При таком фоне в ценах преобладает исключительно техническая торговля. Котировки фьючерсов на нефть марки WTI в январе и феврале сформировали двойное дно в районе 26.19 доллара за баррель. Теперь мы движемся наверх попросту потому, что вниз пройти не удалось. На верхней стороне ключевым уровнем сопротивления, очевидно, выступает отметка 35 долларов за баррель. Если она устоит, то мы будем двигаться вниз по той же технической причине, а не в связи с фундаментальными переменами. Очевидно, что для пробития той или иной границы установленного коридора 26 — 35 не хватает движущей силы со стороны фундаментальных факторов. Текущие драйверы не способны, ни вызвать рост выше 35, ни спровоцировать падение ниже 26 долларов за баррель.
Настоящее время (ближайшие месяцы) можно смело назвать «периодом выживания». По крайней мере, оно (настоящее) именно так воспринимается многими американскими компаниями, которые занимаются гидроразрывом. Публикуемые ежегодные отчеты говорят о серьезном сокращении прибылей и убытках. Именно с этой стороны (банкротства, слияния) можно рассчитывать на свежий драйвер, который сформирует потенциал выхода цен из диапазона.
Евро/доллар приближается к основанию торгового коридора около $1.0950, и мы зафиксировали прибыль по части коротких позиций, ожидая отскока. В более долгосрочной перспективе закрытие ниже этого уровня подтвердит возобновление медвежьего тренда и откроет дорогу для теста области $1.0560/$1.0457
В настоящее время ожидания скорого повышения ставок в США крайне низки, поэтому возможный пересмотр инвесторами своих прогнозов относительно этого события может в краткосрочной перспективе оказать доллару некоторую поддержку. В то же время небо над Еврозоной становится все более чистым как с циклической точки зрения, так и с точки зрения дефляционных угроз. Даже если ЕЦБ продолжит еще какое-то время проводить стимулирующую политику, евро/доллар все равно, скорее всего, подорожает по фундаментальным причинам. Наш 12-месячный прогноз по паре остается на уровне $1.16, но мы немного повысили 3 месячный прогноз с $1.06 до $1.08
В первой половине четверга активы развивающихся стран оказались под давлением из-за обвала китайских фондовых индексов, спровоцированного резким ростом ставки «овернайт» на межбанковском рынке Поднебесной. Затем ФРБ Нью-Йорка неожиданно отменил аукцион по размещению 7-летних бондов, в результате чего доходность американских долговых инструментов резко выросла, спровоцировав всплеск интереса к рискованным активам. Резко подорожавшая нефть и весь сырьевой комплекс в целом помогли рублю отыграть все внутридневные потери против доллара и евро. «Активы развивающихся стран так дешевы, что их покупка может оказаться инвестицией десятилетия», - считают эксперты Research Affiliates, компании, являющейся соуправляющим фондами PIMCO. Отметим, что схожего мнения придерживаются в BlackRock, Franklin Templeton и Goldman Sachs Asset Management. По данным JPMorgan Chase, средний размер премии по суверенному долгу развивающихся стран относительно облигаций Казначейства США снизился на 1% и в настоящий момент составляет 4.68%.
Доллар растет к евро и иене в пятницу, но снижается к фунту по причине технической коррекции последнего, который понес излишние потери за столь короткий срок в реакции на страхи выхода Великобритании из ЕС. Внимание инвесторов приковано к двухдневным переговорам стран G20, которые начались в Шанхае. "Участники торгов ждут результатов встречи, поэтому избегают принятия значительных шагов на рынке. Инвесторы остаются обеспокоенными", - говорит старший валютный аналитик Daiwa Securities Юкио Исидзуки.
Аналитики отмечают, что на встрече вряд ли будет скоординирован общий подход относительно валютной политики, однако если чиновники отметят необходимость финансового стимулирования, то это снизит беспокойство инвесторов по поводу глобального экономического спада. Укрепление американской валюты вызвано позитивными статданными. Так, объем заказов на товары длительного пользования в США, отражающий уверенность потребителей продукции в текущей экономической ситуации в стране, в январе подскочил на 4,9% при прогнозах роста лишь на 2,5%. В декабре показатель упал на 4,6%.
Вечером участники рынка будут следить за публикацией уточненного показателя по росту ВВП США, а также отчетом Baker Hughes, которая сообщит еженедельные данные по количеству активных буровых установок. Последние повлиют на динамику нефтяных цен, которые сейчас растут и тестируют важные уровни сопротивления. В последнее время наблюдается заметная корреляция форекса и цен на нефть: если нефть растет, трейдеры покупают рисковые активы и продают защитные, в частности иену. В итоге доллар растет к японской валюте, а через нее — и к евро, фунту, франку и прочим основным валютам. Сырьевые валюты вроде рубля и канадского доллара напрямую коррелируют с рынком нефти.
