Завершившаяся неделя для валют оказалась неоднозначной. Евро и фунт в течение рабочей пятидневки обновили максимумы с ноября 2011 и с августа 2009, соответственно. Но довольно быстро отдали заработанное и в целом по итогам недели понесли потери по отношению к доллару. Евро подешевел на 0,81%, фунт продемонстрировал символическое ослабление на 0,12%. В паре с иеной доллар медленно, но уверенно двигался вниз и закончил неделю, потеряв 0,39%.
EUR/USD, отметив максимум на уровне 1,3993 к завершению недели вернулась в район уровня 1,3760. Экономический календарь недели содержал мало значимых отчетов и общеевропейская валюта постепенно двигалась на север в уверенности, что на майском заседании ЕЦБ не станет вносить изменений в монетарную политику. Тем более, что отдельные отчеты дали основания надеяться на восстановление «периферии», в частности, данные по деловой активности в сфере услуг Испании (56,5 против 54,4 по прогнозам). Однако Драги на пресс-конференции после объявления решения по монетарной политике внес все же коррективы в динамику. Мало того, что глава ЕЦБ традиционно повторил мантру о том, что высокий курс евро вызывает опасения относительно перспектив экономики, так он еще весьма недвусмысленно намекнул на то, что в июне Центробанк все же пойдет на очередной раунд смягчения монетарной политики. Неудивительно, что после таких слов рынок захлестнули продажи евро. Опубликованные в пятницу данные по торговому балансу Германии добавили масла в огонь. Показатель продемонстрировал снижение второй месяца подряд. При этом было зафиксировано довольно внушительное падение экспорта (-1,8% против прогноза роста на 1,0%). В целом, это можно воспринимать как подтверждение негативного влияния дорогого евро на экономику локомотива еврозоны.
GBP/USD очень близко подобралась к сопротивлению 1,70, пройти которое оказалось непросто. Во-первых, в этом районе размещено большое число опционов, которые продавцы, естественно, активно защищали. Во-вторых, у пары, по сути, не было должных катализаторов для прорыва этого барьера. Хотя отдельные отчеты продолжают свидетельствовать о стабильности роста экономики Великобритании. В частности, очередной повод для оптимизма дали данные по деловой активности в сфере услуг. Показатель вырос до 58,7 от 57,6 в марте. Банк Англии, как и предполагалось, на майском заседании не стал вносить изменений в монетарную политику. МРС никак не прокомментировал принятое решение, что немного разочаровало фунт. Дополнительное давление на британскую валюту оказали и данные по промышленному производству. В марте показатель снизился на 0,1% после февральского роста на 0,8%. В годовом соотношении показатель не дотянул до прогноза 2,4%, составив 2,3%.
USD/JPY демонстрировала довольно сдержанную динамику, удерживаясь в течение недели в пределах диапазона 101,40 – 102,00. В начале недели давление на пару оказала довольно слабая статистика из Китая (индекс деловой активности в апреле снизился до 48,1), а также бегство из рискованных активов на фоне ситуации на Украине. Кроме того, в первой половине недели было отмечено практически повсеместное ослабление доллара, что также внесло свою лепту. Опубликованные данные по экономике США оказались смешанными. Индекс деловой активности в сфере услуг вышел на уровне 55,2 против прогноза 54,1. Лучше ожиданий оказался и еженедельный отчет по обращениям за пособием по безработице (319 000 против прогноза 325 000). Однако, данные по торговому балансу разочаровали. Дефицит хоть и сократился, но меньше, чем ожидалось (40,38 млрд долларов против прогноза 40,1). Достаточно сдержанной в своих комментариях была и Джанет Йеллен. Более того, глава ФРС практически подтвердила, что пока точные сроки начала повышения ставок неизвестны. Она заявила о том, что ФРС должна действовать в направлении поддержания экономического роста, поскольку показатели инфляции и безработицы все же не достигли целевых уровней.
Расстановка сил основных Центробанков стала более-менее ясна. ФРС США, скорее всего, не станет повышать ставку даже через 6 месяцев после полного выхода из программы количественного смягчения. А вот Банк Англии может сделать это раньше заявленного второго квартала 2015 года. Банк Японии пока не настроен на дополнительное стимулирование, хотя мы все же подобный исход полностью не исключаем: возможно, что давление, которое окажет на экономику страны повышенный налог с продаж, все же вынудит регулятора пересмотреть свою позицию. Со стороны ЕЦБ рынок теперь будет ждать смягчения монетарной политики. Теперь все экономические отчеты могут оцениваться сквозь призму указанных ожиданий.
