Аналитики Capital Economics отмечают, что ближайшие перспективы золота нельзя назвать очень позитивными (металл, судя по всему, завершит год ниже максимумов января в районе $1300), но худшее для него, кажется, уже позади. Негативное влияние на динамику оказали события в Китае, и дальнейшее ухудшение ситуации здесь будет негативным событием для золота. В Capital Economics, однако, считают, что в ближайшие месяцы стоит ожидать улучшения характера данных из Китая, что окажет поддержку как меди, так и золоту. Между тем, еще одним конструктивным фактором для него является восстановление цен на нефть на фоне усиления геополитической напряженности. В Capital Economics рассчитывают на рост инфляционных ожиданий и полагают, что к концу года золото вернется к отметке в $1200 за унцию, а в 2016 на фоне восстановления на развивающихся рынках поднимется до $1400.
В качестве первоначальной реакции нефть отреагировала ростом на опубликованные еженедельные данные нефтегазовой сервисной компании Baker Hughes по количеству активных буровых установок. Но тут же попала под давлением продаж. За прошедшую неделю (до 9 октября):
общее количество установок сократилось на 29 до 794 установок ( 809 на предыдущей неделе)
количество нефтяных установок сократилось на 9 до 605 установок ( 614 на предыдущей неделе)
количество газовых установок сократилось на 6 до 189 установок ( 195 на предыдущей неделе)
Таким образом, количество нефтяных установок снижается 6-ую неделю подряд.
Воздействие ключевых внешних факторов, оказывающих существенное влияние на поведение российского финансового рынка, сегодня в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. Котировки фьючерсов на нефть марки Brent удерживаются в районе отметки $53 за баррель в контексте продолжающегося сокращения числа действующих буровых установок в США. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США меняются незначительно на фоне пониженной активности из-за национального праздника США – Дня Колумба. Азиатские фондовые индикаторы большей частью демонстрируют положительную динамику. Старт европейской сессии, скорее всего, пройдет с небольшим и, возможно, разнонаправленным изменением ведущих европейских фондовых индикаторов.
В минувшую пятницу европейские фондовые индексы продолжили подъем на позитивных для ряда компаний новостях. Британский индекс FTSE 100 по итогам торгов прибавил 0,65%. Французский CAC поднялся на 0,54%, а немецкий DAX повысился на 1,04%, став лидером роста. Фондовый рынок США в пятницу прибавил. Индекс Dow Jones вырос на 0,2%. Индекс биржи NASDAQ повысился на 0,4%. Индекс S&P500 (+0,1%) продемонстрировал сдержанную позитивную динамику. Вышедшие данные по ценам на импортные и экспортные товары указали на сохраняющееся понижательное давление на инфляцию, а также на финансовые результаты американских транснациональных корпораций со стороны сильного доллара. Вместе с тем, оптовые продажи в США упали больше, чем ожидалось, а рост запасов оптовиков превысил прогнозы. Выступивший глава Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс заявил о том, что темпы ужесточения монетарной политики ФРС должны быть постепенными, причем целевой ориентир ключевой ставки ФРС должен составлять 1% к концу 2016 года. Котировки фьючерсов на нефть Brent закончили пятницу с понижением в район отметки $52,5 за баррель на фоне принятия Палатой представителей Конгресса США законопроекта об отмене запрета на экспорт нефти. Однако американские демократы не поддерживают эту инициативу, а президент США Барак Обама может ее заблокировать, применив право вето.
