Доллар испытывает сильное понижательное давление против других основных валют.

Курсы в различных торговых системах немного отличаются. Хотя 0,9572 является самым низким уровнем для пары доллар/франк, который был достигнут в системе EBS 17 марта 2008 года, трейдеры в основном считают установленный в среду минимум самым низким уровнем за всю историю.

По состоянию на 10.26 по Гринвичу пара доллар/франк немного выросла и торговалась по 0,9656.

Эти институты, штаб-квартиры которых расположены в Германии, Италии и Франции соответственно, сообщили, что, по их оценке, в 3-м квартале текущего года рост замедлится до 0,4%, а в 4-м квартале - до 0,3%. Таким образом, их прогнозы, опубликованные три месяца назад, были пересмотрены в сторону повышения на 0,1 процентного пункта.

В институтах ожидают, что в 1-м квартале 2011 года рост замедлится до 0,2%. Тем не менее, по сравнению с тем же периодом предыдущего года рост составит в 1-м квартале 1,9%.

В 2010 году в целом ожидается рост на 1,7%, что соответствует прогнозу Международного валютного фонда /МВФ/, опубликованному ранее в среду.

Общее мнение инвесторов о том, что грядут новые меры, направленные на стимулирование экономики США, по-прежнему способствует падению доллара против основных валют.

Пара доллар/иена в системе EBS упала до 82,75, ниже предыдущего 15-летнего минимума 82,87. После этого пара быстро восстановилась и стала торговаться в районе 83. Тем не менее, по словам трейдеров, не было замечено признаков прямой интервенции японских властей с целью оказания поддержки доллару против укрепляющейся иены.

Разочаровывающие данные по числу рабочих мест в частном секторе США, которые были представлены в среду ADP, усилили опасения относительно того, что Федеральная резервная система США может начать новый этап покупок активов, говорит Дара Маер, заместитель главы подразделения валютной стратегии Credit Agricole CIB в Лондоне.

Доллар упал до рекордного минимума против швейцарского франка, тогда как евро, несмотря на некоторые негативные новости о сохраняющемся кризисе суверенного долга в регионе, продемонстрировал рост против американской валюты.

"Рынок сосредоточен лишь на одном" – на количественном смягчении, говорит Брайан Ким, валютный стратег-аналитик UBS из Стэмфорда, штат Коннектикут. В настоящее время торги проходят "ассиметрично", при этом проблема количественного смягчения сильно перевешивает любые негативные заголовки из Европы, говорит он.

Отчет Goldman Sachs о мировой экономике, опубликованный в среду, показывает, что банк "пересмотрел большинство своих прогнозов /по валютам/ в связи с широкомасштабным падением доллара". Банк прогнозирует более сильный рост евро против доллара, чем в предыдущих прогнозах, при этом пара евро/доллар должна достигнуть отметки 1,55 в течение следующих 12 месяцев.

В среду утром в Нью-Йорке в системе EBS пара евро/доллар торговалась по 1,3879 против 1,3835 во вторник вечером, пара доллар/иена – по 82,91 против 83,18, пара евро/иена – по 115,05 против 115,11, пара британский фунт/доллар – по 1,5875 против 1,5896, а пара доллар/швейцарский франк – по 0,9634 против 0,9671.

Индекс доллара ICE, который отражает стоимость американской валюты против торгово-взвешенной корзины из других валют, составлял 77,619 против 77,811.

Некоторые трейдеры говорят, что неспособность пары доллар/иена удерживаться ниже отметки 83 в течение последних двух дней, возможно, была вызвана вмешательством японских участников рынка, некоторые из которых, как считается, близки к правительству.

Однако североамериканские трейдеры не могли указать на этих участников. По их словам, не был замечено признаков присутствия на рынке японских властей.

До публикации отчета ADP, благодаря которому возобновились опасения по поводу второго этапа количественного смягчения, евро торговался неровно в начале нью-йоркской сессии, так как ранее был понижен кредитный рейтинг Ирландии и возобновились опасения относительно пересмотра данных по греческому долгу.

В среду министр финансов США Тимоти Гейтнер предупредил, что существует риск того, что потенциальная серия валютных интервенций и заниженные валютные курсы могут подточить мировое восстановление.

"Когда крупные экономики с недооцененными валютами принимают меры против повышения курса своих валют, это побуждает другие страны делать то же самое, а это приводит к опасной динамике", - заявил Гейтнер в подготовленном тексте своего выступления.

Юань будет одной из главных тем саммита Большой двадцатки, который состоится в Сеуле в следующем месяце, так как дисбаланс сохраняется, несмотря на повышение курса китайской валюты. Об этом в среду заявил министр экономики Германии Райнер Брюдерле.

Брюдерле, который заменит министра финансов Германии Вольфганга Шойбле на встрече министров финансов Большой двадцатки, которая пройдет в Южной Корее 23-24 октября, сказал, что юань также будет обсуждаться.

В последнем прогнозе для мировой экономики МВФ сообщил, что рост в Японии продолжит замедляться и в 2011 году составит 1,5%.

"Перспективы экономического роста в Японии остаются слабыми, учитывая вялый внутренний спрос и отсутствие возможности для налогово-бюджетного стимулирования экономики", - отмечается в отчете.

Кроме того, дефляция, вероятно, сохранится, хотя она будет не настолько сильный. В текущем году ожидается падение потребительских цен на 1,0%, а в 2011 году – на 0,3%.

