|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 06.11.2015, 12:42 | Сообщение # 3331 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| После обвала нефтяных котировок в среду их снижение вчера продолжилось, оказав дополнительное давление на российский рынок акций. Индекс РТС снизился на 1%. Месячный рост потребительских цен в октябре составил 0,7%, что говорит о по-прежнему высокой инфляции в России. Наши макроэкономисты считают, что в 2015 г. ИПЦ может вырасти на 12,5%. Слабую динамику продемонстрировали вчера и большинство мировых рынков. Индекс MSCI World опустился на 0,2%, а MSCI EM – на 0,5%. Однако европейским индексам удалось противостоять негативному тренду после того, как Банк Англии принял решение оставить ставку без изменений. Индекс EuroStoxx 50 завершил вчерашнюю сессию приростом на 0,2%. Небольшим снижение индексов закончились торги на американском рынке акций, индекс S&P500 потерял 0,1%. Участники рынка взвешивают шансы на повышение ставки в США в декабре и предпочитают занять выжидательную позицию, пока не появятся мощные движущие факторы. Рынки Азии сегодня утром показывают разнонаправленную динамику, японский и китайский индексы торгуются в зеленой зоне, в то время как динамика фьючерсов на S&P500 в целом нейтральная. Фьючерсы на нефть Brent выросли примерно на 0,5% до 48,3 долл./барр. Мы ожидаем, что российский рынок откроется приростом индекса РТС на 0,3%
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 06.11.2015, 12:42 | Сообщение # 3332 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| ФГ БКС: Сегодня рынки ждут отчета по рынку труда США
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 06.11.2015, 12:43 | Сообщение # 3333 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| С каждой торговой сессией рынки все больше следят за факторами, способными повлиять на решение ФРС по повышению ставки на ближайшем заседании в декабре. Главным фактором стали макроданные. Сегодня рынки ждут отчета по рынку труда США за октябрь, который может качнуть весы ФРС в ту или иную сторону. Несмотря на ужесточение тона американского регулятора, который, возможно, готовит рынки к повышению ставки, тем самым сглаживая негативное влияние, мы по-прежнему ждем повышения не раньше марта 2016 года. Американские рынки акций завершили вчерашний день снижением (DJIA: -0,02%, S&P 500: -0,11%, NASDAQ: -0,29%). Азиатские рынки торгуются разнонаправленно (Hang Seng: -0,82%, Shanghai: +0,52%, Nikkei: +0,48%); фьючерсы на S&P 500 снижаются (-0,10%). Фьючерсы на Brent торгуются на уровне $48,25/барр. – выше открытия
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 06.11.2015, 12:43 | Сообщение # 3334 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Банк «Зенит»: Ближайшие перспективы рубля выглядят нейтрально
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 06.11.2015, 12:43 | Сообщение # 3335 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Четверг на внутреннем валютном рынке принес рублю потери. Снижение нефтяных котировок после публикации данных о ее запасах в США, а также укрепление доллара на ужесточившейся риторике ФРС оказали давление на российскую валюту. На международном валютном рынке евро остановил снижение, наблюдаемое в предыдущие два дня. Тем не менее разница в ожидаемых действиях от ЕЦБ и от ФРС перманентно давит на стоимость единой валюты. По итогам дня основная пара прибавила 20 б.п., до $1,0880.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 06.11.2015, 12:43 | Сообщение # 3336 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| За исключением динамики нефтяных цен, идеи на валютном рынке отсутствуют. Опасения для валют развивающихся экономик также исходят от меняющейся риторики ФРС США, которая все больше склоняется к возможности повышения базовой ставки в текущем году. Тем не менее пока слова Федрезерва не подкреплены соответствующей статистикой, поэтому воспринимаются инвесторами на уровне ожиданий и без фундаментальной основы.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 06.11.2015, 12:43 | Сообщение # 3337 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Ближайшие перспективы рубля выглядят нейтрально. Курс доллара к рублю привязан к поведению нефтяных котировок. Внутренние факторы пока находятся в пассивной стадии: спрос на ОФЗ слабее, тогда как налоговый период ноября стартует еще не скоро. Таким образом, диапазон 60–65 руб./долл. пока остается в силе, а выход из него должен сопровождаться соответствующим поведением нефтяных цен
