Сегодняшнее решение Банка Японии удивило рынки. Теперь регулятор будет покупать более долгосрочные облигации (расширив диапазон сроков погашения), кроме того он анонсировал также дополнительные покупки ETF в размере ¥300 млрд. Поскольку участники рынка уже привыкли к тому, что Банк Японии либо оставляет их без каких-либо сигналов в принципе, либо решается на широкомасштабные меры, незначительный эксперимент с программой количественного смягчения стал настоящим шоком. Первоначально пара доллар/иена устремилась вверх, однако вскоре рынок осознал, что на самом деле значимых изменений не произошло, вследствие чего кроссы с участием иены резко упали.
Реакцию рынка на итоги заседания банка довольно сложно распознать на фоне повсеместного бегства от рисков, охватившее вчера фондовые рынки США, что само по себе оказало иене поддержку. Возможно, своими незначительными корректировками Банк Японии дает понять, что с «базуками» на время покончено – такая трактовка могла способствовать росту иены.
В любом случае, закрытие пары доллар/иена неподалеку от минимумов конца азиатской сессии будет сигнализировать о том, что мы имеем дело с полноценным разворотом. После скачка вверх пара доллар/иена резко развернулась, и по итогам дня вполне может сформировать довольно убедительную медвежью разворотную свечную модель. Обратите внимание, 200-дневная скользящая средняя и облако Ишимоку – ключевые уровни на пути к отметке 121 (основание облака) и ниже.
Сегодня у нас нет четких акцентов за исключением общих настроений в конце года. Вчера мы наблюдали за резким разворотом валют после первоначальной реакции на заседание ФРС, что заставляет усомниться в перспективах дальнейшего укрепления доллара, особенно после масштабного разворота иены на предыдущей сессии.
Если трейлеры решат, что им нужно сокращать заемные средства в конце года, то доллару придется ждать восходящий тренд только в 2016 году. В связи с этим ключевая поддержка в паре евро/доллар проходит на уровне 1,08, что подтверждается вчерашней динамикой, область сопротивления проходит на 1,0900/25, при этом ее прорыв приведет нас в новый диапазон с верхней границей на 1,11 или даже 1,125
К середине торгового дня основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС резко просели по отношению к уровням предыдущего закрытия. И это, в общем-то, неудивительно. Вчерашний подъем локального рынка мы оценивали как эмоциональный и беспочвенный. После спада недавней эйфории, связанной с предсказуемым решением ФРС участники российских торгов вновь вспомнили о состоянии нефтяного рынка, который переживает далеко не лучшие времена. Повышение целевой ставки в США едва ли можно воспринимать как позитив для российского рынка, который смело можно признавать и развивающимся, и критически зависимым от цен на сырье. Поэтому не стоит забывать о нефтяных котировках.
В ходе утренних распродаж индекс ММВБ уверено просел в район 1730 пунктов. По-видимому, до конца текущего месяца он будет консолидироваться в границах диапазона 1700–1800 пунктов, где и завершит годовые торги. Как и прежде, единственным объективным фактором в пользу среднесрочного роста курса российских акций является переоценка их рублевой стоимости на фоне ослабления курса российской валюты. В этом нет никакой заслуги отечественных эмитентов. Однако этому может живо поспособствовать дорожающий доллар. Мартовские фьючерсы на индекс РТС торгуются в состоянии умеренной бэквордации величиной в 5 п. или 0,6% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку среднесрочных перспектив индекса РТС.
На фоне существенной внутридневной просадки индекса ММВБ ликвидные акции торгуются преимущественно с понижением в пределах 1–5% по отношению к уровням предыдущего закрытия. Заметным приростом против падающего рынка среди относительно ликвидных бумаг выделились лишь акции ММК (+2,01%), которые повышаются под влиянием технических факторов. В этих бумагах наметилась восходящая коррекция к существенной среднесрочной просадке, развивавшейся с начала декабря. При оценке среднесрочных перспектив этих бумаг не стоит забывать о том, что металлургическая компания в этом году демонстрирует сильные финансовые показатели.
В настоящее время индекс ММВБ стабилизировался несколько выше своего недавнего минимума, зацепившись за уровень 1730 пунктов. Выхода значимой статистики сегодня не ожидается. Рынок уже достаточно упал для того, чтобы стабилизироваться на достигнутых уровнях. Вместе с тем поводы для масштабного вечернего отскока вверх пока отсутствуют. Поэтому мы ожидаем завершения торгов недалеко от текущего уровня, с понижением в пределах 2–3% по индексу ММВБ
К середине дня российский рынок снижался на повышенных объемах. Однозначным негативом выступает нефть, которая торгуется возле $37 за баррель и даже рискует вновь уйти на минимумы с 2008 года. Динамика движения капитала также не говорит об оптимизме. По данным EPFR, на неделе, завершившейся 16 декабря, чистый отток средств из фондов, инвестирующих в акции РФ, составил $78,9 млн против $38,4 млн неделей ранее.
Рубль незначительно слабел против основных конкурентов. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2625 руб. Однодневная ставка MosPrime снизилась всего на 1 б.п., до 11,75%. После бурной недели сложно ожидать от рубля подвигов укрепления. К тому же нефть вновь подбирается к минимумам 2008 года, а с учетом общего негатива на рынке способна двинуться к своим значениям 2004 года. При этом дефицит ликвидности удерживает рубль от ослабления, как и грядущий налоговый период. впрочем ликвидность в период налоговых платежей может обеспечить Казначейство РФ, которое планирует на следующей неделе разместить на банковских депозитах до $500 млн и 250 млрд руб. Естественно, если падение котировок нефти продолжится, то новые минимумы по рублю будут гарантированы.
Сегодня в 16:30 мск выйдут данные об инфляции в Канаде, в 17:45 мск – предварительный индекс деловой активности в сфере услуг США, а также сводный индикатор, в 21:00 мск – выступит президент ФРБ Ричмонда Джефри Лейкер. Как и предполагалось утром, российский рынок избрал путь коррекции. Этому также способствовала нефть, которая рискует обновить минимумы с 2008 года, а то и с 2004 года. Ситуация может немного измениться в 21:00 мск, когда выйдут данные о буровых установках в США. Скорее всего, их число вновь сократится, но без сюрприза разворота в нефти не будет. Фьючерс на S&P 500 упал на 0,55%