По словам МВФ, основными рисками для экономики являются укрепление иены и дефляционное давление. МВФ также сказал, что принятие "решительных мер налогово-бюджетной консолидации неизбежно" ввиду высокого уровня государственного долга.

Отчет МВФ также поднял вопрос о способности Японии продолжать финансирование своего долга. Уровень долга страны является одним из самых высоких в мире и составляет почти 200% от годового ВВП. МВФ также отметил, что с 4-го квартала 2010 года до конца 2011 года Япония должна рефинансировать сумму, которая составляет более 40% от годового ВВП.

Факт того, что подавляющее большинство владельцев японских государственных облигаций находится в Японии /в основном это крупные финансовые компании/, считался источником стабильности рынка. Но, по мнению МВФ, поддерживающие рынок факторы, "как ожидается, будут ослабевать". Существует риск того, что большой объем государственных японских облигаций у банков может привести к общей финансовой дестабилизации, если произойдет неожиданный рост доходности по этим облигациям.

Что касается рекомендаций, то Японии необходимо сосредоточится на реформировании системы социальных расходов и предпринять полномасштабную налоговую реформу. Кроме того, необходимо больше делать для стимулирования инвестиций малых и средних предприятий.

Согласно прогнозу МВФ, в то время как развивающиеся рынки, такие как Китай и Индия, будут оставаться лидерами экономического роста, проблемы государственного долга в Европе продолжат подрывать восстановление экономик промышленно развитых стран.

Сильнее всего МВФ понизил прогноз для роста ВВП США. Прогноз для темпов роста в 2011 году был снижен до 2,3% против первоначального прогноза 2,9%. Ожидается, что темп роста ВВП Китая также немного замедлится в 2011 году, хотя и будет оставаться значительным. Он прогнозируется на уровне 9,6% против 10,5% в 2010 году.

Понижательные риски остаются повышенными при неустойчивом восстановлении экономики, отмечают в МВФ.

"Финансовый сектор по-прежнему уязвим для потрясений, и темпы экономического роста, по всей видимости, замедляются по мере того, как слабеет стимул со стороны политики", особенно в странах с развитой экономикой, считают в МВФ.

Возобновившаяся на фоне кризиса суверенного долга нестабильность может "нанести серьезный ущерб восстановлению экономики". Риск увеличивается в свете огромной суммы долга в 4 трлн долларов США, которая должна быть рефинансирована в ближайшие два года.

"Одновременное решение бюджетных проблем и проблем конкуренции в ухудшающихся внешних условиях, вероятно, сильно скажется на экономическом росте", - говорят в фонде.

В то время как срочно необходимы конкретные планы по сокращению бюджета для снижения государственного долга, если рост замедлится гораздо сильнее, чем ожидается, МВФ рекомендует некоторым странам, которые могут себе это позволить, отложить запланированные меры экономии.

МВФ выразил недовольство тем, что среднесрочные планы налогово-бюджетной консолидации, которая бы не препятствовала экономическом росту, по-прежнему отсутствуют, хотя они и были обещаны странами Большой двадцатки

"Эта задача сейчас является более срочной, чем она была шесть месяцев назад", особенно учитывая возможность того, что некоторым странам придется отложить свои планы по сокращению расходов бюджета в 2011 году.

Высокий уровень беспокойства в финансовом секторе, слабые рынки недвижимости и медленное восстановление товарно-материальных запасов будут сдерживать переход от экономического роста, поддерживаемого стимулирующими мерами властей, к самостоятельному восстановлению экономики.

По мнению МВФ, устойчивое и здоровое восстановление экономики требует аккуратных действий по перебалансированию, как внутреннему, так и общемировому. Богатым странам необходимо укрепить спрос со стороны частного сектора, что создаст пространство для сокращения бюджетных расходов. Странам с дефицитом текущего счета платежного баланса, таким как США, необходимо увеличить чистый экспорт, в то время как страны с положительным сальдо текущего счета платежного баланса, в основном расположенные в Азии, должны сократить свой чистый экспорт.

Явно намекая на Китай, МВФ отметил, что перебалансирование возможно только при поддержке со стороны большей гибкости валют с заниженным курсом.

Перебалансирование и валютные проблемы на этой неделе оказались в числе основных тем на повестке дня МВФ и министров в Вашингтоне, поскольку за последние недели выросли опасения относительно юаня и ужесточения налогово-бюджетной политики.

"Если финансовая и структурная политика значительно не укрепятся, потенциальный рост ВВП в развитых стран, вероятно, по-прежнему будет заметно ниже докризисных уровней", - считают в МВФ.

Хотя внутренний спрос в странах с развивающейся экономикой сейчас сильнее, чем раньше, МВФ ожидает, что перебалансирование мирового спроса застопорится, поскольку внутреннее потребление в этих странах не будет достаточно сильным, чтобы компенсировать более слабый спрос в странах с развитой экономикой.

МВФ предупредил, что необходимо ускорить реформирование финансового сектора, чтобы восстановить нормальные уровни кредитования. "Финансовый сектор остается ахиллесовой пятой перспектив восстановления частного спроса", - отметили в МВФ, называя усилия по реструктуризации "болезненно медленными".

Во многих странах восстановление экономики в основном сопровождается высокой безработицей. Безработица в развитых странах лишь ненамного снизилась с пиковых значений. По оценкам, сейчас в мире 210 млн безработных.