В остальном, инвесторы находятся в ожидании заявления со встречи в Шанхае. "Экспортеры продают доллар/иену, но не слишком активно, учитывая приближающуюся встречу G20" - сказал директор фирмы по исследованию валютного рынка Global-info Co в Токио Канео Огино. Накануне глава Минфина США Джейкоб Лью заявил, что от этой встречи не стоит ждать громких заявлений о новых стимулирующих мерах. Между тем в пятницу председатель ЦБ Китая Чжоу Сяочуань отметил, что у центробанка еще остались в запасе инструменты кредитно-денежной политики для поддержки рынка. "Рынки акций растут в ожидании новостей из Шанхая, повышая привлекательность рисковых активов, - говорит аналитик RBS Мансур Мохи-уддин. - Однако есть риск, что министры и главы центробанков G20 разочаруют инвесторов, и тогда иена продолжит дорожать".
Евро/франк уверенно вышел из диапазона chf1.07- chf1.10 и в начале февраля приблизился к chf1.12, несмотря на то, что тогда, как и сейчас, рынок ждал от ЕЦБ новых агрессивных стимулирующих мер, а ШНБ не делал ничего. Если на мартовском заседании ЕЦБ не сможет удивить рынок и сделает только то, что от него ждут, ШНБ, вероятно, сохранит статус-кво. Тон декабрьского заседания ШНБ говорит о том, что этот ЦБ пока продолжит следить за ситуацией, заняв выжидательную позицию. В то же время в долгосрочной перспективе фундаментальная картина говорит в пользу роста евро/франка к chf1.15 в ближайшие 12 месяцев.
В среду доллар/иена протестировал область минимумов 11 февраля около фигуры Y111.00 и отскочил. Означает ли это, что дно сформировано? Возможно, но для подтверждения паре абсолютно необходимо закрыть сессию выше Y114.87/ Y115.10 (недавний максимум и 20-дневная МА), а в идеале и прорваться выше Y116.15 (минимум августа)
Волатильность на мировых рынках сохраняется, однако есть вероятность, что сегодня она ослабнуть. Пара доллар/рубль (USD/RUB) начинает торги с негативным настроем, что вызвано ростом цен на нефть. Впрочем, потенциал дальнейшего укрепления рубля ограничен уровнем поддержки в районе уровня 75.00, отмечают стратеги Сбербанк КИБ. Устойчивость темпов недельной инфляции на уровне 0,2%, согласно последним данным. Которые вышли в четверг, предполагает в дальнейшем резкое замедление годовой инфляции. По нашим оценкам, в конце прошлой недели ее темпы составили 8,7%; для сравнения, в январе цены выросли на 9,8% относительно уровня годичной давности, продолжают они. Мы полагаем, что в ближайшее время темпы годовой инфляции должны стабилизироваться около 8,0-8,5%, уверены в главном банке России. Если не будет значительных внешних воздействий, пара USD/RUB, вероятно, останется на уровне около 75.25, прогнозируют Том Левинсон, Владимир Пантюшин и Искандер Луцко из Сбербанк КИБ.
Недавнее улучшение ситуации в ценах на нефть и настоящее ралли, которое продемонстрировали цены на железную руду, позволили укрепиться канадскому и австралийскому доллару соответственно. Что касается австралийской валюты, то по отношению к доллару США она демонстрирует рост 3 неделю подряд. Однако эксперты ANZ считают, что валюты товарно-сырьевого блока в краткосрочной перспективе выглядят переоцененными. В своих суждения за основу они берут расчет реального эффективного обменного курса (REER). Данный расчет указывает, что текущий курс новозеландского доллара завышен относительно справедливой цены по REER на 11.6%, а текущий курс австралийского доллара завышен относительно справедливой цены по REER на 9.6%. Это позволяет сохранять пессимистичные настроения в отношении указанных валют, считая их цены и на торгово-взвешенной основе необоснованными.
Евро/доллар приближается к основанию торгового коридора около $1.0950, и мы зафиксировали прибыль по части коротких позиций, ожидая отскока. В более долгосрочной перспективе закрытие ниже этого уровня подтвердит возобновление медвежьего тренда и откроет дорогу для теста области $1.0560/$1.0457
В настоящее время ожидания скорого повышения ставок в США крайне низки, поэтому возможный пересмотр инвесторами своих прогнозов относительно этого события может в краткосрочной перспективе оказать доллару некоторую поддержку. В то же время небо над Еврозоной становится все более чистым как с циклической точки зрения, так и с точки зрения дефляционных угроз. Даже если ЕЦБ продолжит еще какое-то время проводить стимулирующую политику, евро/доллар все равно, скорее всего, подорожает по фундаментальным причинам. Наш 12-месячный прогноз по паре остается на уровне $1.16, но мы немного повысили 3 месячный прогноз с $1.06 до $1.08
Валютные стратеги ANZ пересмотрели свои прогнозы по основным валютам.
Валютные стратеги Societe Generale пересмотрели свои прогнозы по основным валютам.