На предстоящей неделе ключевым отчетом из Японии станут данные по ВВП за 1 квартал текущего года (14 мая, 23:50 GMT). Конечно, этот показатель еще не учитывает повышение налога, которое состоялось 1 апреля. Поэтому цифры могут оказаться достаточно сильными, что способно оказать иене краткосрочную поддержку. Также из поля зрения не стоит исключать выступление главы Банка Японии, запланированное на 15 мая. До этого красок в экономическую картину Страны Восходящего Солнца добавят данные по торговому балансу (11 мая, 23:50 GMT). В случае позитивных данных стоит ждать движения пары в район уровня 101,30. Однако, довольно большое число отчетов публикуют и США. Во вторник, внимание на данные по розничной торговле. В среду и четверг будут опубликованы данные по инфляции (индекс цен производителей и индекс потребительских цен). В пятницу ждем данных из сектора недвижимости по числу выданных разрешений на строительство и числу начатых строительств. Запланированное на вторую половину недели выступление Джанет Йеллен, скорее всего, особого влияния на рынок не окажет, особенно, если глава ФРС не скажет ничего нового. А вот умеренно позитивная статистика из США все же сможет поддержать доллар и в этом случае пара протестирует сопротивление 102,00 с дальнейшей целью на уровне 102,70 в случае его прорыва.
Интересной неделя будет и для общеевропейской валюты. Во вторник выйдут данные по индексу настроений в деловой среде института ZEW Германии. Снижение показателя может вызвать разочарование рынка, поскольку отразит ухудшение настроений бизнес-сообщества страны. Не менее интересным может оказаться и отчет по темпам роста экономики в 1 квартале Германии и Е-18. Релиз данных намечен на 15 мая. Любые признаки снижения ВВП способны вызвать более активные распродажи евро, поскольку это станет еще одним сигналом к тому, что ЕЦБ и в самом деле может провести смягчение монетарной политики уже на июньском заседании. Поэтому не исключено падение пары в район уровня 1,3720 с дальнейшей целью на 1,3680. Данные по индексу потребительских цен в Германии, публикуемые в среду, скорее всего, влияния на динамику пары не окажут, поскольку это будет уже окончательное чтение показателя за апрель. Реакции стоит ждать только в случае отклонения цифр от предварительного значения.
Для британской валюты наиболее интересной в плане макроэкономической статистики станет среда. До этого и после значимых отчетов Великобритания не публикует. 14 мая выйдут данные по рынку труда страны. Ожидается небольшое снижение уровня безработицы и, если показатель оправдает прогнозы, это станет еще одним сигналом о восстановлении экономики страны. Но ключевым отчетом недели, скорее всего, станет ежеквартальный отчет по инфляции. Повышение прогнозов по темпам роста экономики и индекса потребительских цен могут вернуть спрос на пару, поскольку это станет очередным сигналом к тому, что Банк Англии все же может пойти на начало ужесточения монетарной политики уже к концу текущего года. В этом случае котировки пары способны вернуться к сопротивлению 1,70 и, в случае его прорыва нацелиться на подъем к уровню 1,7041 (максимум от 5 августа 2009 года). В начале недели движения пары, скорее всего, будут подвержены влиянию внешних факторов.
9 мая в украинском городе Мариуполь была проведена антитеррористическая операция, в ходе которой пострадали мирные граждане. Все это еще сильнее накаляет ситуацию. Поэтому не исключено, что после выходных рынок попытается избавиться от рискованных активов.
С точки зрения макроэкономической статистики ничего особо интересного к публикации не запланировано. Единственное, что заслуживает внимания – данные по торговому балансу Японии, которые будут опубликованы 11 мая в 23:50 GMT или в 3:50 МСК 12 мая). Сокращение отрицательного сальдо может оказать иене краткосрочную поддержку. Вечером будет опубликован отчет по состоянию бюджета США. Если он, как и прогнозируется, выйдет из дефицита доллар может немного восстановить потери.
Общий итог: индикатор МАСД на недельном графике дает нисходящую тенденцию.
Средние линии ЕМА.
На недельном графике используются следующие средние линии.
1 средняя линия ЕМА – цвет белый (первая тень).
5 средняя линия ЕМА – цвет красный (первая тень).
8 средняя линия ЕМА – цвет синий (тенденция недели).
13 средняя линия ЕМА – цвет жёлтый (тенденция недели).
21 средняя линия ЕМА – цвет коричневый (тенденция недели).
На последнем прогоне 8 средняя линия ЕМА (синяя) двигалась вниз, находится выше 13 средней линии ЕМА (жёлтая), которая также двигалась вниз – сигнал верхней работы.
21 средняя линия ЕМА? двигаясь вверх, находится ниже 13 средней линии ЕМА – усиление сигнала верхней работы.
Итог: система средних линий ЕМА на недельном графике дает восходящую тенденцию.
Распределение по вероятности исполнения индикаторов следующtе:
средние линии ЕМА – 24%?
индикатор МАСД (линейная часть) – 38%,
индикатор МАСД (гистограмма) – 38%.
Общий итог: по техническому анализу: цена на недельном графике должна иметь нисходящую тенденцию.
Расчёт первой тени недели (понедельника).
Средние линии ЕМА 1/5/8 – нижний сигнал.
