|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 14:22 | Сообщение # 8296 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сегодня стартует налоговый период. Условия российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменились после заметного ухудшения ранее на текущей неделе. Ослабление рубля, ограничение денежного предложения со стороны ЦБР и приближение налоговых платежей удерживают краткосрочные процентные ставки на локальных максимумах. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11,60% годовых (+25 б.п.), 7-дневные – также под 11,60% годовых (+5 б.п.), а междилерское РЕПО с облигациями на 1 день – под 11,65% годовых. Конъюнктура денежного рынка может ухудшиться на текущей неделе. Сегодня стартует налоговый период октября. На уплату страховых взносов потребуется около 410 млрд руб. С учетом не слишком высокого запаса свободной рублевой ликвидности в системе, этот платеж способен привести дальнейшему подъему краткосрочных ставок
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 14:23 | Сообщение # 8297 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рынок акций в среду снова показал небольшие разнонаправленные изменения на конец торговой сессии: ММВБ (1723, +0,13%), РТС (863, -0,37%). Торговый оборот немного вырос до 32,5 млрд. руб. Такая слабая динамика скорее соответствует консолидации, чем определенному тренду. Впрочем, рынок акций пока только следует динамике цен на нефть, которые в течение дня находились в относительно стабильном ценовом диапазоне. Лидеры роста: «Аэрофлот» (+5,55%, 47,39 руб.), Сбербанк обыкновенные акции (+2,13%, 86,81 руб.), «Северсталь» (+1,89%, 685,00 руб.). Лидеры снижения: «Сургутнефтегаз» обыкновенные акции (-1,69%, 35,27 руб.), «Татнефть» обыкновенные акции (-1,25%, 328,50 руб.), Московская биржа (-1,44%, 85,70 руб.). Акции «Аэрофлота» продолжают рост на фоне информации о перераспределении рынка авиаперевозок после ухода «Трансаэро». Сегодня рынок акций открылся ростом по индексу ММВБ на 0,5%. Сегодня возможен рост рынка после двухдневной паузы на консолидацию
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 14:23 | Сообщение # 8298 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Основной темой на глобальных рынках вчера стала публикация сентябрьских данных о розничной торговле в США. Как и другая статистика по итогам месяца, она оказалась разочаровывающей. Хедлайновый показатель отметился ростом на 0,1% в месячном исчислении, но итоги предыдущих публикаций были пересмотрены в сторону понижения. Более того, показатель, скорректированный на расходы на автомобили, строительство и топливо, снизился на 0,1% в месячном исчислении (консенсус +0,3%), что, вероятно, вынудит экономистов пересмотреть прогнозы роста экономики в третьем квартале 2015 года. Хотя слабая статистика должна выступать позитивным сигналом для рисковых активов, американские фондовые индексы завершили сессию снижением (S&P 500 -0,5%). По-видимому, на рынки продолжает оказывать давление беспокойство относительно состояния китайской экономики и сомнения в устойчивости роста развивающихся экономик. Все это способствовало дальнейшему снижению доходностей безрисковых бумаг – UST-10 удалось закрепиться ниже психологической отметки 2%, Bunds-10 прошли вниз отметку 0,55%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 14:23 | Сообщение # 8299 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Интересную динамику продолжает показывать евро, подобравшийся к отметке 1,15. Стратеги Societe Generale связывают данную динамику со снижением дифференциала процентных ставок в США и Европе, что происходит из-за пересмотра участниками ожиданий в отношении траектории ставок ФРС. Ближайшую цель для валютной пары наши коллеги видят в уровне 1,1530/1,1715 и рассчитывают на ее достижение до ближайшего заседания ЕЦБ (22 октября). Потенциально мягкая риторика ЕЦБ на этом заседании может охладить пыл инвесторов.