Российский рынок акций сохраняет тенденцию к росту. В пятницу индекс ММВБ прибавил еще 2,3%, показав подъем в течение пяти торговых сессий подряд, что является максимальным по продолжительности его повышением за последние полгода. Открытие российского рынка акций сегодня ждем вблизи его уровня закрытия на 0прошлой неделе, предполагая, что в дальнейшем индекс ММВБ может вновь попытаться закрепиться выше отметки в 1730 пунктов. Препятствием на пути дальнейшего роста индекса ММВБ выступает зона сопротивления 1740-1750 пунктов, выше которой в последние полгода ему пробиваться не удавалось. После затянувшегося роста и в случае ухудшения внешнего фона индекс ММВБ может начать коррекцию, при этом в качестве уровня психологической поддержки для него сейчас выступает отметка в 1700 пунктов. В центре внимания инвесторов на этой неделе будет стартовавший по завершении квартала сезон корпоративной отчетности, который добавит фондовому рынку волатильности
Мировые фондовые рынки завершили последний день недели умеренным ростом (EuroTOP100: +0,5%; S&P500: +0,1%; Dow Jones IA: +0,2%; NASDAQ Composite: +0,4%). Инвесторы продолжили учитывать перспективу дальнейшего затягивания политики близких к нулю ставок ФРС, однако решили не предпринимать активных действий в пятницу, учитывая неплохой рост первой декады октября, вернувший ключевые биржевые индексы к полуторамесячным максимумам, а также насыщенность начинающейся недели корпоративными новостями (на этой неделе в фокусе – финотчетность ведущих банков США) и данными по экономике КНР. На американский рынок акций надавила и не порадовавшая статистика: цены на экспорт снизились сильнее, чем ожидалось (-0,7% м/м), а запасы на оптовых складах выросли на 0,1% м/м, но при более заметном сокращении продаж (-1,0% м/м).
Рост российского фондового рынок в пятницу заметно ускорился (ММВБ: +2,3%; РТС: +3,5%) при возросшей торговой активности: инвесторы продолжили наращивать позиции в российских бумагах на фоне дорожающей нефти (Brent тестировал $54/барр. впервые с 31 августа) и высоком спросе на риск. Спрос, что вполне естественно, фокусировался в ключевых «фишках»: к мощному спросу на акции ведущих банков (рост в финсекторе возглавили бумаги Сбербанка (оа: +3,2%; па: +2,7%) и ВТБ (+2,7%) на очень высоких оборотах) присоединилась «нефтянка». Российский рынок акций продолжает следовать в динамике за ценами на нефть, которые на минувшей неделе прибавили 9,5% по сорту Brent. Ралли на рынках развивающихся стран вследствие смены ожиданий дальнейшей динамики цен на сырье и ослаблении доллара привели к росту индекса ММВБ к отметкам середины сентября. При этом РТС с технической точки зрения вернулся в рамки среднесрочного нисходящего тренда, что может привести к дальнейшему развитию отскока ближайшие сессии. Данные EPFR сигнализируют о возобновлении притока капитала на российский рынок, к тому же мы видим значительное увеличение торговой активности в период 7-9 октября. В целом сантимент на рынке остается «бычьим», но потенциал для роста рынка с текущих уровней уже ограничен. Мы видим потенциал для роста рынка к отметке 1750 ММВБ до конца текущей недели, однако отмечаем заметные риски отката к 1690-1700 пунктам ближайшие дни в случае ухудшения конъюнктуры рынка нефти.
Сегодня к открытию торгов формируется нейтральный внешний фон. На мировых фондовых рынках сохраняется тенденция к повышению, однако цены на нефть удерживаются вблизи отметки $53/барр. и смотрятся локально уязвимо, а фьючерс на S&P500 – в слабом минусе. Открытие торгов, по нашему мнению, может пройти в негативной зоне по индексу ММВБ, в течение дня вероятно развитие коррекции к отметке 1710-1715 на фоне локальной перекупленности
Ключевые российские фондовые индексы по итогам пятничных торгов закрылись в плюсе. Так, ММВБ прибавил 2,3%, до 1728 пунктов, а индикатор РТС взлетел почти на 3,5%, до 886 пунктов. К окончанию вечерней сессии доллар США подорожал на 0,8%, до 61,9 руб., а евро прибавил 1,6%, до 70,3 руб. В понедельник утром в преддверии открытия торгов на Московской Бирже внешний фон для российского рынка выглядит неоднозначно. В частности, фьючерс на индекс S&P теряет 0,075%. На фондовой бирже в Японии фондовый индекс Nikkei 225 прибавил 1,64%. Китайский Shanghai Composite вырос на значительные 3,189%. Пара евро/доллар растет на 0,14% до отметки 1,1369. На сырьевом рынке котировки золота поднимаются на 0,7%, до $1164 за тройскую унцию, а нефть марки Brent растет на 0,6%, до $53 за баррель.
