|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.12.2015, 12:51 | Сообщение # 9841 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Индексы рынка акций в среду показали небольшое снижение по итогам дня на фоне снижения цен на нефть. Однако, как и днем ранее, величина изменения была небольшой, что можно считать консолидацией. Значения индексов по итогам торгов: ММВБ – 1770 (-0,16%), РТС – 833 (-0,62%). Торговый оборот снизился до 29,1 млрд руб. Акции «Аэрофлота» снижались на фоне новости о претензиях к ценовой политике компании со стороны ФАС РФ. Акции «Мечела» продолжили рост на фоне предыдущих новостей о продаже части угольных активов для снижения долга. Сегодня рынок акций открылся небольшим снижением индекса ММВБ на 0,1%, но довольно быстро изменил тренд на рост. Ожидаем роста рынка по итогам дня
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.12.2015, 12:51 | Сообщение # 9842 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Нордеа Банк: На котировки нефти по-прежнему будет оказывать влияние сильный доллар
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.12.2015, 12:51 | Сообщение # 9843 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Нефть в миноре. Поводом для продаж накануне стали данные о росте числа запасов и производства в США, а также сохраняющиеся сильные позиции DXY Index на ожиданиях по решению ФРС. Кроме того, рынок обратил внимание на отсутствие единой позиции в составе картеля. Принципиально нового и здесь ничего нет, картель зачастую не единодушен во мнении. Другое дело, что на текущее время острота момента заметно выросла. К слову уже сегодня на спекуляциях на эту же тему нефть подрастает (к текущему моменту +1,6-1,9%). СМИ стало известно о том, что Саудовская Аравия готова пойти на сокращение добычи на 1 млн баррелей в сутки для стабилизации рынка. Однако в серьез данный факт пока не стоит воспринимать. На цены по-прежнему будет оказывать влияние сильный доллар
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.12.2015, 12:52 | Сообщение # 9844 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «ВТБ Капитал»: Ставка валютного свопа держится на уровне депозитной ставки ЦБ РФ
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.12.2015, 12:52 | Сообщение # 9845 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Ставка однодневного валютного свопа вчера продолжила снижаться, закрывшись на отметке 10,05%, а ее средневзвешенное значение понизилось на 38 б.п., до 10,44%. После того как недавно Банк России значительно сократил лимит предложения недельного РЕПО, столь низкие уровни ставки валютного свопа выглядят несколько неожиданно, особенно учитывая, что спрос со стороны банков на операции однодневного РЕПО с регулятором вчера увеличился в два раза, до 221 млрд руб. С другой стороны, баланс средств на корсчетах банков в ЦБ остается высоким: 1,50 трлн руб. по состоянию на утро среды. Возможно, дело в возникновении каких-то проблем с распределением ликвидности по рынку. Во вторник спред ставок валютного свопа и RUONIA сократился до минус 37 б.п., что укладывается в рамки исторического диапазона. Из этого мы делаем вывод, что сохранение ставки валютного свопа на уровне депозитной ставки Банка России, скорее, вызвано образованием временного избытка рублевой ликвидности и не является признаком давления на валютный рынок. Несмотря на возросшую волатильность обменного курса, ставки NDF вчера выросли незначительно. В частности, трехмесячная ставка NDF повысилась на 26 б.п. (до 11,41%), длинные ставки закрылись выше на 2–4 б.п., а месячное значение понизилось на 26 б.п. (до 11,43%). Кривая кросс-валютных свопов осталась без изменений, а ставки процентного свопа понизились в среднем на 3–5 б.п., притом что годовая ставка повысилась на 4 б.п., закрывшись на отметке 11,43%
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.12.2015, 12:52 | Сообщение # 9846 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Уралсиб»: Мы отдаем предпочтение выпускам с фиксированным купоном
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.12.2015, 12:53 | Сообщение # 9847 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Несмотря на то, что рубль вчера почти весь день дешевел вслед за нефтью, аукционы ОФЗ прошли успешно. Спрос на ОФЗ 26207 с погашением в феврале 2027 года составил 15,3 млрд руб., что более чем вдвое превысило объем предложения. В результате Минфин доразместил все запланированные 7,2 млрд руб., доходность по цене отсечения составила 9,48%, по средневзвешенной цене – 9,47%, тогда как накануне выпуск торговался с доходностью 9,58%. Второй аукцион был с флоатером ОФЗ 29011 с погашением в январе 2020 года. Спрос на выпуск был существенным и превысил 26 млрд руб., в результате Минфин продал бумаг на всю намеченную сумму 7 млрд руб. Цена отсечения на аукционе была установлена в размере 101,83%, а средневзвешенная составила 101,85%, накануне выпуск торговался на этих же уровнях, в отличие от выпуска с фиксированным купоном. Что касается вторичного рынка, то вчера его участники были крайне малоактивны, и сделок состоялось мало. Основные объемы сосредоточились в бумагах с фиксированными купонами. Более 1 млрд руб. прошло в ОФЗ 26205 с погашением в 2021 году и в ОФЗ 26209 с погашением в 2022 году. Цена первого упала на 10 б.п., цена второго, наоборот, выросла на 10 б.п. В целом, результаты аукционов превзошли наши ожидания – по нашему мнению, выпуски с фиксированными купонами и горизонтом инвестирования один год выглядят привлекательнее бумаг с плавающими купонами. Несмотря на то, что вероятность сохранения ключевой ставки на уровне 11% на заседании ЦБ в середине декабря заметно выросла по причине роста инфляционных рисков, мы ожидаем, что тогда уже в следующем году регулятор вернется к снижению ставок, и поэтому отдаем предпочтение выпускам с фиксированным купоном
