Член правления Банка Японии Саюри Сираи исключила необходимость немедленного принятия дополнительных мер стимулирования, сказав, что риск возобновления устойчивого падения цен низок. По прогнозу Сираи, базовая инфляция потребительских цен приблизится к установленному Банком Японии целевому уровню 2% примерно к весне 2017 года. В январе–июне 2017 года инфляция ускорится до 1,7–1,8%.
Сегодня также был опубликован ежемесячный доклад правительства Японии, в котором понижена оценка капиталовложений компаний – рост, отмеченный в предыдущем докладе, прекратился. В целом оценка состояния экономики у правительства более пессимистична, чем у центрального банка, отмечающего умеренный восходящий тренд инвестиций. Дальнейшее замедление деловой активности должно встревожить правительство, которое побуждает компании повышать заработные платы и инвестировать, оказывая тем самым поддержку росту экономики и инфляции. Оценки правительства относительно экспорта и промышленного производства также более пессимистичны, чем оценки Банка Японии.
В своем отчете правительство Японии обозначило план интеграции Транстихоокеанского торгового соглашения в программы по восстановлению экономического роста, а также отметило, что будет бороться со структурными проблемами, такими как снижение рождаемости и старение населения.
ЕЦБ временно приостановит покупки облигаций в период с 22 декабря по 1 января. Решение связано со снижением рыночной ликвидности в этот период из-за новогодних и рождественских праздников. Учитывая эти факторы, европейский регулятор стремится минимизировать возможное нарушение баланса на рынке. Покупки облигаций возобновятся 4 января 2016 года.
Согласно опубликованному в среду заявлению, покупки облигаций в период с 27 ноября по 21 декабря будут производиться «несколько активнее», в условиях относительно более благоприятной рыночной ситуации, которая ожидается в первой половине декабря.
В полугодовом докладе ЕЦБ о финансовой стабильности говорится, что европейской финансовой системе угрожают некоторые риски, связанные с развивающимися странами, особенно с Китаем, а также переговоры по спасению Греции, хотя во второй половине 2015 года рынки преодолели последствия ряда потрясений.
Пара евро/доллар снижалась до 1,0585, после чего понемногу отыгрывает потери и корректируется к 1,0592, однако основания для серьезного повышения появятся, только если сегодняшняя американская статистика будет очень слабой.
Сегодня стоит обратить внимание на изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования, число первичных обращений за пособием по безработице, индексы расходов на личное потребление, объем продаж жилья на первичном рынке, индикатор уверенности потребителей от университета Мичигана, данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики США
Мировой рынок облигаций получает противоречивые сигналы. Мы видим неутешительные политические заголовки о сбитом на Ближнем Востоке российском военном самолете и сохраняющуюся террористическую угрозу в Бельгии. Все это очевидно стимулирующие факторы для вложений в «безопасные гавани». Также новостной поток сдерживает цены на более рискованные облигации и валюты развивающихся рынков. Для сохранения капитала мы по-прежнему рекомендуем высокодоходные долларовые облигации. Несмотря на то что даже они подвергаются влиянию спада цен на нефть, мы считаем, что текущий уровень доходности компенсирует ожидаемый риск дефолта
Сегодня распродажа, охватившая российские рынки во вторник, благополучно сошла на нет. Индексы снова устремились вверх, и можно с определенной долей уверенности говорить о продолжении досрочного новогоднего ралли. ММВБ и РТС сегодня прибавили в среднем по 1,4%, отыграв почти половину вчерашнего падения, и удерживаются в районе 1834,65 и 878,51 пункта соответственно. Происходит это на фоне коррекции цен на нефть и «нейтрализации» геополитического фона.
Основная волна паники, связанная с вчерашней трагедией, улеглась. Официальные лица Турции выступили с успокаивающими заявлениями, в которых назвали Россию другом и обозначили отсутствие заинтересованности в эскалации конфликта. Со стороны РФ ответных заявлений пока не прозвучало.
На кон сейчас поставлено многое: Турция является важным торговым партнером России (товарооборот составляет около $30 млрд), также в перспективе разработка проекта «Турецкий поток». Более того, Турция – второй по величине после Германии потребитель газа, поставляемого «Газпромом». Очевидно, что возможная эскалация конфликта может сильно ударить по российской экономике, и в первую очередь по энергетическому сектору. В сочетании с действующими санкциями со стороны Запада картина вырисовывается не самая позитивная. Именно поэтому сейчас основное внимание будет сосредоточено на риторике властей РФ, от которой будет зависеть сценарий дальнейшего развития событий с Турцией.
Мы по-прежнему считаем, что фактор геополитики будет отыгрываться на протяжении ближайших дней и станет играть роль понижательного драйвера. Любые признаки ухудшения российско-турецких отношений будут находить свое отражение в котировках российских акций, что потянет вниз и основные индексы
