|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 11:16 | Сообщение # 8191 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Цены на нефть держатся на уровне $49,3 за баррель. На наш взгляд, в ближайшее время техническая картина принципиально не изменится: ждем нефть в диапазоне $49-51 за баррель. Из новостей выделим публикацию предварительных данных по запасам от API, которые показали довольно сильный прирост в запасах сырой нефти – на 9,3 млн барр., в запасах бензинов и дистиллятов было снижение – на 5 и 2,7 млн барр. соответственно. Сегодня выйдет официальная статистика от Минэнерго США, которая покажет, скорее всего, схожие результаты, однако консенсус Bloomberg не предполагает столь же сильного прироста в запасах сырой нефти
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 11:16 | Сообщение # 8192 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Индекс РТС, хотя и смог вчера частично восстановить потери, понесенные утром, завершил сессию в негативной зоне, снизившись на 0,4%. Европейские рынки падали третий день подряд, индекс Euro Stoxx 50 лишился 0,9%. В США индекс S&P500, начав в плюсе, тем не менее, по итогам торгов потерял 0,5%. Доллар ослаб, в то время как золото выросло в цене – и то и другое произошло на фоне выхода данных по розничным продажам и ценам производителей, которые способствовали спекуляциям о том, что ФРС отложит повышение ставок до 2016 года. Сегодня с точки зрения возможных действий регулятора инвесторы будут оценивать американскую статистику по безработице и потребительским ценам. Этим утром рынки Азии растут: Nikkei уже поднялся примерно на 1,5%, фондовый индекс материкового Китая тоже прибавил приблизительно 1,5%, а индекс Hang Seng находится в плюсе более чем на 2%. Нефть Brent немного подорожала и торгуется у отметки $49,3 за баррель. Фьючерсы на S&P 500 прибавляют 0,7%
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 11:17 | Сообщение # 8193 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Череда разочаровывающих отчетов по макроэкономической ситуации в США продолжается. Вчерашние данные о розничных продажах вышли хуже ожиданий. В сентябре потребители потратили на 0,1% больше, чем в предшествующем месяце. При этом годовой темп роста находится на уровне 2,4%, в то время как годом ранее он доходил до 5%. Это прямое отражение затухания импульса экономического роста. Инвест-банки в очередной раз снизили свою оценку ВВП США за третий квартал до годового темпа 1%-1,3%. Ранее этот показатель подвергался сокращениям в связи с падением фабричных заказов и большим внешнеторговым дефицитом.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 11:17 | Сообщение # 8194 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Моментально отреагировали и долговые рынки, где лучше всего отслеживать ожидания по процентным ставкам. К настоящему моменту вероятность повышения ставки до декабря лишь немного превышает 30%, а до марта будущего года – 52%. Такой пересмотр ожиданий имеет однозначно негативные последствия для доллара. Но для рынка сырья ситуация чуть сложнее. Текущих данных еще мало, чтобы инвесторы отказались от покупок доллара, но еще недостаточно для бегства в защитные активы. Для этого необходимы признаки замедления в Европе и Китае. Поэтому вчерашние новости о слабых розничных продажах скорее благоприятны для нефти и рубля в краткосрочной перспективе.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 11:17 | Сообщение # 8195 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сегодня рубль вновь получит шанс на рост к доллару, чтобы развернуться от 63, вернувшись к преобладающей динамике октября. Пара доллар/рубль может опуститься ниже 62. Евро, вероятно, будет не столь уязвим: вся история с долларом способствует укреплению евро. Поэтому даже завершение дня ниже 71 за евро представляется весьма амбициозной задачей дня для «быков» по рублю.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 11:17 | Сообщение # 8196 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В более длительной перспективе инвесторам следует обращать внимание, когда замедление темпов роста американской экономики перестанет быть проблемой только США. Исторически на это требуется около шести месяцев, но уже сейчас очень многие развивающиеся экономики балансируют на этой грани, и много свидетельств, что Китай не выполнит цели роста ВВП на этот год. Плохие данные из США уже через пару-тройку недель могут вызывать не рост, а падение нефти. Пока же то, что плохо для доллара – хорошо для нефти