Индикатор «три линии» (направление линий индикаторов CCI(8), RSI(8), стохастик с периодом 8/5/3) – нижний сигнал.
Итог: понедельник по техническому анализу недельного графика должен иметь нисходящую тенденцию.
Расчёт второй тени недели (пятницы).
Расчёт по МАСD линейная часть – дал нисходящую тенденцию.
Расчёт МАСD гистограмма – дал нисходящую тенденцию.
Итог: пятница по техническому анализу недельного графика должна иметь нисходящую тенденцию.
Общий итог расчёта следующей свечи по недельному графику (с 12 по 16 мая): неделя должна иметь нисходящую тенденцию с отсутствием первой, верхней тени (понедельник должен иметь нижний сценарий развития) и отсутствием второй нижней тени (пятница должна иметь нижний сценарий развития).
В пятницу контрдолларовые валюты продолжали падение. Данные по еврозоне вышли слабые. Торговый баланс Германии за март составил 14,8 млрд евро против прогноза 16,9 млрд, дефицит бюджета Франции увеличился с 25,7 млрд евро до 28,0 млрд, итальянское промпроизводство снизилось на 0,5% против ожидания роста на 0,2%. Чуть лучше дела обстояли в Великобритании. Торговый баланс за март составил -8,5 млрд фунтов стерлингов против пересмотренного в сторону повышения (с -9,1 млрд) февральского показателя в -8,7 млрд фунтов. Промышленное производство сократилось на ожидаемые -0,1%. Прогноз по ВВП Великобритании на апрель от NIESR составил 1,0% против 0,8%. Но всё же евро и фунт снизились одинаково на 80 пунктов.
В воскресенье состоялся референдум по независимости (за акт о государственной самостоятельности) в Донецкой и Луганской народных республиках. По предварительным данным за независимость проголосовало 90%-96% избирателей.
Сегодня в 22:00 мск публикуется исполнение бюджета США за апрель, прогноз, в связи с поступлением налогов, традиционно положительный: 112,6 млрд долларов против -36,9 млрд в марте. Завтра ожидаются с понижением данные по деловым настроениям в Германии и розничным продажам в США.
На положительном исходе референдума на Украине и слабых данных по Германии, ожидаем снижение евро к диапазону 1.3670/85 и фунта стерлингов к 1.6780.
Сегодня вышли слабые данные по платёжному балансу Японии за апрель. Текущий баланс с учётом сезонных колебаний составил -780 млрд йен против прогноза -540 млрд йен и -40 млрд в марте. Также японские инвесторы предпочитают уходить в деньги (йены) на фоне непрекращающихся диверсий на Украине. К 7:00 мск японский индекс Nikkei225 теряет 0,15%. Йене, тем не менее, не показывает намерений снижаться. Вероятно, инвесторы ждут сильных показателей по профициту бюджета в США за апрель, который выходит сегодня (прогноз 112,6 млрд долларов против -36,9 млрд) и, что более важно, данные по инфляции в среду (прогнозы роста цен на корпоративные товары с таким большим ростом, что если они окажутся чуть хуже, это не повлияет на общий оптимизм) и в четверг ВВП Японии за 1-й квартал, прогноз 1,0% против 0,2% в 4-м квартале.
В пятницу на торгах в Европе рост доллара США продолжился. Марио Драги запустил процесс сворачивания коротких позиций по доллару. Курс евро/доллар к закрытию торговой сессии в Чикаго вернулся к 1,38. Курс фунт/доллар упал до 1,6899.
Что ожидать от евро в понедельник? В пятницу ожидал коррекцию, но евробыки продолжили выходить с рынка, не дожидаясь выходных дней. В понедельник я всегда рассматриваю движение против пятницы, поэтому мой основной сценарий смотрит на сервер к 1,3804. Важных новостей не ожидается, поэтому пока рынок не откатится к lb, продавать евро по рынку рискованно. От GBP/USD жду откат к линии lb на 1,6895.
На недельном графике зафиксирован ложный пробой трендовой линии. После выступления М.Драги евробыки свернули длинные позиции, и к настоящему времени пара находится на уровне 1,3757. На днях курс евро пробил трендовую линию, открыв себе дорогу на 1,3680.
В пятницу ожидал коррекцию, но евробыки продолжили выходить с рынка, не дожидаясь выходных дней. В понедельник я всегда рассматриваю движение против пятницы, поэтому мой основной сценарий смотрит на сервер к 1,3804. Важных новостей не ожидается, поэтому пока рынок не откатится к lb, продавать евро по рынку рискованно. На 9:10 мск пара торгуется по 1,3764.
В пятницу курс фунт/доллар снизился до 1,6813. Дневная трендовая линия не пробита, но риски ее пройти высокие. Необходимо пройти два ценовых уровня 1,68 и 1,6730, чтобы сломить бычий тренд. Учитывая, что в понедельник важных данных не запланировано, по основному сценарию рассматриваю откат к линии lb на 1,6895.