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 14:23 | Сообщение # 8300 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Цены на нефть стабилизировались на низких уровнях. Однако учитывая что рост цен на других рынках сырья никак не влияет на динамику нефтяных котировок, они демонстрируют относительную слабость. Рост цен блокируется существенным избытком предложения на рынке. После закрытия вчерашних торгов Американский институт нефти (API) сообщил о неожиданно значительном росте запасов нефти (+9,4 млн барр.) на прошлой неделе. В хранилище Кушинг запасы также заметно подросли (+1,4 млн барр.). Министерство энергетики США опубликует данные по запасам сегодня днем. В свете весьма низкого уровня крэк-спредов (крэк-спред 3-2-1 в США, рассчитываемый Bloomberg, в настоящий момент находится на минимальном уровне почти за пять лет) у нефтеперерабатывающих заводов нет стимула перерабатывать нефть. Падение маржи имело место на фоне растущего избытка нефтепродуктов: увеличение перерабатывающих мощностей в мире противостоит вялому спросу, снижению которого способствуют сезонные (в том, что касается бензина) и экономические (в том, что касается средних дистиллятов) факторы. Несмотря на эти тенденции, мы полагаем, что нисходящий потенциал для цен на нефть ограничен, и ожидаем, что в ближайшие недели и месяцы цены будут демонстрировать умеренный рост. Появляется все больше признаков того, что на фоне падения цен, поставки нефти из стран, не входящих в ОПЕК, уже значительно снизились. В следующем году это приведет к сокращению избытка. Сложившуюся картину можно будет считать подтвержденной, если сегодняшние данные по запасам покажут дальнейшее сокращение добычи в США.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 14:24 | Сообщение # 8301 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На первичном рынке сегодня планируется размещение корпоративных облигаций ж/д отрасли ПГК и РЖД БО-8. На вторичном рынке на бескупонной кривой ОФЗ – снижение доходностей до 25 б.п. на коротком конце сроком до трех лет. На аукционе по доразмещению инфляционного выпуска ОФЗ зафиксирован значительный спрос. По сообщениям СМИ, почти весь объем был выкуплен с премией, к предложенной Минфином цене, одним инвестором. СМИ подозревают, что это ВЭБ разместил пенсионные деньги. Как следствие, неиспользованный «навес» ликвидности был размещен инвесторами на вторичном рынке, что и показывает динамика бескупонной кривой ОФЗ
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 14:24 | Сообщение # 8302 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рынки остаются в красной зоне. В среду мировые рынки остались в рамках негативного отношения к риску. Несмотря на дальнейшее снижение вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, инвесторы сохраняют беспокойство в отношении глобального роста. Опубликованные вчера в США отчетности и экономические данные указывают на то, что экономика США по-прежнему сталкивается с разного рода сложностями, которые могут прервать умеренный рост ВВП. Так, данные о розничных продажах в сентябре оказались вдвое хуже ожиданий. Характерно, что цены производителей также продолжают падать, указывая на отсутствие перспектив резкого роста инфляционного давления.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 14:24 | Сообщение # 8303 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сезон отчетов пока идет скорее в негативном ключе, что заставляет инвесторов негативно переоценивать перспективы отчетностей других компаний. Вчера обвалом для акций Wal-Mart послужили прогнозы компании по сокращению прибыли в следующем финансовом году. Подобные заявления от крупнейших компаний США свидетельствуют о сохранении проблем в экономике, которые могут только усилиться на фоне слабости глобального роста
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 14:25 | Сообщение # 8304 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В рамках вчерашних торгов на глобальном долговом рынке можно было наблюдать небольшое снижение доходностей государственного долга. Представленные данные об объемах промышленного производства в ЕС, оказавшиеся хуже и без того пессимистичных прогнозов, стали поводом для роста спроса на безрисковые активы. При этом можно отметить, что большинство участников рынка находились в ожидании публикации блока статистки из США. Так, представленные цифры о розничных продажах в США оказались хуже прогнозов, кроме того, индекс цен производителей продемонстрировал снижение. Так же не маловажным фактором стали данные о сохранении без изменения объемов товароматериальных запасов. Доходности UST-10 опустились ниже уровня 2%, и достигли уровня 1,97%. Сегодня на фоне публикации второго за неделю большого блока макростатистики из США активность на глобальном долговом рынке может сохраниться повышенной