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 11:18 | Сообщение # 8197 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В сентябре сырьевые рынки большую часть времени восстанавливали равновесие после того, как некоторые товары, например, промышленные металлы, достигли уровней, которые в последний раз наблюдались в начале нового тысячелетия. Растущее предложение ключевых сырьевых групп – от металлов до энергоресурсов и сельскохозяйственных культур – продолжает создавать проблемы для тех развивающихся рынков, чьи доходы зависят от экспорта этих товаров. Глава отдела торговых стратегий на сырьевом рынке Saxo Bank Оле Слот Хансен ожидает, что в завершающем квартале 2015 года у сырьевых рынков есть шанс улучшить позиции при условии, что предложение уменьшится. Но если при этом спрос не увеличится, то такой шанс может оказаться куда более призрачным, а луч надежды превратится в едва заметную точку.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 11:19 | Сообщение # 8198 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сегодня первая контрольная дата октябрьского налогового периода – предприятия завершают перечисление страховых взносов во внебюджетные фонды. По нашим оценкам, объем перечислений не превысит 430 млрд руб., что в среднем соответствует ежемесячному объему последних налоговых периодов. Стоит отметить, что перед ключевыми налоговыми датами в августе и сентябре мы фиксировали разовые всплески спроса на ликвидность через инструмент валютного свопа с ЦБ. Мы не исключаем, что причина подобных всплесков таится в снижении взаимного доверия между участниками межбанковского рынка на фоне активной контрольной деятельности ЦБ, поэтому краткосрочные ставки могут сместиться в диапазон 11,7–12%. Однако всплеск будет непродолжительным, и уже к концу недели мы ожидаем увидеть возвращение ставок на уровни ближе к ключевой ставке. Этому будут способствовать в том числе размещенные Минфином средства (на данный момент чистый приток составляет 100 млрд руб.). Также ликвидности сегодня может добавить Пенсионный фонд, запланировавший депозитный аукцион на 25 млрд руб.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 11:20 | Сообщение # 8199 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Развивающиеся рынки пострадали в результате идеального долгового шторма, роста курса доллара США и падающих цен на сырье. Однако, как показывают важнейшие торговые сделки Saxo Bank, заключенные на четвертый квартал, надежда – как и инвестиционные возможности – по-прежнему жива, несмотря на продолжение политики «продлевай и притворяйся».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 11:20 | Сообщение # 8200 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен пишет: «Политика «продлевай и притворяйся» обусловила возникновение замкнутого порочного круга, при котором деноминированный в долларах США и выпускаемый развивающимися странами долг конвертировался в местные валюты. Затем рост курса доллара не только увеличил долговую нагрузку, но и оказал давление на стоимость сырья, которое является главным предметом экспорта для многих развивающихся государств. В этих условиях развивающиеся экономики ощутили снижение спроса и замедление роста. Это случилось в мировой экономике, опирающейся на необеспеченные, «бумажные» деньги, долларовые валютные резервы, деноминированные в долларах же сырье и долг, и растущий доллар. Неудивительно, что темпы роста мировой экономики резко падают. Единственное, что здесь удивляет – это удивление политиков!»
