторым бумагам заметна перепроданность
На межбанковском рынке ставки депо сохранились на повышенных уровнях около 11,50–11,75% вследствие неизменности ситуации на рынке свопов, где биржевые котировки уверенно росли с утренних 11,40% до 11,75–12% во второй половине дня с тестированием оффера ЦБ (банки привлекли 55 млрд руб.). О повышенном спросе на ликвидность говорит и повышенный спрос (1438 млрд руб.) на недельном аукционе РЕПО ЦБ при лимите 750 млрд руб., обеспечив ставку 11,84% помимо 470 млрд руб. привлеченных через фиксированное РЕПО. Ставки NDF на 1 мес. прибавили около 10 б.п. (11,15%), около 3–6 б.п. в более длинных сроках (10,60–11,05%), XCCY на 1/2 года тогда выросли на 13–15 б.п. (10,60%/9,90%), соответствующие IRS практически не изменились
В рамках вчерашних торгов рубль продолжил находиться под давлением негативных тенденций на сырьевых площадках. Курс доллара в рамках дневных торгов находился в диапазоне 69,0–69,93 руб. Несмотря на то, что цены на нефть обновили минимум не только текущего года, но и с февраля 2009 года, достигнув уровня $39,81 за баррель, рубль не продемонстрировал столь же глубокого ослабления. По итогам дня курс доллара составил 69,38 руб.
Сегодня, на наш взгляд, волатильность на локальном валютном рынке сохранится. Зависимость курса рубля от стоимости нефти также сохранится. Мы полагаем, что в рамках сегодняшнего дня курс доллара будет удерживаться в диапазоне 68,50–69,50 руб.
На денежном рынке вчера можно было наблюдать резкий рост ставок МБК. Так, Mosprime o/n достигла уровня 11,92%, что является максимальным значением за последние месяцы. При этом наблюдался повышенный спрос на аукционе рублевого РЕПО с ЦБ, а также сохранялся спрос на ликвидность, предоставленную ЦБ через инструмент валютный SWAP. Не исключено, что спрос на рублевую ликвидность обусловлен предстоящими расчетами по валютному РЕПО с ЦБ сроком на 1 год, под которое участники рыка могут выкупать валюту с рынка
Ситуация для валют стран-экспортеров нефти остается плачевной, так как цены на нефть остаются в районе семилетних минимумов. Текущий отскок барреля Brent от $40 до $41 является неустойчивым. Через неделю, когда ставка по федеральным фондам в США повысится до 0,25-0,5% (сомнений в этом практически нет), стоимость нейти может снизиться до $36,2 за баррель, а пара доллар/рубль – вырасти до уровня 72.
Сегодня небольшой коррекции пары доллар/рубль от уровня 69,91 помогает рост ставок межбанковского кредитования в РФ (mosprime o/n 11,92%) и утренняя макроэкономическая статистика по Китаю (ноябрьское повышение инфляции до 1,5%). Вечером рост рубля может ускориться, если Минэнерго США сообщит о снижении запасов нефти в США за прошлую неделю. Если зима в США в этом году будет холодной, то спрос на нефть и нефтепродукты вырастет. В течение дня мы ожидаем консолидацию доллара между 69 и 70 руб.
Во вторник по итогам дня евро подорожал к доллару на 60 пунктов, до 1,0891. Также к доллару укрепился швейцарский франк. Австралийский доллар и британский фунт – ослабились. Рынок находится в коррекционной фазе после заседания ЕЦБ и выступления Марио Драги.