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 14:25 | Сообщение # 8305 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Цены на золото вчера взлетели на $26 и какое-то время находились на четырехмесячном максимуме в $1190 за унцию. Сегодня утром рынок торговался примерно на $10 ниже. Рост цен был вызван слабостью доллара США и дальнейшим снижением ожиданий в по ставке ФРС вслед за выходом слабых макроэкономических данных: в сентябре розничные продажи в стране оказались заметно ниже ожиданий, а индекс цен производителей показал самое серьезное падение с начала текущего года. В ответ ожидания того, что ставки будут подняты в текущем году, упали до 25%, на что указывают фьючерсы на федеральные фонды. Поддержку рынку золота также оказали технические факторы. Превысив два дня назад августовский максимум, золото вчера – впервые за пять месяцев – сумело вырасти выше уровня 200-дневного скользящего среднего. Это вызвало технические покупки, подтолкнувшие цены еще больше вверх. Кроме того, рост показал интерес инвесторов: крупнейший в мире ETF-фонд по золоту, SPDR Gold Trust, вчера зарегистрировал самый значительный дневной прирост с начала февраля текущего года (7,7 тонн).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 14:25 | Сообщение # 8306 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Темп прироста ИПЦ за неделю с 6 по 12 октября вновь ускорился (0,2% неделя к неделе против 0,1% неделей ранее), в результате чего накопленная с начала года инфляция составила 10,7%. Несмотря на это, годовая инфляция замедлилась до 15,61% в годовом исчислении – начал сказываться более быстрый (санкционный) рост цен в октябре 2014 года (среднесуточный темп 0,03% против текущих 0,022%). В пакете сопутствующих данных можно выделить приостановку дефляции цен на фрукты и овощи (0% неделя к неделе против -0,2% неделей ранее), что произошло несколько раньше обычного. Но серьезных рисков для годового значения мы не отмечаем.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 14:25 | Сообщение # 8307 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| При сохранении средних недельных темпов роста цен в диапазоне 0,1–0,15% неделя к неделе до конца года (осталось 11 недель) годовая инфляция к концу декабря может достичь 11,8–12,4% в годовом исчислении. Данный уровень близок к нижней границе интервала ожиданий ЦБ (12,0–13% в годовом исчислении) и, таким образом, сохраняет шансы на возобновление смягчения монетарной политики. Выбор правильного момента для начала смягчения не менее важен – несмотря на совокупность внешних угроз, ожидаемое падение годовой инфляции в первом квартале 2016 года из-за выбытия «разовых факторов» делает снижение ключевой ставки неизбежным. Мы полагаем, в отсутствие новых шоков до конца октября, регулятор сможет понизить ключевую ставку на 50 б.п. (до 10,50%) уже на ближайшем заседании (30 октября).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 14:26 | Сообщение # 8308 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Публикация слабой макроэкономической статистики по розничным продажам и сдержанные оценки роста экономической активности в США привели к росту ожиданий продления периода низких процентных ставок и падению курса американского доллара. Ослабление доллара, таким образом, оказало поддержку ценам на нефть, несмотря на растущие опасения роста запасов сырья в США.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 14:26 | Сообщение # 8309 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На этом фоне российские индексы начали новую торговую сессию ростом вслед за акциями нефтегазовых компаний и банков. Причем дополнительную поддержку отечественному рынку акций оказал резкий рост российского рубля относительно доллара – на 72 коп., до 61,98 руб./долл. На текущий момент индекс ММВБ прибавляет 1%, поднявшись до отметки 1739 пунктов, а индекс РТС взлетел на 2,5%, до 885 пунктов.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 14:26 | Сообщение # 8310 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В то же время во второй половине дня мы прогнозируем консолидацию индексов на текущих уровнях в ожидании выхода отчета Минэнерго США и данных об изменении ИПЦ в Штатах за сентябрь
|
| |
| |
