|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 08.06.2016, 14:21 | Сообщение # 8221 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По данным Reuters, за последние две недели по меньшей мере 26 иностранных танкеров вместимостью более 25 млн баррелей уже загрузились сырой нефтью или мазутом, или ждут своей очереди в терминалах Bandar Mahshahr на иранском острове Харк. Иран смог привлечь международных перевозчиков за счет увеличения числа промежуточных временных страховок, выданных P&I clubs - это морская ассоциация взаимопомощи, обеспечивающая "защиту и компенсацию" судовладельцам. В апреле международная группа P&I Clubs, представляющая интересы 13 крупнейших в мире страховщиков в сфере морских перевозок, увеличила сумму, покрываемую так называемой страховкой "от возврата" с 70 млн до 100 млн евро, что негативно повлияло на иранский экспорт в апреле. "В первые дни после отмены санкций Иран загружал только собственные корабли из-за ряда проблем со страхованием/перестрахованием", - поясняет Луиджи Браззон, судовой брокер Banchero Costa.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 08.06.2016, 14:21 | Сообщение # 8222 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| И все же, несмотря на переизбыток предложения, дешевая иранская нефть привлекала покупателей, которые, в конечном счете, нашли выход. В частности, P&I Clubs предоставили необходимые страховки. Вот еще немного подробностей по этому делу: Страховка от возврата должна компенсировать отсутствие американских перестраховщиков, которым по-прежнему запрещено иметь дело с Ираном. "Рост иранского экспорта нас не удивляет, учитывая увеличение объема добычи в стране, а также шаги, предпринятые P&I clubs", - отмечает Брайан Галлахер, руководитель по связям с инвесторами в ведущей бельгийской танкерной компании Euronav, которая, однако, сама пока не работает с Ираном.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 08.06.2016, 14:21 | Сообщение # 8223 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| "Мы заинтересованы в подобном сотрудничестве... но из-за ограничений на транзакции с долларом Ирану потребуется время, чтобы полностью включиться в мировые рынки". Получается, что частичная отмена санкций позволила иностранным танкерам перевозить иранскую нефть, но компании сильно рискуют, поскольку страховка полностью не покрывает риски в случае крупных аварий. Поэтому, по словам страховщиков, многие крупные компании, такие как Euronav, Teekay Group или Frontline, по прежнему держатся в стороне от иранской нефти.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 08.06.2016, 14:21 | Сообщение # 8224 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Эндрю Бардот, исполнительный директор International Group of P&I Clubs, поясняет, что страховка от возврата не покроет затраты в связи с столкновением или ответственностью за груз - они лягут на плечи судовладельца. Один крупнотоннажный танкер типа VLCC стоит около 90 млн долларов, а затраты, связанные с разливом нефти могут исчисляться миллиардами долларов. "Ограничения страховки от возврата в сочетании с другими факторами, в частности, связанными с американским долларом и использованием финансовой системы США, демотивируют судовладельцев, особенно крупных".
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 08.06.2016, 14:21 | Сообщение # 8225 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| И все же теперь, когда проблемы с логистикой частично удалось решить и международные суда пришли на помощь собственному флоту Ирана, объем экспорта, по оценкам трейдеров, приблизился к досанкционным уровням 2,5 млн баррелей в день. "Иран продвигается быстрее и напористее, чем предполагалось", - утверждают аналитики Citi. Это значит, что перебои с поставками из-за пожаров в Канаде или загадочных провокаций нигерийских военных, получающих поддержку извне, будут быстро компенсированы иранской нефтью. В этих условиях и Канада, и Нигерия поспешат решить свои внутренние проблемы, опасаясь лишиться доли рынка.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 08.06.2016, 14:21 | Сообщение # 8226 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Объем иранского экспорта нефти в апреле и мае составил 2.1 и 2.3 млн баррелей в день соответственно по сравнению с 1.3 млн баррелей год назад, когда стране еще был закрыт доступ на европейские рынки, и приходилось полагаться только на азиатских покупателей. Азия - по-прежнему главный потребитель иранской сырой нефти, многие иностранные суда плывут именно к берегам Китая, Индии и Японии, однако, по меньшей мере, четыре танкера также направляются в Европу. Спрос в Индии растет, а нефтеперерабатывающие заводы страны, такие как Essar Oil, Reliance Energy, Hindustan Petroleum Corp, и Bharat Petroleum Corp, пользуются своими деловыми связями с Ираном. Среди не иранских компаний, зафрахтованных для перевозки нефти, китайская государственная грузовая компания China Shipping Development, PetroVietnam и японская Idemitsu Kosan.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 08.06.2016, 14:22 | Сообщение # 8227 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Греческие, турецкие и сейшельские танкеры тоже перевозят иранскую нефть. Напомним, что Goldman недавно изменил свои прогнозы по рынку нефти на бычьи из-за краткосрочных перебоев с поставками, что стало главным катализатором последней восходящей динамики цен на этот энергоресурс.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 08.06.2016, 14:22 | Сообщение # 8228 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Таким образом, не исключено, что после окончания летнего сезона цены снова устремятся вниз, поскольку проблема перепроизводства не только не решилась, а скорее всего, усугубилась, а лишние 1-1.5 млн баррелей в день по-прежнему не могут найти себе пристанище. Возможно, нас ждет повторение истории прошлого лета, когда цены на нефть держались возле отметки 60 долларов за баррель до середины июля, а потом начали падать. В Morgan Stanley также уверены, что летом 2016 года повторится история прошлого года, и цена будет двигаться по той же траектории.