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.12.2015, 12:56 | Сообщение # 9848 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| ИК «Окей Брокер»: Доходности кривой госбумаг остаются более высокими на интервалах с короткой дюрацией
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.12.2015, 12:56 | Сообщение # 9849 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Вчера на сайте Банка России был опубликован проект основных направлений развития финансового рынка до 2018 года, в котором определены стратегические ориентиры в виде векторов развития. В данном документе содержится отдельный раздел, посвященный развитию рынка облигаций и синдицированного кредитования. В частности, упоминается, что спрос на инструменты данного рынка будет расти, в том числе за счет использования его в качестве обеспечения производных финансовых инструментов, а также приоритета в пользу обеспеченного кредитования, включая развитие рынка РЕПО на базе центрального контрагента с использованием клиринговых сертификатов участия. Кроме того, дополнительный спрос будет обеспечен за счет увеличения портфелей НПФ и выполнением норм Базель III со стороны коммерческих банков. И, наконец, в качестве ориентира приводится необходимость трансформации за счет публичного рынка облигаций коротких ресурсов банковской системы в форме депозитов в долгосрочные источники капитала.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.12.2015, 12:57 | Сообщение # 9850 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В то же время на деле пока наблюдается обратная картина. Доходности кривой государственных долговых бумаг остаются более высокими на интервалах с короткой дюрацией, что делает невыгодным перекладку из коротких бумаг в длинные. Так, доходности шестимесячных и однолетних бумаг составляют 11,89% и 10,68% против доходностей по 15-летним бумагам на уровне 9,51%. Еще одним противоречием проекта реальным действиям является принятое решение по сокращению лимитов по операциям недельного РЕПО, таким образом, объем кредитования по наиболее востребованным инструментам рефинансирования вновь окажется на минимальных отметках. Такие меры в Банке России называют вынужденными для компенсации эмиссии для покрытия бюджетного дефицита на фоне борьбы с инфляцией.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.12.2015, 12:57 | Сообщение # 9851 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На денежном рынке ситуация продолжает восстановление. Ставки Mosprime по итогам среды умеренно снизились: O/N - 11,52% (-0,10%), 1W - 11,67% (-0,07%), 2W - 11,77% (-0,03%), 1M - 11,86% (без изменений). Также снижаются однодневные ставки на межбанковском рынке. В числе итогов состоявшихся размещений важно отметить успешное размещение двух выпусков ОФЗ. Доходность по ОФЗ-26207-ПД, как уже упоминалось, составила 9,48%, в то время как доходность ОФЗ-29011-ПК оказалась на уровне 14,28%, при этом спрос на облигации с переменным купоном превысил предложение в 3,7 раза. На этом фоне размещение Финанс-Авиа-1-об выглядело довольно блекло. Удалось разместить лишь 41,21% при запланированном объеме в 4,1216 млрд руб., доходность по бумагам составила 9,28%. На сегодня запланировано размещение облигаций Банк Зенит, БО-10, объемом в 5 млрд руб., также ожидаются погашения облигаций Республика Коми, 35008 и четырех выпусков ТрансФин-М,08, 09, 10 и 11. Кроме того, к оферте представят выпуск АИЖК,30, и проведут выплаты в рамках амортизации выпусков ВТБ 24 (ПАО), 5-ИП класс А и класс Б.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.12.2015, 12:57 | Сообщение # 9852 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Банк «Зенит»: ОФЗ находятся на грани коррекции
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.12.2015, 12:57 | Сообщение # 9853 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Долговые рынки ЕМ вчера находились под давлением снижающихся сырьевых рынков и ужесточившейся риторики Федрезерва. Тем не менее расширения суверенных спрэдов в целом удалось избежать: доходности базовых активов также поползли вверх вслед за ростом вероятности декабрьского повышения долларовой ставки. Российские евробонды вчера дешевели немного быстрее средних темпов ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой выросли 5–9 б.п.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.12.2015, 12:57 | Сообщение # 9854 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На рынке рублевого долга вечерний негатив отыгран не был, цены в сегменте госбумаг поднимались на 40–60 б.п. Доходности дальних ОФЗ снизились на 7–8 б.п., а на среднем участке – на 8–15 б.п. Аукционы Минфина прошли достаточно успешно, особенно с учетом вечерней распродажи на валютном рынке. Переподписка на пятилетний флоатер 29011 составила 3,7х, на 12-летний классический выпуск 26207 – 2,1х
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.12.2015, 12:58 | Сообщение # 9855 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Нордеа Банк: Слабая нефть и сильный доллар не оставляют рублю шансов на рост
|
| |
| |
