|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 07.12.2015, 08:32 | Сообщение # 316 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Китай - это главный покупатель. Быстро растущий спрос на энергоносители, особенно для производства бензина и другого жидкого топлива, сделал Китай крупнейшим мировым потребителем энергии в 2011 году; в прошлом году страна стала лидером по чистому импорту нефти.Даже несмотря на снижение темпов экономического роста с 2012 года, обусловленное попытками Пекина перебалансиовать свою экономику в сторону потребления, по данным американского министерства энергетики, в прошлом году на долю страны пришлось более 40% всего роста потребления в мире.Разворот в сторону Китая - длительный процесс, начавшийся не вчера. Сланцевый бум в США снизил зависимость Америки от производителей нефти на Ближнем Востоке, в Западной Африке и в Латинской Америке, побудив эти страны искать другие рынки сбыта. Снижение спроса в Европе также ускорило их переход к китайским берегам и другим азиатским рынкам, что полностью трансформировало мировые торговые потоки.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 07.12.2015, 08:32 | Сообщение # 317 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Стратегия Саудовской Аравии с приоритетом на долгосрочный экспорт в ущерб сиюминутной выгоде была ориентирована в том числе и на привлечение новых покупателей в Азии, в первую очередь, в Китае. Нужно было по крайней мере остановить сокращение своего присутствия в регионе.Но в условиях перенасыщения рынка нефти Китай - который долгое время был вынужден покупать иностранную нефть с премией - избалован выбором. Саудовская Аравия и Иран теперь вынуждены засылать своих "казачков" в Пекин, чтобы задобрить покупателей и заключить долгосрочные контракты.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 07.12.2015, 08:32 | Сообщение # 318 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Однако китайские договоренности с Россией, Бразилией и другими странами сильно затрудняют задачу для Саудовской Аравии и других стран ОПЕК - конкурировать за долю на рынке становится все сложнее. Китай уже давно пришел к выводу, что выгоднее заключать двусторонние соглашения - бартер по простому - а не покупать нефть на открытом рынке.Даже саудиты пытались привлечь китайцев к инвестициям в свою экономику. Дополнительные поставки нефти из Ирана в случае отмены санкций лишь усилят конкуренцию. Но не все китайские инвестиции трансформируются в баррели, разгружаемые в китайских портах. Так Китай вложил немало средств в экономики Венесуэлы, Казахстана и Эквадора, но они пока не окупились.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 07.12.2015, 08:33 | Сообщение # 319 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Новая мировая экономика, замешанная на нефти
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 07.12.2015, 08:33 | Сообщение # 320 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Если Штаты сокращают импорт нефти, стабильный Ближний Восток, Китай и Индия им больше не так уж интересны.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 07.12.2015, 08:34 | Сообщение # 321 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Почему упали цены на нефть? Что это, временное явление, или отражение структурных изменений и тектонических сдвигов на мировых рынках нефти? Если верно второе утверждение, но последствия для мировой экономики, геополитики и нашей способности управлять климатическими изменениями будут колоссальными.С учетом американских потребительских цен в качестве дефлятора реальные цены в период с июня 2014 по октябрь 2015 года упали более чем в два раза. В частности, в октябре реальные цены на нефть были на 17% ниже среднего значения за весь период с 1970 года, хотя и выше уровней, зафиксированных в начале 1970-х и в период с 1986 по начало 2000-х.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 07.12.2015, 08:34 | Сообщение # 322 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Комментарии Спенсера Дейла, старшего экономиста ВР (и бывшего старшего экономиста Банка Англии) помогают пролить свет на факторы, стоящие за изменениями цен на нефть. По его словам, люди склонны верить в то, что нефть является истощаемым ресурсом, стоимость которого с высокой долей вероятности будет расти в будущем, что кривая спроса и предложения на рынке нефти имеет резкий уклон (то есть, технически она "не эластичная"), что нефть потребляется в основном западными странами, а ОПЕК с радостью готов стабилизировать рынки. Однако он уверен, что значительная часть этих традиционных убеждений в корне ошибочна.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 07.12.2015, 08:36 | Сообщение # 323 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| И отчасти именно сланцевая революция в США поставила под сомнение эти предположения. Объем добычи сланцевой нефти в Штатах вырос практически от нуля в 2010 году до 4.5 млн баррелей по состоянию на сегодняшний день. Большинство добываемой из сланцевых месторождений нефти - уверен Дейл - приносит прибыль при цене в диапазоне 50-60 долларов за баррель. Более того, отдача при добыче сланцевой нефти (объем добычи на одну буровую установку в начале разработки месторождения) с 2007 по 2014 год росла более чем на 30% в год. Более того, стремительный рост объема добываемой сланцевой нефти стал решающим фактором, обусловившим падение цен на этот энергоресурс в прошлом году: Темпы роста собственного производства в США в два раза превысили темпы увеличения спроса. Да, все дело в предложении.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 07.12.2015, 08:36 | Сообщение # 324 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Во-первых, за короткий период на рынке нефти существенно повысилась эластичность предложения. Относительно высокая доля затрат на добычу сланцевой нефти является переменной величиной, поскольку привлечь инвестиции и окупить их можно довольно быстро. Как следствие, предложение в этом сегменте быстрее реагирует на динамику цен,по сравнению с традиционными способами добычи, для которых характерны высокие фиксированные затраты и относительно низкие переменные расходы. Относительно высокая эластичность предложения означает, что рынок может более эффективно стабилизировать цены, чем прежде. Но сланцевая нефть в большей степени зависит от доступности кредитов, нежели традиционная. Таким образом, появляется дополнительный канал прямого финансирования для наращивания предложения.