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 11:20 | Сообщение # 8201 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Но сквозь туман волатильности и пыль от обвала на развивающихся рынках главный экономист Saxo Стин Якобсен видит луч света: «Идеальный шторм, накрывший развивающиеся рынки, – это еще и величайший за последние десятилетия выгодный шанс». Стин Якобсен считает, что воспользоваться данной ситуацией можно на валютном рынке из соображений ликвидности и доступности. Многие развивающиеся рынки недостаточно глубоки для того, чтобы удовлетворять требованиям развитых фондовых рынков. Кроме того, научные исследования показали, что свыше 80% всех прибылей, получаемых на развивающихся рынках, приходят с валютного рынка, а не от активов в акциях и облигациях. Тем не менее, Стин Якобсен утверждает, что развивающиеся рынки в целом предлагают возможности для покупок. По его мнению, тот факт, что мы оказались в эпицентре идеального шторма, не должен вводить нас в заблуждение, заставляя поверить, что «солнце никогда больше не взойдет снова».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 11:21 | Сообщение # 8202 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Внешний фон для российского фондового рынка вчера сложился умеренно негативный. Утренние данные об инфляции в Китае интерпретировались рынком как сигнал замедления китайской экономики. Данные по розничным продажам (+0,1% вместо ожидавшихся +0,2% в сентябре и пересмотр августовских результатов с +0,2%, до 0%) и ценам производителей в США (-0,5% вместо ожидавшихся -0,2%) также указывают на замедление экономики, которое может является лишним поводом для сохранения мягкой монетарной политики, что скорее позитивно для финансовых рынков. На этом фоне РТС снизился, ослабление рубля удержало от падения индекс ММВБ. В лидерах роста были «Аэрофлот», «Северсталь», «Дикси», Сбербанк, ОГК-2. Хуже рынка торговались МосБиржа, «МегаФон», ФСК ЕЭС, НМТП, ПИК, «Уралкалий».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 11:21 | Сообщение # 8203 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Котировки нефти замедлили падение, новым драйвером для роста цен может стать сегодняшняя публикация данных о добыче в США (публикация перенесена на день в связи с празднованием дня Колумба в прошедший понедельник), в то же время API прогнозирует рост запасов в США на прошлой неделе в 9,3 млн барр. В случае, если столь существенный рост запасов нефти подтвердится официальными данными, снижение котировок нефти может продолжиться. Все же мы считаем, что падение котировок нефти в последние дни является временной коррекцией, спровоцированной отчасти фиксацией прибыли, отчасти возрождением опасений по поводу Китая и публикацией прогнозов МЭА по спросу на нефть в 2016 году.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 11:21 | Сообщение # 8204 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Международное Энергетическое Агентство, пересмотрев прогноз спроса на нефть на 2015 году в сторону повышения, при этом понизило прогноз спроса на 2016 год и понизило прогноз спроса на нефть ОПЕК. Новый прогноз МЭА несколько расходится с ранее опубликованными прогнозами ОПЕК и Минэнерго США (публикация которых привел к росту котировок нефти на прошлой неделе), ожидающими заметного улучшения баланса на рынке нефти. Прогноз МЭА также крайне консервативен в части снижения предложения. В то же время добыча в США продолжает снижаться, Минэнерго ожидает снижения добычи в ноябре на 93 тыс. барр./сутки. Помимо снижения добычи в США, в пользу нефти в 2016 году может сыграть и снижение добычи в прочих регионах. Так, по данным Rystad Energy, добыча нефти на шельфовых месторождениях в 2016 году может сократиться на 10% (1,5 млн барр./сутки) в связи с недостатком инвестиций в поддержание добычи», – полагает Василий Танурков, заместитель начальника управления анализа рынка акций ИК «Велес Капитал».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 15.10.2015, 11:21 | Сообщение # 8205 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Динамика азиатских рынков указывает на возвращение интереса инвесторов к рисковым активам. Макроданные из США (слабые розничные продажи за сентябрь и Бежевая книга) усилили позиции сторонников мягкой денежно-кредитной политики, которые предвидят повышение ставки ФРС не ранее первого полугодия 2016 года. Тем не менее, рост цен на нефть Brent был ограничен опасениями по поводу избытка предложения и роста запасов в США. На этом фоне инвесторы будут следить за отчетом EIA по запасам энергоресурсов (сегодня) и числу буровых установок (завтра).
|
| |
| |
