|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 18.09.2015, 07:41 | Сообщение # 4366 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Ветераны рынка, наблюдавшие за падением доллара во время цикла ужесточения ФРС в 1994 и 2004 годах, говорят, что на этот раз все будет по-другому. Во-первых, на счетах у Центробанков примерно 3,9 трлн. долларов в виде валютных резервов, и вряд ли они будут избавляться от валюты, как этот делали инвесторы в 1994 году. Тема дивергенции валютных курсов, популярная в период предыдущих циклов, снова актуальна. На этот раз она может сыграть на руку доллару, поскольку Федрезерв стремится к нормализации стоимости займов, а его коллеги в Европе и Азии стараются сохранить и даже расширить стимулы. Ниже представлены выводы пяти обозревателей, касающиеся предыдущих трех циклов ужесточения ФРС, а также того, что ждет валютный мир с оборотом 5,3 млрд. долларов в день, если Центробанк начнет поднимать ставку от нулевых значений. Это комментарии из различных интервью, сделанные в разное время на минувшей неделе, и оформленные в повествовательный текст.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 18.09.2015, 07:42 | Сообщение # 4367 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Аднан Акант присоединился к Fischer Francis Trees & Watts в 1984 году. Сейчас он возглавляет отдел валютных стратегий в нью-йоркском отделении компании.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 18.09.2015, 07:42 | Сообщение # 4368 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Кит Джакс, работал в S.G. Warburg в 1994. Сейчас он стратег по мировым рынкам в Societe Generale в Лондоне
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 18.09.2015, 07:42 | Сообщение # 4369 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Джонатан Льюис, пришел в Skandia Asset Management в 1988 году, до этого работал трейдером денежного рынка в Dean Witter Reynolds. Сейчас - старший инвестиционный аналитик в Samson Capital Advisors в Нью-Йорке
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 18.09.2015, 07:42 | Сообщение # 4370 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Саваж 23 года проработал в Goldman Sachs, где он возглавлял отдел валютной торговли. Сейчас он генеральный директор хеджевого фонда CCTrack Solutions в Нью-Йорке.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 18.09.2015, 07:43 | Сообщение # 4371 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Дженнифер Вейл, с 2004 года глава отдела исследований на рынке ценных бумаг с фиксированной доходностью в Bank Wealth Management. Ранее работала в Morgan Stanley.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 18.09.2015, 07:43 | Сообщение # 4372 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| 1994-1995
ЧТО СЛУЧИЛОСЬ: Это самый быстрый цикл повышения ставок из трех рассматриваемых. Прошло семь лет с тех пор, как Алан Гринспен занял пост председателя. Федрезерв за двенадцать месяцев поднял ставку на 6%. В день первого повышения курс американской валюты вырос на 0,9%, но к моменту последнего повышения он уже стоил на 8,4% дешевле, чем в начале цикла ужесточения. Темпы увеличения ставки оказались слишком быстрыми и застали инвесторов врасплох, спровоцировав самое глубокое падение на рынках акций и облигаций за десять лет.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 18.09.2015, 07:43 | Сообщение # 4373 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Акант: Они дали нам шесть-девять месяцев на размышления о предстоящем повышении и, конечно, как только они это сделали - подняли ставку на 25 базисных пунктов - началось настоящее светопредсталение.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 18.09.2015, 07:43 | Сообщение # 4374 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Джакс: Да, многие предсказывали повышение ставки; но никто не думал, что падение в паре доллар/иена будет таким масштабным, не говоря уже про темпы распродажи на рынке казначейских облигаций, которые больно ударили по карману многих инвесторов.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 18.09.2015, 07:43 | Сообщение # 4375 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Саваж: Это был ужасный год для Goldman. Один из тех редких случаев, когда банк действительно потерял деньги. Пожалуй, 1994 год стал пиком моей карьеры в качестве «большого» трейдера
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 18.09.2015, 07:44 | Сообщение # 4376 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| ВЫВОДЫ ДЛЯ 2015 ГОДА: Инвесторов снова могут застигнуть врасплох, если инфляция ускорится и, тем самым, вынудит Центробанк поднимать ставку быстрее, чем сейчас заложено в ценах. Однако на этот раз ситуация несколько иная: основная часть государственного долга США по-прежнему принадлежит международным инвесторам, но их состав изменился.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 18.09.2015, 07:44 | Сообщение # 4377 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Акант: Не забывайте о том, что в ту пору львиная доля американских гос. облигаций была на руках у частных инвесторов. Сейчас много осело в резервах других Центробанков, а это значит, что динамика рынка сильно изменилась. Не думаю, что центральным банкам нужно агрессивно продавать облигации, чтобы избежать убытков. Возможно, они будут делать это, чтобы поддержать свои валюты - по примеру Китая - но повторения 1994 года не будет.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 18.09.2015, 07:44 | Сообщение # 4378 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Вейл: Причина падения доллара после повышения ставки кроется в ужесточении финансовых условий, которые ведут к замедлению экономической активности из-за снижения доступности денег. Мы наблюдали это и в 1994 году.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 18.09.2015, 07:44 | Сообщение # 4379 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| 1999-2000
ЧТО СЛУЧИЛОСЬ: Повышению ставки в июне 1999 года предшествовала паника на рынке: азиатский финансовый кризис буквально за год до этого вынудил ФРС трижды снизить ставку. Когда финансовые условия в мире стабилизировались, регулятор поднял ее с 4,75% до 6,5% за одиннадцать месяцев. В день первого повышения доллар упал на 0,2%, однако к концу цикла вырос на 8%, поскольку европейские инвесторы активно скупали американские акции после введения евро. Бычий тренд завершился печально известным пузырем доткомов в 2000 году.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 18.09.2015, 07:44 | Сообщение # 4380 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Саваж: Евро - вот что на самом деле привело к возникновению пузыря на фондовом рынке. Он побудил крупных инвесторов вкладывать деньги в американские акции. Впервые за всю историю доллара динамика фондового рынка оказалась более значимой, чем динамика процентных ставок.
|
| |
| |
