|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:24 | Сообщение # 9511 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Члены ОПЕК, включая крупнейших производителей картеля и его неформального лидера Саудовскую Аравию, оказались под суровым финансовым давлением. Эр-Рияд соглашается с необходимостью роста цен, признавая, что спад на рынке оказался значительно тяжелее и продолжительнее, чем предполагалось. Однако в ценовой войне никогда не бывает явных победителей и проигравших. За последние два года членам ОПЕК удалось существенно расширить свое присутствие на рынке нефти, но это усилие далось им дорогой ценой. Как шли дела у ключевых игроков на рынке черного золота в течение этих двух очень волатильных лет?
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:24 | Сообщение # 9512 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| ОПЕК всегда отдавала себе отчет в том, что она не способна сокрушить сланцевую индустрию США, но пыталась хотя бы затормозить темпы ее стремительного роста (в период с 2010 по 2015 г. сланцевики увеличили объем предложения на рынке на 4 с лишним миллиона баррелей). Стратегия картеля по выкачиванию нефти на полную мощность добилась именно той цели, которую она и преследовала – повсеместно вытеснить из игры более высокозатратных конкурентов, будь то сланцевая нефть США, глубоководные месторождения Бразилии, нефтеносные пески Канады или Арктика.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:24 | Сообщение # 9513 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Хотя американские сланцевики продолжают борьбу, прогнозы по объемам их производства были пересмотрены в сторону существенного понижения от оценок двухлетней давности. Добыча нефти в США, вместо того чтобы расти почти на 1 млн бар/д, сократилась примерно на 10% от пикового значения 9.6 млн. В то же время на фоне снижающихся цен мировой спрос вырос максимальными за многие годы темпами – почти на 3 млн бар/д в 2015 и 2016 г., хотя до того, как нефтяные котировки начали падение, годовые темпы прироста значительно не дотягивали до 1 млн бар/д.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:25 | Сообщение # 9514 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В опубликованном в 2014 году докладе МЭА общий объем предложения странами, не входящими в ОПЕК, прогнозировался на уровне 59.4 млн бар/д в 2017 г. В последнем отчете Агентства, эта цифра была понижена до 57 млн. Конечным результатом стала возросшая потребность в нефти ОПЕК – более чем на 3 млн бар/д в 2017 г. по сравнению с показателем, который аналитики прогнозировали два года назад. Параллельно было отмечено практически полное прекращение инвестиций в проекты по нефтедобыче традиционным способом, и этот поток не восстановится теперь быстро, даже если цены стабилизируются над отметкой 50 долларов за баррель.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:25 | Сообщение # 9515 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Благодаря увеличению своей доли на рынке, ОПЕК обеспечила себе менее масштабное, по сравнению с производителями США, процентное снижение стоимости своей нефти, рассчитываемой на основе показателей объема производства и средней цены. С сентября 2014 г., когда цены на нефть упали под отметку 100 долларов, потенциальный доход американских производителей снизился примерно на 55% из-за сокращения объемов добычи и снижения цен на сорт WTI. Тем временем для ОПЕК этот показатель упал на 48%, поскольку рост добычи помог частично компенсировать снижение цен. Различие очевидно, если принять во внимание, что общие объемы производства ОПЕК более чем в три раза превышают аналогичное значение в США.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:25 | Сообщение # 9516 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В сентябре совокупная стоимость нефти ОПЕК – формирующей значительную часть ее экспортных доходов – была приблизительно на 43 млрд долларов ниже по сравнению с показателем за тот же период в 2014 г. В США этот показатель снизился на 14 млрд долларов, при этом последствия этого спада ощутили на себе в первую очередь акционеры и небольшие буровые компании, а не госбюджет. «Вы продаете больше нефти по более низкой цене, и вы все равно не исполняете бюджетные требования», - комментирует Оливье Джакоб, аналитик Petromatrix. «Для большинства членов ОПЕК ситуация остается весьма плачевной».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:25 | Сообщение # 9517 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Схватка за место под солнцем привела к созданию новых альянсов между производителями и покупателями. В США падение цен помогло ускорить отмену действовавших в течение 40 лет ограничений на экспорт нефти, что позволило стране отправлять нефть в Азию и Европу объемами, не виданными со времен арабского нефтяного эмбарго 1970-х. Американские законодатели надеются, что в конечном итоге эти процессы помогут укрепить со временем политические связи США, а также снизить зависимость Европы от поставок российского топлива.