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 08.06.2016, 14:22 | Сообщение # 8229 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В пятницу состоится долгожданное, по мнению некоторых, решающее заседание Банка России. Решающим его назовут, если регулятор прервет период полугодовой пассивности и начнет цикл снижения ставок. Мнения участников рынка разделились поровну. Одни считают и призывают ЦБР пойти на снижение ставки, поскольку реальная ставка составляет уже два месяца высокие 3.7% годовых, создавая удавку для бизнеса. В понедельник вышли официальные цифры по инфляции: ИПЦ за май был подтвержден на уровне 7.3%, как и в апреле. Другие говорят, что регулятор продолжит борьбу с высокими инфляционными ожиданиями, которые в отличие от инфляции пока еще не снижаются. Другим аргументом в пользу сохранения ключевой ставки на уровне 11 % служит ситуация профицита ликвидности, которая сложится во второй половине 2016 года из-за расходования средств Резервного фонда.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 08.06.2016, 14:22 | Сообщение # 8230 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Вчера был опубликован официальный прогноз команды экономистов Sberbank Investment Research. Все последние заседания их прогноз относительно сохранения ставки оправдывался. На этот раз они также не ожидают изменений в монетарной политике, считая, что ключевая ставка останется на уровне 11%. Между тем, по мнению экспертов банка, есть все основания ожидать ее понижения 29 июля.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 08.06.2016, 14:22 | Сообщение # 8231 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| "Мы ожидаем, что ставка ЦБ останется неизменной на уровне 11% в пятницу. Важнейшим приоритетом регулятора является инфляция, и на этом фоне он не уверен в существенном снижении потенциальных рисков. Мы считаем, что снижение могло бы произойти на следующем заседании, 29 июля, в соответствии с последующими рекомендациями ЦБ", — сказано в обзоре. Экономист банка Том Левинсон напоминает, что мнения экономистов в консенсус-прогнозе разделились пополам. Одни выступают за снижение на 50 базисных п. п., другие прогнозируют сохранение ставки — "это контрастирует с прогнозом к заседанию 29 апреля, когда большинство опрошенных спрогнозировали сохранение ставки".
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 08.06.2016, 14:22 | Сообщение # 8232 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По словам эксперта, заявления представителей ЦБ "отражают мнение о том, что политика смягчения не принесет ощутимого толчка к экономическому росту при сохранении рисков увеличения инфляции". Так, 30 мая, выступая на заседании в Госдуме, глава Банка России Эльвира Набиуллина сказала, что резкое снижение ставки ЦБ может привести к резкому всплеску инфляции. "Мы не пытаемся достичь цели инфляции в 4% любой ценой. Мы всегда, когда принимаем решение по процентной ставке, обязательно оцениваем ситуацию в экономике, рассматриваем вопросы финансовой стабильности. Наша оценка показывает, что сейчас резкое снижение (как некоторые предлагают) процентной ставки не приведет к значимому темпу экономического роста, а может только спровоцировать новый всплеск инфляции", — сказала она, подтвердив цель по инфляции 4% к концу 2017 года.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 08.06.2016, 14:23 | Сообщение # 8233 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Левинсон называет факторы, которые могли бы повлиять на снижение ставки. В их числе рост нефтяных котировок до $50 за баррель марки Brent и закрепление курса рубля к доллару в стабильном диапазоне "впервые со времен кризиса конца 2014 года". В то же время рост цен на нефть не привел к укреплению рубля, говорит он. С момента встречи России и ОПЕК в середине апреля котировки Brent выросли на 20%, в то время как рубль остался на прежних уровнях. "Это намекает на фундаментальную слабость рубля", — поясняет Левинсон. Sberbank CIB сохраняет прогноз по началу цикла смягчения политики ЦБР в третьем квартале 2016 года с "постепенным" снижением ставки, что означает первичное снижение на 50 базисных п. п.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 08.06.2016, 14:23 | Сообщение # 8234 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В банки отмечают, что в первом квартале ВВП России остался на уровне четвертого квартала 2016 года Тем не менее после корректировки с учетом сезонного и календарного факторов годовой показатель снизился на 1.2%. Даже если спад экономики сохранится на текущем уровне, годовой показатель за апрель-декабрь будет близок к нулевой отметке, а спад за год не превысит 0.5%. Однако эксперты ждут умеренного восстановления во втором полугодии 2016 года, в результате которого годовой темп роста ВВП должен составить 0.5%, прогнозируют они. В Sberbank Investment Research считают, что годовая инфляция в 2016 году составит менее 7%. Судя по недельным данным, помесячная инфляция в мае осталась на уровне 0.4%, т. е. инфляция с начала года достигла 2.9%. Замедление инфляции происходит такими темпами, что в банке ожидают годового показателя на уровне лишь 6.3%. Центробанк осуществляет слишком осторожную политику в части процентных ставок, резюмируется в обзоре. Хотя инфляция уже замедлилась довольно сильно, ЦБ не спешит понижать ключевую ставку. В итоге процентные ставки в реальном выражении (скорректированные на инфляцию) не только вышли "в плюс" (что является нормальным процессом), но стали слишком высокими. Это препятствует восстановлению экономики в краткосрочной перспективе, говорится в обзоре Sberbank Investment Research.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 08.06.2016, 14:23 | Сообщение # 8235 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Правда, более радикального мнения придерживается главный экономист Sberbank CIB Евгений Гавриленков. Он считает, что ЦБ "следует разорвать замкнутый круг" и снизить ставку до 9%. "Снижение в этом году не исключено. Я считаю, что ставка должна была быть снижена давно. При текущих темпах инфляции она отстает на 200 б. п. от того уровня, который должен быть. Если взять скользящую среднюю по инфляции за четыре-пять месяцев, то сейчас она приблизилась к 7% в годовом выражении. И ставка ЦБ сейчас должна быть на уровне 9%", — заявил Гавриленков.
|
| |
| |