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 06.11.2015, 12:44 | Сообщение # 3338 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Росбанк: Спрос на индексируемые на инфляцию ОФЗ остается высоким
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 06.11.2015, 12:44 | Сообщение # 3339 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Необходимость закрытия коротких позиций привела к взрывному росту котировок госбумаг. В течение дня снижение доходностей достигало 25–30 б.п., а дальний конец кривой обновлял минимумы на уровне 9,50%. Ближе к вечеру доходности несколько восстановились, что, однако, не помешало кривой за исключением нескольких наиболее коротких бумаг преодолеть уровень в 10%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 06.11.2015, 12:44 | Сообщение # 3340 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Устойчивость текущей ситуации вызывает вопросы, поскольку ожидаемого замедления инфляции пока не происходит, – недельная инфляция охраняет темп роста 0,2% н/н – хотя мы и связываем это с сезонным влиянием от роста цен на продовольственные товары. Вместе с тем сдерживающим фактором для роста доходностей выпусков с фиксированными купонами будет являться ограниченное первичное предложение данных бумаг, которое мы оцениваем в 50–70 млрд руб. до конца года.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 06.11.2015, 12:44 | Сообщение # 3341 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Устойчивость инфляционного давления продолжает способствовать сохранению высокого спроса на ОФЗ с доходами, индексируемыми на инфляцию. Бумага прибавила еще 1 п.п. в цене, достигнув уровня 99,5%, а ее реальная доходность снизилась до 2,60%. Оценка инфляции на горизонте восьми лет, рассчитанная на основе доходностей инфляционной бумаги и соответствующей ее по сроку ОФЗ 26215, вновь вернулась к отметке 6,8%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 06.11.2015, 12:45 | Сообщение # 3342 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| ФГ БКС: Инфляция в России замедлится к декабрю до 12,6%
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 06.11.2015, 12:45 | Сообщение # 3343 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Потребительские цены в октябре выросли на 0,7% м/м, что полностью соответствует нашим ожиданиям и консенсус-прогнозам. В годовом выражении инфляция замедлилась до 15,6% г/г с 15,7% в сентябре в результате изменений в эффекте базы. Этот фактор будет способствовать замедлению роста индекса потребительских цен г/г: мы ожидаем, что инфляция замедлится к декабрю до 12,6% г/г и опустится ниже 10% в январе–феврале.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 06.11.2015, 12:47 | Сообщение # 3344 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Базовая инфляция замедлилась до 0,7% м/м с 0,8%. Два основных драйвера роста цен в октябре – продовольственные и непродовольственные товары: цены по обоим видам продукции выросли на 1% м/м под влиянием девальвации рубля летом и сезонного роста цен на плодовоовощную продукцию (цены на овощи и фрукты повысились в октябре на 2,9% м/м). В то же время, стоимость коммунальных услуг несколько снизилась – на 0,1% м/м.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 06.11.2015, 12:47 | Сообщение # 3345 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Усиление инфляционного давления, которое наблюдается в последние четыре недели (недельная инфляция – 0,2%) было ожидаемым. Мы не раз говорили о том, что сочетание сезонного роста цен на продукты питания и ослабление рубля приведет к ускорению инфляции в октябре–ноябре. Тем не менее в отсутствии нового падения курса рубля – цены на нефть, по всей видимости, стабилизировались – ожидаемое смещение в эффекте базы приведет, как ожидается, к существенному замедлению инфляции в годовом сопоставлении в ближайшие несколько месяцев. Мы не удивимся, если увидим падение годового темпа роста потребительских цен в два раза к концу первого квартала 2016 года. Мы подтверждаем наш годовой прогноз по инфляции на конец 2015 года на уровне 12,6% г/г и 7% в 2016 году
|
| |
| |