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:25 | Сообщение # 9518 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В случае с ОПЕК борьба за долю на рынке вынудила страны-члены картеля укреплять связи со своими крупнейшими покупателями, а также искать новые рынки сбыта. Государственная нефтяная компания Саудовской Аравии строит свои НПЗ в Китае, Индии и Вьетнаме. Также она увеличила объемы поставок на северо-запад Европы и нацелилась на потребителей Польши и других регионов, традиционно считавшихся покупателями российского сырья. Россия отреагировала на это наращивание объемов производства до пост-советских максимумов и увеличением отгрузок нефти в Китай. Недавно получающая государственную поддержку компания «Роснефть» приобрела в Индии НПЗ, чтобы закрепиться на плацдарме, дающем ей доступ к одному из самых быстрорастущих рынков покупателей нефти.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:25 | Сообщение # 9519 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Африканские производители в Нигерии и Анголе смогли отвоевать свою нишу на рынке США, ранее утерянную в условиях бума сланцевой добычи. С начала 2015 года их экспорт в США вырос почти втрое до 300 тыс. бар/д. «Падение цен вынудило производителей тщательнее выбирать себе союзников», - комментирует Ричард Маллинсон из Energy Aspects.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:26 | Сообщение # 9520 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Вероятно, самым тяжелым испытанием для ОПЕК станет развитие возобновляемых источников энергии, в ближайшие десятилетия они могут серьезным образом ограничить восходящий потенциал цен на нефть. ОПЕК не удается сдерживать продвижение электромобилей, а также возобновляемых энергоносителей, которые обошли уголь, став в этом году крупнейшим источником энергетических мощностей. В целом, к 2020 году во всем мире ожидается пятикратное увеличение числа электромобилей по сравнению с показателем 2014 года, когда началось падение цен на нефть. Многие аналитики ожидают, что в течение 20 лет спрос на нефть достигнет своих предельных максимумов. «Нефть определенно рискует лишиться своего уникального превосходства в сфере транспорта», - считают в SEB bank. И это может оказаться затяжной войной, в которой не сможет одержать победу ни один из представителей нефтяной индустрии.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:26 | Сообщение # 9521 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Производство стали в Китае дело не только грязное и опасное. Последние несколько лет это еще весьма эффективный способ выбросить деньги на ветер. Однако в последние месяцы пламя доменных печей начало излучать теплый свет прибыли. В этом году сталь подорожала почти на 50%. В 2015 году производство сократилось впервые за многие десятки лет, но теперь оно снова на подъеме. Металлургические комбинаты рассчитывают оправиться от убытков прошлого года, которые в прошлом году достигли в совокупности 10 млрд долларов. Рады новым обстоятельствам не только металлурги. Центральные банки азиатских стран тоже довольны ростом цен: он поможет им избежать дефляции.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:26 | Сообщение # 9522 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Раньше она считалась исключительно японским явлением, но за последние пять лет успела распространиться по всему региону. Цены, которые потребители видят в магазинах, продолжают расти, хоть и не так быстро, как раньше. Но стоимость товаров, покидающих склады производителей, с каждым годом падает все ниже и ниже. Практически все крупные азиатские экономики, включая Южную Корею, Индию, Филиппины, Тайвань и Таиланд, переживают затяжной период падения цен производителей.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:26 | Сообщение # 9523 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В центре дефляционной спирали - Китай, здесь нисходящая динамика фиксировалась 54 месяца подряд. Ему удалось остановить эту мрачную тенденцию в сентябре прошлого года, тогда цены выросли на 0.1% в годовом исчислении на фоне общего восстановления в сталелитейной и угольной отраслях. В Азии цены производителей тоже растут, или, а если падают, то уже не так быстро.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:26 | Сообщение # 9524 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Этот разворот, вероятно, повод вздохнуть с облегчением. Ведь дефляция часто является симптомом экономического оцепенения. Компании в этой ситуации теряют выручку, им сложнее расплачиваться с долгами, которые, в отличие от цен, не сокращаются. Компании пересматривают свои планы и сокращают инвестиции - порочный круг замыкается. В прогнозе на 2016 год Азиатский банк развития назвал дефляцию цен производителей "новой деструктивной силой" региона. Это как раз тот прогноз, в котором он был бы рад ошибиться.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:26 | Сообщение # 9525 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Однако, несмотря на признаки восстановления, никто не спешит объявлять о том, что трудные времена остались в прошлом. Пару лет назад уже намечался переломный момент, однако в китайской промышленности началась очередная волна спада. Сейчас снижение дефляционного давления может быть связано с изменением статистической базы. Нефть стоит 50 долларов за баррель, это довольно дешево по меркам последних десяти лет, но все же а две трети больше, чем в январе этого года.
|
| |
| |