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 07.12.2015, 08:36 | Сообщение # 325 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Во-вторых, произошел масштабный разворот торговых потоков. В частности, роль Китая и Индии как чистых импортеров нефти растет на фоне сокращения чистого импорта в США. Вполне вероятно, что через двадцать лет 60% роста мирового роста спроса на нефть будет приходиться на этих двух азиатских гигантов. К 2025 году Китай, скорее всего, будет импортировать три четверти потребляемой нефти, а Индия - почти 90%. Конечно, сказанное выше верно при условии, что транспортные системы еще долгое время будут работать на производимом из нефти топливе. Если так, то не надо быть семи пядей во лбу, чтобы понять, что заинтересованность Штатов в стабильности на Ближнем Востоке угаснет, то же самое относится к Китаю и Индии. Геополитические последствия будут далеко идущими.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 07.12.2015, 08:36 | Сообщение # 326 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В этом контексте следует учесть потребность ОПЕК в стабилизации цен. Международное энергетическое агентство в своем отчете о перспективах развития мировой энергетики за 2015 года прогнозирует, что в 2020 году нефть будет стоить 80 долларов за баррель, поскольку растущий спрос поглотит временно образовавшиеся излишки. Не исключаются полностью и прогнозы, подразумевающие менее высокую цену, например, 50 долларов за баррель до конца этого десятилетия.Последний прогноз основан на двух предположениях: производство в США сохранит устойчивость, а производители ОПЕК - в первую очередь, Саудовская Аравия - будут и далее защищать свою долю производства (и, соответственно, долю на рынке). Однако стратегия низкой цены создает неблагоприятные условия для производителей, поскольку государственные расходы стабильно и в течение длительного времени превышают поступления в бюджет от продажи нефти. Как долго будет длиться это противостояние?
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 07.12.2015, 08:37 | Сообщение # 327 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| И, наконец, как эта ситуация отразится на политике контроля над климатическими изменениями. Появление сланцевой нефти подтверждает то, что, в принципе, уже было известно - возможности добычи не только огромны, они продолжают увеличиваться. Забудьте про пиковые цены на нефть. По словам Дейла: "по самым приблизительным подсчетам за последние 35 лет мир потребил около 1 трлн баррелей нефти. За тот же период подтвержденные месторождения нефти выросли более чем на 1 трлн баррелей". Нет никакой проблемы истощения запасов. Проблема в том, что нефти гораздо больше, чем мы можем сжечь, надеясь при этом ограничить глобальное повышение средних температур на уровне 2 градусов относительно допромышленной эпохи. Сжигание существующих запасов нефти и газа приведет к превышению мирового углеродного лимита на выбросы в три раза. Таким образом, экономика горючих ископаемых и управление климатическими изменениями противоречат друг другу. Чем-то придется пожертвовать. Масштабные технологические изменения могут подпортить экономику горючих ископаемых. В противном случае это придется делать политикам.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 07.12.2015, 08:37 | Сообщение # 328 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Эти выводы подчеркивают масштабы проблем, с которыми пришлось столкнуться лидерам стран на парижской конференции, посвященной климатическим изменениям. Однако реакция на падение стоимости нефти наглядно демонстрирует. насколько безнадежны политики в этом отношении. По данным МЭА, субсидии на поставку и использование горючих ископаемых в 2014 году достигли 493 млрд долларов. Хотя, стоит признать, что без реформ, проводимых с 2009 года, эта сумма приблизилась бы к 610 млрд долларов. Иными словами, прогресс все-таки есть. Однако сейчас низкие цены оправдывают отказ от субсидий. Развитые страны могут и должны использовать сложившуюся ситуацию, чтобы ввести компенсирующие налоги на потребление и, таким образом, мотивировать экономное использование горючих ископаемых, повышая при этом поступления в бюджет и, возможно, сокращая другие налоги, например на занятость. Как ни печально, эту возможность практически все упустили. Остается только надеяться на то, что итогом парижской конференции станут реальные действия, а не очередная порция красивых обещаний. И, скорее всего, этим надеждам не суждено сбыться.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 07.12.2015, 08:38 | Сообщение # 329 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Золото. Технический взгляд
Сопротивление 4: $1087.6 — максимум 20 ноября
Сопротивление 3: $1080.7 — максимум 25 ноября, 23,6% от $1190.7- $1046.7
Сопротивление 2: $1074.6 — максимум 1 декабря
Сопротивление 1: $1068.0 — область консолидации на часовом графике 1-2 декабря
Цена: $ 1061.6
Поддержка 1: $1054.5 - часовая поддержка
Поддержка 2: $1045.5 — минимум февраля 2010
Поддержка 3: $1040.1 - 1,618 % проекции Фибоначчи от $1074.6-$1053.3
Поддержка 4: $1032.5 — максимум марта 2008, теперь поддержка
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 07.12.2015, 08:38 | Сообщение # 330 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Комментарий: восстановление, которое мы видели в четверг, как раз началось с уровней чуть выше минимума февраля 2010 на $1045.5. Сопротивление в настоящее время находится между $1068.0-$1074.6, но двойной уровень $1080.7, вероятно, послужит лучшим барометром способности текущего роста. Необходимо будет подняться обратно выше этого уровня, прежде чем мысли снова смогут обратиться к полномасштабной коррекции потерь, понесенных с максимума середины октября $1190.7. Поддержка, тем временем, поднимается до $1054.5. Она защищает от нового нисходящего движения.
|
| |
| |