Скорее всего, сегодня на открытии торгов индекс ММВБ и рубль получат поддержку со стороны дорожающей нефти. Цены на нефть, в свою очередь, демонстрируют спекулятивный рост на фоне отчета Baker Hughes о значительном недельном сокращении действующих буровых установок в США и продолжающихся активных военных действий в Сирии. Впрочем, с фундаментальной точки зрения сейчас нефть не выглядит недооцененной и я не жду слишком активных покупок. Так, по данным ОПЕК, сейчас на рынке предложение превышает спрос примерно на 3% и данный показатель растет с каждым кварталом. Помимо умеренного роста цен на нефть спрос на рублевые активы поддержит снижение геополитических рисков, связанных с конфликтом на востоке Украины. По итогам третьего квартала ЦБ РФ неожиданно, впервые с 2010 года, зафиксировал чистый приток капитала в объеме $5,3 млрд. Согласно же EPFR Global, только за последнюю неделю фонды, инвестирующие в Россию, получили $100,5 млн дополнительной ликвидности. Резюмируя все вышесказанное, на открытии можно ожидать умеренного роста по ММВБ. Рубль, в свою очередь, укрепится к доллару США
Открытие торгов на российских площадках в понедельник ожидаем на положительной территории вслед за растущей нефтью на азиатской сессии. Котировки российской валюты укрепились на торгах в пятницу до локальных максимумов 61,90 руб./долл. На уровне 60 руб./долл. отечественная валюта встретит мощное сопротивление в лице Центробанка, который обещал пополнять валютные резервы при укреплении цены до 60. Котировки нефти Brent завершили неделю на уровне $52,8 за баррель (укрепление на 10%). На текущий момент цены не смогли закрепиться выше уровня $53 за баррель и находятся в фазе консолидации. Нейтрально встретили участники торгов и новость том, что Палата представителей Конгресса США проголосовала за снятие действующего запрета на экспорт нефти из США, что могло создать дополнительное давление на нефтяные цены. На текущий момент более вероятным кажется слом нисходящего тренда, с переходом нефтяных котировок в боковик и последующим постепенным ростом.
Азиатские рынки закрыли торговую сессию понедельника в хорошем плюсе: Shanghai Composite +2,8%, Hang Seng +0,77%. В пятницу европейские индексы прибавили от 0,5% до 1%. Американские площадки торговались около нуля. Таким образом, сложившийся фон на мировых площадках складывается в пользу покупок на российском рынке, но торги будут проходить небольших объемах и с малой волатильностью, т.к. сегодня выходной в США, Японии и Канаде
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ (+2,32%) и РТС (+3,45%) сильно повысились по отношению к уровням предыдущего закрытия. Мы вновь наблюдали опережающий подъем индекса РТС под влиянием продолжившегося укрепления рубля по отношению к доллару США. Таким образом, российский рынок закрылся с повышением пятый день подряд, что заставляет задуматься о приближении назревшего коррекционного спада. Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent повысились в цене на 0,6%. Китайский индекс Shanghai Composite прибавил 4,2%. Гонконгский Hang Seng прибавил 1,1%.
Capital Economics: дно на рынке золота уже пройдено
Аналитики Capital Economics отмечают, что ближайшие перспективы золота нельзя назвать очень позитивными (металл, судя по всему, завершит год ниже максимумов января в районе $1300), но худшее для него, кажется, уже позади. Негативное влияние на динамику оказали события в Китае, и дальнейшее ухудшение ситуации здесь будет негативным событием для золота. В Capital Economics, однако, считают, что в ближайшие месяцы стоит ожидать улучшения характера данных из Китая, что окажет поддержку как меди, так и золоту. Между тем, еще одним конструктивным фактором для него является восстановление цен на нефть на фоне усиления геополитической напряженности. В Capital Economics рассчитывают на рост инфляционных ожиданий и полагают, что к концу года золото вернется к отметке в $1200 за унцию, а в 2016 на фоне восстановления на развивающихся рынках поднимется до $1400.
