Баррель Brent торгуется с повышением на 0.17%, в районе $70.47. WTI на Нью-Йоркской товарной бирже расположился у отметки $66.08, прибавив 0.64% внутри дня.В среду министр финансов США Стивен Мнучин завил о том, что слабый доллар благоприятно сказывается на торговле, чем подтолкнул к росту цены на нефть и другие сырьевые товары, расчеты за которые осуществляются в долларах. Снижение американской валюты традиционно поддерживает спрос и цены на сырье.Комментарии Мнучина, которые прозвучали в рамках Всемирного экономического форума в Давосе, отправили доллар к новым трехлетним минимумам. Пока этот январь – худший в истории доллара, при этом в паре с фунтом он пережил самое глубокое падение с апреля прошлого года – минус 1.67%. Сегодня министр попытался смягчить свои вчерашние комментарии и отметил, что его замечания «сбалансированы и соответствуют прежде сказанным его словам».
«Главный фактор – это доллар», - отметил Том Пью, аналитик сырьевых рынков Capital Economics, комментируя вчерашний рост цен на нефть. При этом эксперт ожидает укрепления доллара в этом году на фоне ужесточения монетарной политики в США, что может оказать давление на черное золото.
«Если министр финансов приветствует слабую валюту, то рынки тоже, - подчеркнул Тамас Варга, аналитик брокерской компании PVM Oil Associates Ltd. – Ослабление «американца» определено поддерживает рост цен на энергоносители, но все же быки развернули широкомасштабное наступление после того, как Минэнерго США опубликовало свой еженедельный отчет по запасам».
В среду ведомство сообщило, что на прошлой неделе запасы сырой нефти сократились на 1.1 млн баррелей, отметив десятую кряду неделю падения. Котировки черного золота достигли более чем трехлетних максимумов на фоне сокращения мировых запасов, снижения доллара, геополитических рисков и продолжающимся мерам стран ОПЕК+, направленным на ограничение добычи.
Производители ОПЕК и 10 стран, не входящих в картель, включая Россию, в конце прошлого года договорились о пролонгации сделки в целях устранения профицита предложения на мировом рынке за счет сокращения добычи на 1.8 млн баррелей в день до конца текущего года. Саудовская Аравия – де-факто лидер ОПЕК – ранее на этой неделе намекнула, что участники сделки могут продолжить ограничивать производство и после истечения текущего пакта в конце 2018 года.
Впрочем, аналитики предупреждают, что увеличение производства на сланцевых месторождениях США, где активность наращивается по мере роста цен на нефть, может сдержать недавний рост на рынке. На прошлой неделе добыча в Штатах повысилась на 128 тыс. баррелей в сутки, до 9,878 млн баррелей в день, о чем вчера рапортовало Минэнерго.
Вопрос введения новых санкций обеспокоил инвесторов, однако они продолжают демонстрировать высокий интерес к облигациям федерального займа, и аналитики VTB Capital склонны считать, что вовсе не санкции могут стать причиной спада спроса.
Банк России не спешит снижать ставки, ориентируясь на динамику инфляционных ожиданий, при этом в центробанке не ждут скорого достижения цели инфляции в 4% с нынешних рекордно низких уровней. В этих условиях перспективы реальных ставок выглядят весьма неплохими, но в VTB Capital полагают, что инфляция в России может преподнести инвесторам, да и ЦБ РФ, неприятный сюрприз.
Аналитики полагают, что рост заработных плат может привести к более сильному росту инфляции, в частности в секторе услуг, и полагают, что вероятность такого развития событий высока. Кроме того, в VTB Capital напоминают, что одним из фактором снижения инфляции был хороший урожай и рост курса рубля - российская валюта стабилизировалась, а цены на продукты питания будут расти, и в VTB Capital полагают, что темпы роста потребительской инфляции уже к концу года достигнут 5.1%. Аналитики банка отмечают, что в свете рисков более высокой инфляции теперь предпочитают более длинные ОФЗ коротким и среднесрочным.
Стоит отметиь, что VTB Capital не одинок - его опасения разделяют в IHS Markit, где ждут роста инфляции до 5.2%. Аналитики компании полагают, что более сильный рост инфляции во втором полугодии не обязательно заставит Банк России отказаться от смягчения политики и может дать повод для фиксации прибыли на рынке ОФЗ. Вместе с тем, в IHS Markit полагают, что для ряда инвесторов показатели доходности останутся привлекательнее альтернатив, что ограничит масштабы коррекции.
Агентство Moody's в опубликованном отчете подтвердило суверенный рейтинг России на уровне Ba1. При этом прогноз по рейтингу был улучшен со «стабильного» до «позитивного». Moody's объясняет свое решение следующими рейтинговыми факторами:
1. Признаки увеличения институциональной силы. Россия хорошо справлялась с шоком со стороны цен на нефть и влиянием введенных в отношении нее санкций. Бюджетная политика страны была усовершенствована.
2. Признаки увеличения экономической и финансовой устойчивости. Эти признаки сокращают уязвимость России к внешним потрясениям, которые могут быть связаны с геополитической напряженностью и возобновлением падения цен на нефть.
Несмотря на то, что агентство Moody's по-прежнему считает, что среднесрочные перспективы роста российской экономики остаются слабыми, они выглядят лучше, нежели год назад, когда было принято решение повысить прогноз по рейтингу с «негативного» до «стабильного». На текущим этапе ухудшения в результате кризиса не наблюдается. Кроме того, страна сохраняет свои сильные стороны: низкий уровень внешнего долга и надежную внешнюю позицию. Снижение инфляции, экономический рост, внутренний спрос, торговые условия — все эти показатели превзошли прогнозные оценки агентства.
